转债发行信息 - 金诚信发行可转换公司债券 债券简称金25转债 债券代码754979 上市地点为上海证券交易所 [1] - 转股价设定为63.46元 初始转换价值为100.00元 [1] - 债券信用评级为AA级 [1] 正股信息 - 可转债对应正股名称为金诚信 [1]

观察居民超额储蓄不能直接观察银行存款，而要观察包括银行理财、股市投资等在内的全口径储蓄。 市 场对于超额储蓄的研究，多是基于居民银行存款的视角，后者2021年以来增加了56万亿。但银行存款变 化受到表外资金回表的影响，譬如居民赎回理财和股市投资，会直接推升存款读数。私人银行等财富管 理的微观结构数据，也无法解释储蓄宏观结构的变化。因此我们构建居民全口径储蓄指标， 后者近四年 增加52万亿，比历史趋势超额增加了11.1万亿。 我们也从分省份数据出发，更准确讨论超额储蓄的结构 情况。 编者荐语： 转载自申万宏源宏观，仅供参考。超额储蓄的结构"画像"？储蓄率更低、收入更低的居民在超额储蓄。 以下文章来源于申万宏源宏观 ，作者赵伟 屠强 申万宏源宏观 . 申万宏源证券研究所 | 宏观研究部 关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、屠强 联系人| 屠强 摘要 超额储蓄的结构"画像"？储蓄率更低、收入更低的居民在超额储蓄 储蓄者"主体结构"：超额储蓄的主体更多是储蓄率更低的地区。 譬如河南（+16.9pct至21.9%）、四川 （+22.6pct至14%）、福建（+21.8pct至17.6%）等低储蓄率地区储蓄率大 ...

申万宏源宏观 经典重温 | "反内卷" ：市场可能误解了什么？（申万宏观·赵伟团队） 原创 阅读全文 ...

主板维持近期的横盘整理走势，双创表现强势。在经历了周二的大幅震荡后，前期领涨的科技分类指数如科创 50 和创业板指继续延续震荡上行的趋 势，但主板上证指数却进入了横盘整理的格局。双创指数之所以表现较好，原因还是在于 AI 和算力需求的推动之下，科技硬件的基本面处于上行通道 中。预计主板横盘，双创上行的趋势在未来一段时间还会继续维持。A 股在 9 月经历了一次短暂休整，但休整过程并非是单边下跌，上证指数横盘震荡， 双创指数却依然维持震荡上行的趋势。 风险提示： 全球地缘格局出现超预期局面，关税预期的反复摇摆，关税冲击的后续影响，美联储降息延后，海外经济衰退超预期，国内经济复苏不 及预期，政策执行不及预期等。 后市展望： 减速对 A 股中期趋势更为有利。在指数接近 3900 点整数关前，市场出现一定分歧。一方面是累积的涨幅较大，市场可能存在一定兑现压 力，此外不同板块中报业绩分化也较大，市场可能需要一次重新定位主线的过程。主线重新定位并非是行情方向的逆转，而是行情节奏的变化，这是市场 震荡上行过程中的正常现象，对中期趋势不会产生影响。A 股自 2016 年以来至 2025 年 8月 15 日，上证指数最高点位为 ...

2025年9月15日，重庆莹帆科技股份有限公司（证券简称：莹帆科技，证券代码： 874791）成功在全国中小企业股份转让系统挂牌。申万宏源承销保荐担任本次挂牌主办券 商，凭借专业、细致、高效的服务，助力客户成功登陆资本市场。 公司秉承"成为全球领先的电子产品热管理解决方案提供商"的发展战略目标，成立以 来一直深耕消费电子导热散热行业，并不断拓展下游应用领域，逐步在服务器、交换机等 领域发力。公司将继续深化和巩固在热管理行业的市场地位，通过多种融资渠道，不断壮 大企业经营规模，进一步增强企业技术研发优势，提升公司的自主创新能力，在保持消费 电子散热模组领域市场竞争力的前提下，致力于成为多领域热管理产品的领先制造企业。 在消费电子领域，公司注重产品不断研发与技术创新，跟随市场轻薄化、智能化的发 展趋势，联合下游客户开发创新技术，为客户提供更好更全面的定制化产品。 在服务器领域，公司持续加强新品研发与技术创新，紧跟加速计算服务器（AI计算服 务器、GPU训练服务器等）、数据中心、液冷技术的发展趋势，以客户需求为中心定制产 品方案，不断提升公司产品性能和技术迭代。 作为莹帆科技本次推荐挂牌的主办券商，申万宏源承销保荐 ...

