文章核心观点 - 在科技股行情火热的背景下，商品交易顾问策略低调地走出了“慢牛”行情，其净值缓步上行并持续创新高，在当前高波动的市场环境中可能更具配置价值 [2][4] - CTA策略表现相对稳定的原因包括全球宏观波动加大、多资产分散配置以及量化模型的持续进化 [9][10] - CTA策略具备多空双向交易、与传统股债资产低相关性以及成熟策略体系等核心配置价值，是资产组合中优秀的风险分散工具 [12][13][16] - 文章推荐了主观CTA和量化CTA两类中多家值得关注的私募管理人，并分析了其策略特点 [19][20][21] CTA策略市场表现 - 截至2025年11月14日，主观CTA策略指数年内上涨12.40%，夏普比率3.57；量化CTA策略指数年内上涨10.91%，夏普比率1.95 [8] - 在近期权益市场高位震荡加剧的背景下，量化CTA策略近1月收益均值为1.77%，主观CTA策略近1月收益均值达2.84%，表现突出 [3] - 管理规模50亿以上的量化CTA产品前十强今年来收益表现亮眼，例如洛书投资、宏锡基金等机构的产品上榜 [5][7] CTA策略表现稳定的底层原因 - 全球宏观波动加大，美联储政策不确定及大宗商品阶段性供需失衡使得趋势信号更清晰，行情更容易形成并持续 [9] - CTA策略通过多个品种多方向布局，具备天然的多资产分散能力，不依赖单一资产行情 [10] - 量化模型持续进化，策略从“单一趋势”升级为“趋势+套利+高频+多资产多品种配置”的组合，显著降低了回撤 [10] CTA策略的配置价值 - 以期货及衍生品为核心，具备多空双向、T+0交易的结构优势，能快速响应市场变化并将波动转化为收益 [12] - 收益逻辑独立于股票和债券市场，与传统股债资产低相关，在极端行情或股债双杀阶段往往表现突出，具备优异的“危机Alpha”属性 [13][15] - 策略体系成熟，主要分为趋势跟踪、统计套利和复合策略，覆盖不同市场环境，收益更依赖波动率水平与趋势持续性 [16] 值得关注的CTA策略私募管理人 - 主观CTA方面，孚盈投资策略组合中趋势约占40%，套利与强弱对冲占60，风格兼具进攻与防守 [19]；观理基金底层资产集中于黄金期货和国债期货，产品今年以来收益高于排排网股票策略指数 [19]；持赢私募主打主观趋势跟踪，注重本金安全和长期复利 [20] - 量化CTA方面，上海悬铃私募策略构成均衡，持仓覆盖约60个品种，以中长周期为主，回撤控制较好 [21]；殊馥投资主要做商品期货套利策略，组合不主动留敞口，追求低波动的绝对收益 [21]

基金销售牌照的定义与监管要求 - 基金销售业务包括为投资人开立基金交易账户、宣传推介基金、办理基金份额发售、申购、赎回及提供基金交易账户信息查询等活动 [2] - 从事基金销售业务必须持有“基金销售牌照”，即《经营证券期货业务许可证》，类似于药店需持有“药品经营许可证”才能售卖药品 [2] - 根据2020年8月证监会颁布的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第六条规定，商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、保险经纪公司、保险代理公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等需向住所地中国证监会派出机构申请注册基金销售业务资格，并申领许可证 [3][4] 基金销售机构资质查询方法 - 投资者可通过中国证券投资基金业协会官网查询公募基金销售机构名录，具体步骤包括：打开协会官网、点击“服务大厅”-“机构/产品/人员查询”-“机构查询”-“公募基金销售机构名录”，输入机构名称（如“深圳市前海排排网基金销售有限责任公司”）检索 [7][8][9][10] - 另一种方法是通过中国证监会官网查询，步骤包括：打开证监会官网、在“派出机构”中点击属地（如深圳）、进入属地证监局官网后点击“基金监管”-“独立基金销售机构名录”，输入机构名称检索 [11][12][14] - 若不知基金销售机构住所地，可在证监会官网点击“政务信息”-“主动公开目录”，检索栏输入“基金销售机构名录”，查看最新公开名录 [16] 深圳市前海排排网基金销售有限责任公司案例 - 公司成立于2015年9月，2016年取得基金销售资质，是证监会批准的独立基金销售机构，专业从事公募基金、私募证券投资基金销售业务 [17] - 公司开展基金销售业务近10年，持续加强投研、运营、风险防范和控制能力，严格控制管理人及基金产品引入，优化销售及客户服务流程 [17] - 公司聚焦代理销售二级市场公募、私募标准化产品，与基金管理公司、私募基金管理人、托管人建立稳定合作，为超过300万名新时代高端投资者提供互联网财富管理服务 [17]

市场环境与表现 - 外围市场流动性压力升高，美元指数自9月以来走强并站上100点关键位置，科技板块及相关ETF回撤明显，市场对AI是否存在泡沫存在较大分歧 [2] - 美国9月非农数据显示失业率超预期上行，英伟达三季报虽超预期但被解读为利好出尽，纳指创下今年4月以来最大盘中反转 [2] - A股投资者风险偏好转向谨慎，创业板指单周跌幅达6.15%，周五仅200余只个股正收益，31个申万一级行业均下跌，但国有大型银行板块连续三周上涨呵护上证指数 [2] 指增策略产品表现分析 - 上周沪深300指增产品平均收益及超额为-3.75%和0.02%，约半数产品获得负超额 [5] - 中证500指增产品平均收益及超额为-5.97%和-0.20%，中证1000指增产品平均收益及超额为-6.08%和-0.30% [5] - 空气指增产品平均收益及超额为-5.90%和-0.90%，空气指增与中证1000指增产品中超7成录得负超额 [5] - 沪深300指增展现出较好防御性，平均超额收益微涨，超额回撤与规模相关性较强 [6] - 市场微盘股指数周度跌幅近8%情况下，管理人整体回撤可控，持仓风格较为均衡而非集中微盘风格 [11] 市场风格表现 - 国庆节后A股市场出现风格切换，与海外市场行情及情绪联动，十月初至十一月中旬中特估风格走出一波多头趋势 [9] - 上周规模因子出现明显反转，估值较低、盈利确认性较强、负债率较低个股更受青睐 [9] - 管理人今年在风格上暴露程度较为严谨，全市场个股收益中位数与指数收益差相较于7-9月已具备明显优势，市场波动对超额收益影响有限 [9] 对市场后续看法 - 受美国历史性关税威胁和AI统一叙事影响，全球股票市场走势相关性上升，科技股成为今年全球市场主题 [13] - A股市场在年末政策和业绩真空期愈发关注海外宏观事件和行业政策，投资者情绪需要信心事件支持 [13] - 投资者可适当增加防御性行业配置，如银行板块及其他低波动率、估值合理高质量公司，或中特估、低波红利、红利增强型策略产品 [13] - 美国采取市场扶持政策之际也是对A股情绪面潜在利好，指增类产品尤其是双创、小盘微盘指增未来仍具备吸引力 [13]

香港9号牌照概况与市场格局 - 香港9号牌照是香港证监会颁发的资产管理业务法定准入许可，持牌机构可为客户全权委托管理证券或期货合约投资组合，包括设立和管理基金、提供投资组合管理、财富规划、投资顾问等服务 [2] - 截至2025年11月26日，持有香港9号牌照的内地私募数量已增至107家，其中主观私募、量化私募和混合型私募分别有69家、28家和10家 [2] - 2025年内已有10家私募新获得香港9号牌照 [2] 头部私募（规模≥50亿）持牌情况 - 在规模50亿以上的头部私募中，持有9号牌照的机构共有54家，其中百亿私募有35家，准百亿私募有19家 [3] - 从投资模式看，54家头部持牌私募中，主观私募有26家，量化私募有25家，混合型私募有3家，数量较为接近 [3] - 从地域分布看，超过一半的头部持牌私募集中在上海（23家）和北京（11家）两地 [3] - 