市场表现 - 权益市场上周放量上涨，周均成交额13534亿元，环比放量1.92%，上证指数涨2.29%，创业板指涨3.27%等[8] - 固收市场上周债市收益率短下长上，T2506涨0.01%，TL2506跌0.39%等[8] - 海外市场上周美股下跌、美债利率上行、美元指数上行、人民币贬值、黄金上涨，道指跌0.16%，标普500指数跌0.47%等[8] 宏观事件 - 5月7日“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”会议落地降息降准及结构性货币政策，降息10bp，降准0.5个百分点，再贷款利率从1.75%降至1.5%等[2][10][11][13] - 4月出口（以美元计价）同比增长8.1%，前值增12.4%；进口降0.2%，前值降4.3%；贸易顺差961.8亿美元[14] - 4月CPI同比下降0.1%，预期降0.15%，前值降0.1%；4月PPI同比下降2.7%，预期降2.8%，前值降2.5%[19] 后续关注 - 本周需关注美国4月CPI、核心CPI，中国4月M2、新增人民币贷款等数据[26] 风险提示 - 基本面超预期弱化、中美谈判进度不及预期[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - MCP协议快速推广有望加速Agent产品落地，其加速渗透将推动AI产业发展，应用端或有更多类似或超越“Manus”的Agent产品出现，建议关注国内头部大模型厂商基于MCP生态的Agent产品迭代加速，以及国内应用工具类相关企业因接入头部大模型产生的流量红利 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（4/21 - 4/25）涨幅为通信1.32%、计算机0.99%、电子0.83%、传媒 - 0.11% [3] - 板块内涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件5.62%、消费电子零部件及组装4.06%、通信线缆及配套3.82%，跌幅靠前的为模拟芯片设计 - 6.22%、通信应用增值服务 - 3.52%、影视动漫制作 - 1.77% [3] - 电子周涨幅前三标的为致尚科技44.76%、ST宇顺27.66%、奥比中光 - UW17.34%；计算机为新晨科技37.25%、金桥信息19.46%、ST汇金19.25%；传媒为生意宝21.10%、幸福蓝海15.12%、横店影视14.30%；通信为仕佳光子66.54%、武汉凡谷28.87%、新易盛22.22% [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI模型侧：4月举办多场行业大会，百度发布文心大模型4.5 Turbo和文心大模型X1 Turbo，OpenAI扩大Plus、Team和Pro用户使用轻量级Deep Research版本范围，放宽付费用户模型消息数量限制，国家知识产权局强化AI领域知识产权保护，OpenAI前员工和专家阻止其向营利性公司转型 [17] - AI应用侧：腾讯混元3D生成模型发布2.5版本，OPPO Find X8 Ultra首发“一键闪记”功能，《人工智能政务大模型系统技术要求》国家标准研讨会召开，OpenAI模型出现幻觉问题，预计2030年全球AI眼镜出货量达8000万副，美国团队研制新型AI工具，AMD将揭晓AI进展，NTT DATA与OpenAI合作推出AI生成工具 [20] - AI算力侧：OpenAI预测2029年营收超1250亿美元，2030年达1740亿美元，360发布“MCP万能工具箱”，百度通用Al智能体心响App上线安卓市场，京瓷与筑波大学开发辅助小憩AI系统，上海开展通用人工智能创新任务揭榜挂帅工作，青岛发布算力发展方案，广东一季度末人工智能核心产业规模超2200亿元 [23] 公司公告 - 4月25日：神功股份2025年Q1归母净利润0.29亿元，同比增长1850.7% [24] - 4月24日：大湾区（东莞）人工智能联盟成立，内蒙古算力规模达12万P，Besi一季度订单量增长8.2%，英特尔发布第二代AI增强型软件定义汽车系统级芯片，英伟达CEO建议日本发展AI需能源和新基建，深圳大学人工智能学院揭牌成立 [24] - 4月23日：景嘉微一季度净亏损5485万元，深南电路一季度净利润4.91亿元，同比增长29.47%，金山办公一季度净利润同比增长9.75%，拓尔思一季度净利润亏损2293万元，吉比特一季度净利润2.83亿元，同比增长11.82%，传音控股2024年净利润55.49亿元，同比增长0.22%，拟每10股派15元，罗博特科2024年净利润6388.55万元，同比下降17.17%，移远通信2024年净利润5.88亿元，同比增长548.49%，宝兰德股东拟减持不超1%股份，四维图新签署战略合作协议，维信诺拟投资50亿元设立项目，数字政通2024年归母净利润 - 