国内经济与市场表现 - 国内经济数据和上市公司中报成为影响行情的重要因素 需观察国内政策变化 预计二季度经济环比回落 [1] - A股市场前期受益国际局势缓和 交易重心上移 但宏观未形成共振向上条件 震荡市仍是基准情景 [1] 市场交易情况 - 两市震荡 成交萎缩至1 2万亿元 较上周五下降 沪指微涨收盘于五天均线上方 深成指回落收盘于五天均线下方 [1] - 微观结构显示个股涨多跌少 涨停股票数量较多 市场热点集中在房地产和电力行业 中小盘涨幅领先 [1] 技术走势分析 - 沪指突破五、六月份震荡箱体 重心上移一个台阶 六月底实现突破 上周五挑战去年四季度技术压力位遇阻回落 [1] - 缺乏实质性利好配合下 预计短期难以突破 维持箱体震荡和结构轮动行情 [1]

活动概况 - 活动由四川省上市公司协会、重庆上市公司协会主办，申万宏源承办，主题为"以新赋能，以质致远"，在深圳举办 [1] - 参与方包括川渝两地协会负责人、30多家上市公司高管，以及申万宏源高管及相关部门负责人 [1] 核心观点 - 川渝经济圈作为国家战略腹地，具备高端制造、数字经济、绿色能源等产业集群优势 [1] - 上市公司被视为国民经济"压舱石"和高质量发展创新的中流砥柱 [1] - 新质生产力不仅是国家战略方向，更是企业转型升级的现实路径，资本市场在其中扮演重要角色 [2] 区域发展 - 川渝地区借政策支持推进企业资源优化整合，注入产业转型升级动能，具备塑造新优势的潜力 [1] - 川渝为发展腹心，大湾区为进取前沿，未来将发挥区位优势推动综合金融服务 [3] 企业参访 - 组织参访深交所、全景网及深圳优秀上市公司代表TCL科技集团、汇川技术等，交流发展战略和资本运作经验 [3] 金融服务 - 申万宏源将坚守"金融报国"初心，建设"投行+投资+研究"综合金融服务模式，做好金融"五篇大文章" [3]

市场表现 - A股市场上行，上证指数创年内新高3497.23点后回落至3472.32点，银行板块稳步上涨，热点板块轮动形成赚钱效应 [3] - 港股表现较弱，恒生指数和恒生科技指数均下行，互联网和消费板块拖累较大 [3] - 美股继续创出新高，受益于经济担忧消减和风险偏好抬升 [6] - 债市上涨，十年国债收益率下行，跨季后资金面转松 [4] - 商品市场南华商品指数周度上涨0.79%，其中黑色商品指数涨幅最大达1.79% [39] 行业动态 - 钢铁、建筑材料、银行行业表现突出，周度涨幅分别为5.06%、3.96%、3.77% [23] - 电子行业近1年涨幅达36.65%，计算机行业近1年涨幅49.86% [25] - 光伏行业14家巨头参加工信部座谈会 [34] - 创新药行业获政策支持，两部门印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 [34] 政策与事件 - 中央财经委会议部署六大任务，强调治理企业低价无序竞争 [29][30] - 美国通过"大而美"法案，涉及大规模减税及支出 [34] - 中国央行发布贵金属交易新规，10万元以上现金交易需上报 [34] - QDII额度新增30.8亿美元，总额达1708.69亿美元 [34] 经济数据 - 6月制造业PMI为49.7%，环比好转但仍低于荣枯线 [4][40] - 美国6月非农新增就业14.7万人，失业率降至4.1% [40] - A股6月新开户165万户，上半年累计新增1260万户，同比增长32% [34]

A股市场表现 - 外部环境改善推动A股市场缓慢攀升 国际局势好转 全球贸易摩擦缓和 美国压制手段收敛[1] - 沪指近两周迭创年内新高 深圳成分指数同步反弹 后期行情将受国内经济数据和上市公司中报影响[1] - 上周沪指延续反弹趋势 周五高点刷新年内新高并挑战去年四季度市场高点 收盘未能直接突破[1] - 深圳成指上周同步反弹 创出阶段高点 两市日均量能超过14000亿 较前周小幅下滑[1] 行业表现 - 上周市场热点集中在钢铁 建材等传统行业 银行板块表现相对强势[1] - 投资风格方面 大盘蓝筹股涨幅更大[1] 技术分析 - 沪指突破五 六月份震荡小箱体 重心上移一个台阶[1] - 沪指上周五挑战去年四季度重要技术压力位 遇阻后震荡回落 预计难以快速向上突破[1]

项目概况 - 上海地产住房发展有限公司成功发行全国首单规模最大储架式保障性租赁住房CMBS项目 发行规模达32 99亿元 期限21年期 票面利率2 2% [1] - 该项目由申万宏源担任销售机构 采用CMBS创新模式 构建住房租赁领域"权益型+债权型"双融资体系 [1] 公司背景 - 上海地产住房发展有限公司为上海地产集团全资子公司 定位为保障住房和租赁住房统一建设运营发展平台 [1] - 公司通过"功能+市场"发展模式 重点打造投资建设 资管运营 社区配套三大平台 [1] - 公司承担上海市委市政府任务 致力于服务城市更新 住房发展 人才建设和生活配套 [1] 行业影响 - 该项目实现住房租赁从沉淀资产到流动资本的转变 为保障性租赁住房可持续发展提供重要参考 [1] - 为资本市场参与住房租赁市场提供新思路 推动行业融资模式创新 [1] - 申万宏源通过该项目深化长三角地区资产证券化业务布局 展示其在创新业务研发设计方面的能力 [2]