2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于10月1日至10月8日休市 10月9日恢复开市 [5] - 港股通服务于10月1日至10月8日暂停 10月9日恢复开通 [5] - 9月28日及10月11日因周末正常休市 [5] 国债逆回购产品特性 - 本质为以国债为抵押的短期贷款 安全性等同于国债 [9] - 参与门槛为1000元人民币 适合闲钱理财 [9][13] - 计息天数按实际占款日历日计算 含首次交收日至到期交收日前日 [10] 国债逆回购假期操作策略 - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 资金占用从9月30日至10月9日 [11] - 9月26日操作4天期产品可获10天计息 资金占用从9月30日至10月9日 [11] - 9月29日操作1天期产品可获9天计息 资金占用从9月30日至10月9日 [11] - 休市前T-2交易日操作1天期产品可兼顾假期收益与账户流动性 [13] 报价回购产品（宝利鑫/宝利源） - 实质为券商以自有资产质押的报价回购业务 [15] - 风险等级为R1 与国债逆回购具有相似安全性 [14][15] - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 资金占用从9月30日至10月9日 [14] 产品参与路径 - 国债逆回购可通过申万宏源证券APP"交易-国债逆回购"入口操作 [12] - 报价回购可通过APP"交易-报价回购"或理财首页"报价回购"专区进入 [16] - APP提供余额理财功能 支持白天炒股与晚间理财的资金统筹管理 [12][16]

两融市场概况 - 沪深两市两融余额24167.9亿 环比下跌0.03% [1] - 融资买入额2778.2亿 环比上涨8.34% [1] 行业两融余额排名 - 半导体行业两融余额最高 达1620.1亿 [2] - 证券行业两融余额1428.9亿 位列第二 [2] - 通信设备行业两融余额862.8亿 排名第三 [2] - 银行 软件开发 电池行业两融余额分别为766.6亿 746.9亿 745.8亿 [2] - 汽车零部件 IT服务 消费电子行业两融余额分别为630.4亿 593.9亿 569.8亿 [2] 个股融资买入表现 - 立讯精密融资买入额46.6亿 融资买入比12.81% 股价涨幅7.79% [3] - 中际旭创融资买入额44.0亿 融资买入比18.89% 股价涨幅3.90% [3] - 胜宏科技融资买入额39.2亿 融资买入比19.03% 股价跌幅0.43% [3] - 中芯国际融资买入额36.9亿 融资买入比20.34% 股价跌幅0.32% [3] - 新易盛融资买入额32.7亿 融资买入比16.65% 股价涨幅2.92% [3]

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2025年国庆中秋休市安排 - A股市场于10月1日至10月8日休市 10月9日恢复正常交易 [5] - 港股通服务于10月1日至10月8日暂停 10月9日重新开通 [5] - 9月28日与10月11日因周末正常休市 [5] 国债逆回购产品特性 - 本质为以国债为抵押的短期贷款 安全性等同于国债 [9] - 参与门槛为1000元 适合证券账户闲钱理财 [9][13] - 计息天数按实际占款日历天数计算 [10] 国债逆回购假期投资策略 - 9月23日操作7天期产品可获15天计息 [11] - 9月24日操作7天期产品可获15天计息 [11] - 9月25日操作7天期产品可获14天计息 [11] - 9月26日操作4天期产品可获10天计息 [11] - 9月29日操作1天期产品可获9天计息 [11] - 9月29日操作2/3/4/7天期产品均可获10天计息 [11] 报价回购产品（宝利鑫/宝利源） - 实质为深交所报价回购业务 以券商自有资产质押融资 [15] - 9月23日参与7天期产品可获15天计息 [14] - 9月24日参与7天期产品可获15天计息 [14] - 9月25日参与7天期产品可获14天计息 [14] - 9月29日参与1天期产品可获9天计息 [14] - 9月29日参与2/3/7天期产品可获10天计息 [14] 交易操作路径 - 国债逆回购可通过申万宏源APP"交易-国债逆回购"入口操作 [12] - 报价回购可通过"交易-报价回购"或理财首页宫格入口操作 [16] - APP提供余额理财 T0交易 收益凭证等综合理财服务 [12][16]