NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 新華人壽保險股份有限公司董事會（「董事會」）成員載列如下： 01336 董事長、執行董事 董事名單與其角色和職能 執行董事 龔興峰 非執行董事 楊 雪 毛思雪 胡愛民 張曉東 獨立非執行董事 馬耀添 賴觀榮 徐 徐 郭永清 卓 志 - 1 - C ：有關專業委員會的主任委員 楊玉成 M ：有關專業委員會的委員 董事會下設五個專業委員會，各專業委員會的組成如下： 委員會 董事 戰略與ESG 委員會 投資與資產 負債管理 委員會 審計與關聯 交易控制 委員會 提名薪酬 委員會 風險管理與 消費者權益 保護委員會 楊玉成 C M 龔興峰 M M 楊 雪 M M C 毛思雪 C M 胡愛民 M M 張曉東 M M M 馬耀添 M M 賴觀榮 M M M 徐 徐 M C M 郭永清 C M M 卓 志 M M 中國北京，2025年8月28日 - 2 - ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 01336 調整董事會專業委員會成員的組成 新華人壽保險股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，根據《新華人壽保險 股份有限公司章程》及董事會專業委員會工作細則的規定，於2025年8月28日，第八屆董 事會第三十六次會議決議選舉張曉東先生擔任董事會審計與關聯交易控制委員會、提名 薪酬委員會、風險管理與消費者權益保護委員會委員。調整後，第八屆董事會專業委員 會組成如下： 戰略與ESG委員會（5人）：楊玉成（主任委員）、龔興峰、楊雪、胡愛民、賴觀榮； 投資與資產負債管理委員會（5人）：毛思雪（主任委員）、楊玉成、龔興峰、胡愛民、 賴觀榮； 提名薪酬委員會（6人）：徐徐（主任委員）、楊雪、張曉東、馬耀添、郭永清、卓志； 風險管理與消費者權益保護委員會（5人）：楊雪（主任委員）、張曉東、馬耀添、徐徐、 郭永清。 承董事會 ...

行业投资评级 - 超配（维持）[1][4] 核心观点 - 保险行业处于多维共振期，β属性驱动估值修复、负债端转型夯实根基、资产端权益发力提升收益 [4][58] - 负债端全面转型分红险优化成本结构，银保渠道复苏成为新增长引擎 [4][13] - 资产端权益投资比例持续提升，险资深度参与慢牛行情以增强收益弹性 [4][33] 行情复盘 - 年初至8月15日申万保险指数上涨17.88%，跑赢沪深300指数7.88个百分点 [4][11] - A股险企全线上涨，新华保险（+35.21%）、中国太保（+16.49%）、中国平安（+13.58%）、中国人保（+12.73%）、中国人寿（+0.95%） [11] - 行情驱动因素包括负债端压力缓解、政策红利释放及板块强β属性 [13] 负债端分析 分红险转型 - 预定利率下调推动分红险转型：普通型从2.5%降至2.0%，分红型从2%降至1.75% [14][17] - 2024年分红险保费实现2019年后首次正增长，2025年新推分红险产品295款，占2024年总量84.77% [20] - 上市险企分红险占比：中国太保21.26%、中国平安10.33%、新华保险16.58%、中国人保31.10% [20] - 中国人寿浮动收益型业务首年期缴保费占比51.72%，中国太保分红险新保保费占比18.2%（同比+16.1pcts） [20] 渠道结构优化 - 代理人规模持续收缩：2024年末行业个险营销员264.07万人（同比-6.14%），较2019年峰值减少648万人 [23] - 上市险企代理人合计138.52万人（同比-2.71%），2020-2024年累计清虚超308万人 [23] - 银保渠道复苏强劲：新华保险2025年一季度银保保费268.89亿元（同比+69.4%），长期险新单保费同比+168.2% [29] - 中国太保2025年上半年银保保费370.53亿元（同比+74.6%），占总保费22.05% [29] 资产端分析 资金规模与配置 - 保险资金运用余额从2020年末21.68万亿元增长至2025年6月末36.23万亿元（年均复合增长率12.2%） [33] - 2025年6月末配置结构：债券51.12%（较2024年末+1.63pcts）、股票8.78%（+1.23pcts）、证券投资基金4.75% [38] - 上市险企权益配置占比（2024年末）：新华保险18.80%（+4.60pcts）、中国人寿12.22%（+0.45pct）、中国太保11.20%（+0.50pct） [39] 权益投资深化 - 2025年政策推动险资入市：长期股票试点规模累计2220亿元，参与机构从头部险企扩展至银行系险企 [37][51] - IFRS9准则下FVOCI配置提升：2024年末中国平安60.17%（+0.23pct）、中国人保45.35%（+10.18pcts）、中国太保29.83%（+15.45pcts） [44] - 险资举牌活跃：2025年举牌31次，银行股占比47.64%，中国平安举牌中国太保H股和中国人寿H股 [48][49] 投资策略 - 行业估值处于低位：截至8月27日，新华保险PEV 0.69、中国太保0.64、中国平安0.71、中国人寿0.73 [4][58] - 推荐标的：资产端弹性较大的中国人寿（601628）和新华保险（601336）；综合能力稳健的中国太保（601601）；负债端人力企稳的中国平安（601318） [4][58]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不會就本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. | | | | | 報告期內 | 報告期內 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 已發稅後 | 已繳納個人 | | 姓名 | | 職務 | 任期 | 報酬總額 | 所得稅總額 | | 張 | 泓(3) | 執行董事 | 自2021年6月至 2024年9月 | 246.03 | 105.12 | | | | 總裁 | 自2023年4月至 | | | | | | | 2024年9月 | | | | 楊 | 征(4) | 副總裁 | 自2016年12月至 | 233.54 | 98.31 | | | | | 2024年3月 | | | | | | 首席財務官 | 自2017年2月至 | | | | | | （暨財務負責人） | 2024年3月 | | | | 于志剛(5) ...

