市场整体表现 - 上证指数突破4000点，创近十年新高[1] - 2025年10月28日单日，A股和港股共有8家企业上市，截至收盘全部上涨[1] - 截至2025年10月28日，A股市场年内迎来87家新股上市，首发募集资金合计超901亿元人民币，募资总额已超过去年全年[1] - 同期港股市场迎来78家IPO上市企业，首发募集资金合计超1991亿港元，是去年全年募资总额的两倍以上[1] - 港交所凭借宁德时代、紫金黄金国际等大型IPO，在前三季度IPO融资额领跑全球[1] A股IPO市场动态 - 截至2025年10月26日，A股市场年内新增受理194家IPO企业[1] - 北交所成为IPO热门之选，在新增受理的194家企业中，有122家冲击北交所上市[1] - 北交所定位为服务创新型中小企业，聚焦“专精特新”领域，拥有准入门槛低、审核周期短、转板机制灵活等优势[2] 港股IPO市场动态 - 港股市场今年前三季度受理的新申请高达286家，远超往年[3] - 赴港上市的企业绝大部分来自大陆地区，截至2025年10月24日，今年已有234家内地企业获赴港IPO上市备案[4] - 港股IPO企业多来自新经济行业，包括电动汽车、新能源、人工智能、新材料、生物技术等[3] - 港股市场活跃得益于港交所下调特专科技公司上市门槛、优化审批流程，以及南下资金和国际资本流入带来的市场升温[4] 政策与监管环境 - 中国证监会主席吴清表示将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场合作[4] - 政策支持旨在推动形成在岸与离岸协同发展、开放与安全良性互动的发展新格局[4] - 在资产再平衡过程中，A股、港股等中国资产的配置价值更加显现[4] IPO企业队列与行业分布 - 目前仍有几百家企业正排队进行IPO，显示市场后续动力充足[1] - 备案企业名单显示，拟上市企业广泛分布于生物医药、半导体、人工智能、新能源、高端制造等多个前沿科技领域[5][6][7][8][9][10][11][12][13]

上市表现与股价 - 三一重工于10月28日在港交所上市，开盘报21.3港元，收盘报21.9港元，较开盘价上涨2.82% [1] - 最终发售价定为21.30港元，处于发售价格范围20.30港元至21.30港元的上限 [4][5] 股份发售详情 - 本次全球发售股份总数为631,598,800股，其中公开发售部分为58,042,600股，国际发售部分为573,556,200股 [1][2] - 上市后（超额配股权获行使前）已发行股份总数为9,105,988,837股 [2] 募资情况 - 按最终发售价计算，本次上市所得款项总额为134.531亿港元，扣除估计上市开支1.458亿港元后，所得款项净额为133.073亿港元 [4][5] 上市中介团队 - 本次上市的独家保荐人、保荐人兼整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为中信证券 [2] - 整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人包括中金公司、中银国际、招商证券国际、农银国际、工银国际等 [2] 基石投资者与禁售安排 - 基石投资者阵容庞大，包括淡马锡、盈峰资本、贝莱德基金、UBS AM Singapore等多家知名机构 [5][6][7] - 所有基石投资者均须遵守禁售承诺，禁售期至2026年4月27日 [6][7] - 其中，淡马锡持有H股27,402,000股，占全球发售後已发行H股总数的4.34%，占公司总股本的0.30% [6]

全球发售方案 - 全球发售H股总数631,598,800股（行使超额配售权之前）[1] - 香港公开发售58,042,600股，约占全球发售总数9.19%[1] - 国际发售573,556,200股，约占全球发售总数90.81%[1] 定价与融资 - 每股H股发售价为21.30港元[1] - 假设超额配售权未获行使，全球发售所得款项净额估计约为133.07亿港元[1]

