业绩总结 - 截至2025年8月31日止8个月，总合约销售约99.02亿元，物业约88.54亿，装修约10.48亿[3] - 2025年8月单月，总合约销售约8.55亿元，物业约7.35亿，装修约1.20亿[3] 用户数据 - 截至2025年8月31日止8个月，物业合约销售面积约370,149平方米，均价约23,920元/平[3] 业绩总结 - 截至2025年8月31日止8个月，合生代建管理物业销售面积约47,591平方米，金额约42.36亿[3] - 2025年8月单月，合生代建管理物业销售面积约4,193平方米，金额约3.34亿[3]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 呈交日期: 2025年9月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00754 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 6,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 600,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 6,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 600,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 600,000,000 FF301 第 1 頁 ...

核心业绩表现 - 2025年上半年实现核心利润盈利约7.9亿港元 [1] - 毛利率升至39% 同比提升12个百分点 [1] - 代建代售业务贡献销售额39.03亿元 [4] 财务结构优化 - 总资产约为2567亿港元 流动资产总额约为1484亿港元 [2] - 剔除合约负债后的资产负债率为57% [2] - 连续三年半压降负债约449亿港元 累计降幅约39% [2] - 境外公开市场债务已清零 境内仅存一单CMBS [3] - 加权平均财务成本下降至5.41% 较2024年下降0.58个百分点 [2] - 降低内保外贷余额约30.7亿港元 [2] - 累计完成超510亿元人民币贷款利率下调 [2] 业务战略转型 - 聚焦核心城市高端市场与改善型需求 [1] - 轻资产管理输出签约面积达189万平方米 [4] - 代建业务聚焦北京上海顶级豪宅市场 [4] - 上海古北99项目开盘均价涨幅5.9% 实现24亿元销售额 [4] - 北京缦云ONE项目销售额达13.36亿元 [4] - 通过合生汇、超极合生汇等商业品牌实现扩张 [4] 行业发展方向 - 行业从规模驱动转向产品驱动 [1] - 建设好房子成为提升毛利率重要方向 [1] - 轻资产模式成为头部房企新赛道 [5] - 高端产品力与服务价值链结合形成差异化竞争壁垒 [5]

核心财务表现 - 上半年营业额64.71亿港元 [1] - 股权持有人应占亏损17.32亿港元 [1] - 每股基本及摊薄亏损0.46港元 [1] 盈利能力分析 - 毛利25.52亿港元 [1] - 毛利率39% [1] - 高毛利率商业地产投资业务收益占比上升 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入约64.71亿元 [1] - 股东应占亏损17.23亿元 同比减少2590.95% [1]

财务表现 - 公司2025年上半年营业额为人民币59.46亿元（64.71亿港元）[1] - 以人民币计值营业额同比下降53% 以港币计值营业额同比下降53%[1] - 公司股权持有人应占亏损为17.32亿港元 上年同期为收益10.73亿港元[1]

财务表现 - 收益64.71亿港元 同比减少53.14% [1] - 股东应占亏损17.32亿港元 上年同期为溢利10.73亿港元 同比盈转亏 [1] - 每股基本亏损0.457港元 [1] 业务运营 - 物业发展业务交付总建筑面积125,754平方米 较2024年同期的438,051平方米大幅减少 [1]

核心财务表现 - 收益64.71亿港元 同比减少53.14% [1] - 股东应占亏损17.32亿港元 上年同期为溢利10.73亿港元 同比盈转亏 [1] - 每股基本亏损0.457港元 [1] 业务运营情况 - 物业发展业务交付总建筑面积125,754平方米 较2024年同期的438,051平方米大幅下降 [1]

