黄金珠宝行业 - 周大生截至2025年9月30日终端门店数量为4675家，较上年同期净减少560家，其中加盟门店减少380家成为关店主力 [2] 高端房地产市场 - 嘉里建设董事会主席郭孔华以约1.168亿元总价购买上海黄浦区金陵华庭449平方米房源，单价超26万元/平方米 [3] 半导体制造行业 - 台积电自9月起针对5纳米以下先进制程启动连续4年涨价计划，预计涨幅约5-10% [4] - 业界分析此次调涨可能意味着台积电将逐步缩减7纳米以上成熟制程产能，AI、服务器与高效能运算应用将成为主要受益领域 [4] 区域民营经济 - 2024年湖北民营经济增加值突破3.94万亿元，占湖北地区生产总值65.7% [5] - 湖北民营经济吸纳全省80%以上就业人口，在国家级专精特新"小巨人"中占比超过90%，民营企业进出口总额占全省外贸总额70% [6] - 2025年厦门民营企业百强入围门槛提升至年营收19.61亿元，营收总额同比增长5.79%，税后总净利润增长14.79% [7] - 厦门安踏以708亿元营收蝉联榜首，瑞幸咖啡、瑾铖金属首次跻身"2025中国民营企业500强" [7] 人工智能与芯片行业 - 英特尔正就收购美国AI芯片公司SambaNova进行初步谈判，任何交易对SambaNova的估值都可能低于其2021年融资轮中获得的50亿美元估值 [8] 公司战略与重组 - 浙江东阳阿里巴巴影业有限公司更名为浙江东阳大麦娱乐有限公司，经营范围及部分高管发生变更 [9] - 中国电信集团有限公司注册资本由2131亿人民币增至约2140.5亿人民币，经营范围新增人工智能相关服务 [10] - 长安福特汽车有限公司发生工商变更，朱华荣卸任董事长由赵非接任，同时多位主要人员发生变更 [11] 金融基础设施 - 四川省融资信用基础服务平台"川易贷"正式上线运行，微信小程序进入试运行阶段，成都等6个首批市（州）子站点同步启用 [12] 科技公司资本规划 - OpenAI CEO山姆·奥尔特曼否认公司计划明年上市的报道，表示没有具体IPO时间表或董事会决议 [13][14] 出入境政策 - 自2025年11月5日起增加广州琶洲客运港等5个口岸为240小时过境免签政策适用入境口岸，适用口岸总数由60个增加至65个 [15]

星巴克中国易主了。 讨论了大半年的星巴克中国出售事宜终于落下帷幕。 在26年的在华历程之后，星巴克终于将中国零售业务的控股权出让给本土资本：美国时间 2025 年11月3日，星巴克宣布与中国私募博裕资本（Boyu Capital）成立 合资公司，博裕将获得最多 60% 的股权，星巴克保留 40%股权，并继续持有品牌与知识产权许可权；根据星巴克自己发布的公告，交易定价基于合资公司约 40 亿 美元的估值，合资公司无现金也无负债。 一次关于估值、治理与"本土化回归"的深度解读。 合资公司将继续在中国运营约8,000家门店，并以未来扩张（目标最高 20,000家）为愿景。星巴克同时指出，公司预计中国零售业务"整体价值"将超过 130 亿美元 （包含出售所得、星巴克保留的 40% 权益价值，以及未来若干年授权/特许费的净现值），这一数字体现了公司从多维度估值中国业务的口径。 图源：网络 在此前的竞购过程中，星巴克曾邀请约 10 多家机构提交非约束性报价，进入后期的候选名单包括：Boyu（博裕）、Carlyle（凯雷）、EQT、HongShan/Sequoia China、Primavera、KKR 等 国际与本土私募 ...

