六大行数字人民币计息政策 - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体宣布，自2026年1月1日起，为客户开立在该行的数字人民币实名钱包余额按活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致 [2] - 目前几家大行官网显示的活期存款挂牌利率为0.05% [2] - 并非所有钱包都计息，例如交通银行明确，四类个人钱包（匿名钱包）内的余额不计付利息，计息范围涵盖一类、二类、三类个人钱包和单位钱包 [3] 数字人民币钱包分类与计息条件 - 个人数字人民币钱包分为四类，其中一类、二类、三类为实名钱包，第四类为仅需验证手机号的匿名钱包 [4] - 数字人民币钱包余额计付利息需遵守存款利率定价自律约定 [4] - 消费者需确定钱包类型以保障符合计息要求，并了解商业银行计息规则以合理安排资金配置 [4] 数字人民币迈入“数字存款货币”新阶段 - 钱包余额计息标志着数字人民币从“数字现金（M0）”迈入“数字存款货币”新阶段 [4] - 其本质由央行直接负债转变为商业银行负债，并纳入存款保险保障范围，计入存款准备金交存基数 [4] - 中国人民银行《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》明确，新一代数字人民币体系于2026年1月1日正式启动实施 [4] 数字人民币2.0版的核心变化与影响 - 从现金型1.0版升级为存款货币型2.0版，核心变化是由央行对客户负债转变为商业银行对客户负债 [5] - 商业银行成为数字现金流通的责任主体，对安全性、可靠性及“三反”负有直接责任 [5] - 《行动方案》规范计量框架，银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度管理，钱包余额计入存款准备金交存基数，非银行支付机构则实施100%的数字人民币保证金 [5] 对银行体系的影响 - 此前作为M0的数字人民币不具备货币派生功能，运营机构需按100%比例向央行缴纳保证金，减少了银行体系流动性 [6] - 变为存款后，数字人民币按流动性计入M1或M2，银行只需按法定存款准备金率交存准备金 [6] - 此举将数字人民币计入银行资产负债表，可提升银行推广动力，银行可基于自身资产负债管理策略进行运营 [6] 数字人民币的未来展望与功能 - 未来的数字人民币是央行提供技术保障并监管、具有商业银行负债属性，以账户为基础、兼容分布式账本技术的现代化数字支付和流通手段 [6] - 具备价值尺度、价值储藏、跨境支付职能，并通过智能合约技术实现资金定向流转与大额交易穿透式监管 [6] - 技术上将建立独立清算通道，支持跨境交易实时结算，降低中介成本，助推人民币国际化 [6] 数字人民币与第三方支付工具的差异 - 数字人民币本质是数字形态的钱，而微信支付、支付宝是支付工具，通过绑定银行卡进行支付 [7] - 数字人民币转入转出钱包不收费，支持无网无电支付，且更保护隐私，收集的交易信息更少且不提供给第三方 [7] - 数字人民币由央行提供技术保障与监管，商业银行负责客户资金安全并纳入存款保险（最高偿付限额50万元），非银行支付机构实施100%保证金，资金安全有充分保障 [7]