3.96亿元，同比减少394.45%，绿盟科技2024年归母净利润 - 3.65亿元，同比增长62.66%，GQY视讯2024年归母净利润 - 0.57亿元，同比减少180.81%，2025年Q1归母净利润 - 0.10亿元，同比减少10022.56%，旗天科技2025年Q1归母净利润0.03亿元，同比增长149.53%，世纪瑞尔2025年Q1归母净利润0.01亿元，同比增长109.22%，2024年归母净利润0.34亿元，同比增长295.29%，君逸数码2024年归母净利润0.46亿元，同比减少27.28%，美信科技2024年归母净利润0.32亿元，同比减少41.32%，瑞芯微2024年归母净利润5.95亿元，同比增长341.01%，2025年Q1归母净利润2.09亿元，同比增长209.65%，御银股份2025年Q1归母净利润0.07亿元，同比增长15.86%，2024年归母净利润0.11亿元，同比减少29.4%，臻镭科技2025年Q1归母净利润0.22亿元，同比增长495.74% [28] - 4月22日：无 - 4月21日：天下秀2024年归母净利润0.51亿元，同比减少44.5%，新经典2024年归母净利润1.27亿元，同比减少20.87%，超图软件2024年归母净利润 - 1.71亿元，同比减少212.7%，淳中科技2024年归母净利润0.86亿元，同比增长390.75%，汇纳科技2024年归母净利润 - 0.24亿元，同比增长29.88%，2025年Q1归母净利润 - 0.03亿元，同比增长87.4%，中威电子2024年归母净利润 - 0.63亿元，同比增长17.29%，普元信息2024年归母净利润0.07亿元，同比增长141.79%，2025年Q1归母净利润 - 0.28亿元，同比增长29.89%，维海德2024年归母净利润1.24亿元，同比增长51.28%，2025年Q1归母净利润0.42亿元，同比增长92.94%，银之杰2025年Q1归母净利润 - 0.26亿元，同比增长18.38%，中国移动2025年Q1归母净利润306.31亿元，同比增长3.45%，汇顶科技2025年Q1归母净利润1.95亿元，同比增长20.29%，春秋电子2024年归母净利润2.11亿元，同比增长690.05%，浙大网新2024年归母净利润 - 0.64亿元，同比减少153.96%，博实结2024年归母净利润1.76亿元，同比增长0.81%，2025年Q1归母净利润0.40亿元，同比增长14.42%，致远投资拟减持华立科技0.82%股份，光环新网算力租赁业务按需投入，价格下降30% - 40%，胜宏科技一季度净利润9.21亿元，同比增长339%，预计二季度净利润环比增超30%，上半年同比增超360%，实益达2025年Q1归母净利润0.13亿元，同比增长19.21%，2024年归母净利润 - 0.23亿元，奥比中光2024年归母净利润 - 0.63亿元，同比减亏，欧陆通2024年归母净利润2.68亿元，同比增长36.92%，国盾量子2025年Q1归母净利润 - 0.20亿元，同比增长51.04%，北路智控2024年归母净利润2.01亿元，同比减少10.56%，黄山古捷2024年归母净利润1.12亿元，同比减少28.84%，2025年Q1归母净利润0.22亿元，同比减少14.69%，ST特信2024年归母净利润 - 4.03亿元，同比减少47.74%，上海电影2024年归母净利润0.90亿元，同比减少29.08%，中望软件2025年Q1归母净利润 - 0.48亿元，同比减少87.3%，2024年归母净利润0.64亿元，同比增长4.17%，乾照光电拟转让股权，德赛电池2024年归母净利润4.13亿元，同比减少26.49%，2025年Q1归母净利润0.49亿元，同比增长10.96%，凤凰光学2024年归母净利润0.13亿元，同比增长115.92%，威尔高2025年Q1归母净利润0.22亿元，同比增长6.87%，2024年归母净利润0.56亿元，同比减少38.05% [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物收涨1.16%，跑赢wind全A和沪深300，建议长线关注肿瘤领域国产创新药和AI医疗方向投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4月21日 - 4月25日）医药生物收涨1.16%，跑赢wind全A（1.15%）和沪深300（0.38%） [3][8] - 医疗研发外包（6.34%）和原料药（4.72%）部分个股一季报表现亮眼涨幅居前，血液制品（-3.26%）和疫苗（-6.38%）延续上周跌势 [3][8] - 永安药业（31.4%）、舒泰神（28.4%）和尔康制药（27.7%）涨幅居前，*ST吉药（-43.2%）、南华生物（-35.3%）和双成药业（-27.7%）跌幅居前 [3][8] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 