核心观点 - 10倍增长模式比2倍增长更容易实现，其本质是通过非线性思维、聚焦核心杠杆和彻底改变工作方式，实现更少投入但更高回报 [2] - 2倍增长模式将人锁定于线性思维，试图在原有系统内通过加倍努力实现增长，结果往往是更忙碌却触及天花板 [2] - 实现10倍增长需要从宏观战略、中观执行到微观心态构建完整支持体系，是一套环环相扣的破局逻辑而非零散技巧堆砌 [3] 时间管理模式 - 世界级表演者将时间分为三类：表演日（100%精力投入付费演出）、练习日/排练日（提高技艺）、恢复日（让个人更年轻富有活力）[4] - 企业家需转向定性、非线性时间模式（凯洛斯时刻），从量化的克罗诺斯时间中解放，用更少时间创造更大成果 [6] - 沙利文将娱乐界人士日常重新框定为：自由日（恢复日）、专注日（表演日）、缓冲日（练习日或排练日）[7] 自由日：恢复与创新 - 越成功的企业家越需将自我恢复作为首要任务，研究表明恢复对达到心流状态和高效表现至关重要 [9] - 勒布朗·詹姆斯每年投入数百万美元用于健康恢复，每天睡眠8-10小时甚至超过12小时，其职业生涯比赛时间超过50,000分钟，远超普通球员40,000分钟即衰退的瓶颈 [9] - 恢复方式包括按摩、压缩疗法、热水浴、桑拿、冷水浸泡等主动恢复，而非被动休息 [12][14] - 从工作中实现心理脱离可减少工作疲劳或拖延情况，提升身体健康状况、工作投入程度、婚姻满意度和整体生活质量 [11][13] 专注日：心流与突破 - 在具有无限杠杆效应时代，判断力是最重要能力，行为影响力越大则判断力和洞察力越重要 [17] - 忙碌只能实现2倍增长，因为时间快速流逝却很少发生实质性转变，频繁任务切换无法实现深度思考 [17] - 创意创新关键在于建立事物间独特联系，需要间接思考和酝酿过程，比尔·盖茨通过"思考周"彻底隐退、专心阅读和深入思考实现重大突破 [19][20][21] - 10倍增长需要经历探索（自由日进行）和利用（专注日进行）两种模式 [22] 缓冲日：准备与优化 - 增加自由时间不仅关乎个人，也关乎团队提升和工作流程改善，企业家过晚学会放手会阻碍团队发掘全部潜力 [25] - 打造自我管理公司对实现10倍增长至关重要，企业家全神贯注于着迷事项时公司更能茁壮成长 [26] - 过度管理会拖慢团队步伐、阻碍自主决策，导致公司和团队始终在2倍增长模式徘徊 [26] 模式对比与转化 - 10倍增长企业家深刻认识到需要更少工作而非更多，沙利文公司仅3名员工时每年也安排180天恢复日 [22] - 10倍增长关乎创新成果，以定性非线性方式看待时间；2倍增长关乎忙碌努力，以定量线性方式看待时间 [23] - 企业家从2倍转向10倍增长需完成自我转化，像世界级表演者一样对时间进行提升和细分，优化工作表现价值 [5][6]

播客节目背景 - 节目为《The Joe Rogan Experience》，主持人为乔·罗根，其身份包括喜剧演员、MMA评论员、播客主持人、企业家 [15] - 节目形态为长时对谈式播客，通常时长2-4小时，风格自由、不剪辑、不设脚本 [15] - 节目于2009年创办，2020年以1亿美元签约Spotify，成为播客史上最大商业合约之一 [15] SpaceX与特斯拉业务 - SpaceX星舰火箭多次发射爆炸被解释为测试物理边界，例如撤掉关键部位隔热瓦以探测火箭承受极限 [17] - 特斯拉Cybertruck的独特设计旨在追求独一无二的设计感，公司还设计了巴士，外观已更新 [17] - 特斯拉不开展汽车改装业务，因公司使命聚焦于自动驾驶，避免团队精力分散 [17] 社交媒体与AI治理 - 马斯克收购推特的理由是"它正在造成文明层面的破坏"，将原平台言论比喻为《指环王》中的巧舌怪，散布扭曲价值观 [17][20] - 旧金山街头被视为"觉醒思维病毒"毒害的反面案例，这种思维若注入AI，可能因追求极端多元化而认为消灭部分人类是一种选择 [21] - Grok被宣称是唯一将所有人种同等看待的AI，强调若用网上糟粕内容训练AI，会传播有害理念 [23] 未来科技与终端设备 - 马斯克认为传统手机将消失，未来无操作系统和应用程序，所有内容由服务器端AI生成并推送到前端设备 [26][27] - 预测五六年后一切以AI为基础，AI将生成所有内容 [28] - 乔·罗根质疑无应用程序的可行性，并认为马斯克或是唯一能撬动苹果用户生态的人 [25][28] AI对社会与经济的影响 - AI实现的生产力可使大部分人类不工作，人类有机会进入可持续的富足文明，从事热爱的事业而无经济困扰 [33] - 乔·罗根推测此种乌托邦社会可能降低犯罪率，因许多犯罪源于经济问题，但马斯克认为一些人纯粹喜好犯罪 [34][35] - 马斯克强调AI应追求真理、保持好奇心，从而愿意照顾人类而非奴役人类，且至少需有一个AI模型真心维护人类 [35][36] AI伦理与逻辑一致性 - AI歧视行为可能更隐蔽，例如Gemeni曾称"所有白人直男都应去死"，此错误已被修正 [38] - 通过逻辑统一性消除双标是解决歧视的方法，缺乏逻辑一致性的AI会引发问题 [38] - 资本主义孵化的AI与机器人技术可能催生共产主义乌托邦 [38] 个人观点与文明展望 - 马斯克对商业兴趣较低，更关注政治、科技对社会影响 [44] - 他对人类社会总体乐观，但对加州、纽约等区域走向不乐观 [45] - 其"模拟理论"认为现实会保留最有趣的结果，可能源于对世界是模拟世界的判断 [40][41] - 推荐伊恩·班克斯的"文明"系列科幻小说以了解文明发展预测 [42]

文章核心观点 - 政治与权力根植于人性，无法通过物理隔离或归隐来逃避，只要有人际互动，政治就必然存在 [2][4][7] - 权力源于人心中的占有欲、比较心和敌意，其稀缺性导致权力斗争是人类社会的永恒状态 [7] - 政治学的核心目标并非厚黑学式的权术操弄，而是研究如何通过制度与规则安排权力，实现良善的公共生活与人类共存 [8][10] - 理解权力的本质是理解人性与共处方式的关键，旨在帮助个体在权力世界中保持清醒与善良 [10][11] 权力的本质与起源 - 权力在人际纠纷中被召唤，用于裁决争端以维系秩序，其动用过程又会不断再生权力，形成无法退出的政治悖论 [4] - 权力的根源在于人心的占有与比较本能，从一丝敌意或不想吃亏的念头即可撬动政治，因此政治不可能消亡 [7] - 权力资源永远稀缺，即使仅剩两人（如鲁滨逊与星期五），发号施令与听命行事的权力关系依然存在 [7] 政治学与厚黑学的区别 - 厚黑学将"生存第一"极端化，视他人为敌，易导致社会退化为"每个人对每个人的战争" [8] - 政治学致力于通过制度、契约与法治防止人际敌对，核心是研究权力制衡与边界，实现共存而非输赢 [8] - 厚黑学如同"九阴白骨爪"易走火入魔，政治学则是"黑魔法防御术"，侧重权力安排而非操弄 [8] 权力的现实意义与应对 - 政治学的元问题是研究如何安置权力，使其既不肆虐也不枯竭，以保障良善公共生活 [10] - 权力问题渗透从国家到职场、婚姻到友谊的所有人际场景，理解权力即是理解人类共处方式 [10][11] - 个体需通过理解权力运作逻辑，在不可避免的"江湖"中学会清醒而善良的生存之道 [11]

黄金期货税收政策更新 - 上海期货交易所发布通知，黄金期货出入库及发票流程将根据2025年11月1日实施的税收政策公告执行[2] - 现行《上海期货交易所黄金期货业务细则》等规则中与新通知不一致的规定不再执行[2] 特斯拉公司治理动态 - 特斯拉将举行股东投票，就首席执行官马斯克价值1万亿美元的薪酬方案进行表决[3] - 多家为机构投资者提供建议的咨询公司，如Glass Lewis和ISS，公开反对该薪酬方案[3] - 马斯克对此表示不满，认为咨询公司的建议可能使其被赶出公司[3] 印度航天进展 - 印度空间研究组织使用重型运载火箭LVM3-M5，成功发射一颗重达4410公斤的通信卫星[4] - 该卫星是印度迄今为止从本土发射并进入地球同步转移轨道最重的卫星[4] 