行业：CAR-T细胞疗法支付体系与市场准入 - 首版商保创新药目录于2025年发布，共纳入18家药企的19种新药，其中5款国产CAR-T疗法全部成功入选，打破了其长期未能进入国家基本医保目录的僵局[4] - 商保创新药目录的制定是一次全新探索，申报产品141个，最终仅19个入选，入选标准包括创新程度高、临床价值大、不可被基本医保目录内药品替代，并适合多元化支付[5] - 目录旨在构建多层次、多元化支付体系，以解决高价创新药的支付困境，其落地有望依托惠民保、百万医疗险、团体保险等渠道实现，并与国家金融监管总局协同合作[19] - 目录对纳入产品实行“三除外”政策，即不计入药占比、不受DIP/DRG支付方式影响、不纳入集采可替代品种监测范围，以打通创新药进院通道[21] - 商保创新药目录产品的价格折扣幅度在15%至50%之间，由产品特性及专家评定决定，对外挂网价格不变，旨在将节省的成本通过降低保费或增加报销品种等方式惠及患者[17] 行业：CAR-T疗法的定价与患者可及性现状 - CAR-T疗法全球定价高昂，美国市场定价通常在37万至50万美元之间，中国已上市的8款国产CAR-T中，5款已公布价格的产品定价介于99.9万至129万元人民币之间[3] - 高昂价格是患者接受治疗的主要障碍，一项调查显示，65%的患者认为价格是其无法接受细胞疗法的最大障碍[12] - 在商保目录出台前，患者主要依赖商业保险、城市惠民保及药企的按疗效付费计划来分担费用，例如“沪惠保”可为符合条件患者报销约50万元，但患者仍需承担巨额自费部分[8] - 药企为提升可及性采取多元策略，包括推动产品纳入地方惠民保和商业保险，截至2024年，阿基仑赛已纳入超100款城市惠民保及超75款商业健康保险项目[14] - 企业相信CAR-T价格仍有下降空间，例如通过关键生产原料（如慢病毒载体）的国产化来大幅降低生产成本[23] 公司：主要CAR-T药企的市场表现与战略 - **复星医药（复星凯特）**：其产品阿基仑赛注射液（奕凯达）是国内首款获批的CAR-T产品，2024年销售额最高，约在3亿至5亿元之间，并已广泛纳入各类保险项目[11][14] - **药明巨诺**：其产品瑞基奥仑赛注射液（倍诺达）2024年销售额为1.58亿元，2025年上半年销售额为8100万元（出厂价），公司已等待进入支付目录4年，并预计通过国产慢病毒载体降低未来成本[11][16][23] - **科济药业**：其产品泽沃基奥仑赛注射液（赛恺泽）2024年销售额为3940万元（出厂价），2025年上半年销售额为5100万元，已通过纳入20余省市惠民保及商业保险覆盖部分费用[11][14] - **驯鹿生物**与**合源生物**：其产品伊基奥仑赛注射液（福可苏）和纳基奥仑赛注射液（源瑞达）均成功入选首版商保创新药目录，企业视此为里程碑式的开端，将积极推动目录落地[4][16][20] 行业：CAR-T疗法的临床价值与支付模式演变 - CAR-T是一种通过改造患者自身T细胞来精准攻击癌细胞的个性化免疫治疗，为部分血液肿瘤患者提供了新的治疗希望[2] - 支付模式正从完全自费，向借助商业保险、惠民保、药企按疗效付费方案及全国性商保创新药目录等多元支付模式演变，是国内高价创新药可及性提升的缩影[5] - 复星凯特于2024年1月推出阿基仑赛按疗效价值支付计划，患者首期支付60万元，若治疗后未达到完全缓解（CR）可获得最高60万元返还，项目启动八个月后完全缓解率超过58%[14][15] - 国家医保局曾指出，受限于医保基金承受能力，CAR-T因价格远超负担水平而未能进入国家医保目录，体现了“保基本”原则[13] - 随着商保创新药目录落地，行业需加强药企与保险公司的对接、理赔数据管理、精算定价及协议更新等工作，以确保目录有效实施并促进创新药发展[22]