资产证券化产品发行 - 上海奉发集团公租房资产支持专项计划完成发行，发行规模14.737亿元，债券期限18年，票面利率2.15% [1] - 申万宏源作为销售机构参与此次发行，发行人对销售实力高度认可，为后续深化合作奠定基础 [1] 发行人背景 - 发行人上海奉贤园林绿化工程有限公司成立于1998年，隶属于上海奉贤发展集团，为国有企业 [1] - 公司主营业务包括园林绿化工程设计、施工及养护，并扩展至房屋建筑、市政工程、河湖整治等领域 [1] - 公司拥有多项专业资质，如风景园林建设工程专项设计资质、房屋建筑工程施工总承包叁级资质等 [1] - 公司在园林绿化施工、绿化养护、风景园林设计等领域拥有4项专利 [1] - 公司秉持"创建人类美好家园"理念，致力于提升城市绿化环境 [1]

根据提供的文档内容，未发现涉及行业或公司研究的具体信息，也未提及财务数据、市场趋势或投资机会等实质性内容。文档主要包含企业形象宣传和季节性祝福语，不包含可分析的行业或公司研究要素。以下是仅有的可归类信息： 企业形象宣传 - 公司推出文化卡通形象"申源宝"作为品牌标识 [6] - 官方账号发布夏季主题祝福诗词 [3] 品牌传播渠道 - 内容通过申万宏源证券官方公众号发布 [2] 注：文档[1][4][5]未提供有效信息，故不列入分析。

地缘局势与市场影响 - 地缘局势缓和，伊朗与以色列停火后尾部风险下降，霍尔木兹海峡封锁威胁未实际发生，该海峡运输占全球石油消费20%的原油[4][10] - 全球贸易冲突持续改善，双边沟通频繁提升宏观环境稳定性[4][10] 工业企业经营状况 - 5月工业企业营收累计同比2.7%（前值3.2%），利润累计同比-1.1%（前值1.4%），当月利润同比下跌11.9%[5][12] - 利润率回落主因成本压力增大及PPI跌破-3%，二季度经济数据或较一季度回落[5][12] 市场表现与估值 - 沪深300股权风险溢价6月底为6.42，跌破历史均值一倍标准差（6.79），接近3月高点水平[5][14] - 2025年6月全市场涨幅超20%个股达465只（环比+20%），处于近三年81%分位数，接近2024年春季行情高位[6][16] 指数走势分析 - 沪指6月上涨2.9%至3444.43点，日均成交5096亿元（环比+8.6%），突破5-6月震荡区间[7][9][18] - 沪深300指数上涨2.5%至3936.08点，日均成交2610亿元（环比+14.2%），技术压力来自3月与5月高点[7][9][20]

核心观点 - 上海地产住房发展有限公司成功发行全国首单规模最大储架式保障性租赁住房CMBS项目，发行规模32.99亿元，期限21年期，票面利率2.2% [1] - 通过CMBS创新模式，公司初步构建住房租赁领域"权益型+债权型"双融资体系，实现住房租赁从沉淀资产到流动资本的转变 [1] - 本期产品为市场保障性租赁住房可持续发展提供重要参考，为资本市场参与住房租赁市场提供新思路 [1] - 申万宏源作为销售机构，此次成功发行对持续深耕长三角地区资产证券化业务市场具有重要意义 [2] 公司概况 - 上海地产住房发展有限公司是上海地产集团全资子公司，作为集团旗下保障住房和租赁住房统一建设运营发展平台 [1] - 公司通过"功能+市场"发展模式，重点打造"投资建设、资管运营、社区配套"三大平台 [1] - 公司定位为上海功能性住房市场的主力军、排头兵和同行业领先者 [1] 业务模式 - 公司全力承担市委、市政府任务，发挥功能性国企的引领和示范作用 [1] - 坚持"服务城市更新、服务住房发展、服务人才建设、服务生活配套"的初心与使命 [1] - 申万宏源注重资产证券化创新业务的开拓，配合国内相关部门对资产证券化业务创新模式进行研发、设计 [2] 市场影响 - 本期产品是全国首单规模最大储架式保障性租赁住房CMBS项目 [1] - 为未来双方进一步深化合作奠定坚实基础 [2] - 是申万宏源资产证券化业务创新模式的又一成功案例 [2]

市场整体表现 - 7月A股重回升势 上证指数突破3月高点后维持震荡上行 收盘点位创近期新高 [1] - 市场风险偏好明显回升 前期热门板块如创新药结束调整重回上涨行情 [1] - 低利率环境和美联储可能提前降息支撑A股上行 非银金融 传媒 军工等高风险特征板块上涨印证风险偏好回升 [1] - 若增量政策及时推出 A股可能打破横盘格局 [1] 热点板块分析 - 7月预计仍是事件驱动行情 但板块将出现高低切换 TMT 先进制造等板块开始超跌反弹 [2] - 2025年促进消费扩大内需是重点任务 关注乳制品 IP消费 休闲旅游 医美等景气度较高板块 [2] - 机器人国产化趋势明确 产品从人形机器人向四足机器人扩展 关注传感器 控制器 灵巧手等细分领域 特斯拉财报或成新催化剂 [2] - 半导体国产化持续推进 重点关注半导体设备 晶圆制造 半导体材料 IC设计等环节 [2] - 军工板块2025年订单回升预期增强 地面装备 航空装备 军工电子等子板块一季报已现触底迹象 [2] - 创新药经历4年调整后迎来收获期 2024年三季度以来连续三个季度净利润增速为正 2025年或迎基本面拐点 [2] 盘面回顾 - 周四A股延续震荡上行 电子等高弹性板块领涨 上涨个股超过3200家 [3] - 领涨板块包括电子 电力设备 医药生物 通信 建材等 下跌板块包括煤炭 交通运输 钢铁 石油石化 银行等 [3] - 成交量较周三略有萎缩 但市场信心持续增强 [3]