香港经济表现 - 香港特区政府财政司司长陈茂波表示，第三季经济增长3.8%，出口强韧、本地消费加速复苏[5] - 访港旅客数字继续录得双位数增长，预计全年经济增长目标可以顺利达到[5] 万科集团股东支持 - 万科主要股东深圳地铁集团同意向公司提供本金总额最多为人民币220亿元的贷款[6] - 贷款包括已提供的无担保信用贷款及后续将提供的有担保贷款[6] 比亚迪新能源汽车销量 - 2025年10月新能源汽车销量441,706辆，本年累计销量3,701,852辆，累计同比增长13.88%[7] - 10月出口新能源汽车83,904辆，动力电池及储能电池10月装机量约27.362GWh，本年累计约230.613GWh[7] 燧原科技上市进程 - 上海燧原科技股份有限公司已启动上市辅导，辅导机构为中信证券[8] - 公司共同实际控制人通过直接持有及合伙企业合计控制公司28.14%的表决权[8] 上市公司整体业绩 - 前三季度境内上市公司合计实现营业收入53.46万亿元，净利润4.70万亿元，同比分别增长1.36%和5.50%[9] 长安汽车销量数据 - 2025年10月总销量27.8万辆，同比增长11%，其中新能源销量11.9万辆，同比增长36%[10] - 10月海外销量5.8万辆，同比增长25%[10] 赛力斯新能源汽车销量 - 2025年10月份新能源汽车销量为51,456辆，同比增长42.89%，产量为52,600辆，同比增长46.58%[11] - 2025年1-10月累计销售新能源汽车356,085辆，同比增长0.95%[11] 长城汽车销量数据 - 2025年10月公司销量为14.31万台，同比增长22.50%，其中新能源车销售4.62万台[12] - 2025年1-10月累计销量为106.64万台，同比增长9.87%，新能源车累计销售32.46万台[12] 科技行业人事变动 - 小米前中国区市场部总经理王腾宣布将尝试新赛道，大方向是科技+健康领域[13]

文章核心观点 - 喜茶在面临经营压力后于2022年底开放加盟以寻求增长，加盟业务在2023年贡献了超五成收入，一度被视为救命稻草[6][20] - 然而，公司以直营思维运营加盟模式，导致高标准、高成本与加盟商对效率和利润的诉求产生根本冲突，加盟商普遍陷入亏损，品牌势能也在降价竞争中削弱[6][31][34] - 最终，公司在开放加盟两年多后于2025年初宣布暂停加盟，战略重心从“服务大众”转向“重回高端”，意图通过差异化定位和优化现有网络来重塑品牌价值[36][37][39] 喜茶加盟业务的启动背景 - 2022年公司面临严峻经营压力，单店销售额相比2020年下滑超50%，净亏损甚至超过了当年上市公司奈雪的茶的4.61亿元[21] - 为缓解压力并触达下沉市场，公司推动名为“服务大众”的新战略，具体措施包括全面降价、品牌转型、开小店以及开放加盟[22] - 开放加盟申请后市场反应热烈，24小时内收到超过一万份申请，2023年全年新开2300多家加盟店[19][20] 加盟业务扩张中的效率挑战与调整 - 公司初期缺乏加盟经验，直营店从选址到开业需130-160天，设备进场环节混乱耗时近两周，严重影响了加盟商的开店效率[25] - 为提升效率，公司进行多项改革，如将设备统一发往中转仓预验收，使设备进场时间从两周压缩至两天以内，单店成本因此增加7000多元，但整体开店周期压缩至45-60天[26] - 在人员培训上，效仿古茗建立集中化培训基地，将培训周期从数月压缩到28天，并大量引入来自瑞幸、古茗等品牌的有加盟经验的人员[27] 直营与加盟模式的根本冲突 - 公司内部存在基因冲突，直营团队与加盟团队业务视角不同，加盟业务在体系内的重视程度并不高，形成两股相互牵制的平行力量[28] - 管理模式上，喜茶坚持“品牌中心化”，加盟商是标准的执行者，自主权有限；而古茗则是“加盟商导向”，战略灵活，重视反馈，加盟商能反向影响规则[29] - 