■ 二、销售机构信息 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 为更好地满足广大投资者的理财需求，根据景顺长城基金管理有限公司（以下简称"本公司"）与长城证 券股份有限公司（以下简称"长城证券"）签署的委托销售协议，自2025年12月24日起新增委托长城证券 销售本公司旗下部分基金，具体的业务流程、业务开通情况、办理时间、办理方式及费率优惠情况以长 城证券的安排和规定为准。现将相关事项公告如下： 一、适用基金 销售机构名称：长城证券股份有限公司 注册（办公）地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层长城证券 法定代表人：张巍 联系人： 刘秉鑫 联系电话：0755-22664614 客户服务电话：95514 网址：www.cgws.com 三、相关业务说明 1、申购赎回等业务仅适用于处于正常申购期及处于特定开放日和开放时间的基金。基金封闭期、募集 期等特殊期间的有关规定详见对应基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等相关法 律文件及本公司发布的最新业务公告。 2、"定期定额投资业务"是基金申购业务的一种方式，如上述销售机构开通上述基金的定投 ...

红土创新基金新增销售渠道 - 公司旗下部分基金产品自2025年12月24日起新增易方达财富管理基金销售（广州）有限公司为销售机构 投资者可通过该机构办理开户、申购、赎回、定投等业务 [1] - 对通过易方达财富申购相关基金的投资者实施费率优惠 具体优惠情况以易方达财富的规则为准 [2] - 公司旗下部分基金产品自2025年12月24日起新增中国银河证券股份有限公司为销售机构 投资者可通过该机构办理开户、申购、赎回、定投等业务 [5][6] - 对通过银河证券申购相关基金的投资者实施费率优惠 具体优惠情况以银河证券的规则为准 [7] 红土创新特定基金产品扩大销售网络 - 公司自公告之日起新增部分销售机构办理红土创新转型精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）C类（基金简称：红土精选混合C；基金代码：026293）的开户、申购、赎回、定投等业务 [9] - 新增的销售机构共计42家 覆盖银行、证券公司、第三方独立基金销售机构等多种类型渠道 [9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21]

公司动态 - 易方达基金全资子公司易方达财富管理基金销售（广州）有限公司于12月23日开业 活动在广州南沙期货产业园举行 [1] - 该公司是行业首家以基金投资顾问业务为核心的专业机构 [1] - 公司董事长刘晓艳表示 此举标志着公司在投顾业务领域开启精细化运营和高质量发展的新篇章 [1] - 易方达一站式理财平台“e钱包”在开业当天宣布焕新升级 升级后可提供全市场基金代销服务 投资者可享受手续费0元起的优惠 [1] - 易方达财富将为“e钱包”客户提供专业投顾服务 包括了解需求、诊断持仓、优化配置和投资陪伴 [1] 公司背景 - 易方达财富于2025年6月获中国证监会批准设立 注册地为广州市南沙区 [2] - 公司注册资本为1亿元 [2] - 该公司作为易方达基金投顾业务主体 致力于探索投顾业务和财富管理的新模式与新业态 [2] 行业与战略定位 - 引导居民财富通过资本市场进行科学配置、分享经济发展成果 是时代赋予资产管理行业的重任 [1] - 公司致力于建设具备国际竞争力和市场引领力的一流投资机构 [1]