2025年内有5家头部量化私募新获9号牌照，分别为优美利投资、平方和投资、致诚卓远、前海博普资产、黑翼资产 [2] - 部分私募的获牌时间早于公司成立时间，例如景林资产、展弘投资等4家私募 [4] 年内新获牌头部私募详情 - **优美利投资**：于2025年10月10日获牌，公司规模50-100亿，员工58人，实控人贺金龙，办公于深圳，核心策略为多资产，投资模式为量化 [5] - **平方和投资**：于2025年8月14日获牌，公司规模100亿以上，员工52人，实控人吕杰勇，办公于北京，核心策略为股票，投资模式为量化 [5] - **致诚卓远**：于2025年7月7日获牌，公司规模100亿以上，员工32人，实控人史帆，办公于珠海，核心策略为股票，投资模式为量化 [5] - **前海博普资产**：于2025年3月26日获牌，公司规模50-100亿，员工25人，实控人袁家，办公于深圳，核心策略为多资产，投资模式为量化 [5] - **黑翼资产**：于2025年3月24日获牌，公司规模100亿以上，员工89人，实控人陈泽浩、邹倚大，办公于上海，核心策略为股票，投资模式为量化 [5] 头部持牌私募业绩表现 - 在头部私募中，2025年至少有3只产品符合排名规则并披露业绩的私募共有33家 [6] - 收益排名前5的私募分别为：盛麒资产、睿扬投资、望正资产、宁波幻方量化、进化论资产，其中前3名均为主观私募 [6] - **盛麒资产**位列榜首，旗下5只产品2025年平均收益数据未公开披露，公司于2022年4月获得9号牌照，实控人曾文凯表示其海外基金目前仓位100%在港股，美股仓位为零 [7][8] - **宁波幻方量化**位列第4，是榜单中表现最好的量化私募，旗下11只产品2025年平均收益数据未公开披露，公司于2019年11月获得9号牌照，截至2025年三季度末，其所属的“量化四巨头”规模已上升至700~800亿区间 [8] - **明汯投资**位列第8，旗下13只产品2025年平均收益数据未公开披露，公司于2020年2月获得9号牌照 [8] - **世纪前沿**位列第10，旗下10只产品2025年平均收益数据未公开披露，公司于2024年3月获得9号牌照，投研风控人员占比70%以上 [8][9] 中小型私募（规模<50亿）持牌情况 - 在规模50亿以下的私募中，持有9号牌照的机构共有53家 [10] - 从规模分布看，0-5亿规模的私募占多数，共有37家，其他规模组的私募不足10家 [10] - 从投资模式看，主观私募占绝大多数，共有43家，量化私募和混合型私募分别仅有3家和7家 [10] - 从地域分布看，上海、深圳、北京的私募均有超过10家在列 [10] - 2025年内有5家中小型私募新获9号牌照，分别为鑫善投资、龙航资产、弘尚资产、青柏资产、永信国际投资 [10] - 有15家私募获得9号牌照的时间早于公司成立日期，例如野村投资 [10] 中小型持牌私募业绩表现 - 在规模50亿以下的私募中，2025年至少有3只产品符合排名规则且有业绩展示的私募共有8家 [11] - 收益排名前3的私募分别为：龙航资产、中珩资产、宁波和御私募 [11] - **龙航资产**位列榜首，旗下8只产品2025年平均收益数据未公开披露，公司于2025年7月获得9号牌照，秉承价值投资理念 [12] - **中珩资产**位列第2，是上榜私募中唯一的量化私募，旗下3只产品2025年平均收益数据未公开披露，公司于2019年7月获得9号牌照 [13]