核心观点 - 中国央行启动数字人民币从“现金型1.0”向“存款货币型2.0”的历史性转型，通过引入计息、存款保险和准备金管理，将其从支付工具升级为具备价值储藏功能的金融资产，并重塑数字金融底层架构 [1] 机制创新与定性转变 - 核心机制创新在于“负债属性重定性+宏观框架入表”，客户在商业银行实名钱包中的数字人民币余额被明确为“以账户为基础的商业银行负债” [3] - 银行类运营机构钱包余额统一计入存款准备金交存基数 [3] - 取消数字人民币“不计息”政策，银行对实名钱包余额按存款利率定价自律约定计付利息，并由存款保险依法提供与存款同等的安全保障 [3] - 数字人民币从以M0属性为主的支付工具，扩展为兼具价值储藏能力的“数字活期存款” [3] - 新框架赋予银行对数字人民币余额进行资产负债经营的自主权，使其能够通过资产端配置覆盖运营成本，实现商业模式自我循环 [6] 技术架构升级 - 技术架构实现三大创新：“账户体系+币串+智能合约”的数字化路径 [7] - 升级以广义账户为基础的钱包体系，保持与现有银行账户规则的规范性与低摩擦对接 [7] - 引入“币串”形态实现价值转移与可离线流通，并在兼容分布式账本技术前提下增强可验真与系统韧性 [7] - 升级数字人民币智能合约生态服务平台，支撑构建智能合约开源生态，推动从“电子支付”走向“可编程的数字支付” [7] - 智能合约可在供应链金融、预付资金监管、财政补贴发放、碳普惠激励等场景实现条件触发与自动核验，降低挪用风险与合规成本 [7] - “全局一本账”能力有助于提升货币统计与流动性管理精细度，增强政策传导与逆周期调节的精准性 [8] - 通过“管办分离”与管理委员会统筹，强化权责对称与合规、反洗钱治理效率，为大规模并发交易的审计及分布式账本的穿透式监管提供技术保障 [8] 市场发展现状与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币已累计交易34.8亿笔、金额16.7万亿元，App开立个人钱包突破2.3亿个 [1] - 当前数字人民币在货币桥业务中占据95.3%的绝对主导地位 [14] - 截至2025年11月末，mBridge跨境支付累计4047笔、折合3872亿元 [14] 对银行业与用户的影响 - 定性改变解决了过去数字人民币因不计息而导致的用户留存难题 [2] - 通过将其纳入准备金管理体系，闭环了银行侧的资产负债逻辑 [2] - 在用户侧显著提升持有与使用意愿，在银行侧形成可经营的资产负债管理空间 [6] 跨境应用与国际影响 - 数字人民币向“数字存款货币”的跃迁正在重塑多边央行数字货币桥的流动性基础与结算能效 [11] - 在跨境场景中，数字人民币进化为具备计息属性与主权信用保障的优质流动性资产 [11] - 通过引入存款保险机制，境外参与机构持有数字人民币的风险成本显著降低，在“支付即结算”基础上实现更稳健的资金头寸管理 [14] - 架构升级直接优化了多币种结算的收支对付效率，将传统代理行模式下的复杂清算路径大幅压缩 [14] - 新一代管理体系使跨境贸易结算能够直接在银行核心账户体系内实现实时价值交互，避开传统模式下的高额手续费与清算时滞 [14] - 这种由计息存款货币驱动的新型资本形成方式，正通过重构清算路径与信用基础，成为颠覆全球传统支付结算体系的核心力量 [14] - 为人民币国际化提供了高频且低损耗的数字化底座 [2]

数字人民币2.0版核心制度安排 - 中国人民银行将于2026年1月1日正式启动实施新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型数字人民币2.0版 [1] - 新制度在“双层架构”基础上，明确客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债 [1] 对公众（C端）的影响与意义 - 数字人民币从“数字现金”转变为“数字存款”，银行将为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，计结息规则与活期存款一致 [2] - 数字人民币存款纳入存款保险范畴，享受最高50万元的限额偿付保障 [2] - 数字人民币的法律地位和安全程度由国家信用背书，高于第三方支付工具 [5] - 升级后，数字人民币成为一种新型银行账户，既能享受账户支付的高效率，又能使用智能合约等新功能 [6] 对银行体系的影响与意义 - 数字人民币由央行对客户负债转变为商业银行对客户负债，商业银行成为数字现金流通的责任主体 [7] - 数字人民币计入银行资产负债表，银行可按普通存款的法定准备金率交存准备金，改变了此前需100%缴纳保证金的要求，有助于提升银行体系的流动性 [8] - 新规解决了银行此前运营数字人民币基础设施时“只承担成本没有收益”的问题，银行可基于自身策略进行存款运营与管理，提升了银行的推广动力 [9] 数字人民币的定位与属性演变 - 1.0版定位为“数字现金”，与纸币地位等同，不计息、不计入银行资产负债表 [5] - 2.0版定位为“数字存款”，在法律和经济属性上与现有银行存款相同，是一种完全用于支付领域的新型存款 [2] - 未来的数字人民币是中央银行提供技术保障并监管、具有商业银行负债属性，以账户为基础、兼容分布式账本技术特点的现代化数字支付和流通手段 [9] 运行机制与监管框架变化 - 《行动方案》将银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度框架管理，其钱包余额统一计入存款准备金交存基数 [7] - 参与运营的非银行支付机构仍需实施100%的数字人民币保证金 [7] - 数字人民币钱包余额将按照流动性分别计入相应的货币层次（M1或M2） [7][8] 发展现状与未来展望 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元，开立个人钱包2.3亿个，单位钱包1884万个 [5] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [5] - 技术迭代引入智能合约，可实现资金定向流转和穿透式监管，同时建立独立清算通道支持跨境交易实时结算，助推人民币国际化 [9]

