复旦张江(01349)发布公告，近日，公司与浦发银行订立浦发银行结构性存款产品协议，同意以日常营 运产生的自有闲置资金向浦发银行认购总金额为人民币2.1亿元的结构性存款产品。 ...

投资评级与核心观点 - 报告对浦发银行给予“买入”评级，并维持该评级 [5] - 报告核心观点认为2026年银行股将重启业绩增长周期，首推增长动能强的浦发银行，目标价16.77元/股，较现价12.44元有35%的上涨空间 [1][10] 行业贝塔：银行板块新动能 - 报告看好2026年银行股的绝对收益行情，认为银行股将重启业绩增长周期，驱动估值重估 [1] - 分子端：预测2026年上市银行营收、利润增速分别为2.8%、2.7%，较2025年前三季度缓步提升，且全年增速有望逐季回升 [1] - 分母端：投资银行股机会成本低。截至2025年12月31日，10年期国债收益率1.85%，处于过去10年9.2%的较低分位数；银行股2026年预期回报率10.4%，在31个申万行业中与家用电器并列第二 [1] 公司阿尔法：浦发银行的五大新动能 新开局：区位与份额优势 - 浦发银行依托总部上海及深耕长三角的根基，增长逻辑强 [2] - 2025年第三季度，浦发银行贷款同比增速5.7%，居股份制银行第一，其中长三角贷款增速9.9%，高于全行增速4.2个百分点 [2] - 2025年第二季度末，浦发银行在长三角地区存贷款规模均居股份制银行第一，区域市占率领跑 [2] - 2025年上半年，总行及长三角地区贡献了60.6%的营收和76.5%的利润，测算年化ROA为0.65%，显著高于其他地区的0.39% [25] 新经营：治理优化与业绩改善 - 2023年董事长、2024年行长到任后，治理效能持续释放，经营态势稳健向好 [2] - 2025年以来，浦发银行营收持续正增长，利润增速逐季回升，领先同业平均水平 [2] - 资产质量持续改善：不良率自2023年第三季度以来连续8个季度环比下降；拨备覆盖率自2024年第二季度以来连续6个季度环比回升 [2] 新弹药：资本补充打开空间 - 2025年第三季度末，浦发银行核心一级资本充足率为8.87% [2] - 2025年10月可转债转股后，静态测算核心一级资本充足率有望提升32个基点至9.19%，为后续扩表打开空间 [2] 新生态：数智化驱动三大革命 - 公司以“数智化”推动转型，驱动经营、风控、效率三大革命，推动ROE向同业靠拢 [3] - 2025年第一季度至第三季度，年化ROE同比提升0.6个百分点至7.6%，与同业差距收窄1.5个百分点 [3] - 具体成效：经营革命驱动2025年第三季度负债成本率同比下降44个基点至1.62%；风控革命驱动2025年前三季度信用成本率同比下降2个基点至1%；效率革命驱动2025年前三季度成本收入比同比下降0.5个百分点至27.5% [3] 新战投：转债转股抛压有限 - 近500亿元可转债转股的主要推动者是大股东和战略投资者，不会形成明显抛压 [4] - 推算显示，第一大股东上海国际及其一致行动人、第二大股东中国移动、战投东方资产和信达投资将绝大部分转债转股，2025年第三季度末其余机构持仓占比仅13.7% [4] - 剩余机构投资者所持转股筹码约76亿元，且2025年10月28日转债摘牌后正股已累计成交近500亿元，交易面压制因素大概率已解除 [4] 财务预测与估值 - 预计浦发银行2025-2027年归母净利润分别为500.27亿元、538.70亿元、580.94亿元，增速分别为10.54%、7.68%、7.84% [10][11] - 预计2025-2027年每股净资产（BPS）分别为21.31元、22.36元、23.50元 [10][11] - 基于2026年预测BPS，给予0.75倍市净率（PB）估值，对应目标价16.77元/股 [10] - 当前股价12.44元，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为8.45倍、8.04倍、7.40倍，市净率（P/B）分别为0.58倍、0.56倍、0.53倍 [11]