全球主要市场表现回顾 - 2025年初至11月21日，A股、港股、美股三大市场均实现上涨，其中A股创业板指涨幅达36.35%，深证成指上涨20.39%，上证指数上涨14.41% [2][3] - 港股恒生指数同期上涨25.72%，恒生科技指数上涨20.76%，恒生国企指数上涨22.36% [3] - 美股纳斯达克指数同期上涨15.34%，标普500指数上涨12.26%，道琼斯工业平均指数上涨8.70% [3] - 回顾2022年，三大市场全线下跌，2023年和2021年表现则较为分化 [2] 2023年以来连年正收益基金经理分析 - 在306位符合排名规则的基金经理中，有190位在2023年、2024年及2025年初至今连续取得正收益，占比约62% [5] - 今年收益前20强的基金经理中，百亿私募和准百亿私募（规模50-100亿）旗下基金经理各有3位 [5] - 从投资模式看，主观私募基金经理上榜数量最多，共12位；量化私募和混合型私募基金经理分别有7位和2位 [5] - 广州守正用奇、宁波幻方量化、裕恒资本三家公司均有2位基金经理上榜 [5] - 收益前5的基金经理分别来自墨钜资产、中颖投资、壹点纳锦(泉州)私募、信成(北京)私募、上海元涞私募 [5] - 中颖投资吴天增旗下产品今年以来平均收益位列第二，2023、2024年度平均收益亦保持在高位 [9] 2021年以来连年正收益基金经理分析 - 在134位符合排名规则的基金经理中，仅有30位在2021年至2025年初连续取得正收益，占比约22% [10] - 今年收益前20强的基金经理中，头部私募（规模50亿以上）占比接近一半，共有9位 [10] - 从投资模式看，主观私募、量化私募、混合型私募的基金经理分别有13位、6位、1位 [10] - 君之健投资、喜世润投资、财益聚投资三家公司均有2位基金经理上榜 [11] - 收益前5的基金经理分别来自喜世润投资、航景星和资产、信持力资产、双隆投资、日斗投资 [11] - 航景星和资产李静是唯一一位混合型私募基金经理，排名第2 [15] 2019年以来连年正收益基金经理分析 - 在48位符合排名规则的基金经理中，仅有6位在2019年至2025年初连续取得正收益，占比约12.5% [16] - 头部私募（规模50亿以上）和规模50亿以下的私募各有3家上榜 [16] - 从投资模式看，主观私募和量化私募的基金经理分别有4位和2位 [16] - 君之健投资是唯一上榜的百亿私募，张勇、张友军两位基金经理均在名单之列 [16] - 喜世润投资关歆再度领跑，在2021年-2024年间有3年平均收益保持在高位 [18]

谷歌AI模型性能突破 - 谷歌正式发布新一代多模态AI模型Gemini 3和图像生成与编辑模型NanoBanana Pro [2] - Gemini 3 Pro拥有高达百万Token的上下文窗口，在多模态能力、物理模拟、氛围编程等领域全面超越GPT-5.1 [6] - 在多项基准测试中，Gemini 3 Pro表现突出：Humanity's Last Exam成绩达45.8%（使用搜索和代码执行），AIME 2025数学测试达100%（使用代码执行），MathArena Apex达23.4% [7] - NanoBanana Pro在文本渲染、多图一致性等维度显著领先行业，将AI图像工具推向专业设计领域 [9] - 生成式AI市场规模预计从2023年的438.7亿美元增长至2032年的近1万亿美元 [12] 谷歌TPU芯片与光交换（OCS）技术优势 - 谷歌第七代TPU芯片Ironwood在训练和推理工作负载下的性能相比前代提升约4倍 [14] - 谷歌在TPU互联中引入光交换（OCS）技术，构建由9216张Ironwood芯片组成的超节点，缓解大规模AI模型训练的数据瓶颈问题 [17] - 光交换（OCS）利用光信号直接传输数据，减少延迟和能量消耗，适用于大规模数据中心高速互联 [18] - 2024-2029年OCS市场规模有望以28%的复合增速增长 [18] - 2026年AISC芯片总出货量预计约570万颗，其中谷歌TPU出货300万颗，市占率过半；中泰证券预计2026年TPU出货有望达400万颗以上 [21] - 谷歌AI基础设施负责人表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4-5年内实现1000倍增长以应对需求 [22] 谷歌全栈AI生态与产业链影响 - 谷歌AI围绕芯片（TPU）-网络（OCS）-模型（Gemini）-应用（云计算/搜索/广告等）构建全栈优势 [23] - 谷歌母公司Alphabet在2025年第三季度首次实现季度营收突破1000亿美元，同比增长16% [23] - 谷歌每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍；Gemini应用程序月活跃用户突破6.5亿，查询量比第二季度激增3倍 [23] - 谷歌云业务第三季度营收同比增长34%，AI相关收入达"每季度数十亿美元"规模；云业务订单积压环比激增46% [23] - 公司宣布2025年资本支出预期从850亿美元上调至910-930亿美元，以支持AI增长 [23] - 谷歌AI生态的繁荣直接提振其软硬件产业链需求，包括服务器、OCS、CPO、光模块、PCB、电源、液冷等硬件产品及广告服务代理商 [24]

文章核心观点 - 文章聚焦于中国私募基金行业的女性基金经理群体，通过数据统计和业绩排名，展示其整体规模、背景特征及短期投资业绩 [2][3] - 女性基金经理凭借细腻的感知力、坚韧的定力和严谨的风控意识，在市场中展现出显著的影响力并屡创瞩目业绩 [2] 女性私募基金经理整体概况 - 截至2025年11月21日，在私募排排网有近一年业绩展示的女性私募基金经理共195位 [4] - 从投资模式看，主观私募背景的女性基金经理居多，达116位，量化私募和“主观+量化”混合型分别为40位和38位 [4] - 从管理规模看，94位女性基金经理来自5亿以下规模私募，39位来自20亿以上规模私募，其中11位来自头部私募（规模50亿以上） [6] - 从核心策略看，股票策略的女性基金经理占比近五成，达96位，多资产策略、期货及衍生品策略、债券策略分别有26位、22位和21位 [7] - 女性基金经理平均从业年限约15年，其中21位从业20年及以上，5位从业超过30年 [8] - 学历以硕士为主，共109位，博士及博士后共11位 [8] 头部私募女性基金经理代表 - 11位头部私募女性基金经理包括半夏投资李蓓、恒基浦业钱博文、广东德汇投资刘晓芳、念空私募王丽等 [6] - 半夏投资李蓓是知名的宏观对冲基金经理，强调坚守能力圈对长期投资的重要性 [6] 近半年业绩表现 - 有近半年业绩展示的女性基金经理共205位，旗下符合排名产品369只，总规模约269.13亿元 [12] - 近半年收益20强的上榜门槛超过特定百分比，前五名包括蓝宝石基金刘燕、泰牛私募王瑞菊、前海博普资产何瑞琳等 [12] - 上榜者中有4位来自头部私募，分别是前海博普资产何瑞琳、广东德汇投资刘晓芳、半鞅私募基金王芹、子午投资谢兰 [16] - 前海博普资产何瑞琳旗下3只产品规模合计约3.09亿元，近半年收益均值位列第3 [16] - 半鞅私募基金王芹旗下4只产品规模合计约2.04亿元，拥有10年以上A股AI量化实战经验 [16] 今年以来业绩表现 - 有今年以来业绩展示的女性基金经理共195位，旗下符合排名产品341只，总规模约256.49亿元 [17] - 今年以来收益20强上榜门槛超过特定百分比，前五名包括浩坤昇发资产李佳佳、黑极私募基金李颖娜、航景星和资产李静等 [17] - 浩坤昇发资产李佳佳旗下5只产品规模合计约17.70亿元，今年以来收益均值领先 [21] - 李佳佳的投资体系以理解市场本质和推演博弈逻辑为核心，注重政策与产业趋势的前瞻研判 [21] - 把脉私募许琼娜旗下5只产品规模合计约1.37亿元，擅长周期与价值投资相结合的方法 [21]

