财务状况 - 财务状况持续向好 各项支出平衡稳健 [1] 商业化进展 - 稳步推进商业化进程 吉卡昔替尼片备战医保谈判 [1] 研发管线 - 多特异性抗体持续进入临床 联合用药靶点组合 [1]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入28.08亿元 同比增长43.09% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达10.35亿元 同比增长44.94% [1] - 基本每股收益为0.22元 [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.4元（含税） [1]

核心观点 - 公司发布2025年度"提质增效重回报"专项行动进展报告 展示高质量发展成果和投资价值提升措施 [1] - 公司经营业绩创历史同期最好水平 总资产1021.18亿元 归母净资产231.06亿元 营业收入同比增长44.94% [1] - 公司通过股份回购1.19亿元和现金分红4.68亿元等方式提升股东回报 市值同比增长37.91% [2] - 公司积极落实"五篇大文章"战略 在科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融和数字金融领域取得显著进展 [2][3] - 公司持续完善治理结构和风险管理 ESG评级提升至行业最高AA级 跻身行业第一梯队 [4][5] 经营业绩与质量 - 截至2025年6月末总资产1021.18亿元 归母净资产231.06亿元 达历史最高水平 [1] - 上半年营业收入同比增长44.94% 基本每股收益0.22元 同比增长46.67% [1] - ROE达4.52% 同比提升1.2个百分点 经营效率显著提升 [1] - 净资本等风险控制指标持续满足监管要求 [1] 股东回报与市值管理 - 完成股份回购1931.72万股 累计金额1.19亿元 [2] - 2024年年度权益分派每股派现0.1元 合计派发现金红利4.68亿元 [2] - 拟实施中期分红每10股派现0.40元（含税） [2] - 市值达272.75亿元 较去年同期提升37.91% [2] - 承办全省国有控股上市公司市值管理专题培训班 覆盖近200人次 [2] 科技金融业务 - 完善"投资+投行+投研"三投联动服务体系 [2] - 保荐合肥恒鑫生活创业板上市 募集资金10.18亿元 [2] - 完成2单新三板定增项目 融资金额0.18亿元 [2] - 1单并购重组过会 1单注册生效 [2] - 私募股权和另类投资子公司完成投资4.97亿元 [3] - 发行5亿元科技创新次级债券 70%以上资金支持科技创新领域 [3] 绿色金融业务 - 承销2单绿色债券和1单低碳转型债券 金额合计6亿元 [3] - 投资绿色产业项目5个 金额2.12亿元 [3] - 设立并运营安徽省碳中和基金子基金（华安战新基金） [3] 普惠金融业务 - 助力1家企业新三板挂牌 3家企业省股交中心挂牌 [3] - 承办资本市场培训 融资对接等活动11场 覆盖企业749家 培训1360人次 [3] - 开展"保险+期货"项目31个 金额3.88亿元 助力乡村振兴 [3] 养老金融业务 - 上线华安证券APP长辈版 适配老年人使用习惯 [3] - 新增引入16只主流养老基金产品 [3] - 开发"聚银宝" "聚财宝" "聚鑫宝"三大低波系列策略和"鑫视野"多资产策略 [3] 数字金融业务 - 整合AI技术 上线多项个性化功能 探索大语言模型应用 [3] - 获得行业奖励2项 新增2项发明专利和4项软件著作权 [3] - 持续推进省国资委重大科技创新项目 [3] 公司治理与ESG - 2025年上半年召开董事会6次 监事会2次 股东会1次 专业委员会会议11次 [4] - 修订《公司章程》《董事会议事规则》等治理制度 [4] - 独立董事对重大事项独立发表意见 [4] - Wind ESG评级提升至行业最高AA级 跻身行业第一梯队 [5] - 持续完善全面风险管理体系和全面监督体系 [5] 投资者关系管理 - 优化信息披露流程 加强自愿性信息披露 [4] - 采用图文并茂方式增强定期报告可读性 [4] - 通过业绩说明会 机构调研 "上证e互动"等多渠道与投资者沟通 [4] 人才与激励机制 - 强化"关键少数"责任 通过制度约束 考核引导等措施提升治理效能 [5] - 建立市场化激励分配机制 与经营业绩挂钩 [5] - 建立健全业绩挂钩 延期支付 追索扣罚等约束办法 [5] - 推动合规管理与经营管理双向融入 [6]

公司业务与财务表现 - 铜陵有色是产业链一体化布局的安徽老牌铜企，拥有矿山-冶炼-加工的完整产业链 [2] - 公司是国内最大的阴极铜生产企业之一，阴极铜年产能超170万吨，高精度电子铜箔年产能8万吨 [2] - 2025年上半年实现营收760.8亿元(同比+6.4%)，归母净利润14.4亿元(同比-33.9%)，铜产品贡献收入/毛利占比分别为83.78%/56.91% [2] 行业供需与价格走势 - 供给端冶炼产能扩张而铜矿供应紧张，2024年以来冶炼加工费持续下行，推动铜价上涨 [3] - 需求端国内制造业PMI平稳，电网投资1-7月增速达12.5%，AI数据中心等新兴领域贡献需求增量 [3] - 美联储鸽派表态支持9月降息，利好资金流入制造业，对铜消费和投资需求形成提振 [3] 资源储备与自给率 - 2022年铜精矿含铜产量5.16万吨，资源自给率仅3.17% [4] - 2023年米拉多铜矿注入后产量达17.51万吨，自给率提升至9.97% [4] - 米拉多二期投产后预计形成约20万吨/年铜精矿含铜量，资源自给率有望进一步提升 [4] 区位优势与成本控制 - 公司卡位华东地区，铜消费量占全国三分之一 [4] - 江海港口、高速公路、铁路干线等交通网络畅达，运输成本具备优势 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为33.62/50.84/57.68亿元 [5] - 对应PE分别为16.48/10.90/9.60倍 [5] - 90天内4家机构给予买入评级，目标均价5.0 [7]