银行业资本工具“新旧交替”核心趋势 - 在社会融资成本降低背景下，国内银行业正进行融资“省钱”大赛，核心趋势是赎回高成本优先股与可转债，并发行低成本永续债进行替代 [2] - 2025年成为银行可转债退出大年，同时优先股被密集赎回，永续债作为“平替”融资渠道陆续上路 [2] - 这场“新旧交替”是宏观经济环境、监管政策导向与银行经营需求三重共振的必然结果，标志着银行资本管理从规模扩张导向转向效率优化导向 [6] 优先股赎回潮：规模、原因与特点 - 2025年12月单月，长沙银行、北京银行、上海银行、杭州银行、南京银行5家银行合计赎回优先股规模达458亿元 [3] - 2025年全年，共有9家银行宣布赎回优先股，累计赎回1118亿元人民币境内优先股及57.2亿美元境外美元优先股 [4] - 银行赎回优先股主要因其通常设有发行满5年后的赎回条款，银行可在资本充足且融资成本下降时赎回高成本工具，并以更低成本工具替代 [4] - 监管规定商业银行不得发行附有回售条款的优先股，强调了其永久性资本工具特性，银行行使赎回权需确保资本充足并获监管批准 [4] 永续债发行潮：规模、利率与结构 - 截至2025年底，中国商业银行共发行69只永续债，累计规模达8218亿元，发行数量与规模均创历史新高 [5] - 2025年新发永续债票面利率普遍位于2.0%—2.9%区间，创近三年同期新低 [5] - 发行高峰集中于2025年下半年，7月至12月15日有超过50只永续债完成发行，占全年总量的75%以上 [5] - 截至2025年底，已有22家银行完成永续债发行，合计募资2923亿元，涵盖国有大行、股份制银行、城农商行及民营银行 [2] - 市场结构呈现“头部稳盘、中小银行补充”特点，中行、农行、工行合计发行1500亿元占比超五成，股份行与城农商行贡献超四成规模 [7] 成本节省效应与盈利提升 - 用永续债替代优先股，在利率上每年至少可省3% [2] - 2014—2017年发行的优先股初始票面利率普遍在5%—6%区间，部分调整后仍超4%，而2025年新发永续债利率普遍在2.09%—3.8%之间 [8] - 以兴业银行为例，其赎回的三期优先股利率区间为3.7%—5.5%，若全部置换为利率2.09%的永续债，每年可节省利息支出约12.8亿元，直接转化为净利润 [10] - 以上海银行为例，赎回的200亿元优先股利率为4.02%，若置换为3.2%左右的永续债，每年可节省利息支出1.64亿元，对净利润增厚效应明显 [10] 具体发行案例与利率对比 - 工商银行于2025年11月10日完成400亿元永续债发行，票面利率为2.21% [2] - 兴业银行在赎回优先股前一个月新发300亿元永续债，前5年票面利率为2.09%，较其赎回的优先股最低3.70%的股息率大幅下降 [6] - 农业银行于2025年10月28日发行400亿元永续债，发行利率2.27%，全场认购规模达基础发行规模3.8倍 [6] - 中国银行2025年7月发行的300亿元永续债前5年票面利率仅1.97% [8] - 浦发银行新发永续债1.96%的票面利率刷新下半年新低 [8] 驱动因素：资本补充需求与监管导向 - 银行密集发行永续债源于资本补充的迫切需要，信贷资产扩张和风险加权资产上升使商业银行尤其是中小银行普遍面临资本充足率下滑压力 [2] - 发行永续债能够有效提升资本金规模，增强银行造血能力，与其他资本补充方式相比可行性较高 [9] - 监管政策导向变化是重要推力，《商业银行资本管理办法》深入实施后，监管更青睐具备减记或转股条款的资本工具，传统优先股因条款刚性逐渐沦为“低效资本” [11] - 永续债在审批流程上优势明显，境内发行优先股平均需13个月，而发行永续债仅需3至6个月，且仅需金融监管总局审批 [11] - 永续债利息支出可在企业所得税前扣除，进一步降低了银行的实际融资成本 [11] 市场环境与银行策略 - 当前市场利率处于近五年低位，多家机构预测2026年利率仍将维持震荡下行态势，银行通过赎回高息老债、发行长期低成本永续债，能够锁定未来5—10年的低融资成本 [10] - 银行赎回优先股是主动优化资本成本与资本结构，既能降低付息成本、缓解盈利压力，又能顺应监管要求置换低成本工具，优化资本构成 [8]

