公司治理结构重大调整 - 公司董事会审议通过取消监事会并修订《公司章程》的议案 旨在全面贯彻落实最新法律法规要求 进一步提升公司治理水平 [1] - 根据最新规定 公司将不再设置监事会和监事 监事会的职权将由董事会审计委员会行使 公司《监事会议事规则》相应废止 [1][40] - 该议案已获得监事会审议通过 监事会认为此举符合相关法律法规及规范性文件要求 [24] - 在股东会审议通过前 监事会及监事将继续履行职责 确保公司规范运作 [1][40] 2026年度业务与财务规划 - 公司预计2026年新发生按揭贷款与融资租赁总额不超过400亿元 公司对上述额度范围内的业务负有回购义务 [8] - 全资子公司三一融资担保有限公司预计2026年度为工程机械终端客户按揭融资担保业务发生额不超过10亿元 [18] - 该子公司预计2026年度为独立第三方供应商提供保函业务发生额不超过10亿元（受益人不涉及关联方） [19] - 该子公司预计2026年度为独立第三方供应商提供保函业务发生额不超过3亿元（受益人为关联方） [20] 关联交易与资金安排 - 董事会审议通过与关联银行开展存款业务的议案 关联董事回避表决 [11][12] - 董事会审议通过预计2026年度日常关联交易的议案 关联董事回避表决 [15][16] - 监事会认为与关联银行的存款业务遵循市场原则 定价公允 系正常的资金存放行为 [31] - 监事会认为预计的日常关联交易系生产经营需要 定价公允合理 不影响公司独立性 [34] 对子公司的支持与风险对冲 - 董事会审议通过为控股子公司提供担保额度预计的议案 [10] - 董事会审议通过为控股子公司提供财务资助的议案 [14] - 董事会审议通过子公司开展期货套期保值业务的议案 [7] - 监事会认为为子公司提供担保有利于增强其融资能力 程序合规 [29] - 监事会认为为控股子公司提供财务资助是为了满足其生产经营资金需要 公司能有效控制风险 [32] 其他审议事项 - 董事会审议通过了修订《股东会议事规则》的议案 [3] - 董事会审议通过了修订《董事会议事规则》的议案 [4] - 董事会审议通过了修订部分公司制度的议案 [5] - 公司决定于2025年12月30日召开2025年第五次临时股东会 [23]

公司公告核心内容 - 三一重工于2025年12月5日召开第九届董事会第七次会议，审议通过了《关于开展期货套期保值业务的议案》[1] - 根据相关规定，该交易事项无需提交股东会审议[1] 业务开展目的与主体 - 开展期货套期保值业务旨在有效规避原料现货价格波动对公司生产带来的不利影响[1] - 业务将由公司全资子公司三一汽车制造有限公司在2026年继续开展[1] 套期保值涉及标的 - 业务涉及与公司生产相关的大宗商品原料，包括钢材及钢材原料、铜、铝、原油、橡胶等[1] - 上述原料与对应的期货品种具有相关性，存在风险相互对冲的关系[1]

公司公告核心内容 - 三一重工于2025年12月5日召开第九届董事会第七次会议，审议通过了《关于开展期货套期保值业务的议案》[1] - 根据相关规定，该交易事项无需提交股东会审议[1] 业务开展目的与主体 - 为有效规避原料现货价格波动对公司生产带来的不利影响[1] - 公司全资子公司三一汽车制造有限公司将在2026年继续开展期货套期保值业务[1] 套期保值涉及标的 - 与公司生产相关的大宗商品原料，包括钢材及钢材原料、铜、铝、原油、橡胶等[1] - 上述原料均与对应的期货品种具有相关性，存在风险相互对冲的关系[1]

公司治理结构变更 - 三一重工公告将不再设置监事会 [1] - 监事会的职权将由董事会审计委员会行使 [1] - 原《三一重工股份有限公司监事会议事规则》等监事会相关制度相应废止 [1] 变更依据与目的 - 变更旨在进一步完善公司治理结构，更好地促进公司规范运作 [1] - 变更依据包括《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司章程指引》等相关法律法规及规范性文件 [1] - 变更结合了公司的实际情况 [1]