报告行业投资评级 - 报告对海外医药行业评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 报告核心观点围绕海外医药、海外教育及海外社服三个行业展开，重点关注政策动态、公司进展及投资机会 [1][4] - 海外医药方面，核心观点包括2025年国家医保目录调整支持创新药、国内药企研发与授权交易活跃、以及海外减重等前沿疗法数据积极 [1][2][3] - 海外教育方面，核心观点是建议关注职业教育春季招生，布局龙头公司 [4] - 海外社服方面，核心观点是基于携程和同程旅行稳健的第三季度业绩，看好在线旅游行业的增长确定性与竞争格局 [4][17][19] 根据相关目录分别进行总结 1. 海外医药 1.1 市场回顾 - 本周（报告发布当周）恒生医疗保健指数下跌3.94%，跑输恒生指数2.38个百分点 [5] 1.2 重点事件 1.2.1 国内政策 - 2025年国家医保目录及首版商保创新药目录发布，新增114种药品，其中111款为近五年内上市的新药 [1][6] - 进入谈判/竞价的127个药品中有112个成功，成功率为88.19% [1][6] - 148个药品通过简易续约程序，其中近90%以原价续约，15个药品降价续约，平均降幅为8.4% [1][6] - 首版商保创新药目录纳入19种药品，覆盖肿瘤、罕见病及阿尔茨海默病等领域 [1][6] 1.2.2 国内医药公司最新进展 - 复星医药子公司将其口服小分子GLP-1R激动剂（YP05002）的全球权益授权给辉瑞，交易总额最高可达20.85亿美元，包括1.5亿美元首付款、3.5亿美元开发里程碑及15.85亿美元销售里程碑 [1][2][7] - 复宏汉霖的HLX22（HER2单抗）联合HLX87（HER2 ADC）用于HER2阳性乳腺癌新辅助及一线治疗的两项II/III期临床研究获中国国家药监局批准 [2][7] - 诺诚健华的新型BCL2抑制剂mesutoclax在ASH年会上公布三项临床研究数据，在多种血液肿瘤中显示卓越的有效性和安全性 [2][7] - 和黄医药的MET抑制剂赛沃替尼用于治疗MET基因扩增的胃癌新适应症拟纳入优先审评 [2][7] 1.2.3 海外医药公司最新进展 - Wave Life Sciences的靶向INHBE的siRNA减肥药WVE-007一期临床数据积极，单次注射240mg后3个月，受试者内脏脂肪减少9.4%，全身脂肪减少4.5%，瘦体重增加3.2% [3][9] - Structure Therapeutics的口服GLP-1小分子药物aleniglipron临床数据积极，在IIb期研究中120mg剂量组36周实现11.3%的安慰剂校正平均体重减轻，探索性二期研究中240mg剂量组实现15.3%的安慰剂校正平均体重减轻 [3][9] - 罗氏的CD20单抗奥妥珠单抗联合霉酚酸酯用于治疗活动性狼疮肾炎的适应症获欧盟批准 [3][9] 1.3 建议关注 - 创新药领域：建议关注商业化放量、出海交易活跃及重点管线进展的公司，如百济神州、信达生物、科伦博泰生物、康方生物、荣昌生物、复宏汉霖等 [10] - 大型制药企业（Pharma）：建议关注创新管线逐步收获、推进转型的公司，如三生制药、翰森制药、中国生物制药等 [10] 1.4 盈利预测与估值（摘要） - 报告列出了海外医药重点公司的盈利预测与估值表，涵盖创新药、Pharma、医疗服务及CXO等子行业 [23][24] - 部分公司示例如下： - 百济神州：市值3069亿港元，预计2025年收入376.35亿元人民币，2026年450.76亿元人民币 [24] - 信达生物：市值1439亿港元，预计2025年收入131.88亿元人民币，2026年172.70亿元人民币 [24] - 康方生物：市值1081亿港元 [24] - 药明康德：市值3078亿港元，预计2025年收入445.45亿元人民币，净利润161.33亿元人民币 [24] 2. 