未提及 行业要闻 - 4月25日康方生物安尼可®获美国FDA批准上市，用于治疗复发或转移性鼻咽癌的一线治疗和以铂类为基础的至少一线化疗进展后治疗的2项适应症 [12][14] - 4月25日康方生物依达方®新药上市申请获中国NMPA批准上市，用于PD - L1阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌的一线治疗，依沃西治疗组疾病进展/死亡风险降低49%，降低死亡风险22.3% [13] - 七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，推进医药工业数智化转型 [13] 公司公告 - 4月25日复宏汉霖与Alvogen Korea Co., Ltd.签署授权许可协议，将获500万美元首付款等 [16] - 4月25日奥赛康药业利厄替尼片新适应症上市申请获批，用于特定非小细胞肺癌成人患者一线治疗 [16] - 4月21日吉利德Trop2 ADC新药Trodelvy + PD - 1抗体K药联合一线治疗转移性三阴乳腺癌关键三期临床成功 [16] - 4月21日阿斯利康Enhertu联合帕妥珠单抗治疗HER2阳性转移性乳腺癌，无进展生存期表现更优 [16] - 4月25日诺诚健华奥布替尼新适应症上市申请获批，用于一线治疗慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤 [17] - 4月25日爱尔眼科发布一季度业绩预告，总营业收入60.26亿元，同比增长15.97%等 [17] - 4月25日乐心医疗发布一季度业绩预告，总营业收入2.73亿元，同比增长9.9%等 [17] - 4月25日英诺特发布一季度业绩预告，总营业收入2.07亿元，同比减少26.51%等 [17] - 4月25日欧林生物发布一季度业绩预告，总营业收入0.87亿元，同比增长23.58%等 [17] - 4月25日沃森生物发布一季度业绩预告，总营业收入4.62亿元，同比减少22.93%等 [17] - 4月25日华大基因发布一季度业绩预告，营业收入67,191.02万元，同比下降18.18%等 [17] - 4月25日神州细胞发布一季度业绩预告，总营业收入5.20亿元，同比减少15.15%等 [17] - 4月24日恒瑞医药发布一季度业绩预告，总营业收入72.06亿元，同比增长20.14%等 [17] - 4月24日亚辉龙发布一季度业绩预告，总营业收入4.18亿元，同比减少3.13%等 [17] - 4月24日怡和嘉业发布一季度业绩预告，总营业收入2.65亿元，同比增长38.11%等 [17] - 4月24日迈普医学发布一季度业绩预告，总营业收入0.74亿元，同比增长28.84%等 [18] - 4月24日国科恒泰发布一季度业绩预告，总营业收入17.38亿元，同比增长1.4%等 [18] - 4月24日一品红发布一季度业绩预告，总营业收入3.77亿元，同比减少39.48%等 [18] - 4月24日爱美客发布一季度业绩预告，总营业收入6.63亿元，同比减少17.9%等 [18] - 4月23日凯莱英发布一季度业绩预告，总营业收入15.41亿元，同比增长10.1%等 [18] - 4月23日诺泰生物发布一季度业绩预告，总营业收入5.66亿元，同比增长58.96%等 [18] - 4月11 - 17日，复星医药拟增持复宏汉霖股份，增持后股权比例将增至63.43% [18] - 百奥泰注射用BAT7111获药物临床试验批准通知书，拟用于治疗晚期实体瘤 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物收涨1.16%，跑赢wind全A和沪深300，建议长线关注肿瘤领域国产创新药和AI医疗方向投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4月21日 - 4月25日）医药生物收涨1.16%，跑赢wind全A（1.15%）和沪深300（0.38%） [3][8] - 医疗研发外包（6.34%）和原料药（4.72%）部分个股一季报表现亮眼涨幅居前，血液制品（-3.26%）和疫苗（-6.38%）延续上周跌势 [3][8] - 永安药业（31.4%）、舒泰神（28.4%）和尔康制药（27.7%）涨幅居前，*ST吉药（-43.2%）、南华生物（-35.3%）和双成药业（-27.7%）跌幅居前 [3][8] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 未提及 行业要闻 - 4月25日康方生物安尼可®获批美国FDA上市，用于治疗复发或转移性鼻咽癌2项适应症 [12][14] - 4月25日康方生物依达方®新药上市申请获中国NMPA批准，依沃西治疗组疾病进展/死亡风险降低49%，降低死亡风险22.3% [13] - 