市场回顾与展望 - 2025年11月市场出现高低切换，创业板指下跌4.23%，恒生科技指数下跌5.23%，科创50下跌6.24%，北证50下跌12.32%[5] - 12月A股市场预计仍处向上态势，短期行情呈震荡结构，港股或受美联储信号影响呈震荡上行趋势[5] - 12月需重点关注中央经济工作会议对2026年“十五五”开局之年的政策部署，以及美联储可能采取的“降息+鹰派指引”组合[5] 核心投资主线 - “反内卷”主线：政策预期促进行业绩改善，美元走弱或推升大宗商品价格，建议关注受益于金铜量价齐升的资源品板块[5] - 出海主线：中国高端制造业全球份额有望持续提升，叠加2026年相对稳定的外部贸易环境，建议关注风电设备、家电出口相关板块[5] - 高股息与红利主线：建议关注现金流稳定、分红率占优的防御板块[5] - 科技创新和内需复苏主线：半导体行业周期复苏叠加国产替代，服务类消费有望成为新增长点[5] 重点公司分析（上游资源） - **紫金矿业**：预计2025-2027年归母净利润分别为517.46亿元、681.09亿元、752.21亿元，对应PE分别为14.66倍、11.16倍、10.10倍[18]。金铜量价齐升逻辑下，公司矿产铜产量2020-2024年CAGR达24%[11]。 - **电投能源**：预计2025-2027年归母净利润分别为55.39亿元、59.85亿元、61.65亿元[27]。公司为煤电铝一体化企业，煤炭产能4800万吨/年，电解铝产能86万吨/年[20]。 重点公司分析（中游制造） - **大金重工**：预计2025/2026年营收58.32亿元/89.90亿元，归母净利润9.71亿元/16.43亿元[55]。公司是欧洲海风管桩龙头，2025年上半年在欧洲市场份额达29.1%[53]。 - **阳光电源**：预计2025/2026年营收901.80亿元/1084.24亿元，归母净利润139.66亿元/160.44亿元[63]。25Q1-3储能发货同比+70%，海外发货占比从63%攀升至83%[62]。 - **航宇科技**：预计2025-2027年归母净利润分别为2.28亿元、3.07亿元、3.82亿元[85]。公司“两机”业务为主，至25H1末合计在手订单59.7亿元，同比增加24.1%[79]。 重点公司分析（TMT与金融） - **中际旭创**：预计2025年EPS为9.15元，对应PE为58.8倍[7]。公司受益于AI算力需求高企及产品速率升级[7]。 - **招商银行**：预计2025年EPS为5.96元，对应PE为7.21倍[7]。公司财富管理优势凸显，作为防御性配置[7]。

三一重工股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善三一重工股份有限公司（以下简称"本公司"或"公 司"）的治理结构，促进公司规范运作，保障公司独立董事依法独立行使职权， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》《上市公司独立董事管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》（以下简称"《自律监管指引第 1 号》"）及《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（以下简称"《香港上市 规则》"）等有关法律、法规和《三一重工股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的规定，制定本制度。 第二条 公司独立董事是指不在本公司担任除董事以外的其他职务，并与本 公司及其主要股东、实际控制人不存在直接和间接利害关系，或者其他可能影响 其进行独立客观判断关系的董事。 本制度中"独立董事"的含义包括《香港上市规则》中"独立非执行董事" 的含义一致，独立董事须同时符合《香港上市规则》要求的独立性。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人 ...