2025年中国银行业监管处罚态势 - 2025年银行业监管呈现“严监管、强问责、零容忍”基调，处罚“量价齐升”，大额罚单频现 [1] - 全年单笔处罚金额超过千万元的罚单数量近30张，覆盖国有大行、政策性银行、股份行、城商行、民营银行及银行系理财子公司等多类机构 [1] 公司治理与基础合规处罚 - 国有大行收到多笔巨额罚单，年度“最贵”罚单为中国银行因公司治理、贷款、同业、票据、资产质量、不良资产处置等业务管理不审慎被罚9790万元 [3] - 农业银行因产品销售、服务收费不合规及信贷资金流向管理不审慎被罚2720万元 [3] - 邮储银行因贷款业务、互联网贷款业务绩效考核、合作业务等管理不审慎被罚2791.67万元 [3] - 针对基础合规，特别是反洗钱领域处罚力度加码，交通银行因违反账户管理、清算、信用信息管理等11项规定被罚没合计6807.41万元，并追究13名责任人责任 [4] - 工商银行因违反金融统计、清算、反假货币业务管理等10项内容被罚没合计4396.07万元，17名责任人被问责 [4] - 政策性银行亦受罚，中国进出口银行被罚1810万元，中国农业发展银行被罚1020万元，国家开发银行被罚1394.42万元 [5] 业务发展与风控失衡问题 - 千万级罚单事由主要包括：多领域业务管理不审慎；合规风控与反洗钱履职不到位；外汇与投资业务违规；监管要求落实不力 [6][7][8][9] - 部分股份制银行与城商行罚单暴露“重业务、轻合规”隐患，华夏银行、广发银行、恒丰银行、民生银行分别被罚8725万元、6670万元、6150万元和5865万元，事由高度趋同 [10] - 头部城商行在支付结算、反洗钱等基础合规领域受罚，上海银行被罚2921.75万元，北京银行被罚4413.15万元 [10] 新兴业务监管 - 银行系理财子公司收到多张千万级罚单，交银理财因理财产品信息披露不规范、投后管理不到位被罚1750万元，为年内开年首张千万级罚单 [11] - 中银理财、华夏理财、广银理财分别因非标债权投资管理不到位、投资运作不规范、数据管理不审慎等问题被罚1290万元、1200万元、1159.88万元 [12] - 直销银行代表中信百信银行因互联网贷款业务管理不审慎等问题被罚1120万元 [12] “双罚制”的落实与影响 - “双罚制”普遍实施，罚单同步公示对相关责任人的处罚，工商银行、交通银行、浦发银行、上海银行等均有两位数的相关涉事人员遭罚 [13][14] - “双罚制”促使金融机构将合规责任落实到具体岗位和人员，增强了监管约束力 [14] - 严监管态势预计将持续，推动银行业金融机构完善内部治理，健全合规管理体系，平衡业务发展与风险管理 [14] 2025年银行业单笔千万元罚单纵览（摘要） - **国有行**：中国银行(9790万元)、交通银行(6807.41万元)、工商银行(4396.07万元)、农业银行(2720万元)、邮储银行(2791.67万元) [15] - **股份行及城商行**：华夏银行(8725万元)、广发银行(6670万元)、恒丰银行(6150万元)、民生银行(5865万元)、北京银行(4413.15万元)、上海银行(2921.75万元)、平安银行(1880万元)等 [15][16] - **政策性银行**：中国进出口银行(1810万元)、国家开发银行(1394.42万元)、中国农业发展银行(1020万元) [16] - **银行系理财子公司**：交银理财(1750万元)、广银理财(1159.88万元)、中银理财(1290万元)、华夏理财(1200万元) [16] - **直销银行**：中信百信银行(1120万元) [16]

