文章核心观点 - 文章系统性地复习了期权交易中四种基础且必须掌握的策略：买入看涨期权、备兑看涨、买入看跌期权、卖出看跌期权 [1] - 强调这四种策略足以应对绝大多数交易场景，是期权交易者必须学会的基础 [1] - 指出没有“最好”的策略，只有针对不同市场预期下“最合适”的策略，期权交易的核心是根据自身预测选择最合适的产品 [17] - 期权市场定价基本合理，风险与收益共存，持续盈利难度高，新手应仅投入小部分可承受资金 [18] 四种基础期权策略总结 买入看涨期权 - 应用场景为预测股价在期权到期前会“大幅”上涨，常用于财报发布日等重要日期进行投机 [1] - 新手建议关注盈亏平衡点，股价需涨超该点才能盈利，若不确定能否涨超则建议直接买入正股 [1] - 建议购买接近平价的期权，因其流动性好、买卖价差小且盈利难度适中，偏激进者可选择偏虚值期权以博取更高收益 [2] - 避免购买到期日太近的期权，优先考虑1-3个月的中长期期权以覆盖重要事件日期 [2] 备兑看涨 - 应用场景为投资者持有长期看好的股票，但预测短期内股价将横盘，旨在通过卖出看涨期权收取权利金获得额外收入 [3] - 必须避免裸卖空期权，确保持有股票数量大于卖出期权覆盖的数量 [3] - 行权价最好高出股价一定距离，保持期权有一定程度的虚值以提供安全边际 [3] - 期权期限不宜过长，以降低预测难度，策略主要意义在于横盘时赚取权利金而非被行权卖出股票 [3] 买入看跌期权 - 应用场景为预测股票在到期前会“大幅”下跌，目的包括在熊市中盈利或为持仓股票提供下跌风险对冲 [3] - 对于投机目的，建议选择接近平值的期权，期限1-3个月，并关注盈亏平衡点 [3] - 对于对冲目的，建议选择行权价大幅低于股价的深度虚值看跌期权，因其价格相对便宜，符合“花小钱上保险”的理念 [4] 卖出看跌期权 - 应用场景为长期看好某股票但认为短期内价格不会大幅变动，旨在市场震荡时赚取权利金，同时为在低位购入该股提供机会 [4] - 前提是必须做好在行权价买入股票的准备，不应为赚权利金而选择不了解或基本面差的公司 [4] - 新手推荐选择30天或更短到期的短期期权，且行权价低于当前股价一定距离，以利用时间衰减并减少保证金压力 [4] - 需确保有足够资金应对被行权可能，并且不应将所有资金用于此策略以分散风险 [4] 策略实操应用案例 买入看涨期权实例 - A先生预测某股将从254美金大幅上涨至290美金，选择买入行权价255美金、12月19日到期的看涨期权，权利金13.35美金，盈亏平衡点268.35美金 [7] - 若股价达290美金，每股收益21.65美金，收益率达62% [7] 买入看跌期权实例 - B女士预测某股将从254美金大幅回调至235美金，选择买入行权价250美金、31天后到期的看跌期权，权利金4.65美金，盈亏平衡点245.35美金 [9] - 若股价跌至235美金，每股收益10.35美金，收益率达122.6% [9] 保护性看跌期权实例 - C先生持有1000股某股，为对冲股价可能暴跌至221美金以下的风险，买入10张行权价220美金、38天后到期的看跌期权，权利金0.97美金/股 [11] - 假设股价跌至200美金，期权收益19,030美金，使总资产维持在原值的86.2%，接近87%的目标 [11] 备兑看涨实例 - D女士持有1000股某股，预测股价将横盘且难突破270美金，卖出10张行权价270美金、10天后到期的看涨期权，权利金0.36美金/股，总收入360美金 [13] - 到期后股价为262美金，未达行权价，D女士成功获得360美金权利金收入 [13] 卖出看跌期权实例 - E先生长期看好某公司但认为当前价偏高，希望能在225美金低位入股，卖出行权价225美金、1个月后到期的看跌期权，获得74美金权利金 [15] - 若股价跌至225美金则被行权买入股票，否则获得权利金收入 [15]

