政策定调与方向 - 2026年全国及广州房地产工作核心是“着力稳定房地产市场”，关键抓手是去库存，全国百城去库存周期在11月已达27.4个月，创历史新高 [1][2] - 具体政策路径聚焦“因城施策控增量、去库存、优供给”，并推动收购存量商品房用作保障性住房以加快去库存 [1][2] - 政策目标已从“止跌回稳”转向“着力稳定”与“提质发展”，城市更新被定位为经济增长的关键动力 [5] 广州市场表现与规划 - 过去三年，在全国市场深度调整期，广州一、二手商品住宅总成交保持连续正增长 [2] - 广州作为城市更新先行者，已推出超8000亿元的投资计划，并将“房票”安置作为重要创新手段 [5] - 广州“十五五”规划建议提高“房票”安置的覆盖面和适用性，完善“保障+市场”住房供应体系，以释放内需并提供存量盘活机遇 [6] 行业共识与发展趋势 - 行业共识认为稳预期是当前核心任务，产品力、城市更新与长期运营能力成为决定行业走向的关键变量 [7] - 房地产已全面进入“精细化发展”阶段，未来竞争回归产品力与综合运营能力，围绕“好房子、好小区、好社区、好城区”体系升级以满足改善型需求 [9] - 通过优化土地供给结构、推出条件成熟的优质地块，有助于稳定市场价格预期并改善存量资产流动性，形成良性换房循环 [9] 企业策略与政策反馈 - 部分企业投资节奏趋于谨慎，稳定主流开发主体的长期预期和投资信心被视为激活市场增量的重要前提 [7] - 企业认为单一政策工具难以彻底扭转市场情绪，需通过短、中、长期政策协同发力 [7] - 企业反馈房票政策在连接城市更新与商品房市场方面初显成效，建议进一步完善配套机制以提升政策转化效率和市场信心 [9]

公司股价与交易表现 - 截至2025年12月16日收盘，公司股价报3.03元，较前一交易日上涨0.66% [1] - 当日股价开盘3.03元，最高3.03元，最低2.97元，成交额达1346.94万元 [1] - 近52周股价最高为4.28元，最低为2.66元 [1] 2025年前11个月累计营运数据 - 截至2025年11月30日止11个月，公司及其合营联营公司总合约销售金额约为人民币142.70亿元 [1] - 其中物业合约销售约为人民币127.85亿元，装修合约销售约为人民币14.85亿元 [1] - 相应期间物业合约销售面积约为541,358平方米，平均售价为每平方米人民币23,620元 [1] - 同期，以“合生”品牌进行的代建管理物业（非自投）合约销售金额约为人民币48.87亿元，合约销售面积约为55,438平方米 [1] 2025年11月单月营运数据 - 2025年11月单月，公司及其合营联营公司总合约销售金额约为人民币11.05亿元 [1] - 其中物业合约销售约为人民币10.66亿元，装修合约销售约为人民币0.39亿元 [1] - 11月单月，合生代建管理物业合约销售金额约为人民币1.81亿元，合约销售面积约为1,961平方米 [1] 数据性质说明 - 上述营运数据未经审核，仅供参考，最终数据可能有所调整 [2] - 详细财务资料将于2025年度报告中披露 [2]

行业整体价格走势 - 2025年11月70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降 同比降幅扩大 [1] - 一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4% 降幅比上月扩大0.1个百分点 同比下降1.2% 降幅扩大0.4个百分点 [1] - 一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1% 降幅比上月扩大0.2个百分点 同比下降5.8% 降幅扩大1.4个百分点 [1] 地方政策与建设进展 - 湖南省“十四五”以来改造城镇老旧小区1.8万个 加装更新住宅电梯1.7万部 [2] - 湖南省住宅小区物业服务覆盖率超过75% 创建50个省级“美好家园”小区 [2] 房企月度销售表现 - 华侨城2025年11月实现合同销售金额12亿元 同比减少65% 环比减少8% [3] - 华侨城2025年11月合同销售面积8.6万平方米 同比减少61% 环比减少5% [3] - 合生创展2025年11月总合约销售金额约为11.05亿元 其中物业合约销售约10.66亿元 装修合约销售约0.39亿元 [4] 房企重大经营动态 - 金科股份及控股子公司重庆金科的重整计划均已执行完毕 [5] - 重整计划执行完毕预计将对金科股份2025年度财务状况产生积极影响 [5]