供应链成本高昂，加盟商物料采购价格比直营店还要高20%~30%，而古茗等品牌的策略是尽量压低供应链价格，将利润空间留给加盟商[30][31] 加盟商经营困境与市场环境变化 - 加盟商面临巨大成本压力，严格的物料报损规则（如水果开封后4小时报损）和复杂的人工操作流程导致高损耗和高人力成本，多数门店陷入亏损[11][12] - 品牌势能下降，公司为迎合大众市场将主力产品价格下探至20元以下，但定价仍普遍高于古茗等主流品牌3-4元，产品同质化加剧，消费者不愿为价差买单[32][34] - 市场竞争激烈，古茗、茶百道等中端品牌凭借成熟加盟模式快速扩张至近万家门店，霸王茶姬等新品牌也在2024年业绩翻番，喜茶在价格带中的竞争优势被消弭[33][34] 战略转向：暂停加盟与重回高端 - 公司于2025年初宣布全面停止招募新加盟商，释放管理压力，留出整理业务的空间，并对品牌形象进行校准[36] - 战略重心转向“重回高端”，业务重点放在出海和新品研发上，新品价格基本定在20元以上，联名活动和新店装潢重新强调高级感[37] - 暂停扩张后，公司可将资源更多投入到现有加盟商的支持体系中，以提升盈利能力、稳固双方关系，为未来可能的重新开放打下更稳健基础[39]

核心财务表现 - 2025年第三季度营收为5.65亿元，同比下滑21.27%，归母净利润为3.04亿元，同比下滑34.61% [2] - 2025年1月至9月累计营收为18.65亿元，同比下滑21.49%，累计归母净利润为10.9亿元，同比下滑31.05% [2] - 2025年半年报显示，溶液类注射产品收入为7.44亿元，同比下滑23.79%，凝胶类注射产品收入为4.93亿元，同比下滑23.99% [8] - 尽管核心产品仍维持高毛利率（溶液类93.15%，凝胶类97.75%），但毛利率同比出现轻微回落（分别下降0.83和0.23个百分点）[9] 资本市场反应 - 财报公布当日（10月29日），公司股价一度下探至157.05元/股，跌幅达3.97%，最终收于160.32元，下跌1.97% [2] - 当前市值约为485亿元，与2021年巅峰时期的1800亿市值相比，大幅缩水约1315亿元，累计跌幅高达73% [2] - 截至报告时，公司总市值为476.79亿元，流通市值为328.68亿元，股息率(TTM)为3.17% [3] 历史增长与当前挑战 - 公司自2016年至2024年营收从1.41亿元跃升至30亿元，累计增长约2000%，净利润从5338万元增至19.56亿元，增幅高达3564% [7] - 2021年一季度净利润最高曾实现292%的爆发式增长，但近两年业绩增速明显减缓，2025年每季度收入和净利润同比均下滑 [7] - 2025年1-9月销售费用、管理费用及研发费用同比上涨，分别为2.31亿元、1.19亿元和2.37亿元 [10] 核心产品竞争格局 - 核心产品“嗨体”作为国内首款且唯一获批用于颈部皱纹修复的Ⅲ类医疗器械的身份优势已被打破，华熙生物的“润致·格格”于2024年7月获批上市 [11] - 另一核心产品“濡白天使”面临华东医药的少女针、长春圣博岚的艾维岚等同类产品的直接竞争 [11] - 行业技术路径出现替代威胁，重组胶原蛋白技术（如锦波生物、巨子生物）正蚕食玻尿酸市场份额 [13] 战略举措与潜在风险 - 公司收购韩国REGEN公司以获取其“再生材料”技术和产品，商誉从2024年底的2.78亿元暴增至2025年9月底的16.5亿元，涨幅达493.44% [14] - 收购后公司与REGEN原经销商达透医疗陷入法律纠纷，对方已提起仲裁并索赔高达16亿元，为收购整合效果与未来收益带来不确定性 [15] - 公司尝试将医美领域积累延伸至护肤市场，推出“嗨体护肤”等品牌，但市场反馈褒贬不一，有消费者投诉使用后出现红敏痛等反应 [13]

