市场表现 - 2025年8月A股三大股指加速拉升 上证指数创近10年新高 创业板指单月涨幅超24% 市场总成交额和融资余额均维持历史高位 [1] - 百亿私募旗下456只产品（成立满1年）在8月创历史新高 占百亿私募产品总数91.57% [1] - 量化产品占创新高产品总数297只（65.1%） 非量化产品159只（34.9%）[1] 产品策略分布 - 股票策略产品399只（87.5%） 其中量化多头222只 主观多头141只 [1] - 多资产策略37只 债券策略14只 期货及衍生品策略4只 组合基金2只 [1] 全产品创新高机构 - 22家百亿私募旗下所有产品（3只及以上）在8月全部创新高 [2] - 量化私募占16家 主观私募5家 "主观+量化"混合类1家 [3] - 股票策略私募占19家 [3] - 10家机构旗下超10只产品创新高：聚宽投资（44只）、君之健投资、日斗投资、天演资本（13只）、九坤投资（13只）、明汯投资（12只）、进化论资产（12只）、宁波幻方量化（11只）、稳博投资（10只）、盛泉恒元（10只）[3] 近一年收益表现 - 稳博投资、诚奇资产、天演资本、宁波幻方量化、明汯投资位列近一年收益均值前5 均为股票策略量化私募 [4] - 创新高产品近一年收益20强上榜门槛约***% 量化多头产品占18只 主观多头占2只 [8] - 收益前5产品分别来自：博润银泰投资、黑翼资产、久期投资、龙旗科技、明汯投资 [8] - 明汯投资旗下"明汯股票精选1期"规模***亿元 近一年收益接近***% 位列第5 [10] 近三年收益表现 - 创新高产品近三年收益20强上榜门槛超***% 量化多头产品占14只 主观多头5只 复合策略1只 [11] - 收益前5产品分别来自：阿巴马投资、和谐汇一资产、博润银泰投资、鸣石基金、明汯投资 [11] - 阿巴马投资旗下"阿巴马乘风破浪A类份额"规模***万元 近三年收益超***% [14] - 阿巴马投资二季度末重仓18家A股公司 持股总市值29.11亿元 其中2只个股年内涨幅翻倍 [15] 近五年收益表现 - 创新高产品近五年收益20强上榜门槛超***% 量化多头产品占13只 主观多头7只 [17] - 收益前5产品分别来自：复胜资产（2只）、日斗投资（2只）、九坤投资 [17] - 复胜资产旗下"复胜正能量三号"规模***亿元 近五年收益超***% [21] 重点机构动态 - 聚宽投资44只产品创新高 创始人高斯蒙拥有10年量化交易经验 公司2021年管理规模破百亿 [7] - 黑翼资产、龙旗科技、世纪前沿3家机构90%以上产品创新高 衍复投资、东方港湾、千衍私募70%以上产品创新高 [7] - 明汯投资12只产品全部创新高 1-8月收益均值***% 近一年收益均值***% [10] - 复胜资产7只产品全部创新高 1-8月收益均值***% 近一年收益均值***% 投资策略聚焦高增长资产与股东回报结合 [21]

8月量化多头产品整体表现 - 8月股票市场普涨但行情分化明显 个股涨幅普遍不及指数涨幅 导致量化策略超额收益显著下滑 [2] - 全市场696只量化多头产品中仅145只实现正超额 占比20.83% 平均超额收益为-2.28% [2][3] - 超额收益呈现逐周恶化趋势 第一周平均超额0.81% 正超额占比84.2% 第四周恶化至-1.99% 正超额占比仅12.21% [3] 头部私募（100亿以上）表现 - 百亿私募225只产品平均超额收益-1.69% 51只产品实现正超额 占比22.67% [5] - 明汯投资表现突出 10只产品中9只实现正超额 旗下"明汯量化中小盘增强1号B类"表现亮眼 [7] - 念觉私募王啸管理的"念觉量臻量化精选优盛1号"以显著优势位列8月超额收益榜首 [9] - 蒙玺投资5只产品全部实现正超额 涵盖中证1000指增、国证2000指增等多策略产品 [8] 中型私募（50-100亿）表现 - 50-100亿规模私募64只产品平均超额收益-1.35% 20只产品实现正超额 占比31.25% [10] - 磐松资产7只产品实现正超额 旗下"磐松微盘股指数增强1号"位列榜首 其风控体系通过惩罚风格偏离控制风险 [11] - 倍漾量化3只产品实现正超额 作为AI原生公司采用统一机器学习底座开发策略 具备快速迭代能力 [12] 中小型私募（20-50亿）表现 - 20-50亿规模私募75只产品平均超额收益-2.53% 仅9只产品实现正超额 占比12% [13] - 量盈投资丁鹏管理的"量盈半导体指数增强一号"凭借半导体板块行情取得突出超额收益 [15] - 中睿合银刘睿管理的"中睿合银弈势20号"采用趋势+价值策略 在上涨行情中通过趋势交易贡献超额 [15] 小型私募（10-20亿）表现 - 10-20亿规模私募87只产品平均超额收益-2.57% 14只产品实现正超额 占比16.09% [16] - 翰荣投资聂守华与贺杰管理的"翰荣安晟进取一号B类份额"净值创新高 8月超额收益领先 [17] - 公司坚持数据驱动、客观建模的投资理念 通过系统化分析发现交易机会 [17] 微型私募（5-10亿）表现 - 5-10亿规模私募70只产品平均超额收益-2.55% 19只产品实现正超额 占比27.14% [18] - 北京利福私募赵红琴管理的"利福盈然三号"超额收益领先 基金经理具备精算专业背景和证券投资经验 [19] - 中闽汇金5只产品中3只实现正超额 显示较强风控能力 [18] 超小型私募（0-5亿）表现 - 0-5亿规模私募175只产品平均超额收益-3.02% 32只产品实现正超额 占比18.29% [20] - 无隅资产6只产品全部实现正超额 杨志诚管理的"无隅鲲鹏科创一号"超额收益领先 [21] - 公司2017年成立 专注多因子中高频策略 广泛应用机器学习技术 [21]

女性私募基金经理行业概况 - 截至2025年8月29日，私募行业共有185位女性基金经理，其中主观策略110位，量化策略38位，混合策略37位 [2] - 女性基金经理高度集中于一线城市：上海占比34.05%（63位），深圳26位，北京24位，杭州15位，广州9位 [2] - 股票策略占据主导地位，共有95位女性基金经理，占比超过50%；多资产策略23位，期货及衍生品策略22位，债券策略19位 [2] 从业经验与公司规模分布 - 从业10年以上的女性基金经理达99位，其中20年以上经验者18位 [3] - 管理规模呈现两极分化：97位女性基金经理来自5亿以下小型私募（占比超50%），仅30位来自20亿以上规模机构 [3] - 头部私募（50亿以上）女性基金经理仅4位：半夏投资李蓓（多资产策略）、前海博普资产何瑞琳（股票策略）、玖鹏资产林雪（股票策略）、承壹私募贾一鸣（股票策略） [3][4] 头部女性基金经理详情 - 李蓓管理两只产品总规模3.04亿元，采用宏观对冲策略在股票、债券、期货等多资产间配置，坚持价值投资框架回避小微盘和热门赛道 [5][6] - 何瑞琳管理3只产品总规模3.22亿元，研究覆盖新能源、科技、高端制造、消费与生物医药领域，擅长跨产业链研究和预期差捕捉 [6][7] 年度业绩表现领先者 - 2025年以来收益前20强女性基金经理管理124只产品，总规模115.50亿元，平均收益***% [7] - 浩坤昇发资产李佳佳以4只产品2.80亿元规模夺得收益冠军，重点布局稀土永磁、算力、PCB、军工无人机等热门板块 [8][11] - 前五强还包括黑极私募基金李颖娜、紫阁投资徐爽、晨钟资产魏芳、前海博普资产何瑞琳 [7][8] 近一年业绩表现 - 近一年收益前20强女性基金经理管理119只产品，总规模108.75亿元，平均收益***% [13] - 李佳佳同时蝉联近一年收益冠军，徐爽以5.73亿元规模位列第二，重点配置创新药、新消费及周期品种 [13][16] - 前五强还包括顺义成投资程晓玮、晨钟资产魏芳、前海博普资产何瑞琳 [13][15] 投资策略与市场观点 - 徐爽认为创新药公司长期价值发掘尚未到位，对AI赛道持谨慎态度，强调应用端场景明晰度和企业实际利润 [16] - 李佳佳采用政策与产业前瞻锁定机会，通过三层风控及量化工具动态优化持仓，擅长捕捉事件催化带来的投资机会 [11] - 李蓓明确表示不会提高在科技、新消费和医药领域的投资仓位，坚持自身价值框架和风控体系 [6]

私募产品备案总体增长 - 2025年前8个月私募证券产品备案数量达7907只 较2024年同期的4340只同比增长82.19% [2] - 3月起单月备案数量突破1000只 6-8月连续三个月维持在1100只以上 显示发行热情持续升温 [2] - 增长驱动因素包括A股市场回升带动风险偏好提升 人工智能等新兴产业走强 以及私募行业监管完善和信息透明度提高 [2] - 量化投资策略优势显著 赚钱效应增强投资者参与热情 [2] 股票策略主导备案 - 股票策略产品备案5173只 占总量的65.42% 较2024年同期的2704只增长91.31% [3] - 多资产策略备案1116只 占比14.11% 同比增长76.58% [6] - 期货及衍生品策略备案841只 占比10.64% 同比增长66.87% [6] - 组合基金和债券策略备案较少 分别为311只和302只 占比3.93%和3.82% [7] 量化产品占比提升 - 量化产品备案3584只 占总量的45.33% 较2023年同期的1789只增长100.34% 占比提升近5% [8] - 股票策略中量化产品达2601只 占量化产品总量的72.57% [8] - 期货及衍生品策略中量化产品495只 占比13.81% [8] - 多资产策略中量化产品382只 占比10.66% [8] 量化产品策略分布 - 股票量化多头策略备案1666只 占量化产品总量的46.48% 其中空气指增产品678只占40.70% 中证500指增422只占25.33% [9] - 股票市场中性策略备案798只 占比22.27% [9] - 量化CTA策略备案468只 占比13.06% [9] - 其他策略包括复合策略238只 套利策略100只 宏观策略44只等 [9] 私募管理人备案分布 - 2154家私募管理人有产品备案 其中0-5亿规模管理人1436家备案2690只产品 占总量的34.02% [10] - 76家百亿私募备案1936只产品 占比24.48% 平均每家备案不少于25只 [10] - 1038家管理人仅备案1只产品 732家备案2-4只 241家备案5-9只 90家备案10-19只 39家备案20-49只 14家备案不少于50只 [11] 头部量化私募备案情况 - 宽德私募备案118只产品居首 主要集中在中证500指增策略 [11] - 黑翼资产备案112只产品 侧重股票量化多头和量化CTA策略 偏好中证500指增 [11] - 明汯投资备案101只产品 聚焦股票量化多头策略 偏好空气指增 [12] - 备案产品不少于20只的53家管理人中 百亿私募占31家 量化私募占42家 百亿量化私募占25家 [16]

