全球及A股市场整体表现 - 节日期间全球资本市场明显上涨，黄金、美股、铜等品种涨幅较大，核心驱动力是AI叙事 [2] - A股市场时隔10年重回3900点，科技股为代表的主要上涨动能由外围市场驱动，属于典型的景气度投资模式，依赖市场情绪和资金推动 [2] - 三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块中贵金属、可控核聚变、半导体等表现较强，影视院线、旅游、酒店餐饮等板块表现较差 [3] - 上证指数节后大涨站上3900点，风格上各指数涨跌幅排序为消费>周期>成长>0>金融>稳定，小盘成长领先，基金重仓股表现优于中证全指 [9] - 创业板指数再创新高，科技股是主打拉升方向，但行情以轮动为主，表现为局部板块拉升 [9] 黄金市场分析与前景 - 黄金定价存在三个锚：储备价值、消费价值、交易价值，随着美元信用裂痕扩张，金价将开启长期牛市 [2] - 重启降息意味着美联储独立性受损，黄金的储备价值将进一步彰显，2025年国内黄金珠宝公司有望实现销量提升和业绩改善 [2] - 黄金概念大幅高开，四川黄金等多股竞价涨停，COMEX黄金期货假期累计上涨4.45%至4060.6美元/盎司，COMEX白银期货累计上涨3.42%至48.44美元/盎司 [3] - 支撑黄金上涨的长期逻辑是全球货币信用体系重构，去美元化趋势加速动摇美元信用根基，多国央行持续购金为金价提供重要支撑 [15] - 美国债务风险累积加剧货币信用担忧，欧美ETF资金持续流入黄金ETF，显示黄金配置需求从央行向私人投资领域扩散 [16] - 全球已开采黄金市场价值达20万亿美元，私人投资相关的黄金资产约6万亿美元，相较超过250万亿美元的全球股债市场，黄金配置比例明显偏低，仍有较大提升空间 [17] 科技与AI相关板块动态 - AMD与OpenAI达成6吉瓦（GW）算力协议，为OpenAI下一代AI基础设施提供GPU支持，首批1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU计划于2026年下半年部署，受此影响AMD股价大涨超11% [4] - AMD概念活跃，通富微电等多股涨停，存储芯片概念股反复活跃，香农芯创等涨超12% [4] - 全球存储芯片价格持续上涨，预计四季度服务器eSSD涨幅将达10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15% [4] - 长假期间市场热点集中在资源和AI领域，AI产业端催化频现，有望带动科技成长风格在10月进一步演绎 [15] 其他热点板块与技术创新 - 固态电池概念股震荡走强，上海洗霸涨停，当升科技等多股涨超10%，因我国科研人员解决全固态金属锂电池界面接触难题，相关成果发表于《自然-可持续发展》期刊 [5] - 可控核聚变概念持续走高，哈焊华通20cm涨停，融发核电等超10股涨停，因合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）主机关键部件成功落位安装，项目主体工程建设进入新阶段 [5]

市场整体表现 - A股三大指数高开高走，沪指涨1.24%站上3900点，深成指涨1.75%，创业板指涨1.77%，北证50涨0.25% [1] - 沪深京三市半日成交额达17269亿元，较上日放量3571亿元 [1] - 全市场3200只个股上涨 [1] 领涨行业与公司 - 黄金及有色金属板块大涨，受国际金价突破4000美元大关并屡创新高推动，赤峰黄金、四川黄金、江西铜业、白银有色等公司涨停 [1] - 可控核聚变概念表现强势，国光电气、哈焊华通、中洲特材20cm涨停，与中国核聚变装置BEST建设取得关键突破相关 [1] - 半导体板块爆发，灿芯股份、华虹公司20cm涨停，股价均创历史新高 [1] - 稀土永磁概念股集体上涨，安泰科技涨停，金力永磁、中矿资源涨超8%，与商务部对境外相关稀土物项实施出口管制相关 [1] 下跌行业与公司 - 影视院线板块跌幅居前，华策影视跌超12%，横店影视、中国电影跌停，尽管2025年国庆档票房破18亿元，但不及去年同期 [1] - 白酒股走低，古井贡酒、皇台酒业、金徽酒跌超3% [1] - 地产股普跌，深深房A一度触及跌停，张江高科跌超9% [1]