海外教育 2.1 市场回顾 - 本周（12/5-12/11）教育指数上涨1.9%，跑赢恒生国企指数4.3个百分点 [12] - 年初至报告期，教育指数累计上涨10.2%，跑输恒生国企指数12.4个百分点 [12] 2.2 数据更新（以东方甄选为例） - 本周（12/4-12/10）东方甄选及其子直播间在抖音平台总GMV约2.1亿元人民币，日均GMV为2972万元人民币，环比增长29.5%，同比增长37% [13] - GMV构成：东方甄选主账号占比33%（0.69亿元），美丽生活账号占比40%（0.82亿元），自营产品占比11%（0.22亿元），生鲜占比11%（0.24亿元） [13][14] - 东方甄选及子直播间累计粉丝数达4284万人，本周增加5.2万人，增幅0.12% [14] 2.3 投资分析意见 - 职业教育：建议关注中国东方教育，预计其下半年招生增长将提速，利润率有望提升 [15] - 高等教育：建议关注宇华教育、中教控股、中国科培等，预期营利性选择重启将提升办学收益确定性和扩张动力 [15] - 教培公司：建议关注新东方、好未来、有道等，因其秋季续班数据优秀 [15] 2.4 盈利预测与估值（摘要） - 报告列出了海外教育重点公司的盈利预测与估值表 [25] - 部分公司示例如下： - 新东方：市值601亿元人民币，预计2025年市盈率17.7倍，2026年15.9倍 [25] - 中国东方教育：市值135亿元人民币，预计2025年市盈率17.0倍，2026年13.8倍 [25] - 思考乐教育：市值14亿元人民币，预计2025年市盈率5.5倍，2026年4.1倍 [25] 3. 海外社服 3.1 携程发布三季报 - 携程集团第三季度收入同比增长16%至184亿元人民币，非通用会计准则经营利润61亿元人民币，超预期 [17] - 分业务看，住宿预订收入增长18%，交通票务收入增长12%，商旅管理收入增长15% [17] - 国际OTA平台总预订量同比增长超60%，入境旅游预订同比增长超100%，出境酒店和机票预订量较2019年增长140% [17] - 报告维持对携程的“买入”评级 [17] 3.2 同程旅行发布三季报 - 同程旅行第三季度收入同比增长10%至55亿元人民币，经调整净利润同比增长17%至10.6亿元人民币，超预期 [18][19] - 核心OTA业务收入增长15%，其中住宿预订收入增长15%，交通票务收入增长9% [18] - 年付费用户达2.529亿人，创历史新高 [19] - 出境机票业务已实现盈利，贡献交通收入的约6%，公司预计国际业务收入贡献将在2027年提升至10-15% [19] - 报告维持对同程旅行的“买入”评级 [19] 3.3 重点关注公司 - 报告建议重点关注美高梅中国、银河娱乐、金沙中国、蜜雪集团、古茗等公司 [20] 3.4 盈利预测与估值（摘要） - 报告列出了海外社服重点公司的盈利预测与估值表，涵盖在线旅游、餐饮、博彩等子板块 [27] - 部分公司示例如下： - 携程集团：市值3864亿港元，预计2025年收入614亿元人民币，净利润184亿元人民币 [27] - 同程旅行：市值491亿港元，预计2025年收入194亿元人民币，净利润32亿元人民币 [27] - 蜜雪集团：市值1529亿港元，预计2025年收入328亿元人民币，净利润58亿元人民币 [27] - 银河娱乐：市值1698亿港元，预计2025年EV/EBITDA为10.3倍 [27]

南向资金持股动态 - 12月11日，南向资金增持复星医药49.95万股 [1] - 近5个交易日中，有3天获南向资金增持，累计净增持143.7万股 [1] - 近20个交易日中，有13天获南向资金增持，累计净增持180.6万股 [1] - 截至目前，南向资金持有复星医药3.16亿股，占公司已发行普通股的57.28% [1] 公司业务概况 - 公司为上海复星医药（集团）股份有限公司，主要从事医药产品研发、制造与销售 [1] - 公司经营五个分部：制药分部、医疗器械与医学诊断分部、医疗健康服务分部、医药分销和零售分部、其他分部 [1] - 制药分部主要从事创新药、成熟医药产品制造和疫苗业务 [1] - 医疗器械与医学诊断分部主要从事分子诊断、免疫诊断、微生物诊断等医疗美容器械的制造和销售 [1] - 医疗健康服务分部主要从事线上线下—体化医疗服务平台的经营 [1] - 医药分销和零售分部主要从事医药产品的批发零售 [1] - 公司产品主要用于肿瘤、免疫、中枢神经等治疗领域 [1]

公司产品管线更新 - 公司控股子公司桂林南药股份有限公司的膦甲酸钠注射液药品注册申请获国家药品监督管理局批准 [1] - 本次获批适应症为用于治疗艾滋病患者巨细胞病毒性视网膜炎以及免疫功能损害患者耐阿昔洛韦单纯疱疹病毒性皮肤粘膜感染 [1] - 该药品获批上市将进一步丰富集团产品线 [1]