市场表现与基金业绩 - 2025年8月A股市场单边震荡上行 沪指站上3800点创近10年新高 单日成交额最高突破3万亿元[1] - 2021年成立的股票多头私募基金共433只 其中404只实现正收益 正收益占比93.3%[1] - 2021年成立的权益类公募基金1644只 仅526只实现正收益 正收益占比32% 私募业绩显著优于公募[1] 百亿规模私募产品表现 - 百亿私募旗下符合规则的90只产品规模合计88.67亿元 平均收益未披露[5] - 明汯投资旗下"明汯股票精选1期"收益表现突出 由裘慧明和解环宇共同管理[7] - 衍复投资旗下高亢管理产品"衍复广羽中证1000量化多头1号2期"2021年5月成立以来收益显著[7] - 九坤投资旗下王琛管理产品"九坤股票量化优选2号"2021年初成立以来收益亮眼[7] - 明汯投资、衍复投资、九坤投资与幻方量化并称"新量化四大天王"[7] 准百亿规模私募产品表现 - 准百亿私募旗下17只产品规模合计13.17亿元 14只实现正收益 正收益占比82.35% 平均收益未披露[8] - 新思哲投资韩广斌管理产品"新思哲多策略9期"2021年10月成立以来收益显著[9] - 上海君园梁宏管理产品"希瓦大牛8号"2021年5月成立以来收益表现突出[9] 20-50亿规模私募产品表现 - 20-50亿规模私募旗下24只产品规模合计30.15亿元 20只实现正收益 正收益占比83.33% 平均收益未披露[10] - 立本私募旗下产品"立本价值起源母基金"2021年底成立以来收益表现强势 今年收益亮眼[12] - 香橙资本旗下产品"香橙资本诺亚方舟3号"规模居组内首位 采用主观选股策略[12] 10-20亿规模私募产品表现 - 10-20亿规模私募旗下51只产品规模合计44.64亿元 平均收益未披露[13] - 上海紫杰私募旗下曾书良管理产品"紫杰宏阳1号"成立以来收益表现突出[15] 5-10亿规模私募产品表现 - 5-10亿规模私募旗下58只产品规模合计44.32亿元 平均收益未披露[16] - 海南香元私募旗下产品"香元梅花1号行业精选"为2021年成立同类产品中收益最高[18] 0-5亿规模私募产品表现 - 0-5亿规模私募旗下168只产品规模合计62.27亿元 平均收益未披露[19] - 前海鹏铁投资旗下裴宗浩管理产品"鹏铁风云3号"采用游资手法 主打短线操作[21]

文章核心观点 - A股自4月初开启长达五个月的"慢牛"行情，上证指数从3040点涨至3800点，创近十年新高，同期沪深300指数涨幅为15.76% [2] - 私募排排网统计显示，股票策略私募产品在"慢牛"行情中收益均值为20.35%，跑赢大盘（15.76%），其中366家私募符合排名规则，227家跑赢大盘，占比75.68%，包括32家百亿私募 [2] 百亿规模私募表现 - 百亿股票策略私募旗下456只产品收益均值为20.94%，39家符合排名规则的私募中32家跑赢大盘，占比82.05% [6] - 东方港湾旗下78只产品规模合计97.29亿元，收益表现突出，重仓美股AI龙头股 [8][10] - 复胜资产旗下7只产品规模合计23.22亿元，聚焦新型消费的智能化和品质化提升方向 [8][10] - 量化策略私募占主导，包括天演资本（12只产品，规模21.74亿元）、稳博投资、诚奇资产等 [7][8][11] 50-100亿规模私募表现 - 50-100亿股票策略私募旗下176只产品收益均值为20%，26家符合排名规则的私募中15家跑赢大盘，占比57.69% [12] - 同犇投资旗下3只产品规模3.93亿元，收益领先，配置港股新消费、中概互联网、AI产业链等 [14] - 远信投资旗下4只产品规模6.94亿元，核心团队拥有平均20年以上资管经验 [14][15] 20-50亿规模私募表现 - 20-50亿股票策略私募旗下284只产品收益均值为19.12%，41家符合排名规则的私募中24家跑赢大盘，占比58.84% [16] - 浩坤昇发资产旗下5只产品规模3.71亿元，收益突出，布局算力、稀土永磁、核聚变等板块 [18][19] - 量盈投资旗下3只产品规模2.85亿元，通过仓位择时调整捕获行情 [18][20] 10-20亿规模私募表现 - 10-20亿股票策略私募旗下336只产品收益均值为19.10%，57家符合排名规则的私募中34家跑赢大盘，占比59.65% [21] - 龙航资产旗下3只产品规模4.34亿元，收益领先，创始人曾任职景林私募 [23][26] - 能敬投资控股旗下6只产品规模2.45亿元，近1年收益表现亮眼 [23][26] 5-10亿规模私募表现 - 5-10亿股票策略私募旗下413只产品收益均值为22.43%，62家符合排名规则的私募中36家跑赢大盘，占比58.06% [26] - 富延资本旗下8只产品规模9.05亿元，收益突出，秉承价值投资理念 [28][29] - 北京禧悦私募、优波资本等主观策略私募表现显著 [28] 0-5亿规模私募表现 - 0-5亿股票策略私募旗下1246只产品收益均值为20.24%，141家符合排名规则的私募中86家跑赢大盘，占比60.99% [30] - 慧创蚨祥旗下3只产品规模2.06亿元，收益领先，近1年实现翻倍式增长 [32][33] - 信成(北京)私募、中颖投资等业绩大幅跑赢大盘 [32][33]

2021年高位发行基金业绩表现 - 2021年发行的权益类基金共1644只，总规模约1.63万亿元，其中第三季度发行数量最多达512只 [3] - 截至2025年8月27日，2021年成立基金今年以来收益均值为24.66%，成立以来收益均值为-6.89% [4] - 成立以来实现正收益基金仅526只，占比32%，近7成基金仍处于亏损状态 [4] 收益分布结构 - 正收益基金中，收益20%以内有299只，20%-50%收益有165只，50%以上收益有62只，其中3只实现收益翻倍 [6] - 亏损基金中，590只亏损幅度在20%以内，34只亏损超过50% [7] 北交所主题基金突出表现 - 收益前三名均为北交所主题基金，华夏北交所创新中小企业精选两年定开（014283）成立以来收益166.03%，今年以来收益97.92% [8][9] - 汇添富北交所创新精选两年定开A（014279）成立以来收益121.81%，今年以来收益89.27% [10] - 北交所基金主要投资专精特新细分行业龙头，覆盖锂电池材料、碳纤维、军工元器件、光伏产业链等领域 [9] 其他高收益基金特点 - 华商甄选回报A（010761）成立以来收益98.32%，规模36.23亿元，重点配置A/H股及美股映射AI资产 [11] - 收益前62名包括国泰中证动漫游戏ETF联接C（53.68%）、博时研究慧选C（53.26%）、融通中证云计算与大数据（53.22%）等主题基金 [8] 投资策略与市场观点 - 北交所基金把握新股次新股机会，在市场波动中加仓低估个股，显示极强韧性 [9] - 重点关注三大投资主线：科技创新（AI、机器人、低空经济）、高端制造升级（半导体、新材料）、新兴消费（医美、运动健身） [11] - 港股市场侧重优质红利资产，恒生指数因估值折价实现率先修复 [11][12]

公司概况 - 杭州橡木私募基金管理有限公司成立于2018年3月 是中国证券投资基金业协会登记备案的私募基金管理人 登记编号P1068698 [3] - 公司专注于股票量化投资 深耕中高频量价策略 [6] - 核心投研团队由浙江大学数学系博士与华为高级工程师领衔 融合金融数学理论与工程实现能力 [6] 团队构成 - 公司共13人 核心岗位成员从业多年且合作多年 均为成熟在职人员 团队凝聚力高 [8] - 投研团队共8位专业人士 由国内外顶尖大学硕博和资深IT专家组成 [8] - 投研成员平均从业年限8.5年 