财务业绩 - 截至2025年6月30日止6个月收入合计694.29亿元，同比增加25.5% [1] - 归属于母公司股东的净利润147.99亿元，同比增加33.5% [1] - 每股基本收益4.74元，拟派发中期现金股利每股0.67元 [1] - 上半年实现原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7% [1] - 上半年新业务价值61.82亿元，同比增长58.4% [1] 投资表现 - 截至2025年6月30日投资规模17125.22亿元 [1] - 上半年年化总投资收益率5.9%，上半年年化综合投资收益率6.3% [1] - 积极增配能够抵御低利率挑战的优质底仓资产，优化权益资产内部结构 [1] 业务发展 - 寿险业务增速较快，业务品质持续优化，规模和价值同步提升 [1] - 全渠道营销员规模(代理制)人数14.54万人，与2024年底人数基本持平 [1] - 累计处理理赔案件241万件，合计赔付金额73亿元 [2] - 日均赔付1.34万件，日均赔付金额4065万元 [2] 服务生态 - 完善"医康养财商税法教乐文"十大领域服务生态 [2] - 相关服务已覆盖400余万客户，服务能级显著提升 [2] - 持续打造"新华尊""新华安""新华瑞""新华悦"等服务品牌 [2] 渠道转型 - 个险渠道累计新增人力近2万人，同比增长182% [2] - 人均产能同比增长74%，带动队伍收入显著增长 [2] - 持续推进"XIN一代"计划，推动营销队伍向专业化、职业化方向深化转型 [2] 业务品质 - 个人寿险业务13个月继续率为96.2%，同比提升1.2个百分点 [2] - 25个月继续率为92.5%，同比提升6.9个百分点 [2] - 推动业务品质管控机制的完善，继续率指标持续改善 [2]

财务业绩 - 总收入694.29亿元，同比增长25.5% [1] - 归母净利润147.99亿元，同比增长33.5% [1] - 基本每股收益4.74元，拟派中期现金股利每股0.67元 [1] 保险业务 - 原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7% [1] - 新业务价值61.82亿元，同比增长58.4% [1] - 营销员规模14.54万人，与2024年底基本持平 [1] 投资管理 - 投资规模17125.22亿元 [1] - 年化总投资收益率5.9%，年化综合投资收益率6.3% [1] - 积极增配优质底仓资产抵御低利率挑战 [1] 客户服务 - 服务生态覆盖"医康养财商税法教乐文"十大领域 [2] - 服务覆盖超400万客户 [2] - 上半年处理理赔案件241万件，赔付总额73亿元 [2] 渠道建设 - 个险渠道新增人力近2万人，同比增长182% [2] - 人均产能同比增长74% [2] - 13个月继续率96.2%（同比+1.2pct），25个月继续率92.5%（同比+6.9pct） [2]

