股票策略产品夏普比率分析 - 近三年全球市场波动性显著上升，股票策略产品的风险收益性价比成为投资者关注重点 [1] - 夏普比率是衡量每承担一单位总风险所获超额收益的关键指标，大于1表明风险调整后收益优异 [1] - 私募排排网数据显示，近三年有夏普比率展示的1723只股票策略产品均值为0.69，平均收益64.17%，其中333只产品夏普比率大于1，占比19.33% [1] 百亿规模组（100亿以上）产品表现 - 百亿私募组上榜产品以主观多头策略为主，10强产品中7只为主观多头 [4] - 君之健投资包揽前4名，其产品占据10强中5席 [4] - 张友军与张一弛共同管理的"君之健君信"位列第一，基金经理拥有跨牛熊周期投资经验，信奉价值投资理念 [4] - 阿巴马投资詹海滔管理的"阿巴马乘风破浪A类份额"在10强中收益最高，产品以进攻性强为特色，收益来源于风格预测和选股 [5] 准百亿规模组（50-100亿）产品表现 - 该组别10强产品中主观多头占6只，前海博普资产和开思私募各有2只产品上榜 [6] - 平方和投资旗下"平方和财赢平衡1号B类份额"位列榜首，由吕杰勇和方壮熙共同管理，基金经理拥有量化投资和算法开发背景 [7] - 前海博普资产袁豪与马迪共同管理的产品位列第5，袁豪为美国普渡大学计算机科学博士，曾入选新财富最佳私募投资经理TOP50 [8][9] 中型规模组（20-50亿）产品表现 - 该组别主观多头与量化多头产品各占4只，广州守正用奇有2只产品上榜 [10] - 安子基金李靖管理的"安子极客多策略一号A类份额"夺得第一，基金经理曾获数据建模国家奖 [10] - 广州守正用奇龙俊炜管理的量化多头产品位列第4，擅长机器学习与深度学习算法应用 [11] 中小规模组（10-20亿）产品表现 - 量化多头产品包揽前3名，积露资产和北京枫泉投资各有2只产品上榜 [12] - 积露资产杨中现管理的"积露11号"位列第一，基金经理拥有十余年资本市场投资经验 [12] - 该组别主观多头与量化多头产品各占5只 [12] 小规模组（5-10亿）产品表现 - 主观多头策略包揽前8名，北恒基金周一丰管理的"北恒二期"在收益和夏普比率上均列第一 [13][14] - 周一丰为德克萨斯州立大学硕士，曾负责国内衍生品市场建设与管理 [14] 微型规模组（0-5亿）产品表现 - 该组别上榜门槛为所有组别最高，10强产品中主观多头占7只 [15][16] - 赛硕基金刘嘉翔、基明资产叶勇豪、沁昇基金姚勇所管产品位列前三 [15] 行业关注热点 - 算力产业链（光模块、液冷、PCB、AI芯片、AI服务器）龙头梳理受关注 [18] - 百亿量化私募稳定性突出，中小规模量化机构经历洗牌 [18] - 国家队二季度持仓显示多只AI算力概念股被重仓，部分个股涨幅超100% [18] - 知名外资机构包括高盛、大摩、小摩等重仓股名单出炉 [18]

市场风格轮动是A股的典型特征，没有一种风格能始终战胜市场。 对量化多头策略（包括指数增强和主动量化产品）而言，风格轮动是影响其 超额收益的核心因素之一，其影响巨大且直接。 这种影响源于多数量化策略的收益基础：通过超配特定风格（如小盘、成长）下的优质股票来获取Alpha。当市场风格与策略风格偏好一致 时，超额收益显著；当风格发生剧烈切换时，策略则会面临显著的挑战。 一、风格是收益的双刃剑 风格轮动对量化多头的影响是显著且复杂的，主要体现在业绩表现和策略可持续性上。 当市场风格与量化模型的历史偏好（如近些年显著的小 盘风格）一致时，策略能捕捉到显著的选股Alpha，业绩突出。 例如在2023年上半年及2024年的小盘行情中，许多量化产品获得了可观收益。当市场风格发生急剧逆转（如2024年初小微盘股的集体回调）或 出现极端分化（如今年8月权重股狂奔而多数个股下跌）时，量化策略因其持仓分散和风格暴露，短期内超额收益普遍承压，甚至出现明显回 撤。 量化模型基于历史数据挖掘规律。若某种风格（如小盘）持续占优，模型会强化对此风格的暴露。一旦风格逆转，依赖历史数据的因子可能短 期失效，导致选股Alpha消失甚至转为负值。 风 ...