公司股权与资本变更 - 复星凯瑞（上海）生物科技有限公司近期发生工商变更，新增三家股东：深圳市鹏复生物医药产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市坪山区引导基金投资有限公司、上海复瑞益企业咨询管理合伙企业（有限合伙）[1] - 公司注册资本由约19.2亿元人民币增至约22.3亿元人民币，增幅约16%[1] - 变更后，公司最新注册资本为223,194.024万元人民币[3] 股东结构与持股比例 - 变更后，公司由上海复星医药产业发展有限公司、上海复瑞生企业咨询管理合伙企业（有限合伙）及新增股东共同持股[1] - 具体股权结构为：上海复星医药产业发展有限公司持股77.6641%，认缴出资额173,341.6466万元[3]；深圳市鹏复生物医药产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股11.7485%，认缴出资额26,221.8726万元[3]；上海复瑞生企业咨询管理合伙企业（有限合伙）持股8.4913%，认缴出资额18,952.0857万元[3]；深圳市坪山区引导基金投资有限公司持股1.9581%，认缴出资额4,370.3121万元[3]；上海复瑞益企业咨询管理合伙企业（有限合伙）持股0.138%，认缴出资额308.107万元[3][4] 公司基本信息 - 复星凯瑞（上海）生物科技有限公司成立于2017年4月10日，法定代表人为Wenjie Zhang，英文名称为Fosun Kite Biotechnology Co., Ltd.[1][3] - 公司注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区，登记机关为自由贸易试验区市场监督管理局，企业类型为其他有限责任公司，所属行业为医药制造业[3] - 截至2024年报，公司参保人数为353人，分支机构参保人数为16人[3] 公司经营范围与业务 - 公司经营范围包括药品生产、药品委托生产、药品进出口等许可项目[1][3] - 一般项目涵盖医学研究和试验发展、细胞技术研发和应用、人体基因诊断与治疗技术开发、人体干细胞技术开发和应用等[1][3] - 此外还包括技术服务、技术开发、技术咨询、货物进出口、技术进出口、专用化学产品销售等业务[3]

文章核心观点 - 复星医药控股子公司药友制药与辉瑞达成重磅许可协议 辉瑞获得其口服小分子GLP-1受体激动剂YP05002的全球独家权益 交易总额最高可达20.85亿美元[1] - 此次交易发生在一周内全球减重药物研发领域接连发布突破性数据的背景下 标志着中国创新药企凭借扎实研发成果 正站上全球谈判桌的中央[1] - 该交易是跨国药企对中国创新药研发质量认可度提升的标志 合作阶段从临床后期向更早期渗透 反映了中国医药创新已进入价值链新阶段[5] - 复星医药通过“引进来”与“走出去”的双向BD战略 推动自主研发成果的国际化价值兑现 正从全球市场的“联合造船者”向“输出自主设计航图”转变[6] 全球减重药物研发格局与趋势 - **口服小分子GLP-1赛道竞争激烈** 研发核心在于平衡疗效与耐受性 以解决注射类药物给药不便和胃肠道副作用的痛点[2] - **硕迪生物（Structure Therapeutics）的aleniglipron** IIb期研究36周数据显示 120毫克剂量可实现经安慰剂校正后11.3%的体重下降 240毫克探索性高剂量更达到15.3%的减重幅度[2] - **歌礼制药的ASC30** 13周II期顶线结果显示 60毫克剂量可实现7.7%的减重 其每周剂量递增期间的呕吐发生率仅为同类在研口服药orforglipron历史数据的一半左右 耐受性突出[2] - **颠覆性新机制疗法出现** 美国Wave Life Sciences的RNA干扰疗法WVE-007通过沉默肝脏INHBE基因调控脂肪代谢 提供全新解题思路[3] - **WVE-007的I期中期数据** 单次给药12周后 