银行股市场表现 - A股银行板块整体走弱 浦发银行领跌超3% 齐鲁银行跌2% 渝农商行 成都银行 光大银行 江苏银行 民生银行 青岛银行 厦门银行 南京银行均跌超1% [1] - 浦发银行跌幅最大达3.68% 总市值4148亿元 年初至今累计涨幅36.18% [2] - 光大银行年初至今表现最差为-1.80% 华夏银行年初至今跌幅达5.49% [2] 个股市值与涨幅 - 总市值最高为浦发银行4148亿元 最低为厦门银行172亿元 [2] - 青岛银行年初至今涨幅最高达36.69% 厦门银行年初至今涨幅18.16% [2] - 江苏银行总市值1943亿元 年初至今涨幅13.27% 民生银行总市值1922亿元 年初至今涨幅7.49% [2]

银行股增持动态 - 多家上市银行大股东或董监高在股价回调阶段完成增持 包括华夏银行 成都银行 苏州银行 南京银行 青岛银行 上海银行 [2] - 南京银行大股东紫金信托通过集中竞价增持5677.98万股 占总股本0.46% [2] - 华夏银行累计增持422.93万股 金额达3190.2万元 [3] - 成都银行实际控制人累计增持1.7亿元 占增持计划下限的23.8% [4] 股价表现与估值变化 - 银行板块指数自7月10日见顶后整体回落 中小银行板块跌幅更大 [3] - 华夏银行股价从7月10日8.72元/股高位回落至9月9日7.28元/股 [4] - 银行AH全收益指数年内最大回撤超10% 估值回落至0.7倍PB 股息率回升至4.4% 部分银行股预计股息率超5% [7] - 银行股指数在2023年12月至2025年7月31日期间涨幅达64% 最高点超7923点 [7] 机构资金动向 - 主动型公募基金二季度末对银行股重仓配置比例达4.9% 环比上升1.1个百分点 创2021年二季度以来新高 [8] - 多家银行H股被险资举牌 农行H股 招行H股 邮储H股均被三次举牌 郑州银行H股获四次举牌 [7] - 平安人寿增持农行H股后持股比例达15% 触发举牌线 [7] - 险资偏好通过港股通投资银行H股 因估值更低且股息率更高 [7] 市场观点分析 - 大股东增持行为反映对公司基本面和未来前景的信心 凸显银行股高股息率的长期投资价值 [2] - 增持有助于稳定股价预期 防止市场情绪导致的过度波动 是市值管理的一种方式 [5] - 银行股具有低估值和高股息特性 在逆势中提供防御型配置价值 [6] - 市场分歧集中在净息差收窄压力和地产下行对资产质量的潜在拖累 [8] - 外资机构对国有大行配置需求稳定 全球利率环境变化将影响银行估值修复 [8]

核心事件概述 - 成都银行副董事长何维忠因退休卸任全部职务 结束17年任期 [2][3] - 成都市国资委旗下两大平台合计增持公司股份超1.6亿元 [2][5] - 市场认为"人事更迭+国资加码"释放地方政府对公司中长期价值看好的信号 [2][8] 高管变动详情 - 何维忠（马来西亚籍）于2025年9月4日正式卸任副董事长及董事职务 [3] - 其拥有美国罗彻斯特大学金融与企业会计硕士学位 曾任花旗银行马来西亚分行副行长及花旗软件技术服务总经理 [4] - 2008年6月起担任成都银行副董事长 兼任丰隆银行中国区董事总经理 推动双方在数字化建设、风险控制及公司治理领域合作 [4] - 业内分析认为其离任标志公司完成外资经验转化 进入自主优化新阶段 [4] 股东增持进展 - 成都产业资本控股集团与成都欣天颐投资合计增持金额超1.6亿元 [5] - 增持后持股比例分别升至5.84%和3.90% 两家机构承诺法定期限内不减持 [5] - 此次增持系2025年4月9日公布的年度增持计划落地 目标为增持不超过2%股份 目前时间未过半已完成逾一成目标 [5] 公司经营表现 - 2024年资产总额达12500亿元 吸收存款8800亿元 发放贷款7400亿元 连续四年实现千亿级增长 [6] - 营业收入突破220亿元 净利润突破120亿元 创历史最佳业绩 [6] - 不良贷款率降至0.66% 连续九年下行 拨备覆盖率高达479.29% 风险抵御能力居上市银行第一梯队 [6] - 风控体系受益于丰隆银行经验输出 采用"精细化+智能化+数字化"模式 [6] 战略合作背景 - 2007年10月丰隆银行以19.5亿元认购成都银行6.5亿股 持股19.99% 成为第二大股东 [7] - 双方在风险管理、公司治理、信息技术等领域开展数十年合作 2010年合资设立四川锦程消费金融公司 [7] - 公司将于2025年9月22日召开临时股东大会 审议选举2名非独立董事议案 [7] 未来发展预期 - 国资话语权提升有望增强公司在地方基建、绿色金融及科创贷款领域的资源获取能力 [8] - 外资董事席位可能迎来新面孔 或为国际业务合作打开新空间 [8]