市场表现与超额收益 - 8月A股主要指数全线上扬，沪指单月上涨7.97%，深成指上涨15.32%，创业板指涨超24% [1] - 股票策略私募产品超额收益表现不佳，3122只产品单月超额收益均值为-1.97%，创今年最差表现 [1] - 量化私募产品超额收益回撤明显，8月均值为-3.94%，主观私募产品均值为-1.00% [1] 超额收益月度数据 - 1月超额收益均值2.37%，中位值2.16%，最大值60.78%，最小值-22.29% [1] - 2月超额收益均值3.21%，中位值1.75%，最大值140.92%，最小值-25.19% [1] - 3月超额收益均值0.80%，中位值1.28%，最大值41.38%，最小值-25.99% [1] - 4月超额收益均值1.90%，中位值2.10%，最大值55.68%，最小值-35.70% [1] - 5月超额收益均值1.49%，中位值1.05%，最大值61.43%，最小值-26.62% [1] - 6月超额收益均值1.77%，中位值1.18%，最大值61.03%，最小值-20.51% [1] - 7月超额收益均值1.75%，中位值1.04%，最大值77.90%，最小值-17.42% [1] - 8月超额收益均值-1.97%，中位值-3.25%，最大值70.92%，最小值-22.38% [1] 超额收益回撤原因 - 风格反转，大盘股跑赢小盘股 [1] - 融资规模快速增长导致板块分化，创业板和科创板涨幅远超其他板块 [1] 连续正超额收益产品 - 截至8月底，今年连续8个月正超额收益的股票策略产品仅95只，占比约3% [2] - 按公司规模分类梳理连续正超额收益产品 [2] 百亿私募表现 - 百亿私募旗下连续8个月正超额收益产品共46只，均为量化产品，规模合计66.75亿元 [3] - 8月超额收益均值0.63%，今年来超额收益均值17.91% [3] - 进化论、蒙玺旗下产品收益居前 [3] - 百亿私募超额收益前10上榜门槛未披露，前三名为进化论金选量化多空1号1期、明汯股票精选1期、聚宽定制七号 [4] - 进化论资产成立于2014年，结合主动管理和量化投资，具备全周期、跨市场、多策略投资管理经验 [5] - 蒙玺投资成立于2016年，投研团队60余人，硕博学历比例70%以上，自主研发低延迟交易策略和系统，深度布局AI [6] 20-100亿私募表现 - 20-100亿私募旗下连续8个月正超额收益产品共14只，量化产品13只、主观产品1只，规模合计27.89亿元 [7] - 8月超额收益均值1.83%，今年来超额收益均值22.48% [7] - 超额收益前10上榜门槛未披露，前三名为新思哲多策略3期、磐松微盘股指数增强1号、鹿秀长颈鹿7号 [8] - 新思哲多策略3期为该规模组唯一上榜主观产品，基金经理韩广斌从业近33年，注重宏观和微观把握，操作风格灵活 [11] - 磐松资产成立于2022年，专注于权益类资产主动管理，构建低频量化股票投资与股指期货趋势跟踪策略体系 [11] - 磐松资产在投资过程中严格控制风格偏离，规避拥挤风格投机行为 [12] 5-20亿私募表现 - 5-20亿私募旗下连续8个月正超额收益产品共13只，规模合计8.51亿元 [13] - 