全固态电池技术发展 - 2025年以来SolidPower和国轩高科等电池企业逐步开启全固态电池上车路试 [1] - 2025至2026年将迎来密集的全固态电池上车路试阶段 [1] 技术挑战与解决方案 - 全固态电池上车面临核心问题是膨胀与循环寿命衰减 [1] - 车企与电池企业共识通过固固界面改善及车端加压缓解问题 [1] 产业链投资机会 - 电芯材料环节关注导电剂、功能性添加剂、固态电解质及掺杂、材料表面包覆 [1] - 电芯制造环节关注等静压、制痕绝缘、高压化成分容、铝塑膜技术 [1] - PACK环节关注PACK生产设备与气动执行器领域 [1]

行业技术发展 - 2025年以来SolidPower和国轩高科等电池企业的全固态电池逐步开启上车路试 [1] - 2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试阶段 [1] 技术挑战与解决方案 - 全固态电池上车面临的核心问题是膨胀与循环寿命衰减 [1] - 车企与电池企业共识通过固固界面改善及车端加压缓解技术问题 [1] 产业链投资机会 - 电芯材料环节需关注导电剂、功能性添加剂、固态电解质及掺杂、材料表面包覆 [1] - 电芯制造环节需关注等静压、制痕绝缘、高压化成分容、铝塑膜技术 [1] - PACK环节需关注PACK生产设备与气动执行器领域 [1]

股东权益变动 - 中信证券投资有限公司及其一致行动人于2025年9月19日通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份15,171,600股，占公司总股本的1.1038%（占扣除回购股份后总股本的1.1047%）[4] - 本次权益变动后，该股东团体合计持股数量降至122,280,232股，持股比例从10.0000%下降至8.8962%（扣除回购后为8.9041%）[4] - 此次减持是继2025年6月28日披露的减持计划的一部分，该计划拟减持股份不超过40,976,398股[3] 历史减持情况 - 股东团体在2024年12月5日至2025年8月21日期间通过集中竞价方式累计减持8,578,112股[3] - 截至2025年8月21日权益变动后，该股东团体持股数量为137,451,832股，占公司总股本的10.0000%（扣除回购后为10.0088%）[3] - 本次权益变动触及1%整数倍披露要求，公司据此发布提示性公告[3][4] 股东构成 - 一致行动人包括金石智娱股权投资(杭州)合伙企业、信石元影(深圳)投资中心、青岛金石暴风投资咨询有限公司[1][3] - 该股东团体原合计持有公司股份141,274,832股[3] - 所有股东保证提供信息真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏[1]

公司上市申请 - 北京云迹科技股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1] - 联席保荐人为中信证券和建银国际 [1]

公司重大事项 - 公司实际控制人、董事长郁发新被黄石市监察委员会实施留置措施 暂不能履行董事相关职责[1] - 公司控制权未发生变化 日常经营管理由高级管理人员负责 董事张兵代为履行董事长职责[1] - 公司及子公司各项生产经营情况正常 资金账户正常 本事项不会对公司正常经营产生重大影响[1] 股权结构 - 郁发新为控股股东及实际控制人 与杭州晨芯投资等三家合伙企业为一致行动人[2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入2.05亿元 同比增长73.64%[2][3] - 2025年上半年归母净利润6231.97万元 同比增长1006.99%[2][3] - 2025年上半年扣非净利润5289.50万元 去年同期为-60.56万元[2][3] - 2025年上半年经营活动现金流量净额1021.14万元 去年同期为-430.60万元[2][3] - 近五年营业收入从1.521亿元增长至3.034亿元 归母净利润从7694万元波动至1785万元[3] 首次公开发行 - 2022年1月27日科创板上市 发行价61.88元/股 发行数量2731万股[4] - 募集资金总额16.90亿元 净额15.36亿元 超募8.32亿元[4] - 原计划募集资金7.05亿元 用于射频微系统等五个项目[4] - 发行费用总额1.54亿元 其中承销保荐费用1.27亿元[5] 分红派息 - 2023年每10股转增4股并派息3元[5] - 2024年每10股转增4股并派息1.7元[6]

股价表现 - 公司股价连续三个交易日下跌 9月18日跌幅2.57% 9月19日跌幅0.46% 9月22日收报109.85元跌幅1.16%[1] - 公司股价目前处于破发状态 发行价为557.80元/股[1] 首次公开发行 - 公司于2021年12月20日在科创板上市 发行1000.00万股 保荐机构为中信证券[1] - 实际募集资金总额55.78亿元 扣除发行费用后净额54.06亿元 超募48.48亿元[1] - 原计划募集资金5.58亿元 拟用于智能制造基地建设、储能逆变器产业化、电气设备升级及补充流动资金[1] - 发行费用总额1.72亿元 其中承销及保荐费用1.42亿元[2] 分红方案 - 2022年每10股派息30元转增4股 除权除息日为6月7日[2] - 2023年每10股派息53元转增4.9股 除权除息日为6月13日[2] - 2024年每10股派息36元转增4.9股 除权除息日为6月19日[2]