热点聚焦：自动驾驶商业化 - 工业和信息化部于12月15日公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用关键一步 [1] - 长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车获许可，可在重庆指定路段实现交通拥堵环境下最高车速50km/h的单车道自动驾驶 [1] - 极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车获许可，可在北京指定路段实现最高车速80km/h的高速公路和城市快速路单车道自动驾驶 [1] 政策规划：服务外包发展 - 商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业 [2] - 计划旨在建设一批创新能力强、特色优势产业明显的服务外包集聚区，并提升服务外包数字化、智能化、绿色化、融合化发展水平 [2] 宏观与市场：美联储政策与全球股指 - 纽约联储主席威廉姆斯表示美联储货币政策目前处于良好位置，随着就业市场降温，通胀有望趋于缓和 [3] - 据CME“美联储观察”数据，市场预计美联储到明年3月累计降息25个基点的概率为43.5%，维持利率不变的概率为47.5% [3] - 美股收盘，道琼斯指数跌0.09%至48,416.56点，标普500指数跌0.16%至6,816.51点，纳斯达克指数跌0.59%至23,057.41点 [4] - 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.17%，其中百度跌4.94%，阿里巴巴跌3.59%，小鹏汽车跌3.58% [4] - 港股收盘，恒生指数跌1.34%至25,628.88点，科技指数跌2.48%至5,498.42点，国企指数跌1.78%至8,917.70点 [5] 公司运营：能源与工程 - 中国神华前11个月煤炭销售量3.895亿吨，同比减少7.7%，其中11月销售量3700万吨，同比减少3.6% [6] - 中国中冶前11月新签合同额9581.3亿元人民币，同比降低8.6%，其中新签海外合同额750.0亿元人民币，同比增长0.4% [6] 公司运营：航空运输 - 中国东方航空11月客运运力投入同比上升6.51%，旅客周转量同比上升10.35%，客座率87.37%同比上升3.04个百分点 [7] - 中国南方航空11月客运运力投入同比上升8.68%，旅客周转量同比上升10.42%，客座率86.29%同比上升1.36个百分点 [8] 公司运营：金融与地产 - 新华保险前11月累计原保险保费收入1888.5亿元人民币，同比增长16% [9] - 合生创展集团前11个月总合约销售金额约142.70亿元人民币，同比减少8.91% [10] - 合景泰富集团11月预售额5.11亿元人民币，同比减少21.4% [11]

公司月度销售业绩 - 2024年11月单月总合约销售金额约为11.05亿元人民币 [1] - 其中物业合约销售金额约为10.66亿元人民币，占总销售额的约96.5% [1] - 装修合约销售金额约为0.39亿元人民币，占总销售额的约3.5% [1] 财务数据披露 - 公司于12月15日披露了11月未经审核的经营简报 [1] - 披露数据涵盖公司及其附属公司、合营公司及联营公司的合并销售情况 [1]

公司经营数据 - 中国神华前11个月煤炭销售量3.895亿吨，同比减少7.7%，11月单月销售量3700万吨，同比减少3.6% [1] - 中国中冶前11月新签合同额9581.3亿元人民币，同比降低8.6%，其中海外新签合同额750.0亿元人民币，同比增长0.4% [1] - 新华保险前11月累计原保险保费收入1888.5亿元人民币，同比增长16% [1] - 奥思集团截至2025年9月30日止年度收益约9.81亿港元，同比微降0.19%，净利润8088.7万港元，同比增长19% [1] - 合生创展集团前11个月总合约销售金额约142.70亿元人民币，同比减少8.91% [1] - 合景泰富集团11月预售额5.11亿元人民币，同比减少21.4% [1] 交通运输业运营表现 - 中国东方航空11月客运运力投入同比上升6.51%，旅客周转量同比上升10.35%，客座率87.37%，同比上升3.04个百分点 [1] - 中国南方航空11月客运运力投入同比上升8.68%，旅客周转量同比上升10.42%，客座率86.29%，同比上升1.36个百分点 [1] 医药与生物科技进展 - 歌礼制药-B口服小分子IL-17抑制剂ASC50美国I期研究取得积极的顶线结果，有望成为同类最佳 [1] - 拨康视云-B向美国药管局提交有关CBT-199的新药临床试验申请 [1] 公司业务与资本动态 - 中国供应链产业与黄金能源签署黄金数位资产战略合作框架协定 [1] - 时代中国控股针对公司的清盘呈请已被撤销 [1] - 博泰车联获得某国内头部新能源汽车客户出具的首次项目定点通知 [1] - 太平洋航运注销2373.9万股已回购股份 [2] 股份回购信息 - 海吉亚医疗拟回购10%已发行股份，回购金额不少于3亿元人民币 [1] - 腾讯控股斥资6.36亿港元回购105.1万股，回购价格区间602.5-608港元 [1] - 小米集团-W斥资3.02亿港元回购720万股股份，回购价格区间41.78-42港元 [1]