8月超额收益均值5.34%，今年来超额收益均值57.58% [13] - 超额收益前10上榜门槛未披露，前三名为禧悦1号、上海高恩医药进取3号A类份额、善思精致7号B类份额 [14] - 北京禧悦私募旗下禧悦1号夺冠，公司坚持价值投资理念，以研究为基础，以估值为准绳 [15] 0-5亿私募表现 - 0-5亿私募旗下连续8个月正超额收益产品共22只，规模合计9.26亿元 [16] - 8月超额收益均值3.88%，今年来超额收益均值53.20% [16] - 超额收益前10上榜门槛未披露，前三名为子衿云杉、珺洲吉祥1号A类份额、明理1期 [18] - 湖南子衿私募旗下子衿云杉位列第一，公司秉承多策略投资理念，核心成员拥有十余年投资管理经历 [18]

以下文章来源于公募排排网 ，作者日月辉 公募排排网 . 看财经、查排名、买基金，就上公募排排网，申购费低至0.001折。 本文首发于公众号"公募排排网"。（点击↑↑上图查看详情） 导语 在公募行业中，百亿公募基金经理因其资金体量、业绩影响力和公众关注度，成为资本市场中极具风向标意义的核心人 物。 2025年以来，在今年A股的结构性上涨行情中，主动权益基金再度崛起，跑出较强的绝对收益。根据 公募排排网 整理的数据显示，和2024年 末相比，在截至2025年二季度末的84位百亿级主动权益基金经理中，共有15位基金经理今年管理规模突破百亿（包括新进或重回）。 在 这 15位百亿主动权益基金经理中，中欧基金、汇添富基金、永赢基金均不止一名基金经理上榜。 汇添富基金 张韡、鹏华基金闫思倩、 中 欧基金 蓝小康管理规模位列前 3。 任职年限方面，这15位基金经理 任职 至少约4年，其中4位任职超10年。 从他们的前十大重仓股来看，胜 宏科技、腾讯控股、宁德时代等股被至少 3位基金经理重仓。（ 点此查看今年管理规模破百亿的主动权益基金经理名单 ） | 排 | 意金经理 | 所属 | 担任基 | 在管基 | | 2025年二 ...

最新人气基金经理TOP20 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近段时间以来，A股市场持续走强，板块行情却明显分化。然而，此前广受市场追捧的量化指增产品，开始面临跑不赢大盘的压力。与此同时， 不少今年以来沉寂已久的主观产品净值开始回升，掀起一阵"主观逆袭"的浪潮。 私募排排网数据显示，截至 9月14日近一周，在人气前20的基金经理中，主观私募旗下的基金经理（以下简称主观基金经理）共有15位，且包揽 前8名！ 在这15位主观基金经理中，头部私募旗下的主观基金经理共有8位，规模为50亿以下私募的基金经理共有7位。 人气位列第 1的是但斌，他所管的产品收益近一个月继续攀升，今年来、近三年平均收益分别为 *** %、 *** %。 其中，"东方港湾马拉松全球 A类份额"累计净值最高，已经达到约 *** ，成立以来收益高达 *** %。（点此查看收益） [应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可扫码查看收益数据。] 那么，这些人气居前的主观基金经理最新业绩如何，他们最近又有什么新动向呢？ （注：本文业绩数据截至2025年9月12日） 0 1 但斌人气第 ...