七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，推进医药工业数智化转型 [13] 公司公告 - 4月25日复宏汉霖与韩企签署授权许可协议，将获500万美元首付款等款项 [16] - 4月25日奥赛康药业利厄替尼片新适应症上市申请获批 [16] - 4月21日吉利德Trop2 ADC新药联合一线治疗转移性三阴乳腺癌关键三期临床成功 [16] - 4月21日阿斯利康Enhertu联合帕妥珠单抗治疗HER2阳性转移性乳腺癌有改善 [16] - 4月25日诺诚健华奥布替尼新适应症上市申请获批 [17] - 4月25日爱尔眼科等多家公司发布一季度业绩预告，各公司营收、利润有不同变化 [17][18] - 4月11 - 17日，复星医药增持复宏汉霖股权至63.43% [18] - 百奥泰注射用BAT7111获药物临床试验批准通知书 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械一季度出口稳定增长，新兴市场地区增长较快，内资领先主机厂全球竞争力提升，国内土方机械率先复苏，看好工程机械板块投资机会 [2] - 光伏主材价格全面下跌，逆变器3月出口保持增长，组件库存较健康但需求待观望，建议关注对欧亚出口占比较多的逆变器企业 [2] - 上海车展开幕，国内人形机器人发展火热，国产厂商产品升级迭代，有望推动行业迈入新阶段，建议关注丝杠、减速器、执行器总成等相关环节 [2] 各目录总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+2.69%、+2.4%及+4.87%，在31个申万一级行业中排名分别为第4、6、1位，同期沪深300涨跌幅为+0.38% [7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为电机上涨7.14%，汽车零部件上涨5.68%，商用车上涨4.84%；表现靠后的细分方向为其他电源设备上涨0.27%，轨交设备上涨0.43%，光伏设备上涨0.74% [9] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为福斯达、大叶股份、汉威科技、金沃股份、万达轴承，电力设备涨幅前五个股分别为金杨股份、方正电机、灿能电力、震裕科技、电气风电，汽车涨幅前五个股分别为海联金汇、肇民科技、恒勃股份、浙江荣泰、雷迪克 [11] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为*ST工智、罗博特科、兰石重装、创远信科、万通液压，电力设备跌幅前五个股分别为沐邦高科、晨光电缆、金刚光伏、海兴电力、欧普泰，汽车跌幅前五个股分别为金鸿顺、泰德股份、安徽凤凰、派特尔、苏威孚B [12] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月25日，乐聚创始人冷晓琨称人形机器人“泡沫论”曾在2016年出现，今年又现类似情况 [14] - 4月25日，国家能源局数据显示今年一季度中国风电光伏发电合计新增装机7433万千瓦，累计装机达14.82亿千瓦，首次超过火电装机，煤电装机占比持续下降 [14] - 4月24 - 26日，首届具身智能机器人运动会将在无锡市惠山区举办 [14] - 4月24日，首届机器人全产业链接会在深圳开幕，深圳2024年机器人产业产业链总产值为2012亿元，首次突破2000亿元，同比增长12.58% [14] - 4月24日，国家发改委价格成本和认证中心等举办机械工业行业价格问题专家座谈会，指出部分领域、产品价格有下行趋势，企业利润空间受挤压 [14] - 4月23日，全国太阳光伏能源系统标准化技术委员会提出对委员进行调整并公示 [15] - 4月23日，智元机器人发布并开源基于仿真功能的模型评测和验证工具Genie Sim Benchmark [15] - 4月23日，2025上海国际车展期间，广汽埃安与滴滴自动驾驶联合推出全球首款具备全球适应能力的前装量产L4高度自动驾驶车，年底量产交付，明年规模化运营，2027年推面向个人用户的L4车型 [15] - 4月22日，黑龙江省教育厅与深圳市优必选科技签署人工智能教育战略合作框架协议 [15] - 4月21日，中国市场已有11家主流人形机器人本体厂商在2024年开启量产计划，6家厂商对2025年量产规划超过千台，预计中国市场2025年人形机器人本体产值将超45亿元人民币 [15] 公司公告 - 4月21日，浙江省内光伏装机突破5000万千瓦大关，达到5071.25万千瓦，较2024年同期增加1474.29万千瓦，增长41% [18] - 4月21日，2025年3月碳酸锂产量逐步提高，氢氧化锂产量增长，国内碳酸锂价格基本持平 [18] - 4月25日，福达股份2025年第一季度营收为4.71亿元，同比增长46.97%；净利润为6510.68万元，同比增长106.06% [18] - 