事件概述 - 易方达基金全资子公司易方达财富管理基金销售（广州）有限公司于12月23日在广州南沙正式开业，标志着行业首家以基金投资顾问业务为核心的专业机构启航 [1] 战略意义与政府支持 - 广东证监局、广州市地方金融管理局、南沙开发区管委会等相关领导出席活动，肯定其对区域经济金融发展的战略意义 [3] - 广州市地方金融管理局局长表示，广州锚定“全国投顾第一城”发展目标，易方达财富的展业对招引头部投顾机构来穗发展具有重要示范引领作用 [3] - 南沙开发区管委会副主任表示，南沙正构筑“五港联动”发展格局，将为易方达财富提供全方位支撑，支持金融机构拓展业务 [4] 公司战略与业务定位 - 易方达基金董事长表示，易方达财富的开业标志着公司在投顾业务领域开启精细化运营、高质量发展的新篇章 [4] - 公司致力于引导居民财富通过资本市场进行科学配置，并探索建设具备国际竞争力的一流投资机构 [4] - 易方达财富于2025年6月获中国证监会批准设立，注册于广州南沙，注册资本为1亿元人民币，作为易方达基金投顾业务主体，致力于探索业务新模式 [6] - 公司未来将继续扎根广东、服务全国、面向世界，全力打造国内一流的买方投顾平台 [6] 产品与服务升级 - 在开业当天，易方达一站式理财平台「e钱包」宣布焕新升级，可提供全市场基金代销服务，投资者可享受手续费0元起的优惠 [5] - 易方达财富将为「e钱包」客户提供专业投资顾问服务，包括需求了解、持仓诊断、资产配置优化及投资陪伴 [5] - 新版「e钱包」App已上架，客户可将其他销售机构购买的公募基金资产转托管至该平台 [5] 行业发展与公司实践 - 中国财富管理行业正经历从规模扩张向质量提升的历史性转变，买方投顾模式的深化正在重塑行业生态 [5] - 作为公募基金投资顾问业务首批试点机构，易方达基金经过六年探索，已逐步构建起多层次服务体系和多元化业务模式 [5] 运营现状与团队 - 截至2025年三季度末，易方达财富已组建起全流程100余人的专业服务团队 [6] - 公司累计服务近13万个人客户及百余家机构客户，持仓客户盈利占比达88% [6]

核心观点 - 东财基金管理有限公司宣布参与北京济安基金销售有限公司的基金费率优惠活动 为通过该渠道认购、申购及定投其旗下基金的投资者提供费率折扣 [1] 适用基金与时间 - 费率优惠的适用时间以济安基金的公示为准 [1] - 优惠适用于东财基金通过济安基金销售的所有基金产品 自产品在该渠道上线销售之日起即开通优惠 [2] 费率优惠方案 - 投资者通过济安基金认购、申购或定投相关基金 其费率不设折扣限制 具体折扣以济安基金公示为准 [3] - 基金的原定费率需参考基金合同、招募说明书等法律文件及公司相关公告 [3] 重要提示与咨询方式 - 费率优惠方案及适用时间如有变更 将以济安基金的最新公告及业务数据为准 [4] - 具体业务办理规则与流程以济安基金的规定为准 [5] - 投资者可通过东财基金客服电话400-9210-107及官网www.dongcaijijin.com 或济安基金客服电话400-673-7010及官网www.jianfortune.com咨询详情 [6]

核心观点 - 财通证券资产管理有限公司宣布自2025年12月23日起，对旗下财通资管丰和两年定期开放债券型证券投资基金实施差异化的大额申购限制，以维护基金稳定运作和保护份额持有人利益，相关限制预计于2026年01月09日恢复 [1][3] 业务调整措施 - 公司宣布自2025年12月23日起，暂停该基金在大多数销售机构的大额申购、转换转入及定期定额投资业务，单日单账户单渠道限额为人民币1万元 [1] - 对于宁波银行和京东肯特瑞基金销售有限公司两个特定渠道，设置的单日单账户单渠道大额申购限额为人民币3亿元 [2] - 对于北京汇成基金销售有限公司和上海基煜基金销售有限公司两个特定渠道，设置的单日单账户单渠道大额申购限额为人民币1亿元 [3] - 上述大额申购限制措施计划于2026年01月09日起恢复，暂停大额申购期间，基金的赎回等业务照常办理 [3] 规则执行细节 - 限额规则按基金A类份额和C类份额分别单独判断 [1][2][3] - 对于单笔申购金额超过限额的情况，公司有权拒绝超过限额的部分 [1][2][3] - 对于多笔累计申购金额超过限额的情况，公司将按申请金额从大到小排序，逐笔累加至符合限额的申请确认为成功，超出部分及其余笔数有权拒绝 [1][2][3]