市场整体展望 - 多位“双十”基金经理认为，基本面和流动性的良性互动刚刚开始，将驱动市场长期趋势发生反转 [3] - A股市场有望形成“价值股搭台、成长股唱戏”格局，不同风格轮动表现，驱动市场走出向上行情 [3][15] - A股上涨将从依赖充裕流动性带来的估值修复，转变为盈利和基本面驱动 [8][11] - 在相对宽裕的流动性支持下，市场在板块轮动过程中保持相对强势，科技和高端制造领域强劲的基本面是重要决定性因素 [18][19] 重点投资方向 - 关注板块包括AI、机器人、创新药、芯片、有色、化工等 [3] - 人工智能产业链是重点布局方向，细分领域包括人形机器人、自动驾驶、AI智能终端、AI基础设施以及AI应用 [4][7] - 未来A股市场科技核心主线可能仍是AI，关注汽车智能驾驶、AI硬件、AI人形机器人以及积极拥抱AI的互联网企业 [12][15] - 增加了对有色金属、工程机械和化工板块的配置力度，因部分细分行业产品的量、价处于底部区间，未来随着海外需求复苏，收入有望持续增长 [6] - 看好半导体、消费电子、医疗服务、有色、光伏等行业，将挖掘相关个股投资机会 [11] 基金经理周蔚文操作与观点 - 周蔚文任职基金经理以来年化回报近15%，其管理的中欧新蓝筹自2008年成立以来业绩达870.53% [5] - 中欧新蓝筹三季度利润为37.43亿元，股票仓位77.55% [5] - 前三大重仓股为新易盛（持仓市值8.87亿元，占比9.52%）、中际旭创（8.68亿元，9.32%）、万华化学（4.83亿元，5.18%）[5] - 显著加仓三一重工（增持418.38万股，幅度38.91%）和万华化学（增持158.08万股，幅度27.87%）[5][6] - 减持牧原股份（减持352.62万股，幅度-43.34%）、三花智控（减持211.42万股，幅度-24.91%）、新易盛（减持56.85万股，幅度-18.99%）和中际旭创（减持9.8万股，幅度-4.36%）[5][6] - 降低了养殖类股票和创新药相关配置，增加了海外算力和服务器相关个股的配置 [6][7] 基金经理傅鹏博操作与观点 - 傅鹏博任职基金经理以来年化回报超15% [9] - 睿远成长价值三季度利润为89.29亿元，股票仓位89.93%，重点配置互联网科技、光模块、PCB、芯片、创新药等板块 [9] - 前三大重仓股为新易盛（持仓市值22.01亿元，占比9.32%）、宁德时代（21.54亿元，9.12%）、腾讯控股（20.75亿元，8.78%）[9][10] - 大幅减持胜宏科技（减持595.67万股，幅度-46.19%）和寒武纪-U（减持71.8万股，幅度-55.20%）[9][10] - 依旧看好人工智能，认为行业尚处前期发展阶段，组合聚焦PCB、光模块以及芯片国产化的个股 [10] - 认为创新药板块估值已处于较高水平，但中国创新药企业全球化趋势未变，偏好拥有first-in-class和best-in-class潜力的公司 [11] 基金经理刘元海操作与观点 - 刘元海任职基金经理以来年化回报近19%，其代表作东吴移动互联近三年业绩达254.67%，近五年业绩达318.85% [13] - 东吴移动互联股票仓位为88.93%，积极布局AI，抓住了海外算力主升浪投资机会，并增加端侧AI产业链配置 [13] - 前三大重仓股为豪威集团（持仓市值7.42亿元，占比9.28%）、立讯精密（7.37亿元，9.22%）、新易盛（6.99亿元，8.74%）[13][15] - 显著加仓豪威集团（增持168.97万股，幅度52.48%），减持新易盛（减持137万股，幅度超40%）和中际旭创（减持127.89万股，幅度超40%）[13][14][15] 基金经理谢治宇操作与观点 - 谢治宇任职基金经理以来年化回报近18%，其管理的兴全合润自2010年成立以来业绩达713.88% [17] - 兴全合润三季度利润为72.08亿元，股票仓位90.28% [17] - 前三大重仓股为立讯精密（持仓市值21.01亿元，占比8.41%）、晶晨股份（20.27亿元，8.12%）、巨化股份（19.49亿元，7.80%）[17][18] - 中际旭创、澜起科技、北方华创、东山精密新晋十大重仓股 [17] - 减持分众传媒（减持1593.44万股，幅度-16.37%）和立讯精密（减持590.25万股，幅度-15.38%）[17][18]