港股市场表现 - 金力永磁股价上涨超过5%，稀土板块战略属性突出，机构看好其估值与业绩双升 [1] - 和誉-B股价上涨超过7%，其产品匹米替尼即将上市，有望为公司带来持续销售分成 [1] - 莎莎国际股价上涨超过6%，集团第二财季营业额同比增长8.4% [1] - 云计算概念股集体下跌，鸿腾精密、阿里巴巴-W、金山软件跌幅超过2%，新意网集团跌超1%，原因为甲骨文云业务被曝利润率逊色 [1] - 黄金股延续涨势，赤峰黄金涨超14%，紫金黄金国际涨超7%，山东黄金涨超5%，潼关黄金涨超3%，驱动因素为纽约期金价格突破4000美元 [1] - 宜明昂科-B股价再涨超6%，公司近日提交了IMM2510的三期临床试验申请 [1] - 中远海能股价下跌超过3%，原因为OPEC+增产幅度远低于此前报道，市场关注油运行业景气度 [1] - 新疆新鑫矿业股价再涨超17%，公司宣布回A后股价接近翻倍，旗下拥有四座镍铜矿 [1] - 加密货币概念股跌幅居前，博雅互动跌超8%，欧科云链跌超5%，蓝港互动跌超5%，OSL集团跌超4%，原因为比特币价格跳水拖累加密市场 [2] - 栢能集团股价上涨超过4%，公司撤回上市的决议已获股东投票通过，买卖最后日期为明年1月8日 [2] 美股市场表现 - AMD股价上涨3.83%，公司与OpenAI宣布达成6吉瓦算力协议，将为OpenAI下一代AI基础设施提供多代AMD Instinct GPU支持 [3] - 加拿大矿产勘探公司Trilogy Metals股价飙涨211%，美国政府宣布将收购该公司10%的股份 [3] - AppLovin股价上涨7.64%，有知情人士称美国证交会正调查公司是否违反向消费者推送定向广告的相关协议 [3] - 福特汽车股价下跌6.14%，原因为其供应商美国铝业巨头诺维利斯公司位于纽约州的工厂发生严重火灾，关键生产区域被毁，预计停产至明年初 [3] - IBM股价上涨1.54%，公司宣布与Anthropic达成深度合作，将把后者的大型语言模型Claude系列集成至其企业产品中 [3] - 甲骨文股价下跌2.52%，有报道称公司上季度因租赁Blackwell芯片损失近1亿美元 [3] - 特斯拉股价下跌4.45%，公司在社交媒体发布预告视频，暗示将举行重要发布会，市场普遍预计与平价电动车有关 [4] - 美国数据中心开发商Soluna Holdings股价大涨12.78%，公司9月份自有挖矿算力达658 PH/s，高于8月份的526 PH/s，显示其挖矿能力持续提升 [4]

公司介绍 - 公司是全球领先的氮化镓功率半导体厂商，采用整合器件制造模式运营 [1] - 公司是全球首家实现量产8英寸硅基氮化镓晶圆的企业，产品覆盖15V至1200V全电压谱系 [1] - 按收入计，公司于2023年在全球氮化镓功率半导体公司中排名第一，市场份额为33.7% [1] - 按氮化镓分立器件出货量统计，公司2023年市场份额高达42.4%，位居全球首位 [1] 业务、产品与技术分析 - 产品线涵盖氮化镓晶圆、氮化镓分立器件、合封芯片、模组等多个类别 [1] - 拥有8英寸GaN-on-Si晶圆生产线，可生产高、中、低压氮化镓晶圆 [1] - 氮化镓分立器件电压范围为15V-1200V，包括GaN HEMT等 [1] - 合封芯片如ISG612XTD系列将700V氮化镓器件、栅极驱动及保护电路合封，导通电阻低至22mΩ [1] - 模组产品应用于手机OVP、车载激光雷达、家电马达驱动等领域 [2] - 公司拥有800项已授权及申请中的专利布局 [2] - 2025年第三代700V氮化镓器件芯片面积相较前代缩减30%，开关性能提升20-30% [2] - 当前月产能13,000片8英寸氮化镓晶圆，计划2025年底提升至20,000片/月，未来五年目标70,000片/月 [3] 下游应用 - 消费电子领域与OPPO、vivo、小米等手机厂商合作，产品应用于手机OVP、快充等场景 [3] - 2022年40V双向VGaN成功导入OPPO智能手机，成为行业首款进入手机内部的氮化镓芯片 [3] - 2023年对宁德时代的销售额达1.9亿元 [3] - 与速腾、禾赛等厂商合作，车规级产品用于车载激光雷达、车载PD等，并已切入联合电子供应链 [4] - 