公司与销售渠道合作 - 海富通基金管理有限公司与易方达财富管理基金销售（广州）有限公司签订销售协议，增加后者为其旗下部分基金的销售机构 [1] - 自2025年12月23日起，投资者可通过易方达财富办理指定开放式基金的开户、申购、赎回等业务 [1] 费率优惠活动详情 - 自2025年12月23日起，投资者通过易方达财富申购相关基金，申购费率（含定期定额申购）不设折扣限制（固定费用除外），具体折扣以易方达财富活动为准 [3] - 费率优惠活动仅适用于基金产品在易方达财富的前端收费模式及正常申购期，不包括基金赎回业务手续费 [6] - 优惠活动期限以易方达财富官方网站公告为准，活动解释权归易方达财富所有 [4][7] 业务适用范围与提示 - 费率优惠适用于符合法律法规及基金合同规定的投资者 [2] - 基金定投费率优惠仅适用于已在易方达财富开通定投业务的基金产品 [7] - 部分定期开放债券型基金的开放申购赎回安排需参考公司最新业务公告 [7] 投资者咨询渠道 - 投资者可通过易方达财富网站（www.efundcf.com.cn）或客服电话（4001608888）咨询详情 [9] - 投资者可通过海富通基金网站（www.hftfund.com）、客服电话（40088-40099）或官方微信服务号（fund_hft）咨询详情 [9]

文章核心观点 - 中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》旨在全面规范基金销售行为 维护投资者权益 是推动公募基金高质量发展的配套措施 新规大幅抬高销售门槛 禁止多项行业惯用做法 被业内视为销售生态拨乱反正、回归“投资者利益至上”的转折点 [1][8] 一般宣传推介行为规范 - 基金业绩展示期间必须超过六个月 不得对一年期以下业绩进行年化展示 [2] - 基金业绩排名必须引用基金评价机构三年期以上的公开数据 并需列明评价机构名称、日期、同类基金类型及数量等信息 [2] - 展示基金业绩时必须同时展示收益波动风险指标 并以通俗方式向投资者解释 业绩与风险指标的展示期间必须一致 [2] - 禁止使用“正收益”或“正收益概率”等可能诱导投资者忽略风险的宣传用语 [1][2] - 禁止对基金规模、基金规模增长等进行宣传 [1][2] - 禁止以快速募集资金为目的对基金经理进行过度宣传 [1][2] - 禁止将基金经理从业年限与其实际投资管理经验混同表述 禁止将基金评奖结果与基金经理关联宣传 [2] - 整体导向为不得片面宣传业绩 应客观全面展示 淡化个人基金经理 强调投研平台 摒弃“唯规模论” [3] 直播宣传行为规范 - 不具备基金销售业务资格的直播平台不得介入销售业务环节 不得收集、传输、留存投资者基金交易信息 提供相关技术服务需按规定备案 [4] - 进行基金宣传推介的直播人员必须取得基金从业资格并在相关机构执业 不具备资质者不得介绍、解答或评论基金内容 [4] - 直播平台必须关闭红包打赏功能 直播人员不得收取观众打赏红包 [4] - 开展直播业务需对脚本进行合规审核 事前准备敏感问题应答口径 准备备用脚本应对突发 直播后填写合规记录单 面向公众的直播素材需至少保存二十年 [4] 销售信息与费用揭示要求 - 投资者点击基金产品资料概要链接后 应直接展示概要内容 [5] - 必须全面揭示基金的（认）申购费、销售服务费、赎回费、客户维护费等费用水平 [5] - 投资者赎回基金时 需提示该笔交易产生的赎回费用 并列明不同持有时长对应的费用水平 [5] - 收取销售服务费的基金份额 必须充分揭示其定义、收取方式及费率 不得以不收取（认）申购费等表述作为宣传用语 [5] - 必须按照格式文本真实、准确、完整地向投资者揭示客户维护费水平 [5] 销售业务绩效考核导向 - 要求制定科学合理的销售业务绩效考核制度 明确考核指标的时间区间和权重 并建立对诱导短期申赎等违规行为的问责机制 [6] - 销售业务考核指标应包括基金销售保有规模、新发基金开放申购后保有规模及占比、定期定额投资业务规模、逆向销售情况等 [6] - 投资者盈亏情况考核指标应包括投资者长期投资收益、盈利投资者占比、投资者持有期限等 [6] - 必须加大权益类基金保有规模、投资者盈亏情况的考核权重 不得将销售收入和销售规模作为主要考核指标 [1][6] - 销售业务考核指标最短时间区间不得少于一年 投资者盈亏情况考核应以三年以上中长期为主 [6] - 禁止展示三年期以下基金业绩排名 禁止对基金销量、基金规模等进行排名 [6] 行业影响与未来方向 - 新规落地将全面封杀过往驾轻就熟的营销套路 是销售生态拨乱反正的转折点 [8] - 政策“组合拳”旨在彻底扭转行业“重规模、轻收益”、“重首发、轻持营”的不良生态 转向真正以投资者利益为核心 优化持有人体验 [8] - 规范销售行为有助于以机构专业性引导投资者 解决入场时点问题 并进一步做好投资者适当性管理 [8] - 部分基金销售机构现有的考核（如保有规模、客户数量、含权产品占比、定投情况）已与征求意见稿部分内容重合 [8] - 行业未来需强化预期管理与投资者教育 精准定位目标客群 [9] - 直播应定位为信任转化与交易实现的环节 而非泛化营销工具 [9] - 行业需通过投资者教育和专业服务 将费用透明转化为客户信任 [9] - 基金销售机构需主动优化客户结构 聚焦服务长期投资理念成熟的客群 并强化逆周期布局能力 [9]