市场整体表现 - A股市场在国庆中秋假期后首个交易日三大指数集体高开，沪指开盘涨0.4%，深证成指开盘涨0.53%，创业板指开盘涨0.4% [1] - 开盘后指数震荡拉升，沪指涨0.65%至3908.18点，突破3900点续创10年新高，深证成指涨1.10%至13675.70点，创业板指涨1.17%至3276.00点 [1][2] - 科创50指数表现突出，涨幅达3.87%至1553.13点 [2] 板块与个股表现 - 有色金属和黄金板块集体爆发，山金国际、中金黄金、山东黄金、赤峰黄金创新高，四川黄金涨停 [6][7] - 相关ETF表现强劲，黄金股ETF(159562)涨7.43%，成交额591.1万元，黄金股ETF(517520)涨9.64%，成交额5080.93万元 [7] - 可控核聚变概念走强，哈焊华通、合锻智能、永鼎股份涨停，西部超导、常辅股份、中核科技等涨超10% [10][11] - 传媒娱乐、运输服务、旅游等板块出现回调 [2] - 个股方面，蓝丰生化上演“天地板”，该股竞价涨停价开盘，盘中跳水触及跌停 [3] 宏观经济与政策 - 中国人民银行开展6120亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平 [3] 商品市场动态 - 现货黄金价格突破每盎司4000美元大关，创历史新高 [8] - COMEX黄金期货收涨1.42%至3862.9美元/盎司，国庆假期累计上涨4.45% [8] - COMEX白银期货收涨0.97%至47.11美元/盎司，国庆假期累计上涨3.42% [8] 机构观点与行业展望 - 西部证券认为黄金正迎来“第三浪”上涨，驱动因素包括全球贸易结算体系松动、美元信用受损以及美联储非常规降息影响其独立性 [9] - 申万宏源看好四季度和跨年行情，建议科技主线关注AI应用、半导体制造、存储，顺周期投资重点关注有色金属（贵金属、铜） [12] - 方正证券指出核聚变行业持续向好，国际上有美英签署监管互认协议，国内有中科院合肥物质科学研究院等机构的科研进展 [11]

黄金概念股市场表现 - 10月9日黄金概念表现抢眼 [1] - 四川黄金、赤峰黄金、莱绅通灵、白银有色竞价涨停 [1] - 晓程科技、山东黄金、中金黄金等高开超7% [1]

黄金行业市场表现 - 赤峰黄金、四川黄金、白银有色、江西铜业股价涨停 [1] - 山金国际、西部黄金、山东黄金、中金黄金等多股高开 [1]

恒指高开0.12%，恒生科技指数涨0.41%。恒生银行涨近15%，蔚来涨近2%，赤峰黄金跌逾3%。 (本文来自第一财经) ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业为有色金属行业，具体包括贵金属（黄金、白银）和工业金属（铜、钴）[1] * 纪要重点讨论的公司包括国际矿业巨头嘉能可[5]，以及一系列国内矿业公司，如山东黄金、中金黄金、紫金矿业、洛阳钼业、华友钴业等[7][8][16] 核心观点与论据 宏观与政策驱动因素 * 日本新首相高市早苗采取偏宽松货币政策，与市场预期的紧缩相反，缓解了美元强势压力，并刺激了贵金属交易，增强了全球主流货币贬值预期，对商品价格形成积极刺激[1][3][4] * 美国政府停摆造成数据空窗期，引发市场情绪炒作，同时法国政局不稳定及日本政局更迭都激发了黄金的避险属性[1][3][11] * 央行购金行为为金价提供支持，中国央行连续11个月购金，截至9月份储备总量达到2,303.5吨，但月度购金量出现边际下滑[15] 贵金属市场动态（黄金、白银） * 10月1日至8日，伦敦现货黄金上涨4.62%，突破4,000美元每盎司；白银上涨4.84%，高点达到49美元每盎司[1][9] * 美股科技股业绩不佳（如甲骨文云业务毛利率仅14%）可能提升黄金在个人资产配置中的比例，达利奥呼吁将黄金配置比例提高至15%-20%[1][10] * 白银近期表现优于黄金，主要由于金融属性一致外，市场存在逼仓行为，白银租赁利率飙升至7%（远高于平均水平2%），因美国内政部将白银列入关键矿产名单引发担忧[12] 工业金属市场动态与供需展望（铜、钴） * 铜价看涨预期坚定，主要驱动因素包括：中非铜矿带资产变化（如刚果金政府政策摇摆、美国洛比托走廊计划）提升了嘉能可等公司的定价能力；逆全球化背景下资源端投资加强；Grasberg减产加剧供给紧张[1][5] * 需求端，预计到2030年，中美电力网投资共振将显著拉动工业金属需求，算力优化带来的能耗压减，中性判断2025至2030年间电力需求将比2024年翻倍至1.5倍，美国算力增量预计将拉动2-3个百分点的铜需求[1][6] * 钴价因刚果金9月21日出台的配额政策大幅提升，国内报价从二十六七万元每吨上升至34万元每吨以上，海外报价约为16~17美元每磅（折算人民币约30万元每吨）[2][13] * 钴配额数量为9.66万吨，不足以满足全球供需最低水平，且政策持续至2027年，叠加运输周期影响，国内供给偏紧格局确定性高，看涨情绪明显[2][13][14] 国内矿业公司估值与投资机会 * 国内矿业公司估值体系逐渐成熟，但相较国际主流投资估值仍处于低估状态[1][7] * 国内公司在资本开支、资源捕获后的增储空间及成本压减方面具备国际领先优势，盈利能力及资产质量处于国际领先地位[1][7][8] * 在商品涨价周期与估值体系建立周期共振下，对其未来发展持坚定看好态度[7][8] 其他重要内容 * 纪要明确列出了看好的股票标的：贵金属领域推荐山东黄金、山金国际、中金黄金、赤峰黄金等，港股建议关注紫金矿业、招金矿业和灵宝矿业；钴板块推荐洛阳钼业、腾远钴业、寒锐钴业（享受出口配额红利），以及华友钴业、格林美、力勤资源（拥有独立产能）[16]