是英伟达800V直流电源架构的唯一中国芯片供应商，为数据中心提供高效电源模块 [4] - 产品应用于家电马达驱动、BMS电池管理、储能双向变换器，并与意法半导体签署联合开发协议 [4] - 在人形机器人方面，推出150V/100V全系列氮化镓产品，100W关节电机驱动产品已经量产 [4] 行业前景 - 全球氮化镓功率半导体市场规模从2019年的人民币139.4百万元增长至2023年的人民币1,759.5百万元，复合年增长率为88.5% [5] - 预计市场规模将从2024年的人民币3,227.7百万元增长至2028年的人民币50,141.9百万元，复合年增长率为98.5% [5] - 消费电子产品及电动汽车预计将成为预测期间内的两大应用场景 [5] 竞争对手及格局 - 全球功率半导体行业高度集中，前十家公司市场份额合计为66.9% [8] - 2023年公司氮化镓功率半导体业务收入为人民币592.7百万元，市场份额为33.7%，前五大公司市场份额合计达92.8% [8] - 主要竞争对手包括英飞凌、宜普电源转换公司、Navitas、GaN Systems、华润微和士兰微等 [10] - 2025年8月德国慕尼黑地方法院裁定公司在德国销售的GaN产品侵犯英飞凌专利 [12] - 2023年5月宜普电源转换公司在美国国际贸易委员会对公司提起专利侵权诉讼调查 [12] - Navitas 2023年全球氮化镓功率半导体市占率约为15%，正加速推进6英寸向8英寸技术迁移 [12] - GaN Systems 2023年市占率约为10% [12] 财务表现 - 报告期内公司收益总额为人民币5.5亿元，较上年同期的人民币385.8百万元增加43.4% [23] - 氮化镓分立器件及集成电路收益由上年同期的138.4百万元增加至报告期内的207.4百万元，同比增加49.9% [25] - 氮化镓模组收益由上年同期的106.5百万元增加至报告期内的236.1百万元，同比增加121.7% [25] - 氮化镓晶圆收益为108.1百万元，上年同期为138.9百万元，同比减少22.2% [25] - 报告期内公司毛利为人民币37.8百万元，从上年同期的亏损人民币83.2百万元转为盈利 [25] - 毛利率由上年同期的-21.6%转为报告期内的6.8% [25] - 销售成本为人民币5.15亿元，较上年同期增加9.9%，营销开支为5400万，行政开支为2.4亿，研发为1.62亿 [25] 近期业务进展 - 报告期内新增客户导入693项，新增55家直销客户、1家经销商 [21] - AI及数据中心领域，服务器电源和主板48V转12V高功率密度电源的功率器件开始规模化交付 [21] - 人形机器人领域，150V和100V功率器件广泛应用在关节电机驱动和内部电源转换等模块 [22] - 汽车电子领域，应用于车载激光雷达、DC-DC、车载OBC等氮化镓芯片产品已与多家主机厂商合作并部分量产 [25] - 消费电子领域，在巩固手机、笔记本电脑、快充设备市场优势基础上，拓展抽油烟机、空调、电视等家电领域 [25]

港股市场表现及驱动因素 - 中国中冶股价上涨近7%，机构观点认为拥有丰富矿产资源的建筑企业价值面临重估[1] - 荣昌生物股价再涨超5%，其眼科创新药RC28已申报上市，并已与参天中国达成合作[1] - 来凯医药-B股价再涨近6%，近三个交易日累计涨幅达36%，其产品LAE102的I期临床MAD研究取得积极初步结果[1] - 优必选股价涨超5%，招商证券国际发布报告将人形机器人整机链首选推荐定为优必选，并上调了公司目标价[1] - 诺诚健华股价涨超6%，公司宣布其坦昔妥单抗已在多省市实现首批处方落地[1] - 脑动极光-B股价大涨超16%，脑机接口产业获得政策支持，公司认知障碍数字疗法产品被认为具备先发优势[1] - 药师帮股价涨超10%，公司高毛利业务加速增长，其POCT设备预计在下半年加速投放[1] - 德昌电机控股股价下跌超7%，花旗发布报告将其投资评级从"买入"下调至"中性"，认为股价上行空间有限[1] - 五矿资源股价涨超2%，公司计划发行5亿美元于2030年到期的零息可换股债券，所筹资金将用于境外债务再融资[1] - 