新一代数字人民币体系正式实施 - 中国人民银行宣布新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系于2026年1月1日正式启动实施 [1][3] - 数字人民币的核心定位从流通中现金转变为存款从央行负债转变为银行负债 [1][3] 数字人民币钱包计息规则 - 自2026年1月1日起商业银行将为客户开立的数字人民币实名钱包余额按照本行活期存款挂牌利率计付利息计结息规则与活期存款一致 [3] - 工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行等国有银行已于2025年12月31日公布相关计息规则 [3] - 数字人民币钱包分为四类仅一类、二类、三类实名钱包余额计息四类非实名钱包不计付利息 [4] 对个人与企业用户的影响 - 个人与企业用户持有的数字人民币可以像活期存款一样生息获得收益 [5] - 个人支付便利化将提升银行间转账、跨境使用等将更加直接便捷 [5] - 数字人民币转入或转出钱包不收取手续费支持在无网络、无电情况下完成支付 [7] - 数字人民币更注重隐私保护收集的交易信息更少且不提供给第三方 [7] 对商业银行的影响与机遇 - 数字人民币存款成为银行可运用的资金来源增强了银行参与生态建设的内生动力 [5] - 银行可以对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理 [6] - 银行可围绕计息数字钱包开发更多存款、理财及信贷产品打造“支付＋金融”的综合生态 [5] - 商业银行需负责客户的数字人民币安全承担相应的合规和反洗钱责任数字人民币纳入存款保险范畴最高偿付限额为50万元 [7] 体系架构与制度安排 - 在“中央银行-商业银行”双层架构基础上明确客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债 [3] - 数字人民币钱包余额将按照流动性分别计入相应货币层次 [3] - 银行机构为客户实名数字人民币钱包余额计付利息需遵守存款利率定价自律约定 [6] - 依托高效系统设计和全局一本账实现实时结算全面降低信息流与资金流分离的交易费用 [5] 与第三方支付的差异 - 数字人民币本质是数字形态的钱而微信支付、支付宝是通过绑定银行卡进行支付的工具 [7] - 数字人民币可在微信支付、支付宝等第三方支付工具上使用 [7] - 非银行支付机构需实施100%的数字人民币保证金这与客户备付金管理无差异为资金安全提供了充分保障 [6][7]

数字人民币发展进入新阶段 - 中国人民银行副行长陆磊表示，经过十年研发试点，数字人民币将从“数字现金时代”迈入“数字存款货币”时代 [1][1] - 新一代数字人民币的计量框架、管理体系、运行机制与生态体系将于2026年1月1日同步落地 [1] 核心政策与实施计划 - 中国人民银行近期出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 [1] - 该《行动方案》将于2026年1月1日起正式实施 [1] 关键功能升级：计息机制 - 数字人民币钱包余额将启计息机制，这是新体系的重要亮点 [1] - 自2026年1月1日起，工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行将为数字人民币实名钱包余额按照活期存款挂牌利率计付利息 [1] - 计结息规则与活期存款一致 [1]

数字人民币迈入计息时代的核心变革 - 数字人民币于2026年1月1日从现金型1.0版升级为存款货币型2.0版，全面迈入计息时代，标志着其发展进入里程碑式新阶段 [1] 经济学维度的价值与影响 - 计息机制为数字人民币普及奠定了市场化根基，解决了其作为支付工具缺乏价值储藏属性的核心痛点 [3] - 商业银行实名数字人民币钱包余额按活期存款计息并纳入存款保险制度，显著激励个人与企业用户从“被动接受”转向“主动选择” [3] - 数字人民币存款成为商业银行可自主运营的资金来源，激活其商业推广动力，并支持开发“支付+理财+信贷”综合产品 [3] - 政策将银行类数字人民币纳入准备金制度与MPA宏观审慎评估框架，非银行支付机构实施100%保证金要求，以防范金融脱媒与影子银行风险 [4] - 数字人民币交易产生的完整数据流能精准捕捉经济活动脉搏，大幅提升货币政策传导的效率与精准度 [4] 社会学视角的普及与治理效能 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，交易金额16.7万亿元，个人钱包达2.3亿个，单位钱包1884万个 [5] - 计息政策的“安全+增值”双重属性有助于打破用户圈层壁垒，降低中老年群体及下沉市场用户对数字支付的抵触心理，推动数字普惠金融 [5] - 数字人民币的可编程性与可追溯性能优化政府补贴发放、税收征管等公共服务效率，实现社会资源的精准配置 [5] 全球央行数字货币（CBDC）发展格局 - 全球130余个国家和地区已投身CBDC探索，而中国凭借“双层运营架构”等技术先发优势处于全球领跑地位 [6] - 在多边央行数字货币桥（mBridge）项目中，数字人民币交易额占比高达95.3%，印证了其跨境应用的可行性与认可度 [6] - 相较于欧洲、韩国、瑞士等央行的CBDC探索重点，中国数字人民币通过计息机制完成了从“支付工具”到“完整货币职能载体”的升级 [6] 战略意义与未来展望 - 数字人民币告别无息时代是中国把握数字经济主动权、重构货币金融生态的战略布局 [8] - 其普及之路涉及从激活市场活力、完善调控体系到优化社会治理，再到引领全球货币变革、争夺规则话语权的多维度实践 [8]

行业动态 - 多家主要商业银行宣布自2026年1月1日起对数字人民币钱包余额计付利息 [1] - 涉及的银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等 [1] - 数字人民币钱包余额将按照活期存款挂牌利率计付利息 [1] - 计结息规则与活期存款保持一致 [1] 公司具体安排 - 建设银行的公告明确其政策不适用于四类钱包 [1] - 交通银行公告称，客户开立的四类个人钱包内的余额不计付利息 [1]