核心观点 - 提出“10倍增长比2倍更容易”的颠覆性战略见解，认为设定宏大的10倍目标能强制思维重启，通过聚焦与舍弃实现非线性跃迁，而非依靠线性努力[2][3] - 10倍增长的本质是质的飞跃和过程转变，关注更少但更关键的事，最终导向时间、财务、关系与目标的深度自由[5][9][12][13] 10倍增长与2倍增长的思维模式对比 - 2倍增长思维模式是线性的，追求渐进式进步，通过双倍努力争取翻倍结果，导致筋疲力尽和动力丧失[4] - 10倍增长思维模式迫使突破现有习惯和方法，无法依靠投入10倍时间或努力的线性方式实现，需进行根本性创新[5] 10倍增长的本质特征 - 不关乎更多而是更少，需简化关注点、聚焦问题核心、去除一切干扰，如米开朗琪罗的创作和乔布斯的设计理念[6][7] - 不关乎数量而是质量，是一次质的飞跃和全面创新提升，如同从马车时代进入汽车时代的本质转变[8][9] - 不关乎具体结果而是过程，是一套能重塑自我与生活的操作系统，通过全心投入旅程获得深层自由[11][12] 10倍增长与自由的关系 - 10倍增长是手段，自由才是目的，通过选择更高标准生活并全情投入，重塑自我并影响世界[13][14] - 实现10倍增长能拓展四大自由：时间自由、财务自由、关系自由和目标自由，米开朗琪罗的职业生涯是典型例证[16][18] - 拓展自由是无限游戏，追求10倍增长意味着选择参与可不断拓展自由的游戏，而非受限于有限游戏的规则和目标[19] 实现10倍增长的路径 - 需进行内心深处的本质转变，涉及自我愿景和身份的深刻重塑与提升，内在认知改变引领行为改变[10] - 将注意力作为最有限资源进行极致聚焦，任何不会实现10倍增长的事情都不应成为关注焦点[10] - 必须舍弃消耗80%精力却只带来20%增长的冗余部分，找到驱动质变的杠杆点[3][19]

文章核心观点 - 盛大集团创始人陈天桥在AI驱动科学研讨会上首次系统阐述“发现式智能”全新理念，指出这才是真正意义上的通用人工智能[5][6] - “发现式智能”定义为能够主动构建可检验理论模型、提出可证伪假说并通过互动和自我反思修正认知框架的智能[8] - 提出实现AGI的两条路径：规模路径与结构路径，并强调结构路径是年轻人的机会[9][14][16] 人类进化与AI关系 - 人类进化从未停止，科学发现和技术发明已成为人类进化的主要引擎，平均寿命从二十多岁延长到近八十岁[6] - AI for Science不应被看作人工智能应用的一个方向，而是定义了AI与人类的关系：AI for Science就是AI for Human Evolution[7] 发现式智能定义 - 真正“发现”是能够提出问题而不仅仅是回答问题，能够理解原理而不仅仅是预测结果[7] - 区别于其他智能定义，发现式智能是可证伪的，因为发现是可观察的事件，重新定义AGI意义为“进化人类”而非“取代人类”[10] 规模路径与结构路径 - 规模路径强调参数即知识，智能是规模产物，已取得惊人应用成果但无法突破通向真正理解和发现的障碍[9][14] - 结构路径关注智能的“认知解剖学”，认为只有具备时间结构的智能才能在分布外保持有效[9] 大脑时间结构五大核心能力 - 神经动力学：大脑是持续运行的动态能量系统，具备时间连续性，而Transformer是离散静态计算图[11] - 长期记忆系统：要积累过去经验而非从零开始，当前大模型记忆是“短时工作记忆”[11] - 因果推理机制：要理解事件在时间中的顺序，现有大模型依赖共现模式而非世界结构[12] - 世界模型：要预测未来轨迹，需在内部模拟世界，人脑拥有统一的世界表征系统[12] - 元认知与内在动机系统：要管理复杂跨时过程，人脑具备元认知能意识到自己不确定性[13] 公司资源投入与支持 - 公司将投入超过十亿美元建设专用算力集群，为年轻科学家提供即时实验资源环境[19] - 公司在全球设立研发中心，已有200多位世界知名大学博士在办公室工作[19] - 公司计划推出新基准全面衡量神经动力学等五大能力，以AI是否“发现”为AGI衡量标准[19] - 公司建立PI孵化器为全球年轻科学家开设独立研究通道，博士生和博士后无需毕业即可获得独立预算[19]