直播活动预告 - 华夏基金、东方基金、北信瑞丰基金将于8月13日带来三场主题直播 [4] - 第一场直播主题为《A股年内新高，投资策略解读》，时间8月13日10:00 [4][6] - 第二场直播主题为《专特精新小巨人，科创板下半年有哪些投资机会？》，时间8月13日14:00 [7][8] - 第三场直播主题为《AI浪潮加速，半导体机会在哪？》，时间8月13日15:00 [9][11] 直播内容概要 - 指数基金投资策略将作为重点讲解内容 [4] - 科创板投资机会将围绕"专精特新"小巨人企业展开分析 [7] - 半导体行业投资机会将结合AI技术发展趋势进行解读 [9]

天天基金 | 链接您与财富 复盘A股历史三轮大行情 牛市时基金投资要注意什么 | 21世纪以来的三次牛市 2013.6-2015.6 2019.1-2021.2 2005.6-2007.10 大盘涨幅501% 大盘涨幅163% 大盘涨幅49% 涨幅前五的板块: 涨幅前五的板块: 涨幅前五的板块: 1.计算机 > 1.食品饮料 1.有色金属 2.非银金融 2.社会服务 2.传媒 3.电力设备 3.国防军工 3.通信 4.房地产 4.美容护理 4.纺织服饰 5.电子 7,000 5.电力设备 5.国防军工 6,000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 2008-01-04 2009-01-04 2007-01-04 2012-01-04 2019-01-04 2011-01-04 2013-01-04 2015-01-04 2016-01-04 024-01-04 2020-01-04 2010-01-04 2014-01-04 2017-01-04 2018-01-04 2021-01-04 023-01-04 006-01-0 022-01-0 025-01-0 005-01-0 | ...

多因素助力A股走出六连阳 - 本轮上涨由政策利好、企业基本面改善、流动性充裕及投资者信心恢复共同驱动[3] - 证监会严控IPO节奏缓解资金分流担忧，锂电龙头停产事件强化"反内卷"政策预期，推动锂电产业链上涨[3] - 美联储释放降息信号支持年内三次降息，全球流动性宽松预期为A股提供外部环境支持[3] - 银行买债资金转向非银体系、私募备案放量、险资外资流入，两融余额突破2万亿元关口[4] 市场中期趋势判断 - 流动性充裕环境下，交易拥挤度消化后市场或再度上攻，指数中枢有望逐级抬升[6] - 六连阳后或进入热点轮动震荡期，但增量资金趋势与盈利改善预期支撑中期向上趋势[6] - 指数可能通过成长与价值轮动完成调整，事件驱动和业绩驱动将主导短期行情[6] 重点投资方向 - **新质生产力**：AI技术迭代（海外算力链优先）、创新药、高端制造出海体现科研实力与工程师红利[8] - **"反内卷"领域**：中游制造业和上游原材料行业受益于政策遏制恶性竞争，锂矿、光伏、医药逻辑扩散[4][8] - **内需复苏**：城市更新、生育补贴等政策刺激下，顺周期板块或迎来修复[8] - **科技与金融配置**：AI硬件+应用、军工为进攻方向，非银金融与银行（险资增配逻辑）适合底仓[8]

高管增持计划 - 公司及间接控股股东中国长安汽车部分董事、高级管理人员计划自2025年8月12日起6个月内增持公司A股股份，合计金额不低于人民币570万元，每人增持金额不低于30万元 [1][8] - 增持主体包括中国长安汽车董事长朱华荣等19名董事及高管，目的是基于对公司长期投资价值和未来发展前景的认可，增强投资者信心 [8] - 增持计划不会导致公司股权分布不符合上市条件或控制权变更 [8] 中国长安汽车集团成立 - 中国长安汽车集团于7月29日在重庆挂牌成立，成为继中国一汽、东风汽车后的国内第三家汽车央企，由原兵器装备集团分立而来 [1][9] - 新集团拥有117家分子公司，业务涵盖汽车整车及零部件、销售、金融、物流服务及摩托车等，主体为长安汽车和辰致汽车科技集团 [9] - 未来将聚焦智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行生态，并加速全球化布局 [9] 战略规划与目标 - 公司2030年销量目标为500万辆，其中新能源占比超60%，海外销量超30%，目标进入全球汽车品牌前十 [12] - 未来十年计划在新汽车领域累计投入2000亿元，新增1万名科技创新人员，构建完整创新体系 [12] - 全球化战略升级为"本地化+体系化"，在东南亚、中东非洲等五大区域实施"一区一策"布局 [12] 经营数据 - 2025年上半年中国长安汽车整体营业收入1469亿元，整车销量135.5万辆（创8年新高），其中新能源销量45.2万辆（同比+49%），海外销量29.9万辆（同比+5.1%） [12] - 高管持股情况：朱华荣持股500,864股（0.0051%），赵非持股213,613股（0.0022%），谭本宏持股353,080股（0.0036%），其余部分高管暂未持股 [4] 合作动态 - 董事长朱华荣于8月8日拜访华为创始人任正非，就产业竞争态势、长安汽车及阿维塔品牌发展等议题交流，获得华为针对性指导 [13] - 公司与华为合作的阿维塔品牌新车已下线 [11]