股东增持总体情况 - 近5个交易日共有33家公司获重要股东增持 累计增持数量3.93亿股 增持金额合计61.51亿元[1] - 同期160家公司重要股东涉及减持 合计减持金额99.51亿元[1] 增持金额排名 - 格力电器获增持4186.07万股 金额18.97亿元居首[1][2] - 长江电力获增持4114.71万股 金额11.64亿元位列第二[1][2] - 重庆银行获股东增持5.56亿元 金额排名第三[1][2] - 增持金额超亿元的公司共9家[1] 增持频次特征 - 成都银行 雪天盐业 交大思诺3家公司获重要股东增持2次以上[1] - 多数公司仅获1次增持[2][3] 板块分布特征 - 主板公司获增持27家 金额54.91亿元[1] - 科创板公司获增持4家 金额6.02亿元[1] - 创业板公司获增持2家 金额5915.69万元[1] 行业分布特征 - 基础化工行业包含4只增持股[1] - 公用事业行业包含4只增持股[1] 市场表现分析 - 获增持个股近5日平均下跌1.80% 跑输沪指[2] - 南网储能涨幅7.38%居首 雪天盐业涨5.42% 赛轮轮胎涨4.94%[2] - 光电股份下跌16.58% *ST亚太下跌16.48%表现最差[2][3] 资金流向情况 - 增持股中近5日主力资金净流入仅8只[2] - 长江电力获主力净流入3.66亿元最多[2] - 格力电器遭主力净流出10.10亿元 贵州茅台净流出4.74亿元[2]

根据提供的行业研报内容，以下是详细总结： 报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年上半年银行净息差仍有下行压力，上市银行利息净收入普遍承压，叠加债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了AC及OCI金融资产处置收益，对业绩形成支撑[1] - 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长[7] - 银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时红利策略或仍有持续性[7] 2025上半年金融资产处置收益及浮盈情况 - 上半年42家上市银行投资收益增速为23.6%，其中AC、OCI、TPL及其他三项收益同比增速分别为134.7%、79.0%、-8.4%[1] - AC及OCI确认收益占营收比重达5.2%，较24A提升2.9个百分点，其中AC类处置力度较大，占比较24A提升1.7个百分点至2.6%[2] - 农商行处置收益对营收贡献比例最大达11.0%，较24A提升6.2个百分点；国有大行主要处置AC资产，城商行及农商行主要处置OCI资产[2] - 个股方面江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收益占营收比例较高，分别为28.9%（+8pc）、26.7%（+18pc）、22.7%（+13pc）、21.0%（+8pc）[2] - OCI浮盈普遍较上年末减少，整体占25E利润比例为12.6%；建行、农行OCI累计浮盈较多，2025Q2末余额均在300亿以上[3] - 城农商行OCI浮盈占利润比重普遍较高，宁波银行（35%）、青岛银行（33%）、齐鲁银行（33%）、沪农商行（46%）、渝农商行（31%）、瑞丰银行（32%）占比较高[3][6] - AC类金融资产占总资产比重17.4%高于OCI的8.9%，预计AC积累浮盈更为丰厚[6] 板块观点 - 顺周期策略建议关注宁波银行；红利策略建议关注江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行[7] - 建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行[7] 重点数据跟踪 - 权益市场：本周股票日均成交额26034.25亿元，环比减少3802.26亿元；两融余额2.27万亿元，较上周增加1.59%[8] - 基金发行：本周非货币基金发行份额275.73亿元，环比减少6.33亿元[8] - 利率市场：同业存单发行利率1.62%，环比减少1bp；票据转贴现利率半年国有大行+股份行平均0.73%，环比提升1bp[9] - 10年期国债收益率平均1.81%，环比增加1bp；地方政府专项债本周新发行178.37亿元，环比减少1701.42亿元[9] - 特殊再融资债年初以来累计发行19306.57亿元[9] 行业走势 - 银行板块相对沪深300表现显示2024年9月至2025年9月期间波动走势[4] 相关图表数据 - 上市银行AC及OCI类金融资产处置收入显示2025H1投资收益占比提升至11.2%[13] - 各类银行处置收益占比显示城商行、农商行处置收益贡献较高[14] - OCI账户浮盈数据显示建行、农行、交行、招行、宁波银行浮盈规模超百亿[15] 主要新闻及公告 - 国务院办公厅发布释放体育消费潜力意见，加大金融支持力度[18] - 财政部、央行开展小微企业增信会计数据标准深化试点[19] - 金融监管总局公布2024年交强险承保亏损152.7亿元[20] - 证监会同意公募基金FISP平台正式运行[21] - 银行业协会发布理财业务发展报告，2024年末理财规模29.95万亿元[22] - 国家统计局公布8月PMI指数有所回升[23] - 多家银行发布中期分红、股份转让、高管变动等公告[24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34]

