南方财经9月29日电，港股中资券商概念股持续走高，中信证券涨超7%，华泰证券、广发证券、东方证 券等个股跟涨。 ...

港股中资券商概念股持续走高，中信证券涨超7%，华泰证券、广发证券、东方证券等个股跟涨。 ...

每经AI快讯，9月29日，港股中资券商股早盘回暖，截至发稿，华泰证券(06886.HK)涨5.71%，报19.63 港元；招商证券(06099.HK)涨5.56%，报16.53港元；广发证券(01776.HK)涨4.97%，报18.81港元；中信 证券(06030.HK)涨5.08%，报28.52港元。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ...

华西证券（002926）发布研报称，2025年三季度证券市场各项指标逐渐清晰。预计45家上市券商在 2025Q3单季度实现调整后营收1581亿元，同比增加50%，环比增加21%。2025年前三季度，预计45家上 市券商实现调整后营业收入3987亿元，同比增加44%。 开源证券则表示，三季度交易活跃度和两融规模提升明显，叠加低基数，券商三季报业绩同比增速有望 进一步扩大；向后展望，投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善，头部券商海外业务崛起和内生 增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张，板块估值仍在低位，机构欠配明显，继续看好券商板块战略 性配置机会，关注三季报和政策事件催化。 中资券商股早盘回暖，截至发稿，华泰证券（601688）(06886)涨5.71%，报19.63港元；招商证券 （600999）(06099)涨5.56%，报16.53港元；广发证券（000776）(01776)涨4.97%，报18.81港元；中信证 券（600030）(06030)涨5.08%，报28.52港元。 ...

中资券商股表现 - 华泰证券股价上涨5.71%至19.63港元 [1] - 招商证券股价上涨5.56%至16.53港元 [1] - 广发证券股价上涨4.97%至18.81港元 [1] - 中信证券股价上涨5.08%至28.52港元 [1] 2025年第三季度业绩预测 - 45家上市券商单季度调整后营收预计1581亿元 同比增加50% 环比增加21% [1] - 前三季度累计调整后营业收入预计3987亿元 同比增加44% [1] 行业基本面改善驱动因素 - 三季度交易活跃度和两融规模提升明显 [1] - 投行、衍生品和公募业务有望接续改善 [1] - 头部券商海外业务崛起和内生增长导向驱动ROE扩张 [1] 板块投资价值判断 - 券商板块估值仍处于低位 [1] - 机构投资者配置比例明显不足 [1] - 三季报业绩和政策事件可能形成催化因素 [1]

市场趋势展望 - 节前短期波动加大但不改市场向好趋势 10月A股有望迎来关键窗口期 风险偏好或将进一步回暖[1] - 市场确立上行趋势且趋势一旦形成短期很难逆转 不轻易以震荡市经验规律作为信号[3] - 国庆长假后市场热度回暖 历史经验显示节后市场通常表现较好 支撑股市上涨逻辑未发生变化[1][2] 流动性环境 - 市场流动性预计延续向好趋势 两融余额处于上行通道中 居民存款搬家处于初期阶段[1] - 美联储降息支撑海外流动性充裕 开启降息周期利好A股表现[1][2] - 股市资金面维持较高流入水平 融资资金和外资节后可能出现季节性回流 新发基金有望进一步回暖[4] 行业配置策略 - 科技产业催化与长期政策布局窗口共振 市场结构性行情可能重新升温 科技为先特征突出[1][7] - 四季度存在日历效应 稳定低估值及早周期板块表现或更优 顺周期行业上涨概率超65%[3] - 资源安全 中企出海与科技创新是主导结构性行情的重要线索 对应资源+出海+新质生产力配置框架[7] 节后市场表现 - 国庆假期后A股多数上涨 主要受政策 外部事件 流动性和基本面因素影响[4] - 十一长假前后指数表现呈现节前低迷节后火热特征 十月医药生物 汽车 农林牧渔 电子板块超额收益概率更高[6] - 调整后红十月是大概率事件 市场整体性价比提升 行情在消化短期性价比问题后展开[1] 业绩与景气方向 - 三季度业绩改善或持续高增领域有望跑出超额收益 集中在景气修复的中高端制造业 高景气度AI产业链 供需改善的资源品[7] - 建议关注有真实利润兑现或强产业趋势的行业 具体品种包括资源 消费电子 创新药和游戏板块[7] - 资金从追逐科技板块少数景气方向扩散至更多细分领域 赚钱效应加强 建议把握科技板块内高低切机会[6][7]