2025年A股银行业市场表现与估值修复 - 2025年全年，A股银行业指数累计上涨12%，板块行情呈现明显的阶段性特征：上半年持续上涨创新高，三季度回调，四季度修复 [1] 个股股价表现 - 全年A股股价涨幅超过20%的银行有6家，具体为：农业银行（52.66%）、厦门银行（35.78%）、浦发银行（24.56%）、重庆银行（21.64%）、工商银行（21.54%）、宁波银行（20.68%）[1] - 农业银行全年股价涨幅超50%，带动其A股市值超过工商银行，成为2025年末A股市值最高的上市银行 [1] 银行市值与排名 - 截至2025年末，按A+H总市值从高到低排名，六家国有大行分别为：工商银行（2.63万亿元）、农业银行（2.61万亿元）、建设银行（1.87万亿元）、中国银行（1.7万亿元）、邮储银行（0.64万亿元）、交通银行（0.59万亿元）[3] - 尽管农业银行A股市值最高，但从A+H总市值来看，工商银行仍略高于农业银行 [1][3] 估值变化与关键事件 - 2025年，农业银行市净率（PB）达到1倍以上，打破了国有大行股价“长期破净”的局面，并带动了A股上市银行整体估值修复 [3] - 以2025年7月数据为例，部分国有大行市净率情况为：农业银行（1.00）、工商银行（0.75）、建设银行（0.72）、中国银行（0.70）、交通银行（0.57）、邮储银行（0.65）[2] 农业银行表现突出的驱动因素 - 市场观点普遍认为，农业银行市净率回升的一大优势在于城乡加速融合背景下其县域业务潜力的释放 [4] - 受益于县域经济潜力释放和深度布局，农业银行信贷增长空间较同业更大 [4] - 农业银行在县域金融领域形成了负债成本低、资产质量优的差异化优势，为其资产规模和盈利的稳步增长提供了动力和支撑 [4]

基金产品基本信息 - 基金名称为景顺长城均衡增长股票型证券投资基金，基金代码为026462 [8] - 基金类型为契约型开放式股票型证券投资基金 [1][8] - 基金份额初始面值为1.00元人民币 [9] - 基金存续期限为不定期 [9] 募集安排与条件 - 基金募集期为2026年1月28日至2026年2月10日 [1][9] - 发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许的投资人 [1][9] - 基金合同生效需满足以下条件：自发售之日起3个月内，基金募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币，且认购人数不少于200人 [9][30][31] - 若募集失败，基金管理人将在募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳款项并加计银行同期活期存款利息 [10][32] 销售渠道与机构 - 销售机构包括景顺长城基金管理有限公司的直销中心（含直销柜台及网上交易系统）以及上海浦东发展银行股份有限公司等其他销售机构 [9][33][35] - 基金管理人可根据情况增加销售机构或调整发售安排 [10][34] 认购规定与费用 - 本基金采取金额认购的方式发售 [11] - 首次认购最低限额为1元（含认购费），追加认购不受此限制 [2][17] - 募集期间不设单个账户最高认购金额限制，但若单个投资人累计认购份额达到或超过基金总份额的50%，基金管理人可采取比例确认等方式进行限制 [2][18] - 认购费率根据投资者类型有所不同，对通过直销柜台认购的养老金客户实施差别费率 [12][14] - 以非直销柜台养老金客户为例，投资10,000元认购，对应费率1.20%，若产生利息10元，则可得到9,891.42份基金份额 [17] - 基金认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等募集期间费用 [12] 浮动管理费模式 - 本基金管理费由固定管理费、或有管理费和超额管理费组成，整体管理费水平在认/申购时无法预先确定 [5] - 在计算基金份额净值时，按前一日基金资产净值的1.20%费率计算管理费，该费率可能高于或低于投资者最终适用的管理费率 [6] - 采用浮动管理费模式不代表对基金收益的保证 [6] 开户与认购程序 - 投资者需开立基金账户方可认购，在募集期内开户和认购申请可同时办理 [1] - 