业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入700.41亿元，较2024年1 - 6月增长5.9%[18] - 2025年1 - 6月年化总投资收益率5.9%[18] - 2025年1 - 6月原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7%[18][24] - 2025年1 - 6月新业务价值61.82亿元，同比增长58.4%[18][24][26] - 2025年上半年归母净利润147.99亿元，同比增长33.5%[47] 资产情况 - 2025年6月30日总资产17776.65亿元，较2024年12月31日增长5.0%[18][47] - 截至2025年6月30日，投资规模17125.22亿元，上半年年化综合投资收益率6.3%[25] - 2025年6月30日长期股权投资41,690百万元，较2024年12月31日增长37.8%[54] - 截至2025年6月30日，公司内含价值2,793.94亿元，较上年末增长8.1%[58] 业务渠道 - 个险上半年累计新增人力近2万人，同比增长182%，人均产能同比增长74%[33][34] - 银保渠道上半年长期险首年保费249.39亿元，同比增长150.3%[70] - 团体渠道上半年保费收入25.44亿元，同比增长18.8%[73] 客户与服务 - 2025年上半年赔付总金额73亿元，总件数241万件[31] - 截至上半年，个人寿险业务13个月继续率为96.2%，同比提升1.2个百分点[35][42] - 智能客户服务占比提升至78%[39][40] 市场布局 - 公司已在全国28个城市布局40个优质康养社区，31个城市布局36个优质旅居项目，海外医联体服务网络扩展至40家国际医院[28][29] 现金股利 - 2025年拟向全体股东派发中期现金股利每股0.67元（含税），共计约20.90亿元，约占2025年半年度归母净利润的14.1%[23] 未来展望 - 2025年保险行业处于深化改革转型关键窗口期，下半年公司将推进改革，加强浮动收益型产品销售和多元化转型等工作[122][123] 社会责任 - 2025年上半年向贵州施秉县划拨940万元、内蒙古乌兰察布察右中旗划拨100万元帮扶资金，采购脱贫地区农产品1800万余元[184] - 2025年1月向西藏日喀则地震灾区捐赠100万元，“新华保险关爱环卫工人普惠保险公益项目”累计惠及超602.5万人次，支付理赔金4328.9万元[185]

核心业绩表现 - 上半年原保险保费收入达1,212.62亿元，同比增长22.7% [1] - 新业务价值为61.82亿元，同比增长58.4% [1] - 归属于母公司股东的净利润为147.99亿元，同比增长33.5% [1] 财务数据 - 上半年总收入为694.29亿元，同比增长25.5% [1] - 拟向全体股东派发中期现金股利每股0.67元（含税） [1] 业务发展状况 - 寿险业务增速较快，业务品质持续优化 [1] - 公司实现规模与价值同步提升 [1]

业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入700.41亿元，同比增长26.0%[10] - 2025年1 - 6月净利润147.99亿元，同比增长33.5%[10] - 2025年6月30日总资产17776.65亿元，同比增长5.0%[11] - 2025年6月30日股东权益834.07亿元，同比下降13.3%[11] - 2025年1 - 6月基本加权平均每股收益4.74元，同比增长33.5%[11] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率15.93%，同比增加4.72个百分点[11] - 上半年原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7%[21] - 长期险首年保费收入396.22亿元，同比增长113.1%[21] - 截至2025年6月30日内含价值2793.94亿元，较上年末增长8.1%[21] - 上半年新业务价值61.82亿元，同比增长58.4%[21] - 2025年上半年总投资收益452.88亿元，同比增长43.3%[28] - 2025年上半年综合投资收益480.40亿元，同比增长12.8%[28] 用户数据 - 报告期末公司共有股东61025家，其中A股股东60755家，H股股东270家[12] - 中央汇金投资有限责任公司持股比例31.34%，持股数量977530534股[13] - HKSCC Nominees Limited持股比例31.18%，持股数量972722611股，较上期减少26900股[13] 其他 - 公司拟向全体股东派发2025年中期现金股利，每股0.67元（含税），总计约20.90亿元[7] - 2025年上半年个人寿险业务13个月继续率为96.2%，同比提升1.2个百分点[21] - 2025年上半年投资组合年化综合投资收益率为6.3%，年化总投资收益率为5.9%，年化净投资收益率为3.0%[27] - 截至2025年6月30日，高股息OCI类权益工具投资由年初306.40亿元增长至374.66亿元[27] - 2025年6月30日核心偿付能力充足率为170.72%，综合偿付能力充足率为256.01%[35] - 个险渠道保费收入合计725.26亿元，同比增长5.5%；银保渠道保费收入合计461.92亿元，同比增长65.1%；团体保险保费收入合计25.44亿元，同比增长18.8%[25][26]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 海外監管公告 本公告乃新華人壽保險股份有限公司（「本公司」）依據《香港聯合交易所有限公司證券 上市規則》第 13.10B 條規定而作出。茲載列該公告如下，僅供參閱。 承董事會命 新華人壽保險股份有限公司 楊玉成 董事長 中國北京，2025年8月28日 於本公告日期，本公司董事長、執行董事為楊玉成；執行董事龔興峰；非執行董 事為楊雪、毛思雪、胡愛民和張曉東；及獨立非執行董事為馬耀添、賴觀榮、徐 徐、郭永清和卓志。 重要内容提示： 一、利润分配方案内容 经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审阅，新华人寿保险股份有限公 司（以下简称"公司"）2025 年中期母公司财务报表净利润为 143.33 亿元（人 民币，下同），合并财务报表归属于母公司股东的净利润为 147.99 亿元。截至 2025 年 6 月 30 日，母公司财务报表中期末未分配利润为 1,097.78 亿元1，无未 弥补亏损。经董事会决议，公司 ...