基金销售监管新规 - 中国证券投资基金业协会于12月12日发布《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》，从宣传推介、直播销售、费用披露、绩效考核、廉洁从业等多维度划定监管红线，旨在推动基金销售行为回归投资者利益本位，解决行业“重销售、轻服务”的乱象 [1] - 具体规定包括：禁止展示1年期以下业绩的年化数据、严禁炒作基金经理个人、宣传推介基金的直播人员需持证上岗并关闭直播打赏功能、销售绩效考核体系转向投资者回报导向 [1] - 业内人士认为，基金销售行业应树立以投资者利益为核心的长期销售理念，全面转向“以投资者真实长期收益为中心”的新范式 [1] 港交所新指数与产品 - 香港交易所于12月9日推出首只港股指数——港交所科技100指数，该指数追踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司 [2] - 指数成分股行业涵盖六大创新主题：人工智能、生物科技及制药、电动汽车及智能驾驶、资讯科技、互联网和机器人 [2] - 同日，易方达基金获授权在内地开发追踪港交所科技100指数的ETF产品 [2] QDII产品市场动态 - 近日，有公募基金旗下两只QDII产品在12月9日至11日期间快速调整申购上限，大额申购门槛从放宽至10万元，收紧至1万元，最终骤降至仅100元 [3] - QDII额度紧张并非个案，目前不少QDII产品设置了极低的申购上限，多只产品限购金额在100元或以下 [3] - 业内专家提示，投资者不应盲目争抢额度放开的QDII产品，应结合自身投资目标、风险承受能力和资产配置需求理性决策，避免追高场内高溢价份额，可采用定投或分步建仓等方式摊平成本 [3] 机构后市观点与配置建议 - **华泰证券观点**：中央经济工作会议定调稳中求进，建议关注五点结构性线索：1）内需主导，关注服务消费（如出行链）及鼓励民企加杠杆的投资端；2）科技创新，关注AI+及金融科技；3）“反内卷”渐进式推进，关注To G高应收账款行业如建筑、环保；4）绿色转型顺位前提，关注能源强国建设及电力链；5）地产防风险顺位调降，再现“去库存”，收储与“好房子”建设对应建材链受益 [4] - **华泰证券配置建议**：认为当前处于春季躁动布局窗口，建议增配季节性/产业性/政策性主题品种，减配内需型顺周期，行业上关注AI算力、锂电/储能、军工、部分化工品、铜、家电（抢出口主题） [5] - **东方证券观点**：认为科技与红利两端走的行情接近尾声，未来投资机会在中等风险特征股票，中盘蓝筹行情有望崛起 [6] - **东方证券行业配置**：建议关注两条主线：1）消费板块拐点，关注业绩出清的中型白酒、餐饮供应链、零食饮料、家电、酒店、人力资源、美容护理；2）周期板块科技赋能与供给约束下的定价重估，关注AI需求拉动的新材料、战略小金属（锑、稀土）、工业金属（铜、铝）及生猪、橡胶 [6] - **东方证券主题关注**：可依次关注航天卫星、核聚变、消费、半导体和上游涨价方向 [6]