券商资管行业规模与结构 - 2025年二季度末中国资产管理产品总规模达75.38万亿元[1] - 证券公司及其子公司私募资管产品规模为6.14万亿元，占行业总规模约8.15%[1] - 券商资管产品分为集合计划、定向计划和专项计划，其中集合资管计划共10,903只，总规模30,866亿元[1][2] 头部券商资管规模排名 - 22家券商披露集合资管规模，9家规模超千亿元[2] - 中信证券以3,609亿元管理规模位列行业第一[2] - 其他千亿级券商包括国泰海通、中银证券、中金公司、广发证券、中信建投、华泰证券、国金证券和首创证券[2] 券商资管产品业绩表现 - 近一年（截至2025年8月底）2,688只成立满一年的产品平均收益9.78%，中位数收益3.53%[5] - 股票型产品收益最高，30只产品平均收益达42.03%[5] - FOF和混合型产品表现突出，平均收益分别为25.36%和23.28%[5] - 债券型产品数量最多（1,930只），平均收益3.89%[5] 混合型产品排名 - 国泰君安君享远见（国泰海通资管）以灵活配置型策略夺冠[6][7][9] - 世纪添翼1号（世纪证券）位列亚军[6][7][10] - 前20名上榜门槛未披露具体数值但提及"接近***%"[6] 股票型产品排名 - 财达成长6号、中信证券智胜500指数增强1号、民生添益11号位列前三[11] - 中信证券智胜500指数增强1号近一年收益超***%[13] - 前10名上榜门槛约为***%[11] FOF产品排名 - 国金鑫享刺桐9号FOF（国金资管）以混合型FOF策略夺冠[14][20] - 前20名上榜门槛超***%[14] - FOF产品共332只，通过分散投资降低单一证券风险[14] 债券型产品排名 - 第一创业可转债灵活配置1号以混合债券型策略夺冠[21][23] - 债券型产品共1,930只，为数量最多的品类[21] - 前20名上榜门槛超***%[21] 投资经理背景 - 混合型冠军产品经理景健（国泰海通资管）拥有FRM资格及行业研究经验[9] - 股票型亚军产品经理李荣（中信资管）专注量化策略[13] - FOF冠军产品经理王颂智（国金资管）具有海外投资分析背景[20] - 债券型冠军产品经理雍加兴、皮兰玉（第一创业）擅长固收投资及宏观研判[23]

基金经理学历与业绩表现分析 - 截至9月15日 公募基金经理中硕士学历占比87.16% 博士学历占比9.74% 本科学历仅占2.71% [3] - 博士学历基金经理今年来收益均值为20.39% 仅14位出现负收益 硕士学历基金经理收益均值为16.93% 本科学历基金经理收益均值为11.40% 整体收益表现为博士＞硕士＞本科 [3][5][11] 博士学历基金经理业绩前十 - 长城基金梁福睿以115.48%的规模加权收益位居第一 在管规模12.48亿元 代表产品长城医药产业精选混合发起式A今年来收益113.60% [6] - 永赢基金单林以96.43%收益位列第二 在管规模31.43亿元 代表产品永赢医药创新智选混合发起A今年来收益113.46% [6][7] - 华宝基金齐農以93.12%收益位列第三 在管规模1.34亿元 [6] - 博士基金经理平均从业年限为5.52年 最长从业年限为富国基金朱少醒的19.85年 [5] 硕士学历基金经理业绩前十 - 永赢基金任桀以183.67%的规模加权收益位居第一 在管规模11.91亿元 代表产品永赢科技智选混合发起A今年来收益186.12% [9] - 中信建投基金冷文鹏以119.41%收益位列第二 在管规模2.86亿元 代表产品中信建投北交所精选两年定开混合A今年来收益119.41% [9][10] - 交银施罗德基金周珊珊以116.55%收益位列第三 在管规模18.66亿元 [9] - 硕士基金经理平均从业年限为5.13年 