通过直销中心办理业务的时间为2026年1月28日至2月10日9:00至16:00 [19] - 通过直销柜台认购的投资者需在认购申请当日16:00前将足额资金汇入指定账户 [22][23] - 投资者在募集期内可多次认购基金份额，认购一经受理不得撤销 [19] 资金清算与验资备案 - 募集期间募集的资金全部冻结在募集专户，在募集结束前任何人不得动用 [28] - 有效认购款项在募集期间产生的利息将折算成基金份额归持有人所有 [2][28] - 基金管理人将在募集期限结束之日起10日内聘请法定验资机构验资，并在收到验资报告后10日内向中国证监会办理基金备案手续 [9][31] 当事人及中介机构 - 基金管理人为景顺长城基金管理有限公司，注册地址在深圳市福田区 [33] - 基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司 [1][33] - 登记机构为景顺长城基金管理有限公司 [35] - 律师事务所为上海市通力律师事务所，经办律师为陈颖华、王健 [35] - 会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），经办注册会计师为陈逦迤、姜爱悦 [36]

文章核心观点 - 自2026年1月1日起，A股上市公司将全面取消监事会，其职能由董事会下设的审计委员会承接，这是新《公司法》及相关配套规则推动的系统性公司治理改革 [1][2] - 改革旨在将公司内部监督权从传统的董事会-监事会双层制，转变为以董事会审计委员会为核心的单层监督架构，以解决监事会监督形式化、独立性缺失、专业能力不足等痛点 [2][3] - 审计委员会被认为能通过其独立性、专业性及与董事会的直接汇报关系，提升监督效能、信息披露质量和内控成熟度 [1][4] - 改革的影响已超越公司治理层面，延伸至资本市场，例如为上市银行增加董事席位，可能吸引增量资金配置 [5][6] 监管与政策驱动 - 改革的法律基础是2024年7月1日起实施的新《公司法》，其规定股份有限公司可通过章程设置由董事组成的审计委员会行使监事会职权，可不设监事会 [2] - 中国证监会于2024年12月27日及2025年3月发布配套制度与《上市公司章程指引（2025年修订）》，要求所有A股上市公司在2026年1月1日前完成章程修改，明确由审计委员会行使原监事会职权 [2] - 浦发银行已于2025年12月30日公告，其修订后的《公司章程》获国家金融监督管理总局核准，正式撤销监事会，职权由董事会审计委员会承接 [1] 改革动因与解决的问题 - 解决监事会监督“形式化、边缘化”的痛点，实践中监事会普遍存在独立性缺失问题，监事人选常由控股股东或管理层决定 [3] - 解决监督与决策脱节的痛点，监事会多在事后、外围介入，而审计委员会嵌入财务信息披露、外部审计聘任、重大会计政策变更等“前置环节”，把关更前置 [3] - 解决治理效率与成本的痛点，取消平行机构旨在通过专业化、少数精干的审计委员会实现“少而精、快而准”的监督 [3] - 解决监事会成员专业能力不匹配的问题，许多公司监事缺乏财务、法律或行业专业知识，难以识别复杂问题 [3] 审计委员会的预期优势 - 审计委员会成员主要由独立董事组成，专业背景涵盖财务、法律等领域，能确保监督工作的专业性和独立性 [4] - 审计委员会直接向董事会负责，能更高效地传达问题并推动管理层整改，提升公司治理效能 [4] - 审计委员会在监督过程中更注重前瞻性和风险导向，能提前识别潜在风险 [4] - 具备相关行业知识的成员能更深入理解公司业务，提供更精准的监督和建议 [4] 确保审计委员会独立性的关键 - 改革成败的核心在于确保审计委员会不重蹈“形式化”覆辙，关键在于将独立董事的产生机制从“内部提名”转为“市场化选贤” [4] - 建议由交易所或行业协会牵头建立“独立董事人才库”，入库需通过资格审查与利益冲突穿透核验，并对相关信息实现统一披露与动态更新 [4] 对资本市场（特别是银行板块）的潜在影响 - 监事会改革推动上市公司董事席位增加，银河证券统计，从已获监管核准的上市银行最新章程看，董事会平均增加约1个席位 [5] - 具体来看，国有行董事会席位多提升至13—19个，股份行多保持不变，区域行席位最多上升至21个 [5] - 上市银行持股超3%的股东可提名董事，银河证券测算，假设监事会改革为各上市银行释放1个董事席位，可吸引4562亿元资金配置A股银行板块 [6]