公司上市与市场地位 - 融泰药业已向港交所提交上市申请并由中信证券独家保荐[1] - 公司是中国院外医药市场第四大营销和供应链解决方案提供商[1] - 公司是中国院外医药市场第一大面向个人客户的营销和供应链解决方案提供商[1] 业务模式与销售渠道 - 公司通过B2C及O2O电商平台向个人客户销售医药产品包括京东健康、阿里健康、美团医药等[1] - 公司为制药公司提供集成品牌运营、数据管理、全渠道溯源及智能库存管理等服务[1] - 拥有自有零售药房品牌"宜康思大药房"作为药品销售额外渠道并整合商业保险在线医疗服务及患教项目[1] - 通过院外零售药房和基层医疗机构销售给区域性销售伙伴再通过B2B电商平台如药师帮、1药城销售给基层终端[1] - 战略性与全国性及区域性大型连锁药店合作补充销售渠道构建全面院外医药零售网络[1] 行业定位与服务范围 - 公司是中国领先的院外医药服务商提供数字化营销和供应链解决方案[1] - 按2024年收入计算公司在中国院外医药市场占据重要地位[1]

公司上市与财务表现 - 已向港交所提交上市申请 联席保荐人为摩根大通 瑞银和中信证券 [1] - 2024年GMV达人民币24亿元 自研产品收入占比近50% [1] - GMV复合年增长率超过50% 是增长最快的中国潮玩集合品牌 [1] 市场地位与业务规模 - 中国规模最大 增速最快的潮玩集合品牌 [1] - 年GMV突破10亿元用时最短的品牌 [1] - 截至2025年6月30日拥有超1000万注册会员 为潮玩行业会员规模最大的公司之一 [1] 业务模式与竞争优势 - 建立起潮玩全产业链一体化平台 拥有强大的产品设计和IP运营能力 [1] - 构建多层次的IP矩阵和多样化的产品矩阵 [1] - 通过线上线下渠道推广潮玩文化 拥有规模领先且活跃多元的客群 [1]

核心观点 - 2024年后新增土地储备是房企开发业务盈利能力的主要来源 决定未来业绩和发展弹性 [1] - 新房市场供给过大和房价过高问题已明显缓解 市场具备止跌回稳基础 [1] - 看好新货充足 营建能力强且布局集中于杭州 上海 成都等地的开发企业 [1] - 在经营性不动产领域 看好运营能力突出且资产组合优越的企业 [1] 土地储备盈利能力 - 2022年后新增土地储备是当前房企最具盈利能力的库存 平均去化率超90% [1] - 城市间新房盈利能力差异显著 少数城市贡献企业主要盈利 [2] - 杭州 上海 成都2024年后新增土储预计净利润率约8% [2] - 深圳 西安 合肥虽景气度不如前述城市 但项目盈利能力尚可 [2] - 其他城市受市场下行影响更大 新出让土地潜在净利润率较低或去化速度更慢 [2] 区域分类与企业表现 - 将上海 杭州 成都列为一类区域 深圳 西安 合肥列为二类区域 其他城市为三类区域 [3] - 一类区域拿地占比高的企业在销售去化和盈利能力方面具备优势 [3] - 滨江集团 招商蛇口 华润置地一类区域拿地占比显著领先 [3] - 华润置地 招商蛇口 中国金茂在2024年后区域聚焦更为坚决 [3] - 滨江集团和招商蛇口在一二类区域拿地占比行业领先 [3] 研究方法局限性 - 未纳入投资性房地产考量 [4] - 城市平均土地盈利质量高不等于所有拿地决策正确 [4] - 存在非突出城市通过产品溢价获得高盈利的情况 [4] - 未评价存量土地质量 假设2021年前存量土地质量普遍较低 [4] - 区域分类可能动态变化 但方法数据客观且优于简单的一二线城市占比衡量 [4]

房地产市场整体状况 - 房地产市场仍处于下行阶段 [1] - 新房供给过大局面已经扭转 [1] - 房价过高情况明显缓解 [1] - 市场具备止跌回稳基础 [1] 开发业务投资方向 - 看好新货储备充分的企业 [1] - 看好营建好房子能力较强的公司 [1] - 新货布局区域集中在杭州、上海、成都等地 [1] 经营性不动产投资方向 - 看好运营能力突出的企业 [1] - 看好资产组合优越的公司 [1]