华安证券股份有限公司 2025 年上半年"提质增效重回报" 专项行动评估报告 为深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精 神，以及中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，落实 国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的 若干意见》（以下简称新"国九条"），推动华安证券股份有限 公司（以下简称"公司"）高质量发展和投资价值提升，保护 投资者尤其是中小投资者合法权益，公司于 2025 年 1 月 27 日在上海证券交易所网站发布《2025 年度"提质增效重回报" 工作方案》。2025 年以来，公司根据工作方案积极开展相关 工作，现将实施进展及评估情况报告如下： 公司不断拓宽市值管理途径，提升投资者回报和公司投 资价值。2025 年上半年公司完成股份回购计划，以集中竞价 交易方式累计回购股份 1931.72 万股，累计回购金额 1.19 亿 元，进一步提振投资者信心。公司持续贯彻落实关于上市公 司现金分红有关要求，2025 年 6 月顺利完成 2024 年年度权 益分派，每股派发现金红利 0.1 元，共计派发现金红利约 4.68 亿元。同时积极推进中期分红事宜，拟向全体股东每 10 股 派发现金红利 ...

评级与财务表现 - 华安证券给予瑞尔特买入评级 [1] - 公司发布2025年中报 [1] - 毛利率略有下滑 [1] - 美元贬值导致财务费用率受影响 [1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等创新产品推动行业爆发 [1] - 行业上市公司股价普遍上涨 [1]

财务表现 - 营业收入280.77亿元 同比增长43.1% [1] - 利润总额13.38亿元 同比增长72.6% [1] - 归母净利润10.35亿元 同比增长44.9% [1] 盈利质量 - 扣非归母净利润10.29亿元 同比增长44.8% [1] - 经营活动现金流净额40.68亿元 同比增长244.4% [1] 综合收益 - 其他综合收益1.06亿元 同比下降45.4% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入78.76亿元，同比增长7.1%，归母净利润5.54亿元，同比增长11.42% [2] - 2025年第二季度单季度营业收入41.77亿元，同比增长7.71%，归母净利润3.13亿元，同比增长12.34% [2] - 上半年归母净利率7.03%，同比提升0.27个百分点，第二季度归母净利率7.49%，同比提升0.31个百分点 [4] 分产品收入结构 - 纸制精品包装收入54.61亿元（占比69.4%），同比增长5.39%，毛利率24.09% [3] - 包装配套产品收入12.97亿元，同比增长3.48%，毛利率22.31% [3] - 环保纸塑产品收入5.84亿元，同比增长6.77%，毛利率20.38% [3] - 其他产品收入3.79亿元，同比增长57.84%，毛利率5.34% [3] 分地区业绩表现 - 国内收入50.53亿元，同比下滑1.59%，毛利率19.41% [3] - 海外收入28.23亿元，同比增长27.21%，毛利率28.79% [3] - 海外生产基地覆盖全球10个国家40座城市，设有40多个生产基地及4大服务中心 [3] 费用控制与盈利能力 - 上半年销售费用率2.91%，同比下降0.16个百分点 [4] - 管理费用率6.66%，同比下降0.22个百分点 [4] - 研发费用率4.63%，同比下降0.12个百分点 [4] - 财务费用率-0.48%，同比下降0.26个百分点 [4] 战略发展举措 - 发布2025年员工持股计划，筹集资金总额不超过2.08亿元 [5] - 持股计划受让股份不超过1651万股，占股本总额比例不超过1.8% [5] - 2025-2027年归母净利润增长率考核目标分别为10%/20%/30% [5] 未来业绩展望 - 预计2025年营收188.05亿元，同比增长9.6% [6] - 预计2025年归母净利润16.86亿元，同比增长19.7% [6] - 2025-2027年预计EPS分别为1.83/2.06/2.27元 [6]

（二）公司 2025 年半年度报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交 易所的各项规定，报告的内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况。 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 二、审议通过了《关于公司 2025 年度中期利润分配的预案》 证券代码：600909 证券简称：华安证券 公告编号：2025-053 华安证券股份有限公司 第四届监事会第十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华安证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 16 日以电子邮 件方式发出第四届监事会第十一次会议通知。会议于 2025 年 8 月 26 日以现场加 通讯形式召开，现场会议地点定于安徽省合肥市滨湖新区紫云路 1018 号公司总 部。会议应到监事 5 人，实到监事 5 人。会议由监事会召集人张海峰主持。本次 会议的有效表决权数占监事总数的 100%。会议的召集召开及表决程序符合《公 司法》《公司章程》和《监事会议事规则》的有关规定。本次会议审议并通过了 以下议案： 一、审议通过了《华安证 ...

证券代码：600909 证券简称：华安证券 公告编号：2025-052 华安证券股份有限公司 第四届董事会第二十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、审议通过了《华安证券股份有限公司 2025 年半年度报告》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经公司董事会审计委员会预审通过。 详见与本公告同日披露于上交所网站的《华安证券股份有限公司 2025 年半 年度报告》。 华安证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 16 日以电子邮件 方式发出第四届董事会第二十七次会议通知。会议于 2025 年 8 月 26 日以现场加 通讯表决形式召开，现场会议地点在安徽省合肥市滨湖新区紫云路 1018 号公司 总部。会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。会议由董事长章宏韬主持。部分公司 监事、经营管理层列席会议。本次会议的有效表决权数占董事总数的 100%，会 议的召集召开及表决程序符合《公司法》《公司章程》和《董事会议事规则》的 有关规定。本次会议审议并通过了以下议案： ...