中国中车股价涨超1%，公司及下属企业在近三个月内签订了总额约543.4亿元的重大合同[2] 美股市场表现及驱动因素 - 阿里巴巴股价上涨4.65%，摩根士丹利重申对其"增持"评级，并将其ADR目标价从165美元上调至200美元[3] - 理想汽车股价上涨3.57%，其i6车型于9月27日开启交付，里昂发布研报预计i6车型销售表现将优于i8[3] - 京东股价微涨0.15%，公司宣布2025年双11购物节将于10月9日晚8点启动，较去年提前2天，为历届最早[3] - 小鹏汽车股价上涨1.76%，公司宣布其MONA M03车型已累计交付180,000台[3] - 新东方股价上涨4.38%，大和发布研究报告认为，经审视其2025年夏季学期经营状况及东方甄选2025财年业绩后，公司整体业务发展趋于稳定[3] - 荷兰制药商Merus股价暴涨35.97%，此前丹麦生物技术公司Genmab同意以每股97美元的价格对其进行全现金收购[3] - 减肥药制造商诺和诺德股价下跌0.20%，摩根士丹利分析师将其评级下调至"卖出"，目标价从99美元大幅下调至47美元[4] - 生物技术公司MoonLake股价暴跌89.93%，公司发布的治疗药物试验结果远低于预期，加拿大皇家银行将其目标价从67美元下调至10美元[4] - 台积电股价微跌0.05%，公司重申未就潜在投资或合作与任何企业进行谈判，驳斥了英特尔曾接触寻求合作的报道[4] - 美光科技股价上涨4.22%，摩根士丹利预测存储产业链的涨价周期可能延续至明年[4] - 回声星通信股价微涨0.27%，知情人士称Verizon正在讨论购买其部分无线频谱资产，谈判涉及AWS-3许可证[4]

标普500指数目标位调整 - BMO Capital Markets将标普500指数年终目标位上调至7000点，并将原先的牛市情景设为基础预期[1] - 市场展现出超出主流宏观叙事预期的韧性，美股目前仍处于一场持续数十年的长期牛市之中[1] 盈利预测与市场环境 - 维持2025年标普500指数成分股公司每股收益275美元的预测，该数值接近市场共识预期区间的上限[1] - 美联储若进一步降息，或能推动周期股在年末前迎来反弹[1] - 当前市场环境被比作20世纪90年代中期的"金发姑娘"时期，企业盈利强劲、市场行情广度扩散及人工智能投资热情共同支撑股市估值[1] 不同情景下的指数预期 - 牛市情景：标普500指数将达到7300点，对应每股收益290美元，前提是经济增长保持韧性、关税政策放宽及美联储降息[2] - 基准情景：标普500指数将达到7000点，对应每股收益275美元，前提是劳动力市场保持稳健、通胀水平可控[2] - 熊市情景：标普500指数可能跌至6000点，对应每股收益260美元，前提是滞胀问题浮现且美联储终止宽松周期[2] 行业配置策略 - 对科技股保持超配立场，配置权重为33%[2] - 对金融股保持超配立场，配置权重为14.5%[2] - 对非必需消费品股保持超配立场，配置权重为11%[2] - 对医疗保健股和必需消费品股采取低配策略[2] 市场走势展望 - 7000点的目标位最终可能被证明偏保守，更审慎的预期是市场将经历一轮冲高回落，随后进入企稳整理阶段[2]

港股市场表现及驱动因素 - 巨子生物股价上涨超过3%，控股股东Juzi Holding近期连续增持公司股份 [1] - 网龙股价上涨超过2%，公司在AI+生态等前沿科技领域的战略布局价值获市场认可 [1] - 新东方-S股价上涨超过5%，集团整体业务发展趋向稳定，股东回报比例提升可能形成正面催化 [1] - 芯片板块普遍走高，晶门半导体涨超7%，华虹半导体涨超3%，中芯国际和上海复旦均涨超1%，算力龙头上市加速推进，机构认为长期国产替代逻辑稳固 [1] - 建滔积层板股价上涨超过7%，机构指出产品升级与覆铜板涨价有望贡献业绩增长势能 [1] - 荣昌生物股价上涨超过4%，其产品泰它西普拟纳入优先审评品种，治疗lgA肾病的III期研究达成A阶段主要终点 [1] - 