盈利能力 - 2025年上半年营业收入122.70亿元 同比增长5.91% 归属于母公司股东的净利润66.17亿元 同比增长7.29% 但增速较2022-2024年同期的31.52%、25.10%、10.60%显著回落 [4] - 手续费及佣金净收入2.5亿元 同比大幅下降45% 主要受理财手续费收入减少拖累 反映中间业务存在产品创新和市场竞争短板 [4][5] 资产质量 - 不良贷款率0.66% 与2024年末持平 但房地产行业不良率2.44% 较年初上升29个基点 批发零售行业不良率2.09% 较年初上升32个基点 [7][8] - 按揭贷款不良率1.03% 较年初上升26个基点 消费贷不良率0.78% 较年初上升9个基点 [9] - 逾期贷款总额64.02亿元 较2024年末的52.16亿元增长22.7% 其中逾期1-90天贷款从13.87亿元增至18.33亿元 [9][10] 资本与监管 - 核心一级资本充足率8.61% 较2024年末下降0.45个百分点 一级资本充足率9.24% 下降0.5个百分点 资本充足率13.13% 下降0.75个百分点 [13] - 2025年1月因基金销售业务存在内部控制制度不健全、部分销售人员无从业资格等问题 收到四川证监局警示函 [13][14]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会9月22日9点30分在成都银行大厦5楼3号会议室召开[3] - 网络投票9月22日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[5][6] - 审议选举成都银行第八届董事会非独立董事议案，应选2人[9] 时间相关 - A股股权登记日为2025年9月15日[16] - 非现场登记时间为9月17、18日9:00 - 12:00，14:00 - 18:00[17] 投票规则 - 股东每持有一股拥有与应选董事人数相等投票总数[30] - 投资者可将表决权集中或分散投给候选人[32]

股东大会信息 - 2025年9月22日召开股东大会，股权登记日为9月15日[1][6] - 逾期或质押超50%股权股东限制表决权[6] - 股东发言不超两次，每次不超2分钟，问答不超20分钟[7] - 采用现场和网络投票结合，议案1为累积投票议案[8] - 议案1为普通决议，二分之一以上表决权通过[8] 董事提名 - 成都交子金融控股集团提名黄建军，丰隆银行提名张育鸣[10] - 黄建军1975年11月生，持5万股[11][13] - 张育鸣1979年1月生，未持股[14]