营业额和收益 - 营业额为6471百万港元[4] - 收益同比下降53.2%至64.71亿港元（2024年同期：138.09亿港元）[16] - 期内总收益为83.72亿港元，净收益为64.71亿港元（扣除分部间收益19.02亿港元）[38] - 集团总收益为139.026亿港元，其中物业发展业务收益为98.898亿港元，商业地产投资业务收益为22.52亿港元[44] - 公司2025年上半年营业额为人民币5946百万元，同比下降53%[66] 利润和亏损 - 股权持有人应占亏损为1732百万港元[4] - 期内亏损17.23亿港元（2024年同期溢利10.83亿港元）[16] - 集团除税后亏损达172.25亿港元，其中投资分部亏损166.65亿港元是主要拖累因素[38] - 投资业务出现亏损，收益为-4.265亿港元[44] - 集团除税前溢利为20.697亿港元，税后期内溢利为10.831亿港元[40] - 公司股权持有人应占亏损为17.32167亿港元，同比转亏，每股基本及摊薄亏损为0.457港元[56] 每股数据 - 每股基本及摊薄亏损为每股0.46港元[4] - 每股基本及摊薄亏损0.457港元（2024年同期盈利0.283港元）[16] 毛利润和毛利率 - 毛利同比下降32.2%至25.52亿港元（2024年同期：37.61亿港元）[16] - 2025年上半年毛利润2552百万港元，毛利率39%[68] 物业销售表现 - 合约销售物业达7928百万元，同比下降10.4%[8] - 物业合约销售额人民币7225百万元，同比下降15%[68] - 装修合约销售额人民币703百万元，同比上升117%[68] 物业交付和落成 - 上半年交付建筑面积125754平方米，同比下降71.3%[10] - 物业发展业务交付总建筑面积125754平方米，同比下降71%[66] - 上半年已落成建筑面积100139平方米[12] - 预期下半年落成建筑面积1351634平方米[12] 土地和物业储备 - 土地储备2656万平方米，较期初下降0.9%[11] - 已销售未交付物业建筑面积919227平方米，预收款项28220百万港元[9] 地区销售表现 - 广州地区销售建筑面积82956平方米，同比增长98.0%[8] 投资物业公平值变动 - 投资物业公平值亏损3.82亿港元（2024年同期收益5.25亿港元）[16] - 投资物业公平值亏损38.20亿港元，主要分布在华北（18.83亿）和华东（17.33亿）区域[38] - 投资物业公平值收益达5.249亿港元，主要来自华北地区6.125亿港元收益[40] - 投资物业公平值亏损382百万港元[70] 资产减值拨备 - 物业发展板块计提发展中及已落成物业减值拨备43.92亿港元，主要集中于华东（23.10亿）和华北（19.23亿）地区[38] - 应收账款及金融资产减值拨备18.34亿港元，涉及物业管理（3.73亿）和投资分部（4.56亿）[38] 分部业绩表现 - 华南地区物业发展收益最高（184.51亿港元），但华北地区物业发展分部亏损最严重（45.92亿港元）[38] - 商业地产投资分部整体表现最佳，实现分部业绩10.69亿港元（华南5.58亿/华东2.47亿/华北2.64亿）[38] - 物业发展业务中，华北地区收益最高，达63.868亿港元，占该业务总收益的64.6%[40] - 商业地产投资业务华北地区收益达12.19亿港元，占该业务总收益的54.1%[40] 财务成本和收入 - 财务成本高达54.92亿港元，显著高于财务收入8.64亿港元[38] - 财务成本高达6.445亿港元，显著影响盈利能力[40] - 财务收入增长78.5%至86.377百万港元，主要来自银行存款、合营公司垫款及应收贷款利息收入[51] - 总借贷成本减少23.9%至2.0577亿港元，其中银行及财务机构贷款利息开支减少14.6%至2.039亿港元[51] - 财务成本净额减少22.4%至4.62852亿港元[51] 资本化借款和利息 - 资本化借款拨备减少26.8%至15.08478亿港元，用于发展中物业、发展中投资物业及在建工程[51] 税费支出 - 中国大陆土地增值税增长36.5%至4.40068亿港元，占税费总额的较大比重[51] - 中国大陆企业所得税大幅下降97.6%至1602.3万港元[51] 现金和流动性 - 现金及银行结余减少至84.25亿港元（2024年底：113.98亿港元）[21] - 短期银行及其他借款总额为220.29亿港元，现金及现金等价物为80.11亿港元，流动性缺口显著[28] - 现金及银行结余8425百万港元，较期初下降26%[78] - 现金及银行存款84.25亿港元，净借款额为670.71亿港元，较2024年末的681.09亿港元减少1.5%[81] 借贷和债务 - 借贷总额下降至703.45亿港元（2024年底：750.72亿港元）[23] - 银行及财务机构借贷总额69812百万港元，较期初下降6%[79] - 公司借款总额为754.96亿港元，其中银行及财务机构贷款698.12亿港元，商业抵押担保证券5.32亿港元，其他借款51.52亿港元[81] - 一年内到期借款占比36%，金额为269.27亿港元，较2024年末的290.41亿港元下降7.3%[81] - 五年后到期借款占比20%，金额为152.38亿港元，较2024年末的153.53亿港元基本持平[81] 违约和风险 - 未能偿还借款本金及利息合计8.47亿港元，触发交叉违约的借贷金额达75.63亿港元[28] - 违约借款本金及利息合计8.46555亿港元，触发交叉违约的银行及财务机构借贷达75.62935亿港元[63][64] 资产和负债结构 - 总资产微降至2566.77亿港元（2024年底：2568.82亿港元）[21] - 权益总额微增至989.80亿港元（2024年底：989.15亿港元）[23] - 合约负债增加至282.20亿港元（2024年底：247.02亿港元）[23] - 集团总资产为2566.774亿港元，其中物业发展资产占比最高达55.2%[42] - 负债对资产比率61%，较期初下降1个百分点[78] 应收账款 - 应收账款总额增长7.7%至43.70217亿港元，其中超过12个月的账款占比最大达29.22亿港元[59] 资本支出 - 非流动资产添置支出为13.514亿港元，主要投入物业发展业务[42] 融资和担保 - 未动用银行信贷额度1222.27亿港元，占总信贷额度1925.71亿港元的63.5%[81] - 抵押资产账面总值812.12亿港元及子公司股本权益104.7亿港元用于融资担保[82] - 为物业买家提供的按揭贷款担保金额为141.67亿港元，较2024年末增长2.3%[83] 汇率风险 - 公司主要收入与成本以人民币结算，未对冲港元及美元汇率波动风险[84] 出售和亏损 - 出售联营公司亏损1810百万港元[71] 雇员成本 - 雇员人数8,327人，较2024年末减少179人，雇员成本5.55亿港元同比下降19.3%[87] 广告和推广开支 - 广告及推广开支大幅减少至5528万港元，同比下降63.9%[48] 公司治理 - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，已完成中期业绩审阅[92][93]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月取得不少于16亿港元亏损 较2024年同期盈利出现逆转 [2] - 同期核心利润预计不少于7.5亿港元 核心利润跌幅低于盈利跌幅 [2] - 商业地产投资及物业管理业务持续贡献稳定利润 [1] 经营状况 - 经营及投资活动产生的现金流为正 [1] - 可确认物业销售产生的收入下降 [2] - 出售一间联营公司产生亏损 [2] 财务结构 - 负债规模按计划逐步压降 债务结构持续优化 [1] - 公司无任何未偿还境外票据 [1] 战略方向 - 公司秉持审慎稳健基调 深化多元经营策略 [1] - 聚焦核心能力提升 在严守财务安全前提下强化盈利韧性 [1] - 优化全域布局 厚植品牌资产 提升市场认同 [1]