公司销售业绩概览 - 截至2025年11月30日止11个月，公司及其合营联营公司总合约销售金额约为人民币142.70亿元，同比减少8.91% [1] - 其中物业合约销售约为人民币127.85亿元，装修合约销售约为人民币14.85亿元 [1] - 2025年11月单月，总合约销售金额约为人民币11.05亿元，同比减少1.87% [1] 物业销售具体数据 - 截至2025年11月30日止11个月，物业合约销售面积约为541,358平方米 [1] - 同期物业合约销售平均售价约为每平方米人民币23,620元 [1] - 2025年11月单月，物业合约销售约为人民币10.66亿元，装修合约销售约为人民币0.39亿元 [1] 代建管理业务表现 - 截至2025年11月30日止11个月，以“合生”品牌代建管理的非自投物业总合约销售面积约为55,438平方米，合约销售金额约为人民币48.87亿元 [1] - 2025年11月单月，代建管理物业合约销售面积约为1,961平方米，合约销售金额约为人民币1.81亿元 [1]

公司销售业绩概览 - 截至2025年11月30日止11个月 公司及其合营联营公司总合约销售金额约为人民币142.70亿元 其中物业合约销售约127.85亿元 装修合约销售约14.85亿元 [1] - 2025年11月单月 公司及其合营联营公司总合约销售金额约为人民币11.05亿元 其中物业合约销售约10.66亿元 装修合约销售约0.39亿元 [1] 物业销售具体指标 - 截至2025年11月30日止11个月 公司及其合营联营公司物业合约销售面积约为541,358平方米 物业合约销售平均售价约为每平方米人民币23,620元 [1] 代建管理业务表现 - 截至2025年11月30日止11个月 公司以“合生”品牌代建管理的非自投物业总合约销售面积约为55,438平方米 合约销售金额约为人民币48.87亿元 [1] - 2025年11月单月 公司代建管理物业合约销售面积约为1,961平方米 合约销售金额约为人民币1.81亿元 [1]

公司销售业绩概览 - 截至2025年11月30日止11个月，公司及其合营联营公司总合约销售金额约为人民币142.70亿元，同比减少8.91% [1] - 同期物业合约销售金额约为人民币127.85亿元，装修合约销售金额约为人民币14.85亿元 [1] - 2025年11月单月，总合约销售金额约为人民币11.05亿元，同比减少1.87% [1] 物业销售详细数据 - 截至2025年11月30日止11个月，物业合约销售面积约为541,358平方米 [1] - 同期物业合约销售平均售价约为每平方米人民币23,620元 [1] - 2025年11月单月，物业合约销售金额约为人民币10.66亿元，装修合约销售金额约为人民币0.39亿元 [1] 代建管理业务表现 - 截至2025年11月30日止11个月，以“合生”品牌代建管理的非自投物业合约销售面积约为55,438平方米，合约销售金额约为人民币48.87亿元 [1] - 2025年11月单月，代建管理物业合约销售面积约为1,961平方米，合约销售金额约为人民币1.81亿元 [1]

业绩总结 - 截至2025年11月30日止11个月，总合约销售金额约142.70亿元[3] - 2025年11月单月，总合约销售金额约11.05亿元[3] - 截至2025年11月30日止11个月，物业合约销售约127.85亿元[3] - 2025年11月单月，物业合约销售约10.66亿元[3] - 截至2025年11月30日止11个月，装修合约销售约14.85亿元[3] - 2025年11月单月，装修合约销售约0.39亿元[3] 用户数据 - 截至2025年11月30日止11个月，物业合约销售面积约541,358平方米[3] - 截至2025年11月30日止11个月，物业合约销售平均售价约每平方米23,620元[3] - 截至2025年11月30日止11个月，合生代建管理物业总合约销售面积约55,438平方米，金额约48.87亿元[3] - 2025年11月单月，合生代建管理物业合约销售面积约1,961平方米，金额约1.81亿元[3]