两融市场动态 - 截至8月11日，两市融资余额合计20056.89亿元，较前一交易日增加167.36亿元，时隔十年重回2万亿元之上 [1] - 截至8月8日，A股两融余额报20095.16亿元，融资余额报19953.59亿元，上周融资余额增加290.85亿元 [3] - 8月4日—8月7日融资买入额占A股成交额比例连续4个交易日超10% [3] 行业融资变动 - 上周电子行业融资净买入56.71亿元居首，机械设备、医药生物分别净买入43.69亿元、43.53亿元 [3] - 银行、煤炭、石油石化行业融资净卖出居前，分别达14.33亿元、5.88亿元、3.63亿元 [3] - 申万31个行业中19个行业融资余额增加，12个行业减少 [3] 个股融资动向 - 海光信息获融资净买入7.87亿元居首，北方稀土、博瑞医药分别获6.87亿元、6.77亿元净买入 [7] - 硕贝德融资净买入4.57亿元，期间股价涨幅达42.08% [7][8] - 中际旭创遭融资净卖出9.3亿元，浦发银行、京东方A分别被净卖出7.68亿元、7.05亿元 [10][12] 融券市场数据 - 截至8月8日融券余额141.57亿元，上周增加5.74亿元，融券余量29.32亿股 [13][14] - 贵州茅台融券余额0.91亿元居首，招商银行、中国平安分别为0.67亿元、0.63亿元 [16][17] - 宁德时代上周融券净卖出3019.63万元，巨人网络、赤峰黄金分别净卖出1018.2万元、898.8万元 [18][19]

保险资金长期投资改革试点进展 - 中国太平旗下太平资产获批设立太平（深圳）私募证券投资基金管理有限公司 [1][3] - 保险资金长期投资试点自2023年10月启动 目前金融监管总局已批复三批试点 总规模达2220亿元 [4] - 进入运作状态的试点基金已有6只 包括太保致远1号、鸿鹄基金系列、泰康稳行一期等 [2][5] - 参与试点保险公司从首批中国人寿、新华保险扩展至太平洋人寿、泰康人寿等多家机构 [5] 试点模式与运作机制 - 太平资产表示将建立长周期考核机制和符合保险资金特性的投资策略 发挥长期资本作用 [5] - 试点在偿付能力、会计核算等方面获得政策支持 有助于提升险资入市积极性 [7] - 险资通过私募基金形式投资权益市场 可减少二级市场波动对利润表的直接影响 [7] 市场影响与投资策略 - 试点模式有助于发挥险资长钱长投优势 支持资本市场发展 [7] - 华创证券分析指出 试点模式下投资以长期股权投资形式入表 减少公允价值波动对财务报表影响 [7] - 方正证券预计试点资金主要投向高股息、低波动的稳健标的 低波红利策略仍是重要配置方向 [7]

关税利好 - 中美双方同意自2025年8月12日起暂停实施24%的关税90天 同时保留剩余10%的关税 [1][7] - 中国商务部决定暂停对16家美国实体的出口管制措施90天 并取消对12家美国实体的相关措施 [7] - 特朗普对放行出口降规版Blackwell芯片持开放态度 该芯片速度比上一代快30倍 [8] 市场反应 - 日经225指数大涨超2%至42600点上方 突破2024年7月历史最高收盘纪录 [4][5] - 韩国KOSPI指数涨幅扩大至1%附近 自4月9日低位以来涨幅超40% [6] - A50指数开盘后直线拉升 国际油价、天然气和铜价均有不错涨幅 [11] 市场预期 - 若市场此前已预期关税延期 消息兑现后可能出现回落 [10] - 港股市场因特朗普加税言论导致避险情绪升温 消息兑现略超预期 [12] - A股融资余额持续攀升 显示市场已部分反映关税延期预期 [12] 机构观点 - 中信建投认为A股回调带来配置良机 海外边际改善利好新兴市场 [12] - 美联储9月降息预期升温至89.1% 可能推动外资回流新兴市场 [13]