核心观点 - 中国基金业协会发布《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》，旨在对基金销售行为进行全面、细化的规范，标志着监管焦点深入“销售侧”，是推动公募基金行业从“规模驱动”转向“投资者利益驱动”的关键一环 [1][10][21] 宣传推介行为规范 - **业绩展示要求趋严**：基金业绩任意展示期间均需超过六个月，不得对一年期以下业绩进行年化展示，这意味着单季度等短期数据及成立不足一年基金的“成立以来年化”表述将退出宣传范畴 [2][12][13] - **业绩排名引用标准提高**：基金业绩排名应当引用基金评价机构三年期以上的公开数据，并需列明评价机构名称、日期、同类基金类型及只数等信息 [2][12][13] - **禁用诱导性收益话术**：不得使用“正收益”或“正收益概率”等可能导致投资者忽略风险的宣传用语，这将影响蚂蚁财富“追求正收益”专区、京东金融“年年正收益榜”及多家银行APP的类似营销标签 [3][13][14] - **规范基金经理宣传**：宣传重心须置于公司投研团队与平台建设，禁止为快速募资过度渲染基金经理、混淆从业年限与实际投资管理经验、将基金评奖结果与基金经理个人挂钩 [3][14] - **切断奖项与个人关联**：新规旨在引导宣传回归理性投研体系，杜绝基金奖项为基金经理个人能力“背书”甚至“张冠李戴”的现象 [4][14] - **禁止宣传基金规模**：不得对基金规模、基金规模增长等进行宣传，以遏制行业“唯规模论”倾向，与业绩基准、薪酬考核等新规形成组合拳 [5][15] - **指数基金宣传导向**：宣传推介指数基金时，应当重点宣传其工具属性和资产配置功能，需理性引导投资者 [6][18] 直播营销新规 - **直播人员资质要求**：向投资者宣传推介基金的直播人员应当取得基金从业资格并在基金管理人、基金销售机构执业 [6][18] - **禁止打赏功能**：直播平台应当关闭红包打赏功能，直播人员不得收取观众打赏红包 [6][18] - **建立全流程合规管控**：要求直播前进行脚本审核、拟定备答口径，直播中实时监测并拥有中断机制，直播后填写合规记录并按比例审查 [7][18] - **直播素材保存期限长**：面向公众的直播素材（品牌、宣传、培训等）需至少保存二十年，投资者教育类直播至少保存三年 [7][18] - **行业影响与转型**：2024年以来基金公司对直播热情降温，多数机构直播核心目标已转向投教和品牌建设，部分公司转而探索播客、短视频等形式以规避合规风险并实现差异化 [7][19] 销售绩效考核机制调整 - **考核指标范围扩大**：基金销售业务绩效考核指标必须包括业务开展情况（如保有规模、定投业务规模、逆向销售情况）和投资者盈亏情况（如长期投资收益、盈利投资者占比、持有期限） [9][20] - **强化长期与持营导向**：应加大权益类基金保有规模、投资者盈亏情况的考核权重，不得将销售收入和销售规模作为主要考核指标 [9][20] - **考核周期延长**：业务考核指标最短时间区间不得少于一年，投资者盈亏考核指标应当以三年以上中长期为主 [9][20] - **旨在改变行业倾向**：新规针对重首发、轻持营的短期行为，旨在压缩通过“帮忙资金”实现首发冲量等现象的运作空间 [9][20] 行业影响与展望 - **监管体系细化延伸**：征求意见稿共九章37条，是对证监会此前《管理办法》的细化和延伸，并对基金销售生态中新模式提出要求 [1][11] - **划定合规红线**：尽管部分要求已在公司内部实施，但新规将一些行业“司空见惯”的做法明确划入合规红线，仍令部分公募人士感到超出预期 [1][11] - **宣传重心转移**：部分公司已将宣传重心转向超越业绩比较基准的超额收益及夏普比率等风险收益指标，或通过传递大类资产配置理念争取认同 [5][15] - **或利好特色产品**：规模较小、具备鲜明特色的产品，未来或有望获得更多市场关注 [6][16] - **指数基金规模宣传存疑**：有行业人士对指数基金禁止宣传规模的要求合理性存疑，因规模直接影响流动性，是投资者首要参考指标，未来需在信披与宣传间把握平衡 [6][17] - **推动生态重塑**：新规通过系统设置行为边界、细化正面与负面清单，有望推动销售各方切实履行受托责任，引导行业注重投资者获得感与信任建设 [10][21]