任桀重点配置AI产业链 前五大重仓股为新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技 [9][10] 本科学历基金经理业绩前十 - 财通资管包斅文以54.48%的规模加权收益位居第一 在管规模33.81亿元 代表产品财通资管数字经济混合发起式A今年来收益71.41% [12] - 国寿安保基金撒伟旭以53.80%收益位列第二 在管规模6.52亿元 [12] - 万家基金叶勇以40.45%收益位列第三 在管规模30.17亿元 [12] - 百亿规模基金经理银华基金谭跃峰以23.02%收益位列第19 在管规模111.07亿元 主要管理指数型ETF产品 [12][13] 行业配置特征 - 高收益基金经理普遍聚焦医药、科技和北交所主题 股票投资市值占净值比普遍超过90% [6][9][12] - 新秀基金经理表现突出 梁福睿、单林、任桀从业年限均不足2年 但通过细分领域深耕实现超额收益 [6][7][9][10]

托特（三亚）私募核心策略团队均毕业于北京大学计算机系和智能科学系，学术背景涵盖机器学习多个前沿领域，具备优异的软件工程能力和 丰富的科研经验。 多周期多频率收益预测模型 ，预测能力覆盖了从日内小时级别到季度频级别的多个频率，并能够综合利用做出更优的决策。 机器学习经验丰富，在机器学习模型尤其是多模态因子的研发上有一定的技术壁垒。机器学习可以统计到输入变量和目标间深层次的关系， 相 较于传统量价多因子模型更具阿尔法属性 ，致力于为客户创造长期可持续的超额收益。 严格控制风险敞口，追求长期可持续超额累积，超额波 动可控 ，策略很好地应对了几次市场风格的较大波动，未出现明显超额回撤。 （点此查看 托特（三亚）私募旗下基金业绩、核心团队、最新路演 ） 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 托特（三亚）私募简介 托特（三亚）私募基金 是一家科技驱动的量化私募基金公司。创始团队从2016年开始专注于量化投资领域的研究、创新与实践，是国内较早应 用深度学习技术进行量化交易的团队之一。 私募排排网数据显示，截至2025年8月底， 托特（三亚）私募旗下产品平均收益达***%，位列1-8月准百亿量化私募 ...

市场表现 - 8月A股主要指数全线上扬 沪指单月上涨7.97%站上3800点创近10年新高 深成指上涨15.32% 创业板指涨超24% [2] - 债市受股债跷跷板效应影响承压 中证全债指数下跌0.61% 中证国债指数下跌0.58% [2] - 商品市场表现分化 南华商品指数下跌0.62% 工业品指数下跌2.17% 贵金属指数受美联储降息预期推动上涨2.85% [2] 私募行业整体业绩 - 2025年1-8月4936只有业绩显示的私募产品收益均值达23.28% 正收益产品4661只占比94.43% 较1-7月91.20%的正收益比例有所提升 [2] - 股票多头策略表现领先 主观多头和量化多头1-8月收益均值分别为35.67%和30.08% 量化多头整体业绩优于主观多头 [2] 主观私募百强榜 - 314家符合排名规则的主观私募中 百亿私募12家 准百亿私募15家 头部私募（50亿以上）合计占比8.60% [4] - 百强主观私募旗下586只产品规模合计879.77亿元 1-8月收益均值37.43% [4] - 前十强主观私募为富延资本、北京禧悦私募、同犇投资、一久私募基金、能敬投资控股、玖歌投资、龙航资产、榕树投资、路远私募、晨耀私募 [4] - 榕树投资位列百强榜第8 旗下5只产品规模合计2亿元 秉持"寻找伟大企业"投资理念 经典案例包括贵州茅台、腾讯控股、宁德时代 [7][8] - 7家百亿主观私募上榜 上榜率近60% 包括复胜资产、久期投资、日斗投资、海南希瓦、中欧瑞博、睿璞投资、君之健投资 [8] - 