晶泰控股股价上涨超过6%，公司与百诚医药合作推进AI新药研发，并与招商局集团寻求战略协同 [1] - 优必选股价上涨超过4%，天奇股份将采购总价3000万元的优必选工业人形机器人Walker S系列，采购将于2025年12月31日前完成交付 [1] - 瑞浦兰钧股价再涨超17%，公司近期与Energy Vault签署供货协议，将供货3GWh储能系统 [2] - 三花智控股价上涨超过5%，机器人产业国内外景气度共振，机构看好人形机器人业务为公司打开增长空间 [2] 美股市场表现及驱动因素 - 小鹏汽车股价上涨2.43%，公司宣布正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚五国市场，并与Hedin集团达成官方合作 [3] - 英特尔股价上涨4.44%，公司已接触苹果和台积电，讨论投资或制造合作事宜 [3] - 库客音乐股价下跌37.29%，公司宣布已收购全球最大独立古典音乐公司之一Naxos音乐集团的控股权 [3] - Wayfair股价上涨2.14%，美国总统特朗普宣布自10月1日起美国将对家具实施高额关税 [3] - 奇景光电股价下跌1.27%，公司宣布其WiseEye超低功耗AI智慧感测方案已量产，并成功导入宏碁的超轻薄AI笔电Swift Edge 14 AI系列产品 [3] - 理想汽车股价下跌5.62%，公司发布纯电i6车型，全系仅一个配置，价格24.98万元，长江证券称展望未来强势新车周期开启将打开公司销量空间 [3] - 礼来股价上涨1.39%，公司新药Inluriyo获FDA批准，并计划将实验性减肥药引入印度 [3] - AMD股价下跌1.12%，有媒体称由凯西·伍德领导的方舟投资减持了公司股份 [4] - 格芯股价上涨8.37%，华尔街日报引述知情人士称美国正计划要求芯片公司在美国生产的半导体数量与其客户从海外进口的半导体数量相同 [4] - 波音股价上涨3.62%，公司将从9月29日起获得美国联邦航空管理局授予的更多安全检查权限 [4]

资产剥离计划 - 公司正就出售石化子公司OxyChem进行谈判，交易估值预计不低于100亿美元 [1][1] - 此次资产剥离将是公司迄今规模最大的一次，交易完成后将诞生全球最大的独立石化企业之一 [1] - 资产剥离旨在削减债务，交易事宜有望在未来几周内正式宣布 [1] 公司战略与历史交易 - 公司此前曾推动美国油气行业多起整合交易，包括2019年收购阿纳达科石油公司以及去年以108亿美元收购CrownRock LP [1] - 自完成CrownRock交易后，公司便启动了资产剥离计划 [1] - 公司在全球油气领域拥有多元化布局，其陆上资产预计仍是公司利润和自由现金流的主要来源 [1] 碳捕集与封存业务发展 - 公司旗下子公司1PointFive与恩桥成立了一家持股比例为50:50的合资企业 [2] - 合资企业计划在路易斯安那州开发鹈鹕封存中心及相关运输基础设施 [2] - 1PointFive负责开发地下二氧化碳封存设施，恩桥将建设并运营输送管道 [2]

港股市场表现及公司动态 - 锅圈拟使用最多1亿港元回购H股股份 股价涨超2% [1] - 江西铜业股份涨超1% 公司坚决反对铜冶炼行业"内卷式"竞争 认为损害国家和行业利益 [1] - 小鹏汽车-W涨超5% 正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚五国市场 奥地利工厂首批新车量产下线 [1] - 网龙涨超13% 多款游戏将于下半年上线海外 核心IP优化后有望实现增长 [1] - 金风科技涨超5% 电站业务迎来氢氨醇增量 风机业务受益涨价及出海 [1] - 小米集团-W跌超5% 全新小米17系列手机发布 售价4499元起 [1] - 华虹半导体涨超5% 宣布与华力微重组解决同业竞争事项 已与客户谈判涨价 [1] - 首程控股涨超1% 机器人领域布局持续深化 中金看高目标价至3.3港元 [2] - 思摩尔国际涨超3% 波兰Glo官网正式发布Glo Hilo新品 [2] - 内房股集体拉升 龙湖集团涨超2% 万科企业涨超2% 