投资者关系管理 - 制定工作制度加强与投资者沟通[2] - 遵循合规、平等、主动、诚实守信原则[3] - 通过多渠道、多方式开展工作[4] 沟通与服务 - 沟通内容涵盖发展战略、经营管理等[6] - 为股东参加股东会提供便利及网络投票[7] - 特定情形下召开投资者说明会[8] 员工与档案 - 员工须具备品行、专业知识和沟通能力[13] - 建立投资者关系管理档案，保存不少于3年[14] 制度执行 - 未尽事宜依相关规定执行[16] - 董事局负责解释和修订，审议通过后施行[16]

董事会构成 - 董事会由十四名董事组成，含五名独立董事[4] - 设主席1名，副主席1 - 3名[4] 投资与担保限制 - 主营业务投资不超最近一次经审计净资产总额50%且不超资产总额30%[8] - 非主营业务投资不超净资产总额30%[8] - 对外单笔担保不超最近一期经审计净资产总额10%，累计不超净资产总额50%且不超最近一期经审计总资产30%[8] 会议规则 - 董事会每年至少召开两次会议，提前十日书面通知[13] - 五种情形下，董事会主席10日内召集临时董事会会议[16] - 临时董事会会议提前五天书面通知，紧急情况征得全体董事同意可口头通知[16] 决议规则 - 董事会会议过半数董事出席方可举行，决议须经全体董事过半数通过[19] - 决议表决方式为记名投票表决[19] - 有关联关系董事不得对相关决议行使表决权，过半数无关联关系董事出席即可举行，决议须经无关联关系董事过半数同意通过[20] 其他规定 - 董事局会议无关联董事人数不足三人时应提交股东会审议[21] - 董事局会议记录保存期限为10年[23] - 董事应在董事局决议上签字并对决议承担责任[23] - 本规则由公司董事局制定，经股东会决议通过之日起执行[25] - 本规则解释权属于公司董事局[27]

股东会召开规定 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[4] - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[18] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东请求时，公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[18] 临时股东会提议与反馈 - 独立董事提议召开临时股东会需全体独立董事过半数同意，董事局10日内反馈，同意则5日内发通知[7] - 审计委员会提议召开临时股东会，董事局10日内反馈，同意则5日内发通知[8] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东请求召开临时股东会，董事局10日内反馈，同意则5日内发通知[8] 股东会通知相关 - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前公告通知股东[10] - 发出股东会通知后，延期或取消需在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[12] - 因场地限制等变更股东会现场会议地点，应在现场会议召开日前至少2个工作日公告说明原因[19] 股权登记与投票 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且确认后不得变更[12] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[20] 提案相关 - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人2日内发补充通知[16] - 董事局应在股东会召开前至少2个工作日公布涉及投资等提案的资产评估、审计结果或独立财务顾问报告[14] - 涉及公开发行股票、债券等需报送中国证监会注册的事项应作为专项提案提出[14] 决议通过条件 - 股东会作出普通决议，需由出席股东会的股东所持表决权过半数通过[29] - 股东会作出特别决议，需由出席股东会的股东所持表决权三分之二以上通过[29] - 公司一年内购买、出售重大资产或向他人提供担保金额超最近一期经审计总资产30%，需股东会特别决议通过[30] 其他规定 - 股东买入违反《证券法》规定比例部分的股份，36个月内不得行使表决权[24] - 公司董事局、独立董事和持有百分之一以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[25] - 股东可自决议作出之日起60日内，请求法院撤销违法违规或违反《公司章程》的股东会决议[31] - 公司以减少注册资本为目的回购普通股等，股东会就回购普通股作出决议需经出席会议的股东所持表决权三分之二以上通过[32] - 公司应在股东会作出回购普通股决议后的次日公告该决议[32] - 股东会会议记录应保存不少于10年[35] - 本规则经股东会决议通过后执行，修改草案经股东会批准后生效[37]

独立董事津贴 - 津贴分固定15万元与浮动15万元[2] 业绩考核 - 董事局及审计委员会考核并发放津贴[3] - 全体与会董事从五方面表决业绩[4] - 三分之二以上同意为称职[3] 津贴发放 - 称职全额发浮动津贴，否则不发[4] 办法相关 - 办法经股东会审议通过后生效[6] - 由公司董事局制定与解释[5]

内幕信息界定 - 一年内购买、出售重大资产超公司资产总额 30%等属内幕信息[6] - 持有公司 5%以上股份股东或实际控制人情况变化属内幕信息[7] 重大影响事项 - 新增借款或对外担保超上年末净资产 20%影响债券交易价格[8] - 放弃债权或财产超上年末净资产 10%影响债券交易价格[8] - 发生超上年末净资产 10%重大损失影响债券交易价格[9] 信息保存与备案 - 登记备案材料至少保存十年以上[11] - 重大事项进程备忘录至少保存十年[14] 信息披露与报备 - 重大资产重组等内幕信息公开时报送知情人名单备案[12] - 重大事项公开后五个交易日内报送知情人档案等[14] 知情人管理 - 知情人需告知董事局秘书[16] - 董事局秘书组织填写登记表并核实[16][19] - 核实后向监管局和交易所报备[20] 自查与处理 - 公司自查知情人买卖情况[21] - 发现问题 2 个工作日内报送情况和结果[21] 保密与处罚 - 知情人负有保密责任[19] - 内幕信息公开前不得买卖股票及衍生品[19][20] - 造成严重影响或损失由董事局处罚[20] - 擅自披露信息公司保留追责权利[20]