受试者内脏脂肪减少9.4% 同时瘦体重（肌肉）增加3.2% 具备“减脂保肌”特性 直指当前GLP-1疗法导致肌肉流失的缺陷 其潜在每年仅需1-2次的给药频率是对现有每周注射方案的巨大颠覆[3] 复星医药与辉瑞的交易分析 - **交易细节** 辉瑞将支付高达1.5亿美元的首付款 并有资格获得总计最高可达19.35亿美元的里程碑付款 潜在交易总额达20.85亿美元[1] - **交易价值认证** 高达1.5亿美元的首付款在近年来中国生物科技公司的对外授权交易中位居前列 是辉瑞对YP05002分子潜力、复星医药研发平台及整个减重市场的综合性下注[4] - **辉瑞的战略需求** 在GLP-1领域 辉瑞通过收购或授权引入资产以快速切入赛道 上月以高达100亿美元收购减肥生物技术公司Metsera YP05002作为口服小分子契合下一代药物趋势 是其不容有失的入场券[4] - **YP05002的潜力** 该药物尚处于澳大利亚I期临床早期阶段 其潜在适应症覆盖体重管理、2型糖尿病及代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH） 市场想象空间巨大[4] 复星医药的BD战略与研发布局 - **2025年BD成果** 年内已完成6项对外BD 包括YP05002（GLP-1）、FXS7553（DPP1）、FXS6837、HLX15（CD38）、HLX13（CTLA-4）以及斯鲁利单抗（PD-1）的韩国权益等 总金额约40亿美元 其中首付款高达2.61亿美元[6] - **核心技术平台** 已形成抗体、ADC、细胞治疗和小分子创新药的核心技术平台 聚焦实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域 并积极向慢病（心脑血管、肾脏与代谢）、中枢神经系统领域拓展布局[6] - **战略脉络** 通过“引进来”与“走出去”的双向BD 快速增厚创新管线 并推动自主研发成果的国际化价值兑现[6] - **合作价值** 高达20.85亿美元的潜在总收入可为公司带来宝贵的后续研发资金 反哺其他创新项目 与辉瑞合作能极大加速YP05002的全球开发进程并借助其强大渠道网络实现产品价值最大化[7] 中国医药创新的行业意义 - **价值重估** 该交易标志中国药企的创新价值正在被全球市场以更前瞻的视角进行重估 竞争维度已从“速度”和“成本”深化为“源头创新”和“临床差异化”的比拼[8] - **角色转变** 中国正从全球医药创新的“巨大市场”与“跟进者” 稳步迈向“核心贡献者”的新坐标[8]

重大事项 - 京东工业香港公开发售获得市场热烈追捧，认购倍数达60.52倍，最终每股发售价定为14.10港元 [1] - 上海医药旗下创新药苹果酸司妥吉仑片（SPH3127片）的上市许可申请已获得批准 [1] - 复星医药旗下药品膦甲酸钠注射液的药品注册申请已获国家药品监督管理局批准 [1] - 灵宝黄金附属公司计划以3.7亿澳元认购St Barbara Mining Pty Ltd的50%加1股股权 [1] - 江苏宁沪高速公路拟向龙潭大桥公司增资32.6964亿元人民币 [1] - 惠誉维持云锋金融旗下万通保险的保险公司财务实力评级为“A-”（强劲）不变 [1] 经营业绩 - 舜宇光学科技11月车载镜头出货量表现强劲，达1263.4万件，同比大幅增长69.4% [1] - 丘钛科技11月手机摄像头模组销量为3805.3万件，环比下降13.6%，同比下降5.6% [1] - 裕元集团前11个月综合累计经营收益净额约为73.82亿美元，同比小幅减少1.6% [1] - 宝胜国际前11个月综合累计经营收益净额为157.84亿元人民币，同比下跌6.8% [1] - 中粮家佳康11月生猪出栏量为55.9万头，环比减少4.44% [1]