数字人民币的货币属性与制度框架演进 - 核心观点：数字人民币将从现金属性转变为真正的信用货币，通过纳入准备金制度、支付利息及受存款保险保护，使其在法律和经济属性上与现有银行存款相同，从而纳入中央银行货币政策调控框架 [2][3] - 关键要点：根据央行“数字人民币行动方案”，数字人民币钱包余额将上缴存款准备金，参与运营的非银行支付机构需实施100%的数字人民币保证金 [2] - 关键要点：数字人民币钱包余额将按照流动性分别计入M1和M2等相应货币层次，明确了其在商业银行钱包中的数字人民币是商业银行的负债 [2] - 关键要点：数字人民币成为中央银行对公众的负债和商业银行对客户的负债，支付利息并受存款保险制度保护，功能上与现有货币发行无本质区别 [3] 数字人民币的技术架构与智能合约应用 - 核心观点：数字人民币采用“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，通过可编程能力和智能合约提升各环节的数字化、智能化水平，并拓展至特定金融服务场景 [4] - 关键要点：方案将升级数字人民币智能合约生态服务平台，支撑构建智能合约开源生态体系，以提升人民币发行、流通、支付的数字化水平 [4] - 关键要点：智能合约在预付资金管理场景中应用，能确保资金在消费前归消费者所有，依据预设条件自动划转，并保障退款准确高效，杜绝商户“卷款跑路”风险 [5] - 关键要点：在碳普惠领域，数字人民币可为节能减排行为提供价值确认和支付结算服务，例如将低碳行为收益实时兑换成数字人民币，促进账户开立与消费 [6] 数字人民币的行业应用与战略优势 - 核心观点：数字人民币结合区块链等技术特性，在供应链金融、跨境支付等多个行业应用中具有精准性、高效率和安全稳定等优势 [4][6] - 关键要点：数字人民币在拓展服务金融“五篇大文章”场景方面具有独到优势，可创新供应链金融解决方案、促进“碳普惠”体系智能化发展、强化预付资金管理及服务智慧养老等 [4][5] - 关键要点：区块链技术的难以篡改、可追溯、多源信息共享等特性，使数字人民币在证券结算、产权转让、交易登记、供应链金融等行业应用中有利于建立多方信任机制 [6] - 关键要点：在跨境支付中，数字人民币具有高效率、低成本、便捷、安全稳定等优势，应用前景广阔 [6]

新一代数字人民币计量框架核心变化 - 核心观点：数字人民币将从2026年1月1日起，由现金型1.0版升级为存款货币型2.0版，其负债主体由中国人民银行转变为商业银行，定位从流通中现金转变为存款 [1][2] - 变化驱动因素：宏观层面为提高货币派生能力，微观层面为促使商业银行责权利一致，以支持数字人民币创新惠及千行百业 [2] 对商业银行的影响 - 权责关系转变：此前数字人民币在央行资产负债表上，商业银行承担钱包开立、技术维护等责任但无相应权利，业务纯成本导致激励不足 [3] - 新框架下的积极影响：数字人民币作为存款计入商业银行资产负债表，银行可对钱包余额开展资产负债经营管理，有助于调动其展业积极性 [3] - 运营试点现状：目前共有10家银行参与运营试点，包括工行、农行、中行、建行、微众、网商、邮储、交行、招行、兴业银行 [4] - 未来试点方向：试点安排将从地域试点转向场景试点，并在风险可控基础上逐渐扩大运营机构范围 [4] 对个人的影响 - 开始生息：数字人民币作为存款，商业银行将向实名持有人支付利息，为个人带来直接的利息收入 [5][6] - 理财功能拓展：未来个人可使用数字人民币购买所有传统理财产品，商业银行正在准备推出相关服务 [6] - 支付便利性提升：数字人民币存在于银行存款账户，将使银行间转账、跨境使用等更加直接和便捷 [6] - 持币意愿增强：钱包内数字人民币可生息，预计将提升人们的持有意愿，未来需进一步丰富应用功能及场景以增强使用意愿 [6] 当前规模与实施时间 - 当前钱包余额：数字人民币钱包余额约为300亿元人民币 [3] - 新框架实施时间：新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [1]

国有银行存款利率现状 - 当前六大国有银行的活期存款挂牌利率均为0.05% [2] 数字人民币钱包分类与限额 - 数字人民币钱包根据实名程度分为一至四类，实名程度依次降低 [2] - 一类钱包余额无上限 [2] - 二类钱包余额上限为50万元 [2] - 三类钱包余额上限为2万元 [2] - 四类钱包余额上限为1万元 [2]