碧桂园涨超3% 融创中国涨超1% 北上深优化地产政策 多个新一线城市谋划激发改善性住房需求新政 [2] 美股市场表现及公司动态 - 麦克莫兰铜金公司跌6.19% 旗下印尼Grasberg矿场因泥石流事故停产 造成两名工人死亡 五名工人失踪 [3] - Trust Stamp涨0.61% 与英特尔合作 利用人工智能技术通过自拍确认身份 [3] - 小鹏汽车涨4.61% 与阿里云签署后量子安全技术合作协议 [3] - 百度涨1.87% 旗下萝卜快跑获迪拜首张自动驾驶测试牌照001号 [3] - 万国数据涨3.44% 美银报告指阿里巴巴代币消耗量每2至3个月翻倍 反映AI工作负载上升 [3] - 京东跌1.60% 目标未来三年持续投入AI发展 新推出京犀APP [3] - 哔哩哔哩涨4.07% 新一轮游戏版号获批 《三国：百将牌》即将测试 [4] - 索尼涨1.67% 成功获得《宇宙机器人》移动游戏版号 [4] - 蔚来涨4.92% 花旗上调2026及2027年销量预测 因纯电动车销售表现优秀 L90与ES8车型订单强劲 [4] - 英特尔涨8.87% 创2024年7月以来新高 Q4将针对"Raptor Lake"处理器提价 [4] - CoreWeave跌5.05% 扩大与OpenAI协议 为OpenAI训练下一代模型提供算力支持 [4]

核心观点 - 花旗维持阿里巴巴买入评级 美股目标价187美元 港股目标价183港元 预期总回报率15.9% [2][11] - 阿里巴巴正推动AI革命由通用人工智能向超级人工智能转型 [2] 核心战略与全球数据中心布局 - 公司明确超级人工智能发展路径 分为涌现智能、AI代理、AI自我提升三大阶段 [3] - 计划在现有3800亿元人民币资本支出目标基础上加大投入 到2032年将全球数据中心容量提升10倍 [6] - 过去一年全球AI投资规模超4000亿美元 预计未来五年将达4万亿美元 全球最终仅会形成5-6家超级云平台 [6] AI与云深度融合产品矩阵 - 通义千问为全球最大模型家族 服务超100万企业客户 拥有300余个开源模型 17万余个衍生模型 超6亿次下载量 [3] - 推出参数超1万亿的旗舰模型Qwen3-Max 并发布Qwen3-VL、Qwen3-Coder升级版等多模态模型 [3] - 通义万相累计生成3.9亿张图像 7000万条视频 GitHub星标1.95万 下载量超3000万次 [4] - 通义听悟推出Fun-ASR语音识别模型与Fun-CosyVoice语音合成模型 [7] - Agent开发平台百灵过去12个月交互量增长15倍 [8] - 升级盘古超级节点服务器 高性能网络HPN8.0 灵骏智能计算集群等AI基础设施 [9] 估值逻辑与关键数据 - 花旗采用分部加总估值法 对电商 云智能 阿里云数据中心 其他业务分别给予12倍P/E 5倍P/S 3.0倍P/S 1.5倍P/S估值倍数 [10] - 截至2025年9月23日 公司美股当前股价163.08美元 港股当前股价159.4港元 [11]

核心观点 - 诺华制药宣布其单抗药物Kesimpta在复发性多发性硬化治疗中显示出长达7年的持久疗效和良好安全性 [1][2] 药物疗效数据 - 在初治RMS患者中 一线Kesimpta治疗可维持高效长达7年 超过90%患者在第7年时达到无疾病活动证据 [1][2] - 对于经其他疗法治疗后仍有疾病活动的患者 转用Kesimpta后年化复发率在96周时极低 仅为0.06 [1] - 以核磁共振成像评估 超过90%的参与者显示无疾病活动证据 疾病活动几乎完全被抑制 [1][2] 药物安全性 - 无论患者此前接受的最后一种疾病修饰治疗为何 转用Kesimpta后均未观察到新的安全性问题 [1] - 在整体人群和初治患者中 该疗法均展现出良好的安全性特征 [2] 药物特性与市场定位 - Kesimpta是一款靶向CD20的全人源化单克隆抗体 通过清除B细胞发挥作用 [2] - 该药物是首个可通过自动注射笔让患者在家中每月自我注射一次的B细胞靶向疗法 为患者管理疾病提供了便利 [2]