三 一 重工股份有限公司 内幕信息知情人管理制度 第一章 总 则 第一条 为进一步规范三一重工股份有限公司（以下简称"公 司"）的内幕信息管理，加强内幕信息保密工作，规范内幕信息知 情人行为，有效防范内幕交易等证券违法违规行为，根据《中华人民 共和国证券法》、《上市公司监管指引第5 号——上市公司内幕信息 知情人登记管理制度》、《上市公司信息披露管理办法》、《上海证 券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第2 号——信息披露事务管理》等有关法律法规和规范性文件以及 《公司章程》、《信息披露事务管理制度》的有关规定，制订本制 度。 第二条 公司董事会作为内幕信息的管理机构，应确保内幕信息 知情人登记档案真实、准确、完整。董事长为公司内幕信息保密和内 幕信息知情人登记管理的主要负责人。董事会秘书负责公司内幕信息 的日常管理、办理内幕信息知情人登记（档案格式见附件3） 、 归档 事宜。公司证券办是公司内幕信息管理、信息披露及投资者关系管理 等日常办事机构， 由董事会秘书负责管理。 内幕信息的日常管理工作，包括：内幕信息流转、登记、披露、 归档及向监管部门报备。当董事会秘书不能履行职责时，由证 ...

证券代码：600031 证券简称：三一重工 公告编号：2025-094 三一重工股份有限公司 关于预计 2026 年度日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 如有董事对临时公告内容的真实性、准确性和完整性无法保 证或存在异议的，公司应当在公告中作特别提示。 重要内容提示： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 1、独立董事意见 本议案提交董事会审议前，三一重工股份有限公司（以下简称"公司"）第 九届董事会独立董事专门会议 2025 年第三次会议已审议通过，全体委员一致认 为：公司预计 2026 年度日常关联交易额度系生产经营需要，关联交易价格参照 1 预计 2026 年度日常关联交易的议案尚需提交股东会审议。 日常关联交易对上市公司的影响：公司与关联方的关联采购 是公司日常生产经营的需要，不会对公司的独立性产生不利 影响，不会导致公司对关联方形成依赖。 市场定价协商制定，定价公允、合理，符合相关法律、法规、规范性文件及《公 司章程》的规定，不影响公司的独立性，也不存在损害公司 ...

第二条 薪酬与考核委员会是董事会按照董事会决议设立的专门工作机构， 主要负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核；负责制定、审 查公司董事及高级管理人员的薪酬政策与方案。 三一重工股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为进一步建立健全公司董事（非独立董事）及高级管理人员的考 核和薪酬管理制度，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市 规则》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（以下简称"《香港上市规 则》"）、《香港上市规则》附录 C1《企业管治守则》、《三一重工股份有限 公司章程》以下简称"《公司章程》"）及其他相关规定，公司特设立董事会 薪酬与考核委员会，并制定本工作细则。 第三条 本工作细则所称董事是指在本公司支取薪酬的董事长、董事，高 级管理人员是指董事会聘任的总裁、副总裁、董事会秘书及由总裁提请董事会 认定的其他高级管理人员。 第二章 人员组成 第四条 薪酬与考核委员会成员由 3 名董事组成，其中过半数为独立非执 行董事。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立非 ...

三一重工股份有限公司 市值管理制度 第一章 总则 第一条 为加强三一重工股份有限公司（下称"公司"）市值管 理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者利益， 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引》等法律法规、规范性文件和《三 一重工股份有限公司章程》等规定，制定本制度。 第二条 所本制度所称"市值管理"，是指公司以提高上市公司 质量为基础，为提升公司投资价值和股东回报能力而实施的战略管 理行为。 第三条 市值管理的基本原则包括： （一）合规性原则：公司应当在严格遵守相关法律法规、规范性文 件、自律监管规则以及《三一重工股份有限公司章程》等内部规章制 度的前提下开展市值管理工作。 （二）系统性原则：公司应当按照系统思维、整体推进的原则，协 同公司各业务体系以系统化方式持续开展市值管理工作。 （三）科学性原则：上市公司的市值管理有其规律，应当依其规律 进行科学管理，科学研判影响公司投资价值的关键性因素，以提升上 市公司质量为基础开展市值管理工作。 - 1 - （四）常态性原 ...