以创始人仲引辉为核心开展策略研究 [8] - 核心投研并肩作战近10年 实现"零核心流失"的稳定性 [19] 投资策略 - 基于历史量价数据分析 挖掘具有金融逻辑或可解释性的因子 [11] - 采用"数学洞察力×工程实现力"双轮驱动理念构建中高频量价模型 [11] - 识别和捕捉市场短期价格波动和错误定价机会 [11] - 双边年化换手率约120倍 全周期适应力强 [17] 业绩表现 - 截至7月底 公司旗下产品平均收益位列20-50亿规模量化私募1-7月收益榜第2 [3] - 位列20-50亿规模私募1-7月股票策略收益榜Top10 [3] - "橡木望江二号"位列5亿规模以上私募1-7月中证1000指增超额收益榜第1 [3] - "橡木永富"位列5亿规模以上私募1-7月中证500指增超额收益榜第2 [3] 核心优势 - 长期深耕中高频量价选股赛道 长期收益潜力突出 [17] - 注重因子逻辑性和可解释性 历史预测能力优异 [18] - 策略体系具备持续迭代能力 能不断适应市场变化 [19][21] 发展展望 - 持续深耕中高频量价策略 巩固核心竞争力 [21] - 通过模型细节打磨和交易执行优化升级策略体系 [21] - 保持策略主框架不变的前提下提升投资效能 [21]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 在刚过去的 8月，A股市场表现不俗。上证指数创下近10年新高，两市成交额维持在历史高位水平，融资余额也站稳2万亿关口并持续攀升，市 场做多氛围较好。 随着市场走牛，很多投资者对于后市的信心逐步增强；但由于指数连续加速上涨，短期市场震荡的压力或较大。 9月面临美联储降息的时间窗 口，或对A股会形成一定的扰动 。在此背景下，9月的A股市场会怎么走呢？具体又有哪些板块和个股或有表现的机会呢？ 为了给读者提供一些参考，笔者梳理了券商的9月市场观点和券商金股组合数据。 （ 点此领取9月40家券商金股全名单 ） （券商金股是各家券 商每月精挑细选出来的股票，是各家券商分析师的研究精华，颇受市场的关注。） 0 1 电子板块关注度持续领先，通信板块关注度上升明显！ 展望9月的A股市场， 招商证券 表示，目前驱动上行的关键力量来自于赚钱效应积累后，持续的增量资金流入所形成的正反馈。 目前，居民入 市潜力仍大，指数还有上行空间 。不过在市场上行后，止盈的投资者也开始增加， 市场上行斜率可能会阶段性放缓 。方向上，市场将会继续围 绕低渗透率赛道展开， AI算力、固态电 ...

点击↑↑上面卡片参考更多 2025年是中国资本市场直面外部冲击与内部转型的关键之年。在中美贸易摩擦升级、科技产业变革深化、政策托底信号强化的三重交织下，A 股市场经历了从指数下跌到修复再到快牛的剧烈波动。 在此环境中，主观多头策略管理人通过灵活调整仓位与主线布局，展现出对市场节奏的 敏锐把握。 年初国债利率在宽松货币政策表态下达到历史新低，A股核心指数价格震荡向下。在此背景下，主观多头私募管理人仍以中高仓位运作为主， 股票仓位分布于六成至满仓范围，多数基金维持八至九成仓位，现金仓位较低，大多低于5%，强调进攻性策略。其中A股仓位占股票总仓位的 50-90%，多数管理人超配，港股仓位占比为10-40%，聚焦互联网和消费板块，美股仅少数全球化基金配置。 行业配置高度集中于科技（AI、 半导体）、消费、周期品及高端制造等，其中科技占比整体约为20-40%，管理人普遍增持AI应用端和国产算力链，不同管理人持有子行业有所 不同， 例如信息技术、电子、计算机；消费（含互联网）占比15-30%，主要分为持电力设备、汽车为主和持医药生物为主的管理人，主要布局 内需复苏预期；周期板块（有色/能源）占比约10-20%，出于防御性 ...