黄金概念股市场表现 - 10月9日早盘黄金概念股大幅高开 四川黄金涨停 赤峰黄金和山东黄金涨幅超过9% 晓程科技 中金黄金 山金国际亦高开 [1] - 贵金属指数当日表现强劲 报155851.48点 上涨8870.98点 涨幅达6.04% [2] - 具体个股涨幅为 四川黄金涨10.00% 山东黄金涨9.92% 赤峰黄金涨9.84% 晓程科技涨9.96% 中金黄金涨8.25% 山金国际涨7.31% 招金黄金涨6.44% 西部黄金涨5.48% 恒邦股份涨5.54% [2] 黄金期货市场表现 - 沪金期货主力合约日内涨幅持续扩大 截至发稿涨超5% 报918.06元/克 续创历史新高 [2] - 沪金期货详细数据显示 合约上涨45.76元 涨幅5.25% 最高价达918.12元 最低价为903.40元 成交总量为7.65万手 持仓量为25.74万手 [3]

黄金及贵金属市场表现 - 沪金期货主力合约日内涨幅扩大至5%，续创历史新高 [2] - 现货黄金价格历史首次突破4000美元/盎司大关，年内累计涨幅超过52% [2] - 黄金股开盘大涨，赤峰黄金、四川黄金竞价涨停，山金国际、西部黄金、山东黄金、中金黄金等多股高开 [2] - 黄金带领有色金属行业掀起涨停潮 [4] 主要股指开盘情况 - 上证指数高开0.40%，报3898.31点，上涨15.53点 [3][4] - 深证成指高开0.53%，报13598.35点，上涨71.84点 [3][4] - 创业板指高开0.40%，报3251.04点，上涨12.88点 [3][4] - 科创50指数大幅高开2.12%，报1526.92点，上涨31.63点 [3][4] 行业板块表现 - 商务部公布对稀土相关技术实施出口管制的决定，稀土板块大幅上涨 [4] - 存储芯片、核电、储能概念板块显著高开 [4] - 稳定币、旅游、航运板块逆势下跌 [4]

A股市场整体表现 - 国庆中秋假期后首个交易日A股三大指数集体高开，沪指高开0.4%，深证成指高开0.53%，创业板指高开0.4% [1] 黄金及有色金属行业 - 黄金、有色金属板块大涨，赤峰黄金、四川黄金涨停，山东黄金、西部黄金涨超7% [1] - 板块上涨主要受国际金价首次突破4000美元大关后屡创新高推动 [1] 可控核聚变行业 - 可控核聚变概念高开，合锻智能、永鼎股份涨停 [1] - 概念股表现强劲与近日中国核聚变装置BEST建设取得关键突破相关 [1] 存储芯片行业 - 存储芯片板块盘初走高，灿芯股份、香农芯创涨超13%，深科技、通富微电涨停 [1]