机器人概念股表现 - 微创机器人-B股价上涨5.21%至22.22港元 [1] - 速腾聚创股价上涨4.54%至33.6港元 [1] - 优必选股价上涨4%至101.3港元 [1] - 三花智控股价上涨3.21%至27.66港元 [1] - 越疆股价上涨2.29%至55.75港元 [1] 行业产品动态 - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2 星际猎影 整机重37KG且空载续航约20KM [1] - 新产品最大奔跑速度达5米/秒 最大攀爬高度为1米 [1] - 2025世界机器人大会将展示100余款新品 数量为去年近2倍 [2] 政策与产业布局 - 上海市政府印发实施方案 以浦东张江为核心加速具身智能全产业链布局 [1] - 建立市区协同培育机制 形成功能互补的特色产业集群 [1] 行业前景展望 - 特斯拉/华为/Figure AI等科技巨头持续投入驱动人形机器人行业迭代加速 [2] - 人形机器人量产与大规模应用显现商业化落地前景 [2]

机器人概念股表现 - 微创机器人-B(02252)涨5.21%报22.22港元 速腾聚创(02498)涨4.54%报33.6港元 优必选(09880)涨4%报101.3港元 三花智控(02050)涨3.21%报27.66港元 越疆(02432)涨2.29%报55.75港元 [1] 行业动态与产品发布 - 宇树科技发布四足机器狗Unitree A2 整机37KG 空载续航20KM 最大速度5米/秒 最大攀爬高度1米 定位行业应用 [1] - 上海市印发《具身智能产业发展实施方案》 以浦东张江为核心 加速全产业链布局 形成特色产业集群 [1] 行业展会与商业化前景 - 2025世界机器人大会将于8月8日举办 预计100余款新品首发 数量为去年近2倍 [2] - 特斯拉 华为 Figure AI等巨头持续投入人形机器人 驱动行业迭代加速 量产与大规模应用前景可期 [2]

股份信息 - 公司法定/注册股份数目为800,000,000，面值0.0001美元，法定/注册股本80,000美元[1] - 已发行股份（不包括库存股份）472,813,353，库存股份11,655,200，已发行股份总数484,468,553[2] 激励计划 - 首次公开发售后股份激励计划上月底和本月底结存股份期权8,800,000，本月相关新股和库存股份转让数为0[3] - 2025年7月18日授出1,181,397受限制股份单位[5] 股份变动 - 本月已发行股份（不包括库存股份）和库存股份总额增减为0[7] 合规情况 - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会授权并合规[9]

大疆发展历程 - 大疆在全球无人机市场占据85%份额 [1] - 2020年公司估值达1000亿人民币 位列胡润独角兽榜第14名 [1] - 2017年无人机销量突破100万台 公司市值超150亿美元 [5] - 2021年累计专利申请量超过4600项 [5] - 2023年市场价值增长至1250亿元人民币 [5] 朱晓蕊的科技孵化模式 - 采用"精雕细琢 宁缺毋滥"理念 深度孵化企业仅7家 [12] - 对每家企业担任首席科学家 全程把控技术路线与产业化 [12] - 注重基础研究深度 构建被投企业技术壁垒 [12] 速腾聚创成长轨迹 - 2014年孵化激光雷达项目 突破"黄金玩具"技术偏见 [6] - 核心产品包括MX激光雷达 M3激光雷达 M-Core SoC等 [8] - 2022年获小米战投24亿元 硬件成本低+软件响应快构成竞争优势 [8] - 2024年前三季度总营收11亿元 同比增长91.5% [8] - 激光雷达累计销量达381900台 同比激增259.6% [8] - 合作客户超2600家 预计2025年机器人激光雷达出货量突破10万颗 [8] 关键技术突破节点 - 2008年大疆初创期 朱晓蕊主导飞控系统参数调试 单参数测试超百次 [3] - 早期四旋翼飞机技术突破 带动产品畅销北美市场 [5] - 激光雷达项目实现从学术样机到量产产品的转化 [8]

董事会成员变动 - 冯剑峰因专注其他工作事务辞任独立非执行董事、薪酬委员会主席及提名委员会成员 生效日期2025年7月30日 [1] - 杨日昕获委任为独立非执行董事、薪酬委员会主席及提名委员会成员 生效日期2025年7月30日 [1]