行业整体概况 - 截至2025年11月14日，成立超过10年的老牌私募共有158家，占所有头部私募的66.38%，占所有老牌私募的3.79% [2] - 规模50亿以上且符合排名规则的头部老牌私募，在近1年、近3年、近5年分别有71家、61家、34家，其平均收益分别为33.8%、58.77%、76.28% [2] 近一年业绩前十私募分析 - 近一年收益10强私募中，主观私募有6家，量化私募有4家，主观私募数量略占优势 [3] - 从管理规模看，百亿私募有8家，准百亿私募（规模50-100亿）有2家 [3] - 从办公城市分布看，上海地区私募数量居首，共有6家 [3] - 睿扬投资位列第5，成立于2012年5月2日，其投资策略强调自上而下的行业配置与自下而上选股相结合 [5] 近三年业绩前十私募分析 - 近三年收益10强私募中，主观私募有6家，量化私募有4家，且主观私募包揽前4名 [6] - 上海地区私募占据半壁江山，并包揽前三名 [6] - 百亿级私募有3家，准百亿级私募有7家 [7] - 久期投资、开思私募、睿扬投资、天演资本均再度跻身前10 [7] - 开思私募位列第2，其核心投资理念为深耕港股、价值投资、长期回报 [9] - 东方港湾位列第4，其掌舵人但斌预测谷歌2026年将超越英伟达成为全球市值最大公司，其海外基金重仓英伟达（市值2.36亿美元，三季度上涨15.94%）和谷歌-C（市值2.24亿美元，三季度上涨68.18%） [10] - 大岩资本是榜单中表现最好的量化私募，位列第5，其认为四季度市场将在强分歧中震荡上行 [11] 近五年业绩前十私募分析 - 近五年收益10强私募中，主观私募占据半壁江山，量化私募有4家，混合型私募（主观+量化）有1家，主观私募包揽前4名 [12] - 从办公城市看，上海和深圳地区私募数量较多，各有3家 [12] - 准百亿私募数量更多，共有6家 [13] - 久期投资三度进入前十，君之健投资、望正资产二度上榜 [13] - 博普科技夺得第2，成立于2012年，核心团队拥有麻省理工学院、普渡大学、清华大学等知名院校背景，公司理念为科技驱动、全球市场、社会责任 [14]

文章核心观点 - 文章聚焦于管理规模适中、策略特色鲜明的优质私募基金管理人持赢私募，通过深度解析其投资方法论、风控体系及能力圈建设，为投资者提供差异化的视角与洞察 [3] - 持赢私募在多个榜单中表现突出，其管理的产品“持赢精诚所至A类份额”在5亿以上规模私募的CTA产品中，1-10月收益位居首位，另一产品“持赢持之以恒A类份额”在2023年来连年正收益的非债私募产品中累计收益位列第一 [3] - 公司核心投资理念为控制风险、趋势跟踪、追求长期复利，其主观CTA趋势跟踪策略强调低风险试仓、盈利加码和让利润奔跑 [15][16][17][18][19] 公司概况与行业地位 - 截至2025年10月底，管理规模在20亿以下的私募管理人有近7200家，占比超90%，是私募行业数量庞大的中坚力量 [3] - 南京持赢私募基金管理有限公司成立于2007年，位于江苏南京，管理规模约9亿，专注期货市场，投资模式为主观CTA [9][10] - 公司发展历程显示其是国内首批与公募基金合作发行CTA策略专户的机构之一，峰值管理规模曾近20亿 [10] 核心团队与投资理念 - 公司核心成员平均从业近20年，经验丰富，核心人物钱骏拥有20多年的期货市场实战经验，业绩历经市场周期验证 [12][13][14] - 核心理念为“可以错失机会，但不可以让损失增长”，控制风险的唯一方法是及时止损且仓位较轻，坚信市场永远有机会，不担心因轻仓或小止损错失行情 [15][16] - 投资方法强调轻仓少量控制风险，中长线拿住盈利，趋势投资，控制交易频率，致力于用长期复利的方法跑赢市场 [17] 代表策略与产品业绩 - 代表策略为主观CTA趋势跟踪策略，策略亮点包括低风险试仓、盈利加码动态锁利、让利润奔跑，旨在捕捉完整趋势 [18][19] - 产品“持赢精诚所至A类份额”在5亿以上规模私募的CTA产品榜位列首位，“持赢持之以恒A类份额”在2023年来连年正收益的非债私募产品中累计收益位列第一 [3][8] - 代表产品“持赢持之以恒”成立以来年化收益率表现亮眼，截至2025年11月21日，所有已完结的12只阳光化产品成立以来收益均为正 [22][23] 核心优势与市场观点 - 核心优势包括跟踪完整趋势追求绝对收益、强风控体系护航、攻守兼备重视投资人体验、管理资金同步操作策略统一纯粹 [22][23][25][26] - 公司对黄金持中长期看涨观点，认为当前地缘政治格局利好黄金，预计黄金在年底或明年初有望再创新高，并做到了知行合一，长期追随该趋势 [27] - 公司强调完善的风控体系，宁可错失机会绝不放大风险，并以客户利益至上，努力兼顾超额收益与本金安全 [29]