4月24日，纽威数控计划启动“纽威数控五期高端智能数控装备项目”，投资额不低于8.5亿元 [18] - 4月24日，比亚迪完成对帕西尼感知科技（深圳）有限公司的战略投资，占股13.3738% [18] - 4月24日，华培动力2024年营业收入12.4亿元，同比减少1.6%；净利润6561.4万元，同比减少43.37% [18] - 4月24日，旭升集团2024年营业收入44.09亿元，同比减少8.79%；净利润4.16亿元，同比减少41.71% [18] - 4月24日，经纬股份拟以自有资金819.52万元受让淳安瑞祥光伏科技有限公司85%股权 [19] - 4月24日，桂冠电力计划投资5.24亿元建设凤山平乐风电场，装机容量100MW [19] - 4月23日，均胜电子发布全新的沉浸式智能座舱解决方案JoySpace+等多个关键零部件解决方案 [19] - 4月22日，贝斯特全资子公司宇华精机已于2023年下半年成功自主研发人形机器人用行星滚柱丝杠样品 [19] - 4月22日，节能风电收到董事长提议回购公司股份的函，回购资金总额为1 - 2亿元 [19] - 4月21日，双林股份已对接国内两家头部新势力车企就人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目进行开发，第一批样件订单预计4月交付 [19] - 4月21日，杭叉集团2025年第一季度实现营业收入45.06亿元，同比增长8.02%；净利润4.36亿元，同比增长15.18% [20] - 4月21日，建设机械预计2025年第一季度归属于上市公司的净利润亏损2.445亿元左右 [20] - 4月21日，昊志机电2025年第一季度实现营业收入2.87亿元，同比增长11%；净利润1558.32万元，同比增长6.93% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - MCP协议快速推广有望加速Agent产品落地，其加速渗透将推动AI产业发展，应用端或迎来更多类似或超越“Manus”的Agent产品，建议关注国内头部大模型厂商基于MCP生态的Agent产品迭代加速，以及国内应用工具类相关企业受益于接入头部大模型产生的流量红利 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（4/21 - 4/25）涨跌幅为通信1.32%、计算机0.99%、电子0.83%、传媒 - 0.11% [3] - 板块内涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件5.62%、消费电子零部件及组装4.06%、通信线缆及配套3.82%，跌幅靠前的为模拟芯片设计 - 6.22%、通信应用增值服务 - 3.52%、影视动漫制作 - 1.77% [3] - 电子周涨幅前三标的为致尚科技44.76%、ST宇顺27.66%、奥比中光 - UW17.34%；计算机为新晨科技37.25%、金桥信息19.46%、ST汇金19.25%；传媒为生意宝21.10%、幸福蓝海15.12%、横店影视14.30%；通信为仕佳光子66.54%、武汉凡谷28.87%、新易盛22.22% [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI模型侧：4月举办多场行业大会，百度发布文心大模型4.5 Turbo和文心大模型X1 Turbo，OpenAI有放宽付费用户模型消息数量限制、扩大轻量级Deep Research使用范围等动作，国家知识产权局强化AI领域知识产权保护 [17] - AI应用侧：腾讯混元3D生成模型发布2.5版本，OPPO Find X8 Ultra首发“一键闪记”功能，《人工智能政务大模型系统技术要求》国家标准研讨会召开，预测2030年全球AI眼镜出货量达8000万副等 [20] - AI算力侧：OpenAI预测营收增长，360发布“MCP万能工具箱”，多地出台算力相关政策，广东人工智能核心产业规模超2200亿元 [23] 公司公告 - 多家公司公布2024年及2025年Q1归母净利润情况，如神功股份2025年Q1归母净利润0.29亿元，同比增长1850.7%；拓维信息2025年Q1归母净利润6534.91万元，同比增长980%等 [24][25] - 部分公司有战略合作、项目投资、减持等动态，如四维图新与航盛电子、火山引擎签署战略合作框架协议，维信诺拟投资50亿元设立昆山全球新型显示产业创新中心项目，宝兰德股东拟合计减持不超过1%公司股份等 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械一季度出口稳定增长，新兴市场地区增长较快，内资领先主机厂全球竞争力提升，国内土方机械率先复苏，看好工程机械板块投资机会 [2] - 光伏主材价格全面下跌，逆变器3月出口保持增长，组件库存较健康但需求待观望，亚洲逆变器需求刚性，欧洲光伏库存去化、部分国家需求回暖，建议关注对欧亚出口占比较多的逆变器企业 [2] - 上海车展开幕，国内人形机器人发展火热，国产厂商产品升级迭代，有望推动行业迈入新阶段，建议关注丝杠、减速器、执行器总成等环节 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+2.69%、+2.4%及+4.87%，在31个申万一级行业中排名分别为第4、6、1位，同期沪深300涨跌幅为+0.38% [7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为电机上涨7.14%，汽车零部件上涨5.68%，商用车上涨4.84%；表现靠后的细分方向为其他电源设备上涨0.27%，轨交设备上涨0.43%，光伏设备上涨0.74% [9] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为福斯达、大叶股份、汉威科技、金沃股份、万达轴承，电力设备涨幅前五个股分别为金杨股份、方正电机、灿能电力、震裕科技、电气风电，汽车涨幅前五个股分别为海联金汇、肇民科技、恒勃股份、浙江荣泰、雷迪克 [11] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为*ST工智、罗博特科、兰石重装、创远信科、万通液压，电力设备跌幅前五个股分别为沐邦高科、晨光电缆、金刚光伏、海兴电力、欧普泰，汽车跌幅前五个股分别为金鸿顺、泰德股份、安徽凤凰、派特尔、苏威孚B [12] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月25日，乐聚创始人冷晓琨称人形机器人“泡沫论”曾在2016年出现，今年又现类似情况 [14] - 4月25日，国家能源局数据显示今年一季度中国风电光伏发电合计新增装机7433万千瓦，累计装机达14.82亿千瓦，首次超过火电装机，煤电装机占比持续下降 [14] - 4月24 - 26日，首届具身智能机器人运动会将在无锡市惠山区举办 [14] - 4月24日，首届机器人全产业链接会在深圳开幕，深圳2024年机器人产业产业链总产值为2012亿元，首次突破2000亿元，同比增长12.58% [14] - 4月24日，国家发改委价格成本和认证中心等举办机械工业行业价格问题专家座谈会，指出部分领域、产品价格有下行趋势，企业利润空间受挤压 [14] - 4月23日，全国太阳光伏能源系统标准化技术委员会提出对委员进行调整并公示 [15] - 4月23日，智元机器人发布并开源基于仿真功能的模型评测和验证工具Genie Sim Benchmark [15] - 4月23日，2025上海国际车展期间，广汽埃安与滴滴自动驾驶联合推出全球首款具备全球适应能力的前装量产L4高度自动驾驶车，该车年底量产交付，明年规模化运营，2027年推出面向个人用户的L4车型 [15] - 4月22日，黑龙江省教育厅与深圳市优必选科技签署人工智能教育战略合作框架协议 [15] - 4月21日，中国市场已有11家主流人形机器人本体厂商在2024年开启量产计划，6家厂商对2025年量产规划超过千台，预计中国市场2025年人形机器人本体产值将超45亿元人民币 [15] 公司公告 - 4月21日，浙江省内光伏装机突破5000万千瓦大关，达到5071.25万千瓦，较2024年同期增加1474.29万千瓦，增长41% [18] - 4月21日，2025年3月碳酸锂产量逐步提高，氢氧化锂产量增长，新能源汽车产销和动力电池装机量同比增长，国内碳酸锂价格基本持平 [18] - 4月25日，福达股份2025年第一季度营收为4.71亿元，同比增长46.97%；净利润为6510.68万元，同比增长106.06% [18] - 4月24日，纽威数控计划启动“纽威数控五期高端智能数控装备项目”，投资额不低于8.5亿元 [18] - 4月24日，比亚迪完成对帕西尼感知科技（深圳）有限公司的战略投资，占股13.3738% [18] - 4月24日，华培动力2024年营业收入12.4亿元，同比减少1.6%；净利润6561.4万元，同比减少43.37% [18] - 4月24日，旭升集团2024年营业收入44.09亿元，同比减少8.79%；净利润4.16亿元，同比减少41.71% [18] - 4月24日，经纬股份拟以自有资金819.52万元受让淳安瑞祥光伏科技有限公司85%股权 [19] - 4月24日，桂冠电力计划投资5.24亿元建设凤山平乐风电场，装机容量100MW [19] - 4月23日，均胜电子发布全新的沉浸式智能座舱解决方案JoySpace+等多个关键零部件解决方案 [19] - 4月22日，贝斯特全资子公司宇华精机已于2023年下半年成功自主研发人形机器人用行星滚柱丝杠样品 [19] - 4月22日，节能风电收到董事长提议回购公司股份的函，回购资金总额为1 - 2亿元 [19] - 