公司治理变动 - 冯剑峰因专注其他工作事务辞任独立非执行董事、薪酬委员会主席及提名委员会成员 生效日期2025年7月30日 [1] - 杨日昕获委任为独立非执行董事、薪酬委员会主席及提名委员会成员 生效日期2025年7月30日 [1]

公司治理变动 - 冯剑峰因专注其他工作事务辞任独立非执行董事、薪酬委员会主席及提名委员会成员 生效日期2025年7月30日 [1] - 杨日昕获委任为独立非执行董事、薪酬委员会主席及提名委员会成员 生效日期2025年7月30日 [1]

公司基本信息 - 公司为速腾聚创科技有限公司，于开曼群岛注册，股份代号2498[2] 董事会构成 - 3名执行董事为邱纯鑫博士、刘乐天先生、邱纯潮先生[3] - 1名非执行董事是朱晓蕊博士[3] - 3名独立非执行董事为刘民先生、吴育强先生、杨日昕女士[3] 管理层职责 - 邱纯鑫博士任董事会主席、执行董事兼首席科学家[3] - 刘乐天先生任执行董事兼首席技术官[3] - 邱纯潮先生任执行董事兼首席执行官[3] - 朱晓蕊博士任非执行董事兼科学顾问[3] 董事会委员会 - 董事会设审核、薪酬、提名、环境社会及管治四个委员会[4] 文档信息 - 文档发布于2025年7月30日[4]

人事变动 - 冯剑峰自2025年7月30日起辞任独立非执行董事等职务[3] - 杨日昕自2025年7月30日起获委任为独立非执行董事等职务[4] 人员信息 - 杨日昕履历丰富，获相关学位[4][5] - 杨日昕初始任期三年，年董事袍金250,000元[5] 现有董事 - 公告日期公司执行董事为邱纯鑫等[7]

报告核心观点 关注功能性服饰/珠宝龙头，优选具备增量业务个股，对多个行业如固定收益、建材、纺织服饰、海外、通信、传媒、环保等进行研究分析并给出投资建议[1] 各行业报告要点 固定收益 - 近期 50 年国债表现亮眼，与 30 年国债利差持续压缩，存量达 1.3 万亿 [3] - 尝试基于 50 - 30 年国债利差定价分析 50 年国债投资价值，构建定量定价模型 [3] - 当前 50 - 30 年国债利差处于中性水平，继续压缩空间有限，调整压力不大 [3] 建材 - 2025 年 5 月 30 日家用电冰箱新国标发布，2026 年 6 月 1 日实施，修订具有必要性 [4] - 新国标在能效要求、容积率参数、深冷间室概念上有重大更改 [4] - 冰箱提标给真空绝热板行业带来机遇，不同新 1 级冰箱渗透率对应不同需求弹性 [5] - 建议关注赛特新材、再升科技，给出赛特新材不同渗透率下利润弹性测算 [6] 纺织服饰 - 投资主线一为品牌服饰优选绩优公司，推荐港股安踏体育等、A 股海澜之家等 [8] - 投资主线二为优质黄金珠宝品牌热度延续，推荐周大福、潮宏基 [8] - 投资主线三为服饰制造格局优化，关注申洲国际、华利集团 [8] 海外 - 预计速腾聚创长期有望成为具备多环节能力的机器人平台企业 [9] - 预测其激光雷达出货量、收入、经调整净利润及利润率 [9] - 基于 5.5x 2026e P/S，首次覆盖给予“买入”评级 [9] 通信 - 市场对液冷产业落地存在时间线、护城河、商业模式三大预期差 [10] - 液冷空间庞大，具备全链条能力的龙头厂商优势突出，推荐英维克等 [10] 传媒 - 本周传媒板块在游戏带动下上涨，下半年看好游戏等基本面驱动板块及 AI 应用、IP 变现 [11] - 给出游戏、AI、资源整合预期、国企、教育、港股等板块关注标的 [12] 环保 - 江河治理政策驱动环保产业升级，重塑市场格局 [13] - 政策利好水利工程、节水技术等产业，高耗水行业面临水处理升级压力 [13] - 建议关注中国电建、大禹节水、碧水源等水处理相关标的 [13]