国盛证券研究所人事震荡 - 原国盛证券计算机行业首席分析师刘高畅已正式加盟国金证券，履新国金证券计算机首席分析师、研究所常务副所长及科技领域牵头人 [1] - 原国盛证券所长助理兼医药首席分析师张金洋已带队加盟国联民生证券，出任研究所副总经理兼医药行业首席分析师 [1][5] - 国盛证券多名分析师出走，涉及计算机、电子、医药等多个研究领域，这些离任的分析师主要是国盛证券研究所联席所长郑震湘、刘高畅等团队成员 [1] - 仅12月以来，国盛证券研究所分析师至少有5人已经在证券业协会查询不到执业信息，其中包括刘高畅团队中赵伟博、李可夫、陈芷婧三名分析师 [5] - 自今年9月以来，国盛证券的分析师流动持续升温，涉及银行、策略、新能源汽车、医药、金融工程、环保等多个领域分析师相继离任 [5] - 截至12月26日，郑震湘的执业信息仍在国盛证券，而刘高畅、张金洋的相关执业记录已无法查询 [1] - 针对当前的人才缺口，公司已同步启动新研究团队引进工作 [1] 核心人才背景与影响 - 刘高畅于2018年加入国盛证券，曾是最年轻的计算机行业首席，还曾兼任国盛证券研究所所长助理及机器人大组组长 [3] - 刘高畅专注于人工智能（AI）、信息技术创新（信创）及数据领域研究，曾连续多年在新财富最佳分析师评选中获得计算机行业第一名 [3] - 张金洋拥有10年医药投资研究经验、3年产业背景，2019年1月加入国盛证券，此前担任国盛证券研究所所长助理、医药首席分析师，同样多次上榜新财富 [5] - 刘高畅发文感慨，在国盛八年度过了一段美好时光，从研究所不足30人的规模一路相伴成长 [3] - 最新数据显示，国盛证券具有证券投资咨询（分析师）的人数为122人 [5] 国盛证券研究所历史发展与业绩 - 2017年底，杨涛履新国盛证券担任研究所所长（副总裁级），主管研究所和机构销售业务 [7] - 在短短一年时间后，国盛证券研究所即实现从无到有的突破，引进了近100位分析师，覆盖行业28个 [7] - 国盛证券研究所的公募基金分仓佣金收入一路从第105位跃升至前20名 [7] - 2017年国盛证券的分仓佣金收入仅为213万元，在券商中排名第105位 [7] - 2019年国盛证券获得的总佣金达到2亿元，佣金收入排名由31名提升至17名 [7] - 2020年、2021年、2022年，其分仓佣金收入排名分别位列第19、第18位、第20位 [7] - 2024年，国盛证券的分仓佣金收入为2.39亿元，在券商分仓佣金收入榜单中位列第20名，同比下降25.55% [8] - 2025年上半年，国盛证券研究所的分仓佣金收入为9456.42万元，同比下降28.35%，在行业中排名第21位 [1][8] 证券研究行业现状与转型 - 减费让利大潮之下，券商的基金分仓佣金收入显著缩水，今年上半年，全行业分仓佣金收入为44.6亿元，同比下降34%，其中上市券商分仓佣金收入为40亿元，同比大降35% [10] - 面对佣金收入下降的压力，券商的研究业务正在经历转型和升级，多家券商表示将通过提升研究能力、扩大研究影响力，拓宽服务模式，推动业务增长 [10] - 券商的研究业务还在向政策智库和行业深度研究方向发展，通过向政府部门提供高质量的智库研究，增强对客户的服务能力和行业影响力 [10] - 研究能力进阶的核心是人才结构升级，在当下的环境，不少券商愿意用有竞争力的薪酬待遇、分成机制等吸纳能真正创造价值的分析师，这加速了人才的流动性 [10] - 证券研究高度依赖团队协作，“组团跳槽”是目前业内的主流模式，首席分析师带着团队迁移希望保持研究连续性，这进一步加剧了人事动荡 [10] - 研究业务正由传统卖方业务，逐步向产业研究和资产配置方向转型 [11] - 预计“十五五”期间，研究业务一方面将加强大类资产配置方向研究，将FOF产品等纳入重点跟踪的核心资产，搭建新业态下的投资生态圈 [11] - 另一方面加速向产研结合、拓展一级业务和服务内部等方向深度转型，着力构建服务国家战略与实体经济、服务公司大类资产配置的核心能力 [11] - 目标形成“研究定价-业务协同-生态赋能”的全链条服务模式，打造整合券商对机构客户综合服务的重要窗口 [11] - 同时依托人工智能、大数据等技术构建智能化研究平台，推动研究成果标准化输出与精准触达 [11]