上市概况 - 三一重工于10月28日在香港交易所主板正式挂牌上市，成功构建"A+H"双平台上市格局 [1][4] - 本次港股上市全球发售约6.32亿股H股，发行价为21.30港元/股，另有15%超额配股权 [5] - 此次IPO引入21名基石投资者，合共认购7.59亿美元的发售股份 [5] 公司战略与定位 - 公司正全面推进全球化、数智化、低碳化三大战略 [4][7][8] - 按2020年至2024年核心工程机械产品的累计收入计算，三一重工是全球第三、我国最大的工程机械企业 [7] - 公司产品远销全球150余个国家和地区，通过内生发展、战略收购以及合资合作方式成为世界级行业领军企业 [6][7] 全球化运营表现 - 2020年至2024年，公司挖掘机累计销量全球第一，混凝土机械累计收入全球第一 [7] - 2022年至2024年，公司海外收入复合年增长率高达15.2% [7] 数智化与低碳化进展 - 公司通过数智化赋能制造、运营、服务全流程，实现质量精进及效率突破 [8] - 2024年，公司有40余款新能源产品上市，来自新能源工程机械产品的收入约40.25亿元，收入贡献比例大幅超过全球行业平均水平 [8] - 公司电动挖掘机、电动搅拌车、电动自卸车等新能源产品销量均位居我国第一 [8]

上市事件概述 - 三一重工股份有限公司于10月28日在香港交易所主板正式挂牌上市[1] - 公司成功构建上海证券交易所与香港交易所的A+H双平台上市格局[1] - 上市仪式由公司董事长向文波与总裁俞宏福在香港交易所交易大厅敲响开市锣[1][4] 港股发行细节 - 全球发售约6.32亿股H股，发行价为21.30港元/股，另有15%超额配股权[4] - 此次IPO引入21名基石投资者，合共认购7.59亿美元的发售股份[4] - 基石投资者包括淡马锡、贝莱德、盈峰资本、高瓴、瑞银资管等国际知名机构[4] 战略意义与管理层表态 - 港股上市标志着公司全面对接国际资本市场，开启全球化发展新篇章[1] - 管理层表示此举是开辟更广阔国际融资渠道、拥抱更庞大国际市场的历史性机遇[4] - 公司将以上市为契机，持续推进全球化、数智化、低碳化的"三化"战略[4] 公司发展历程 - 公司自成立以来通过内生发展、战略收购及合资合作实现转型升级[5] - 从单一品类、单一国家运营发展为多元化产品、全球化运营的世界级工程机械企业[5]

公司上市与战略合作 - 三一重工于10月28日成功在香港联交所主板上市，实现"A+H"双平台运作以提升全球资源配置能力 [1] - 荣利营造作为三一重工唯一一家全球战略合作伙伴，与保荐人等中介机构联合发布恭贺海报，打破了由中介机构主导庆功的常规，凸显其核心战略地位 [1] - 荣利营造执行董事、董事会主席兼集团行政总裁姚宏利受邀出席三一重工的敲钟仪式 [1] 市场预期与协同效应 - 市场预计三一重工港股上市后将进行资源整合与市场拓展，双方将进一步深化互信合作 [1] - 荣利营造的本地化运营经验与三一重工的技术产能将形成互补协同，共同提升全球范围内的合作深度、价值空间及行业引领潜力 [1]