海南希瓦位列百亿私募第4 旗下15只产品规模29.20亿元 明星产品"希瓦小牛1号"自2015年牛市高点成立以来年化收益显著 当前持仓以智能硬件终端、智能软件、算力芯片为主合计超50%仓位 [10] - 中欧瑞博位列百亿私募第5 旗下4只产品规模9.06亿元 董事长吴伟志认为近期市场仍健康 保持高仓位策略 [11] 量化私募百强榜 - 173家符合排名规则的量化私募中 百亿私募31家 准百亿私募21家 头部私募合计占比30.06% [12] - 百强量化私募旗下676只产品规模合计804.91亿元 1-8月收益均值26.69% [12] - 前十强量化私募为翰荣投资、云起量化、稳博投资、橡木资产、阿巴马投资、天演资本、天算量化、进化论资产、诚奇资产、广州守正用奇 [12] - 翰荣投资夺冠 旗下3只产品规模9.12亿元 专注量化短周期机器学习 明星产品"翰荣安晟进取一号B类"采用量化选股策略 [16] - 云起量化获亚军 旗下3只产品收益均超基准 成立不足5年规模已达20-50亿 策略包括多因子选股和动态风控 [17] - 31家百亿量化私募全部上榜 前五名为稳博投资、阿巴马投资、天演资本、进化论资产、诚奇资产 [17] - 进化论资产位列百亿量化第4 旗下15只产品规模21.02亿元 创始人王一平管理产品超额收益在同行中位居第2 [21] 混合型私募百强榜 - 107家符合排名规则的混合型私募中 百亿私募3家 准百亿私募8家 头部私募合计占比10.28% [24] - 百强混合型私募旗下449只产品规模合计284.03亿元 1-8月收益均值20.78% [24] - 前十强混合型私募为深圳泽源、量利私募、中闽汇金、金塔克资产、嘉信融成、哲云私募、德远投资、鹿秀投资、海南致衍私募、宏桥基金 [24] - 深圳泽源位居榜首 旗下4只产品规模2.92亿元 建议通过分散配置和动态调仓平衡高β板块与低β消费 [27] - 玄元投资和千宜投资两家百亿私募上榜 玄元投资旗下8只产品规模7.86亿元 采用"权益+量化双轮驱动"策略 权益侧聚焦行业景气度投资 量化侧结合基本面与价量信息 [28]

美元指数走势及原因 - 美元指数年内累计下跌约10% 延续震荡走弱趋势[3] - 特朗普干预美联储独立性及推动对等关税 削弱美元制度信用 引发美元信用危机[5] - 特朗普推动弱美元政策作为阶段性战略工具 以刺激制造业回流和出口竞争力[5] - 去美元化成为市场主流逻辑 CFTC数据显示资管公司美元指数期货净空头头寸达5558张[6][7] - 美联储降息预期升温 市场普遍预期2025年9月降息25个基点 部分官员暗示可能降息50bp 预计累计下调150-175bp[10] 弱美元对新兴市场影响 - 美元指数与MSCI新兴市场指数呈现显著负相关 美元下行阶段新兴市场股市大幅上涨[13][17] - 弱美元通常伴随人民币稳定或升值 吸引外资流入A股 沪深300指数在2006-2006年、2018年、2020-2022年体现这一规律[15][16] - 美元指数仍处于低位区间 人民币计价资产相对美元计价资产保持吸引力[18] 弱美元环境下投资主线 - 科技成长类资产配置价值提升 关注人工智能、高端制造、新能源等领域 相关标的包括东方人工智能主题A(005844)[20] - 港股市场受益全球流动性宽松与国内盈利改善双重驱动 关注嘉实沪港深精选(001878)[20] - 银行、保险等低估值红利板块值得关注 相关标的包括东方红中证东方红红利低波动指数A(012709)[20] - 实物资产配置优先级上升 包括铜、黄金、油、铝、煤炭等 相关标的包括华安易富黄金ETF联接A(000217)[20] 中国资产优势 - 中国资产凭借稳健基本面、低估值优势和人民币稳定性 成为全球配置重要选择[3] - 科技创新与产业升级政策红利为中国资产提供持续吸引力[21]