市场整体表现 - 2023年12月31日，股份制银行板块整体微跌0.01%，表现弱于上证指数（上涨0.09%），但强于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，中信银行领涨（涨幅1.05%），平安银行领跌（跌幅0.61%）[1] - 板块当日主力资金净流入1.77亿元，但游资资金净流出2.03亿元，散户资金净流入2568.23万元[1] 个股价格与成交表现 - 中信银行收盘价7.70元，上涨1.05%，成交55.40万手，成交额4.24亿元[1] - 浦发银行收盘价12.44元，上涨0.40%，成交82.45万手，成交额10.17亿元[1] - 浙商银行收盘价3.04元，上涨0.33%，成交59.81万手，成交额1.82亿元[1] - 华夏银行收盘价6.87元，上涨0.29%，成交133.50万手，成交额2.30亿元[1] - 民生银行收盘价3.83元，涨跌幅为0.00%，成交232.46万手，成交额8.90亿元[1] - 光大银行收盘价3.49元，涨跌幅为0.00%，成交122.34万手，成交额4.27亿元[1] - 兴业银行收盘价21.06元，下跌0.14%，成交51.63万手，成交额10.89亿元[1] - 招商银行收盘价42.10元，下跌0.43%，成交55.41万手，成交额23.36亿元[1] - 平安银行收盘价11.41元，下跌0.61%，成交59.06万手，成交额6.75亿元[1] 个股资金流向分析 - 浦发银行获得主力资金大幅净流入1.63亿元，主力净占比达16.03%，但游资和散户分别净流出6142.34万元和1.02亿元[2] - 兴业银行主力资金净流入1.11亿元，主力净占比10.16%，游资和散户分别净流出4471.02万元和6592.80万元[2] - 中信银行主力资金净流入7400.89万元，主力净占比17.44%，游资和散户分别净流出5204.80万元和2196.08万元[2] - 招商银行主力资金净流出3570.14万元，但散户资金大幅净流入1.55亿元，散户净占比达6.62%[2] - 平安银行主力资金净流出3401.13万元，但游资净流入2446.55万元[2] - 民生银行主力资金净流出5253.38万元，但游资净流入3492.24万元[2] - 华夏银行、浙商银行、光大银行主力资金均为净流出，金额分别为898.51万元、1264.41万元和2632.17万元[2]

2025年A股市场整体表现 - 市场总市值突破109万亿元，全年成交额超400万亿元 [1] - 创业板指以49.57%的年度涨幅领跑全球主要指数，科创50指数上涨35.92%，上证指数上涨18.41%并突破4000点，深证成指上涨29.87% [1] - 市场呈现显著结构性分化，算力硬件、有色金属、银行、电池产业链、创新药、商业航天、机器人等多个板块轮动上涨，而房地产、钢铁等行业指数全年涨幅不足5% [1] 个股表现与月度牛股 - 全市场共4073只个股年内录得正涨幅 [2] - 假设投资者每月精准投资当月涨幅最高的股票，1万元本金在12月底可增长至约36.32亿元 [3][4] - 月度涨幅领先的个股包括：一月冀东装备(84.50%)、二月万达轴承(226.00%)、三月中毅达(135.40%)、四月联合化学(159.10%)、五月中邮科技(157.30%)、六月北方长龙(160.00%)、七月上纬新材(1083.40%)、八月戈碧迦(155.40%)、九月首开股份(181.20%)、十月海峡创新(107.50%)、十一月国晟科技(155.90%)、十二月嘉美包装(227.98%) [4] 驱动月度牛股上涨的行业与公司因素 - **机器人产业链**：春晚宇树机器人表演带动人形机器人产业链走强，冀东装备因清仓机器人业务受关注 [6]；《人形机器人产业三年行动方案》推出及特斯拉Optimus项目量产消息，使万达轴承作为工业机器人专用轴承供应商受追捧 [8]；首开股份因通过基金间接持有宇树科技少量股权，在后者发布IPO计划预期后股价大幅上涨 [26] - **化工与材料涨价**：中毅达主营产品双季戊四醇价格自2024年7月至2025年3月翻倍至6.3万元/吨，推动股价上涨 [11]；联合化学因关键原材料TMA(偏苯三酸酐)价格飙升，库存损益和利润预期增强 [13] - **智能物流与高端制造**：中邮科技在无人物流车赛道火热背景下，股价月内涨幅达157.28% [15]；北方长龙作为军工配套企业，2025年前三季度营收1.22亿元(同比增长159.21%)，净利润1128.85万元(同比增长208.52%)，并推进重大资产重组 [18] - **并购与控股权变更**：上纬新材因上海智元新创技术有限公司及相关主体计划收购公司至少63.62%股份取得控股权，股价月内涨幅达1083.42% [21]；嘉美包装因公告称逐越鸿智拟以约22.82亿元收购其54.90%股份，实控人将变更为追觅科技创始人俞浩，股价大幅飙升 [33]；国晟科技公告拟以2.41亿元受让铜陵市孚悦科技有限公司100%股权，预计增加公司营收和净利润 [30] - **其他热点概念**：戈碧迦隶属于芯片、消费电子概念，月内涨幅155.37% [24]；海峡创新业务涵盖新能源充电桩、医疗器械等，2025年三季报归母净利润为-1723.83万元，同比大幅减亏，刺激股价上涨 [28] 2025年市场热门赛道 - AI算力领域需求爆发式增长，相关企业订单增加，股价节节攀升 [34] - 人形机器人赛道应用前景广阔，吸引大量资本涌入，从零部件到整机环节的企业迎来发展机遇 [34] - 可控核聚变领域作为未来能源，技术突破受市场关注，相关概念股在政策扶持下走出上涨行情 [34] - 并购重组浪潮兴起，一些企业通过并购实现资源优化和业务协同，股价短期大幅上涨 [34]

股价与资金流向 - 截至2025年12月30日收盘，公司股价报收于12.39元，当日上涨1.81% [1] - 当日成交额为9.1亿元，换手率为0.22%，成交量为74.05万手 [1] - 当日主力资金净流入1.64亿元，占总成交额的18.05% [1] - 当日游资资金净流出7083.85万元，占总成交额的7.78%，散户资金净流出9350.14万元，占总成交额的10.27% [1] 融资融券情况 - 当日融资买入1790.16万元，融资偿还4442.55万元，融资净偿还2652.38万元 [2] - 当日融券卖出13.66万股，融券偿还12.83万股，融券余量为96.4万股，融券余额为1194.4万元 [2] - 截至当日，公司融资融券余额为28.14亿元 [2] 公司财务表现 - 2025年前三季度，公司主营收入为1322.8亿元，同比上升1.88% [3] - 2025年前三季度，公司归母净利润为388.19亿元，同比上升10.21% [3] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为389.0亿元，同比上升14.54% [3] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为417.21亿元，同比上升0.31% [3] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为90.82亿元，同比上升10.29% [3] - 2025年第三季度单季，公司扣非净利润为89.16亿元，同比上升24.61% [3] - 截至2025年第三季度末，公司负债率为91.5%，前三季度投资收益为188.67亿元 [3] 机构评级与业务范围 - 最近90天内，共有6家机构给出评级，其中买入评级5家，增持评级1家，机构目标均价为15.82元 [4] - 公司主营业务涵盖吸收公众存款、发放贷款、办理结算、外汇业务、银行卡业务、基金销售等广泛的银行业务 [3]