4月21日，双林股份已对接国内两家头部新势力车企就人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目进行开发 [19] - 4月21日，杭叉集团2025年第一季度实现营业收入45.06亿元，同比增长8.02%；净利润4.36亿元，同比增长15.18% [20] - 4月21日，建设机械预计2025年第一季度归属于上市公司的净利润亏损2.445亿元左右 [20] - 4月21日，昊志机电2025年第一季度实现营业收入2.87亿元，同比增长11%；净利润1558.32万元，同比增长6.93% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块表现分化，IP潮玩和宠物食品赛道延续高景气度 [4] - 中国潮玩产业进入高速成长期，未来具备IP孵化能力、供应链效率与全球化布局的企业更具竞争力 [4] - 中国宠物市场经济规模持续攀升，在国产替代与消费升级背景下，具备研发实力、品牌溢价与渠道能力的头部宠物用品企业值得关注 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4/21 - 4/25）大消费板块表现分化，美容护理、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、食品饮料周涨跌幅分别为+3.80%、+2.28%、+1.38%、+0.07%、 - 0.46%、 - 1.36% [4] - 各板块领涨和领跌个股明确，如食品饮料领涨万辰集团（+22.23%），领跌ST春天（ - 21.52%）等 [4] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月24日，第十八届中国出境旅游交易会开幕，众信旅游计划2026年底全国门店达5000家 [14][15] - 4月24日，去哪儿大数据显示“五一”机票酒店预订量稳中有升，县城高星酒店预订量同比增幅逾三成 [15] - 4月24日，北京市文旅局“五一”推出1900余场活动，部分景区免费开放并推出“漫游京郊”微度假线路 [15] - 4月24日，《2025闲鱼谷子趋势报告》显示2024年谷子消费爆发，今年一季度国产IP谷子热度反超日谷 [15] - 4月23日，2025年一季度国内出游人次17.94亿，同比增长26.4%，出游总花费1.80万亿元，同比增长18.6% [16] - 4月23日，河南省级财政将发放4000万元文旅住宿类消费券 [16] - 4月22日，途牛旅游网显示境内游热门目的地TOP10 [17] - 4月21日，石头科技推出全新石头Z1 Max洗烘套装系列产品 [17] 公司公告 - 4月22日，周大福等足金饰品价格上涨，飞猪显示“五一”出境游市场升温 [17] - 燕京啤酒2025年一季度营收38.27亿元，同比增长6.69%，归母净利润1.65亿元，同比增长61.1% [18] - ST张家界与凯撒旅业签署战略合作协议 [18] - 上海家化2024年营收下降，2025年一季度营收和净利润也下降 [18][19] - 润本股份2024年营收和归母净利润上升 [19] - 若羽臣2024年营收和净利润增长 [19] - 宋城演艺2024年扭亏为盈 [19] - 珀莱雅2024年和2025年一季度营收和归母净利润增长 [19] - 中宠股份2025年一季度营收和净利润增长，2024年归母净利润增长并拟派现 [19] - 雅戈尔2024年营收增长，净利润下降，拟派现 [19] - 敷尔佳2024年增收不增利 [19] - 科思股份2024年营收和归母净利润下降 [19] - 金字火腿2025年一季度营收下降，归母净利润上升 [19] - 恒顺醋业2024年营收和净利润增长，拟派现 [20] - 惠泉啤酒2025年一季度销量、营收和净利润增长 [20] - 妙可蓝多2025年一季度营收和归母净利润增长 [20] - 步步高2025年一季度营收和净利润增长 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块表现分化，IP潮玩和宠物食品赛道延续高景气度 [4] - 中国潮玩产业进入高速成长期，具备IP孵化能力、供应链效率与全球化布局的企业更具竞争力 [4] - 中国宠物市场经济规模持续攀升，建议关注具备研发实力、品牌溢价与渠道能力的头部宠物用品企业 [4] 各部分总结 市场周度回顾 - 上周（4/21 - 4/25）大消费板块表现分化，美容护理、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、食品饮料周涨跌幅分别为+3.80%、+2.28%、+1.38%、+0.07%、 - 0.46%、 - 1.36% [4] - 各板块领涨和领跌个股明确，如食品饮料领涨万辰集团（+22.23%），领跌ST春天（ - 21.52%）等 [4] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月24日，第十八届中国出境旅游交易会开幕，众信旅游计划2026年底门店达5000家 [14][15] - 4月24日，去哪儿大数据显示“五一”机票酒店预订量稳中有升，县城高星酒店预订量同比增幅逾三成 [15] - 4月24日，北京市文旅局“五一”推出1900余场活动，部分景区免费开放并推出“漫游京郊”线路 [15] - 4月24日，《2025闲鱼谷子趋势报告》显示2024年谷子消费爆发，今年一季度国产IP谷子热度反超日谷 [15] - 4月23日，2025年一季度国内出游人次17.94亿，同比增长26.4%，出游总花费1.80万亿元，同比增长18.6% [16] - 4月23日，河南省级财政将发放4000万元文旅住宿类消费券 [16] - 4月22日，途牛网显示境内游热门目的地TOP10为北京、广州等城市 [17] - 4月21日，石头科技推出全新石头Z1 Max洗烘套装系列产品 [17] 公司公告 - 4月22日，周大福等足金饰品价格上涨，飞猪显示“五一”出境游市场升温 [17] - 燕京啤酒2025年一季度营收38.27亿元，同比增长6.69%，归母净利润1.65亿元，同比增长61.1% [18] - ST张家界与凯撒旅业签署战略合作协议 [18] - 上海家化2024年营收下降，2025年一季度营收和净利润也下降 [18][19] - 润本股份2024年营收和归母净利润上升 [19] - 若羽臣2024年营收和净利润增长 [19] - 宋城演艺2024年扭亏为盈 [19] - 珀莱雅2024年和2025年一季度营收、归母净利润增长 [19] - 中宠股份2025年一季度营收和净利润增长，2024年归母净利润增长并拟派现 [19] - 雅戈尔2024年营收增长，净利润下降，拟派现 [19] - 敷尔佳2024年增收不增利 [19] - 科思股份2024年营收和归母净利润下降 [19] - 金字火腿2025年一季度营收略降，归母净利润上升 [19] - 恒顺醋业2024年营收和净利润增长，拟派现 [20] - 惠泉啤酒2025年一季度销量、营收、利润增长 [20] - 妙可蓝多2025年一季度营收和归母净利润增长 [20] - 步步高2025年一季度营收和净利润增长 [20]

市场表现 - 上周权益市场缩量上涨，周均成交额11087亿元，环比缩量5037亿元，上证指数涨1.19%，深证成指跌0.54%，创业板指跌0.64%，万得全A涨0.39%，沪深300涨0.59%，小市值指数涨1.53%，恒生指数涨2.30%，恒生科技指数跌0.27%[9] - 上周债市收益率震荡，T2506涨0.04%，TL2506涨0.03%，TF2506跌0.02%，10年国债活跃券下行0.8bp，30年国债活跃券上行1.55bp，10年国开上行0.35bp，5年国开上行2bp，3年国开上行3bp，1年国开持平[9] - 上周海外市场美股下跌、美债利率下行、美元指数下行、人民币贬值，道指跌2.66%，标普500指数跌1.50%，纳指跌2.62%，10年美债收益率下行15bp至4.33%，2年期美债收益率下行17bp至3.78%，美元指数周跌0.54%报99.2286，离岸人民币兑美元跌224个基点报7.3037[9] 宏观事件 - 3月新增社融5.9万亿元，新增人民币贷款3.6万亿元，M2同比增长7.0%，M1同比增长1.6%，金融数据发力靠政府债靠前发力带动[10] - 2025年一季度我国货物贸易进出口总值10.3万亿元，同比增长1.3%，其中出口6.13万亿元，增长6.9%，进口4.17万亿元，同比下降6%，3月出口同比增长12.4%，进口降4.3%，贸易顺差1026.4亿美元[14] - 2025年一季度GDP同比5.4%、预期5.2%、前值5.4%，3月社零当月同比5.9%、预期4.4%、前值4%，固定资产投资累计同比4.2%、预期4%、前值4.1%，房地产开发投资累计同比 - 9.9%、预期 - 10.2%、前值 - 9.8%，新建商品房销售面积累计同比 - 3%、前值 - 5.1%，工业增加值当月同比7.7%、预期5.9%、前值5.9%[19] 市场影响因素 - 主力资金吸筹增强对市场控盘，宽基ETF占沪深300自由流通市值比率快速抬升，降低市场波动率，市场对基本面趋于钝化，中美关税战有缓和预期，军工板块走弱[3][9] - 特别国债发行计划公布，财政继续靠前发力，4月底政治局会议预期升温，关税避险情绪缓和，债市多头力量减弱，基本面中长期弱预期以及货币政策宽松预期支撑下，债市整体窄幅震荡[3][9] - 美国财长表示实行强势美元政策，美债抛压缓解，鲍威尔鹰派发言使美股回落，关税动态边际趋于稳定叠加美联储定力下，美债利率、美元指数边际上趋于稳定[3][9] 当周关注 - 4月21日关注中国贷款市场报价利率（LPR）1年期和5年期数据，前值分别为3.10%和3.60%[30] - 4月25日关注美国4月密歇根大学1年期和5年期通胀率预期终值，前值分别为5.00%和4.10%[30]