报告行业投资评级 - 继续看好银行板块配置价值 [4] 报告核心观点 - 上市银行1H25营收利润边际改善 主要得益于二季度债市回暖及非息收入改善 [4][5] - 净息差同比降幅收窄 负债成本加速改善 [4][37] - 资产质量整体平稳 但零售业务不良压力上升 [4] - 对公贷款为信贷投放主力 零售贷款增长疲弱 [4][14] - 中长期看好国有大行及优质区域银行 [4] 业绩概览 - 1H25上市银行营收同比+1.0% 归母净利润同比+0.8% 环比1Q25分别回升2.8pct和2pct [4][5] - 其他非息收入同比+10.8% 中收同比+3.1% 净利息收入同比-1.3% [5] - 国有行营收同比+1.9% 净利润同比-0.1% 环比改善显著 [10] - 城商行盈利增速领先 营收同比+5.3% 净利润同比+7.0% [10] 资产端表现 - 1H25末生息资产同比+9.7% 环比提升2.1pct [4][11] - 贷款同比+8.0% 金融投资同比+14.9% 同业资产同比+17.0% [11] - 城商行贷款增速领先（同比+12.9%） 股份行偏弱（同比+3.8%） [11] - 新增对公贷款占比85% 主要投向基建（39%）和制造业（16%） [14][19] - 零售贷款同比+4.3% 新增个贷仅占12% [14] 负债端表现 - 1H25末存款同比+8.3% 环比提升2.1pct [20][23] - 国有行存款同比+7.7% 股份行同比+8.6% 城商行同比+13.3% [23][24] - 存款定期化趋势缓和 1H25日均定期存款占比63% [27][29] - 个人定期存款贡献主要增量 占新增存款75% [29] 净息差分析 - 1H25净息差1.33% 同比-13bp 降幅较1H24收窄 [4][37] - 2Q25单季净息差1.34% 环比下降3bp [37] - 生息资产收益率同比下降45bp 计息负债付息率同比下降34bp [37] - 国有行/股份行/城商行/农商行净息差分别为1.28%/1.45%/1.32%/1.44% [38] 非息收入与资产质量 - 中收增速转正（同比+3.1%） 国有行改善明显（同比+4.7%） [4][10] - 其他非息收入同比+10.8% 环比改善13.9pct [4] - 不良率平稳 但关注、逾期及不良生成率上升 零售业务压力显著 [4] - 拨备覆盖率平稳 拨贷比环比下降 [4] 投资建议 - 短期看好优质中小行及低估值股份行 [4] - 中长期看好国有大行及区域龙头银行 [4] - 高股息和业绩稳定性凸显配置价值 [4]

大股东增持情况 - 成都产业资本集团通过集中竞价方式累计增持成都银行股份477.55万股 占成都银行股份总数的0.1127% 增持金额达8700.10万元 目前持股数量为2.48亿股 持股比例为5.8431% [1] - 成都欣天颐累计增持436.45万股 占成都银行股份总数的0.1030% 增持金额为7959.35万元 目前持股数量为1.65亿股 持股比例为3.9000% [1] - 此次增持合计金额超过1.6亿元 进一步巩固了成都市国资委对成都银行的控制权 [2] 增持计划细节 - 增持计划实施期限为自2025年4月9日起6个月内 成都产业资本集团和成都欣天颐拟增持金额合计不低于6.999827亿元 不超过13.999653亿元 [2] - 成都欣天颐拟增持金额不低于4.473245亿元 不超过8.946489亿元 成都产业资本集团拟增持金额不低于2.526582亿元 不超过5.053164亿元 [2] - 增持前成都市国资委实际控制股东合计持股比例为30.03% 按增持金额上限计算增持完成后持股比例预计达31.91% 按下限计算预计为30.97% [3] 公司业绩表现 - 2025年上半年总资产达13722.25亿元 较上年末增长1221.09亿元 增幅9.77% 存款总额9834.81亿元 较上年末增长976.22亿元 增幅11.02% 贷款总额8346.28亿元 较上年末增长920.60亿元 增幅12.40% [4] - 报告期内实现营业收入122.70亿元 同比增长6.85亿元 增幅5.91% 归属于母公司股东的净利润66.17亿元 同比增长4.50亿元 增幅7.29% 基本每股收益1.57元 加权平均净资产收益率7.94% [4] - 全行不良贷款率0.66% 拨备覆盖率452.65% 流动性比例95.44% 流动性持续充裕 [5] 战略发展布局 - 多家券商给予买入评级 预计2025-2027年归母净利润同比增速分别8.5%、10.0%、11.5% [5] - 提名黄建军和张育鸣为非独立董事候选人 增补第八届董事会专门委员会委员 为人事调整和组织架构优化提供保障 [6] - 深化与地方政府和企业合作 支持实体经济特别是中小微企业发展 加大对绿色金融、普惠金融等新兴业务领域投入 [6] - 积极参与国家重大战略项目 如一带一路倡议和长江经济带建设 扩大国际影响力 [7]