交易概述 - 复星医药控股子公司药友制药与复星医药产业和辉瑞签署全球许可协议 将口服小分子GLP-1R激动剂项目（包括候选药物YP05002）及相关产品的全球独家开发、生产、使用及商业化权利授予辉瑞 [5] - 协议覆盖人类与动物全部适应症 [5] - 药友制药将获得1.5亿美元不可退还首付款 并有机会收取最高3.5亿美元的研发里程碑款 [5] - 若产品商业化销售达到约定目标 辉瑞还将支付累计最高15.85亿美元的销售里程碑款 [5] 候选药物详情 - YP05002是复星医药自主研发、拥有自主知识产权的口服小分子GLP-1R激动剂 [7] - 药物通过激活人体GLP-1R 促进胰岛素分泌、抑制胰高血糖素分泌 同时延缓胃排空、减少肠道蠕动 并通过影响中枢食欲调节机制减少能量摄入 [7] - 药物计划用于治疗2型糖尿病、肥胖及其他代谢相关疾病 [7] - 潜在适应症包括长期体重管理、2型糖尿病以及代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（非酒精性脂肪性肝炎）等 [7] - 目前YP05002正在澳大利亚开展I期临床试验 [7] 行业背景 - GLP-1（胰高糖素样肽-1）是一种主要由肠道L细胞产生的激素 属于肠促胰素 [16] - GLP-1受体激动剂是近年来的新型降糖药 通过激活GLP-1受体 以葡萄糖浓度依赖的方式增强胰岛素分泌 抑制胰高糖素分泌 并能够延缓胃排空 通过中枢性的食欲抑制减少进食量 从而达到降低血糖和减肥等作用 [16]

文章核心观点 - 复星医药将其控股子公司药友制药的一款口服小分子GLP-1R激动剂（YP05002）的全球独家权益授予辉瑞 交易潜在总额超20亿美元 首付款1.5亿美元 里程碑付款高达19.35亿美元 这被视为中国创新药“出海”的又一重大交易 也反映了GLP-1药物赛道的持续火热 [1] 交易细节与财务条款 - 交易标的为药友制药的口服小分子GLP-1R激动剂（包括YP05002）及含有该活性成分的产品在全球范围内的独家开发、使用、生产及商业化权利 [1] - 交易首付款为1.5亿美元 后续特定开发、注册和商业里程碑付款有望高达19.35亿美元 公司还可获得产品获批销售后的分层特许权使用费 [1] - 该笔交易的潜在成交总额或超20亿美元 被行业人士评价为“属于一线水平” [1] - 这是复星医药2025年内达成的第六项对外交易 年内多项对外交易总金额约40亿美元 其中首付款高达2.61亿美元 [3] GLP-1药物赛道分析 - GLP-1药物旨在模仿人体肠道分泌的GLP-1激素作用机制 起到糖尿病控制、减重等治疗效果 对脂肪肝等代谢性疾病也存在潜在治疗效果 兼具药品及消费属性 [2] - 全球医药企业竞相布局该赛道 数据显示 国内已有4款国产GLP-1药物获批上市 另有近90款产品处于研发阶段 [2] - 行业分析认为 对于辉瑞这类跨国大药企而言 产品版图中缺少GLP-1这样的爆款产品不利于全面竞争 [2] - 大型跨国药企现金流充裕 且创新药前期开发不确定性高 通过“外购”方式补充产品管线可能是一个长期过程 [3] 交易战略考量 - 复星医药此次将GLP-1药物的全球权益打包授予辉瑞 行业观点认为这可能是预判到未来国内GLP-1药物赛道竞争激烈 从而进行的提前应对 以保留最大价值 被视为一种“反内卷”的明智之举 [2] - 交易方辉瑞正通过收购资产积极布局GLP-1赛道 例如在2025年三季度以超100亿美元总价成功收购生物制药公司Metsera 将其口服GLP-1等候选药物收入囊中 [2] - 药友制药董事长表示 未来将依托辉瑞的全球开发经验和商业化网络 结合自身在小分子研发与制造领域的积淀 共同加快该创新药的全球临床开发和商业化进程 [3] - 复星医药董事长表示 此次合作是公司创新引领和深度国际化战略的又一重要里程碑 旨在加速产品开发以应对肥胖和代谢性疾病挑战 [3] 产品研发状态 - 此次交易中的标的药物（YP05002）目前处于一期临床试验阶段 仍属于早期开发 [3]

公司动态 - 复星医药控股子公司桂林南药股份有限公司的膦甲酸钠注射液药品注册申请于12月10日获得国家药品监督管理局批准 [1] - 本次获批适应症为用于治疗艾滋病患者巨细胞病毒性视网膜炎以及免疫功能损害患者耐阿昔洛韦单纯疱疹病毒性皮肤粘膜感染 [1] 产品管线进展 - 公司产品管线新增一款获批的注射剂，为膦甲酸钠注射液 [1] - 该药品将用于治疗与艾滋病及免疫功能损害相关的特定病毒感染 [1]