黄金市场动态 - 8月11日黄金期现价格大幅下跌 伦敦金现跌超1.5% COMEX黄金跌超2.6% [1] - 伦敦金现报3346.170 下跌52.409(-1.54%) 伦敦银现报37.743 下跌0.574(-1.50%) [2] - COMEX黄金报3399.9 下跌91.4(-2.62%) COMEX白银报37.820 下跌0.722(-1.87%) [2] 黄金关税传闻影响 - 美国政府对进口一公斤金条加征关税传闻导致COMEX黄金在8月8日盘中创新高 [2] - 彭博社报道白宫拟发布行政令澄清黄金关税错误信息 导致COMEX黄金当日盘中迅速走低最终收涨0.13% [2] 美联储政策预期 - 市场关注美国通胀数据以寻找美联储利率路径线索 [3] - CME数据显示美联储9月降息25个基点概率达90.7% 10月累计降息50个基点概率为46.5% [3] - 若美国CPI数据低于预期可能推动现货黄金回升至3400美元心理关口上方 [3] 美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 道指跌0.34% 纳指涨0.09% 标普500跌0.06% [4] - 道琼斯工业指数报44023.73(-151.88 -0.34%) 纳斯达克指数报21469.93(+19.91 +0.09%) [5] - 万得中概科技龙头指数报4077.75(-36.21 -0.88%) 纳斯达克中国余龙指数报7476.13(-25.98 -0.35%) [5]

用户反馈征集活动 - 公司邀请用户参与问卷调查 分享对基金产品讨论区的疑问 困惑 需求和建议 [1] - 问卷内容包括讨论区最吸引人的玩法或功能 最需要改进的功能 最希望增加的功能 [5] - 公司将从参与者中选出20位优质反馈用户赠送"天赐良机"帆布袋 [3] - 参与方式为点击文章底部阅读原文或长按二维码填写问卷 [5] 社区改进目标 - 公司希望通过用户反馈打造更精彩的基金社区互动体验 [1] - 活动旨在收集用户对讨论区功能改进和新增功能的具体建议 [5][7]

CPI趋势分析 - 7月CPI环比上涨0.4%，扭转6月下降0.1%的趋势，服务价格环比上涨0.6%成为主要驱动力 [2] - 2025年1-6月CPI环比波动：1月-0.1%、2月-0.2%、3-5月+0.1%、6月-0.1%，7月增速扩大预示政策刺激下或进入温和通胀期 [2] - 2015-2024年CPI上升期特征：连续3个月及以上环比增速上行，伴随经济复苏、需求增加及政策刺激，如2016年3月至2017年1月食品价格驱动通胀转正 [2] - 通胀下降期特征：连续3个月环比增速下行，如2015年、2023年内需不足导致通缩，2024年下半年CPI同比仍低位显示复苏不稳 [3] 行业板块影响 - CPI上升期行业逻辑：必需消费品（需求刚性提价能力强）、上游资源（通胀预期弹性大）、金融（利率敏感型）表现占优 [4] - CPI下降期行业逻辑：防御性板块（抗周期性强）、成长板块（流动性宽松预期）、能源及公用事业（政策支持）相对受益 [4] - 历史案例：2016年供给侧改革推动建材（+45.92%）、建筑装饰（+43.11%）、食品饮料（+42.94%）领涨，传媒（-0.86%）垫底 [7] 市值风格表现 - 三次CPI上升期小市值占优：2016年沪深300涨19.99% vs 中证2000涨31.56% [7]；2021年沪深300跌12.08% vs 中证2000涨18.85% [11] - 例外情况：2019年CPI上升期市值风格均衡，沪深300涨25.06% vs 中证2000涨28.04%，电子（+93.89%）、计算机（+58.06%）领涨 [9] - 当前市场特征：中证2000创8年新高，科创综指近1年涨60%，显示"慢牛"实为小市值结构性行情而非普涨 [12] 历史阶段特征 | 时间段 | CPI趋势 | 变动区间 | 关键驱动因素 | |--------|---------|----------|--------------| | 2016.03-2017.02 | 上升期 | 2.3%→2.5% | 供给侧改革 [5] | | 2019.02-2020.01 | 上升期 | 1.5%→5.4% | 非洲猪瘟冲击食品价格 [5] | | 2021.01-2022.02 | 上升期 | -0.5%→2.3% | 疫后复苏+全球通胀传导 [5] |