董事辞职披露 - 公司应在收到辞职报告后2个交易日内披露董事辞职情况[6] 董事补选 - 董事提出辞职，公司应在60日内完成补选[6] 解除董事职务 - 股东会审议解除董事职务提案，需出席股东会股东所持表决权过半数通过[9] 董事离职手续 - 董事应在离职后2个交易日内委托公司申报个人信息[10] - 董事应于正式离职5日内向董事局办妥移交手续[11] 股份转让限制 - 公司董事离职后半年内不得转让所持公司股份[15] - 任期届满前离职的董事，在就任时确定的任期内，每年减持股份不得超过所持公司股份总数的25%[15] 制度生效 - 本制度经公司董事局审议通过之日起生效，修改时亦同[20]

公司资产处置 - 华发股份全资子公司融华置地拟处置7块商业用地 面积总计7 05万平方米 交易价格为44 05亿元人民币 [1] - 交易形式为深圳市土地储备中心收回收购 [1] - 本次交易预计产生的亏损超过公司2024年经审计净利润的50% [1] - 交易尚需经公司股东大会审议 [1]

商业地产高管变动与组织变革 - 2025上半年商业地产高管圈发生53起人事变动，涉及近20家企业，其中跳槽/新上任占比41%，内部调任28%，辞任/退休26%，自主创业4% [1] - 万科、华润、龙湖、大悦城等近10家企业开启组织变革，涉及经营策略调整、区域公司收缩及商业板块专业化 [3] - 港资企业与内地开发商展开"抢人大战"，如华润万象生活从太古地产挖角，香港置地从万科引入高管 [8] 内地商管公司战略升级 - 万科商业板块印力集团转型"市场化大资管平台"，撤销区域公司实行两级管控，并与泰国The Mall集团达成战略合作 [5] - 大悦城控股将商业管理中心升格为商业事业部，聚焦"年轻力"生态，推出「大朋友」计划强化购物中心运营 [7] - 头部商管公司组建"商业+资管"复合型团队，提升组织效率与产品迭代能力 [4] 港资企业内地战略调整 - 太古地产晋升余国安、伍玉珊等内地背景高管，强化内地零售布局，推动1000亿港元投资计划 [9][11] - 香港置地战略转型聚焦商业地产，挖角万科滕樱君、博枫背景的关仕荣，并计划未来10年回收100亿美元押注高端商业 [12][14] - 香港置地取消城市公司架构，将开发权限收归集团，涉及批量中层调动 [12] 人才招聘与培养体系 - 华润万象生活启动"万象引力"精英招聘，覆盖商管/物管高管，并制定6个月带岗历练的"着陆计划" [16][18] - 头部企业构建全周期人才培养体系，如内部竞聘、跨航道流动等机制 [18] - 资管及轻资产岗位需求增加，如K11引进华润万象生活前高管王小虎分管轻资产拓展 [25] 商业老将创业动态 - 凌常峰创办宁朴发展，轻资产运营北京侨福芳草地、上海露香园项目，团队来自香港置地、华润等 [20][21] - 田维龙成立锦楼集团，布局资产证券化赛道，与万象置业合作升级福州万象Park [22][24] - 创业者聚焦城市更新、非标商业等领域，强调资产价值闭环与本土化运营 [20] 职业经理人新动向 - 徐猛空降宝龙商业总裁，张文浩入职中国金茂资管部副总，体现企业垂直领域用人偏好 [24][25] - 高能级城市高端项目成跳槽核心市场，如杨健转任北京侨福芳草地总经理 [24]

地产ETF表现及资金流向 - 地产ETF（159707）场内价格一度上涨1.4%，现跌0.16%，实时成交额达1.45亿元，交投活跃 [1] - 该ETF已获资金实时净申购超1.7亿份，此前连续两日资金净流入合计1915万元 [1] - 成份股中张江高科涨超2%，华发股份、新城控股、滨江集团飘红 [1] 行业政策及市场动态 - 央行数据显示二季度末人民币房地产贷款余额同比增长0.4% [3] - 中央城市工作会议时隔十年再开，强调存量盘活和城市更新 [3] - 杭州土拍溢价率显著上升达29.65%，土地市场呈现回暖态势 [3] - 不动产基金行业拐点显现，规模达1.8万亿结束五年下滑 [3] - 央企基建投资加码，西藏水电工程开工提振情绪 [3] 行业分析及投资机会 - 央行信贷数据改善释放行业企稳信号，增强中长期投资信心 [3] - 城市更新政策有望激活换房需求并挖掘绿色住房新增长点，支撑房企转型 [3] - 土地溢价与基金拐点直接提升市场预期，推动板块估值修复 [3] - 现房销售将对房地产行业发展和房企经营模式产生长远影响 [3] - 建议关注布局一二线城市、基本面稳健、安全边际较高的房企 [3] 地产ETF产品特点 - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集13只头部优质房企 [4] - 前十大成份股权重超9成，具有明显的头部集中度优势，央国企含量高 [4] - 在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性 [4]

地产ETF市场表现 - 地产ETF（159707）实现五连阳上涨，盘中持续溢价交易，放量成交达1.35亿元，资金实时净申购超1.7亿份 [1] - 热门个股中张江高科领涨超3%，华发股份和新城控股均涨超1% [1] - 中证800地产指数成分股集中度高，前十大成份股权重超9成，央国企含量显著 [4] 行业政策与宏观环境 - 央行2025年二季度报告显示人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速较上年末提升0.6个百分点，上半年增加4166亿元 [2] - 中央城市工作会议提出"高质量开展城市更新"及"加快构建房地产发展新模式"，政策支持力度预计加大 [3] - 机构预期政治局会议表态将更积极，推动城市更新和房地产企稳修复 [3] 投资逻辑与机构观点 - 短期资金加仓原因包括布局7月底重要会议政策预期 [2] - 中长期看，龙头地产企业在行业出清背景下更具弹性 [2][4] - 头部央国企和改善型房企因高品质项目流速与溢价优势，被建议重点关注 [3]