股价表现 - 公司股价连续三个交易日下跌 9月18日跌幅2.57% 9月19日跌幅0.46% 9月22日收报109.85元跌幅1.16% [1] - 当前股价处于破发状态 较发行价557.80元/股大幅下跌 [1] 首次公开发行 - 2021年12月20日科创板上市 发行价557.80元/股 发行数量1000万股 [1] - 募集资金总额55.78亿元 扣除发行费用后净额54.06亿元 [1] - 实际募集净额较原计划5.58亿元超额48.48亿元 [1] - 发行费用总额1.72亿元 其中承销及保荐费1.42亿元 [1] - 原计划募集资金用于智能制造基地建设、储能逆变器产业化、电气设备升级及补充流动资金 [1] 分红派息方案 - 2022年度每10股派息30元转增4股 除权除息日2022年6月7日 [1] - 2023年度每10股派息53元转增4.9股 除权除息日2023年6月13日 [2] - 2024年度每10股派息36元转增4.9股 除权除息日2024年6月19日 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入29.08亿元 同比增长43.48% [1][2] - 2025年上半年归属于上市公司股东净亏损8696.44万元 较上年同期亏损3.33亿元收窄73.91% [1][2] - 2025年上半年扣非净亏损1.15亿元 较上年同期亏损3.87亿元收窄70.27% [1][2] - 2025年上半年经营活动现金流净流出2.99亿元 较上年同期流出7.27亿元改善58.85% [1][2] - 2024年全年营业收入55.41亿元 同比增长18.46% [2][3] - 2024年全年归属于上市公司股东净亏损5.5亿元 较2023年亏损2.17亿元扩大153.46% [2][3] - 2024年全年扣非净亏损6.18亿元 较2023年亏损2.84亿元扩大117.61% [2][3] - 2024年经营活动现金流净流出5.38亿元 较2023年流出5.59亿元略有改善 [2][3] 上市情况 - 2022年4月19日在上交所科创板上市 发行价格121元/股 [3] - 发行股票数量3000万股 占发行后总股本25% [3] - 实际募集资金总额36.3亿元 净额34.88亿元 [4] - 较原计划募集资金50亿元少15.12亿元 [4] - 发行费用总额1.42亿元 其中保荐承销费用1.04亿元 [4] 资金用途 - 原计划募集资金拟用于南通汽车电子生产基地项目 [4] - 天津研发中心建设项目 [4] - 数字化能力提升项目 [4] - 补充流动资金 [4]

调研活动概况 - 广东潮宏基实业股份有限公司于2025年9月18日在深圳办事处举行现场调研活动 [1] - 67家机构参与调研 包括中信证券 融通基金 崇山投资 和谐汇一 奇盛基金 国投瑞银等 [1] - 公司董事会秘书林育昊与证券事务代表江佳娜负责接待 [1] 活动内容 - 机构代表参观公司订货会展厅后进行问答交流 [1] - 交流重点包括公司开店情况 海外门店情况 产品结构变化及新品规划 [1] - 交流过程严格遵循制度规定 未出现未公开重大信息泄露 [1] - 涉及问题此前已在披露公告 互动平台问答及前次活动记录表中有过回答 [1]

行业前景 - 商业健康险行业发展趋势被看好 [1] - 公司"医、药、险"生态闭环构筑了核心竞争优势 [1] 财务预测调整 - 调整2025年营业收入预测至21.0亿元 原预测为49.2亿元 [1] - 调整2026年营业收入预测至19.4亿元 原预测为52.6亿元 [1] - 调整2027年营业收入预测至20.7亿元 原预测为55.7亿元 [1] - 调整2025年净利润预测为亏损9900万元 原预测为亏损1.07亿元 [1] - 调整2026年净利润预测为亏损2900万元 原预测为亏损3500万元 [1] - 维持2027年净利润预测为盈利3200万元 [1] 业务战略 - 2025H1对特药药房业务进行战略性优化重组 [1] - 2025H1对惠民保业务进行战略性优化重组 [1] 估值与评级 - 绝对估值法下2025年目标价为6.5港元 对应6.0元 [1] - 维持"买入"评级 [1]