IPO基本信息 - 公司于2025年10月28日在香港联合交易所主板成功挂牌上市[4] - 全球发售6.315988亿股H股，占发行后总股份的6.94%[4] - 每股定价为21.30港元，为发行价格上限[4] - 募集资金总额约134.53亿港元，募资净额约133.07亿港元[4] 市场认购情况 - 公开发售部分获得52.93倍认购，国际发售部分获得13.96倍认购[4] - IPO引入23名基石投资者，合共认购7.58亿美元（约58.99亿港元）的发售股份[4] - 基石投资者包括淡马锡、盈峰资本、贝莱德、UBS、睿远、上海高毅等知名机构[4] 上市后股权结构 - 控股股东集团（一致行动人）合计持股约31.40%[5][6] - 其中，梁稳根先生个人直接持股2.59%，并通过持股56.74%的三一集团间接持股29.42%[5][6] - 其他A股股东持股61.67%，H股股东持股6.94%[5][6] 首日交易表现 - 截至午间收盘，每股报21.84港元，较发行价上涨2.54%[7] - 总市值约1977.57亿港元[7] - 当日最高价22.30港元，最低价21.30港元，振幅4.69%[8] - 成交量为1.04亿股，成交额为22.44亿港元，换手率为17.93%[8] 公司基本面与行业地位 - 公司成立于1989年，是全球工程机械行业领军企业[6] - 专注于挖掘机械、混凝土机械、起重机械等全系列产品的研发、制造、销售及服务[6] - 按2020年至2024年核心工程机械的累计收入计，公司是全球第三大及中国最大的工程机械企业[6] - 在挖掘机及混凝土机械细分领域，公司全球排名第一[6] 财务指标与中介团队 - 动态市盈率为17.30，静态市盈率为31.12，市净率为2.11[8] - 每股收益为0.91元，每股净资产为10.37元[8] - 总股本为90.55亿股，其中港股股本为5.80亿股[8] - IPO中介团队包括独家保荐人中信证券，以及中金公司、中银国际、安永等机构[8][9]

三一重工港股上市事件 - 三一重工于10月28日成功在香港联交所主板上市 实现"A+H"双平台运作以提升全球资源配置能力 [1] - 荣利营造作为其唯一全球战略合作伙伴 与保荐人等中介机构联合发布恭贺海报 此举打破常规 凸显其在三一集团战略中的核心地位 [1] 战略合作与市场预期 - 市场预计三一重工港股上市后将进行资源整合与市场拓展 与荣利营造深化互信合作 [4] - 双方合作将形成互补协同 荣利营造的本地化运营经验与三一重工的技术产能结合 共同提升全球合作、价值空间及行业引领潜力 [4] 上市仪式重要参与方 - 三一重工于10月28日上午在香港交易所举行上市鸣锣仪式 [8] - 荣利营造执行董事、董事会主席兼集团行政总裁姚宏利受邀出席三一重工的敲钟仪式 [8] - 仪式现场有荣利营造姚宏利、三一集团向文波及三一香港周剑奇等重要人物合影 [11]

上市事件概览 - 三一重工于10月28日在香港交易所主板正式挂牌上市，股票代码06031HK，成功构建A+H双平台上市格局 [1] - 公司全球发售约632亿股H股，发行价为2130港元/股，并设有15%超额配股权 [3] - 此次IPO引入21名基石投资者，合共认购759亿美元的发售股份，包括淡马锡、贝莱德、高瓴、瑞银资管等知名机构 [3] 战略核心与公司定位 - 公司正全面推进全球化、数智化、低碳化三大核心战略 [4] - 按2020年至2024年核心工程机械产品的累计收入计算，公司是全球第三、中国最大的工程机械企业 [4] - 公司产品远销全球150余个国家和地区，2020年至2024年挖掘机累计销量全球第一，混凝土机械累计收入全球第一 [5] 全球化运营表现 - 2022年至2024年，公司海外收入复合年增长率高达152% [5] - 公司致力于借助香港国际金融中心渠道，全面对接国际资本市场，开启全球化发展新篇章 [3] 数智化制造实力 - 公司拥有两座世界经济论坛认证的灯塔工厂，即北京桩机工厂和长沙18号工厂，为全球工程机械行业唯一 [5] - 通过数智化赋能制造、运营、服务全流程，实现质量精进及效率突破 [5] 低碳化产品进展 - 2024年，公司有40余款新能源产品成功上市，涵盖挖掘机、装载机、泵车等 [5] - 2024年来自于新能源工程机械产品的收入约为人民币4025亿元，收入贡献比例大幅超过全球行业平均水平 [5] - 公司电动挖掘机、电动搅拌车、电动自卸车等新能源产品销量均位居中国第一 [5]