量化投资行业表现概述 - 量化产品是一种基于数学模型、算法和计算机技术的系统化投资方法，其超额收益和超额胜率是衡量模型有效性的关键指标 [2] - 百亿量化私募凭借AI技术、算力、人才、风控等优势，在模型迭代上越发精进，维持了持续输出超额收益的能力 [2] - 全市场1627只量化产品总规模达1334.15亿元，今年来收益均值为27.64%，超额收益均值为9.90%，超额胜率均值为55.86% [3] - 百亿私募量化产品表现突出，388只产品今年来收益均值达34.26%，超额收益高达10.87%，超额胜率均值达61.33%，在各规模私募中明显领先 [2][3] 不同规模私募量化产品表现对比 - 100亿以上规模私募：388只产品，规模534.06亿元，收益均值34.26%，超额收益10.87%，超额胜率61.33% [3] - 50-100亿规模私募：166只产品，规模172.39亿元，收益均值25.20%，超额收益8.14%，超额胜率56.48% [3] - 20-50亿规模私募：210只产品，规模220.57亿元，收益均值27.19%，超额收益10.77%，超额胜率55.91% [3] - 10-20亿规模私募：176只产品，规模126.74亿元，收益均值26.56%，超额收益8.95%，超额胜率54.63% [3] - 5-10亿规模私募：219只产品，规模116.78亿元，收益均值26.05%，超额收益8.99%，超额胜率53.59% [3] - 0-5亿规模私募：468只产品，规模163.60亿元，收益均值24.37%，超额收益10.11%，超额胜率52.63% [3] 沪深300指增策略表现 - 全市场沪深300指增产品今年来收益均值26.57%，超额收益均值7.32%，超额胜率均值62.59% [4] - 百亿私募旗下沪深300指增产品超额胜率均值达64.59% [4] - 超额胜率前三产品分别来自明汯投资、宁波幻方量化、宽德私募 [4] - 明汯投资旗下产品在1-10月的44个周度中有35周跑赢沪深300指数 [5] - 宁波幻方量化旗下产品在1-10月的44个周度中有33周跑赢沪深300指数 [6] 中证500指增策略表现 - 全市场中证500指增产品今年来收益均值42.55%，超额收益均值11.33%，超额胜率均值64.57% [7] - 百亿私募旗下中证500指增产品超额胜率均值高达67.28% [7] - 超额胜率位居前三的产品分别来自顽岩资产、磐松资产、天演资本 [7] - 顽岩资产旗下产品在1-10月的44个周度中有35周跑赢中证500指数 [9] - 九坤投资旗下产品在1-10月的44个周度中有32周跑赢中证500指数 [9] 中证1000指增策略表现 - 全市场中证1000指增产品今年来收益均值46.17%，超额收益均值16.01%，超额胜率均值68.77% [10] - 百亿私募旗下中证1000指增产品超额胜率均值高达76.17% [10] - 超额胜率位居前三的产品分别来自微观博易、蒙玺投资、衍复投资 [10] - 微观博易旗下产品在今年前10个月的周度行情中仅两周跑输中证1000指数 [11] 量化选股策略表现 - 全市场量化选股产品今年来收益均值40.45%，超额收益均值16.55%，超额胜率均值58.26% [13] - 百亿私募旗下量化选股产品超额胜率均值高达65.97% [13] - 超额胜率位居前三的产品分别来自九坤投资、天演资本、龙旗科技 [13] - 九坤投资旗下产品在1-10月的44个周度中有33周跑赢沪深300指数 [14] - 天演资本旗下产品自2016年5月成立以来年化收益表现亮眼 [15]