地球知识局 . 人文+地理+设计，全球视野新三观。 合作请联系：xiaobaibai_9999（注明品牌和需求） 以下文章来源于地球知识局 ，作者地球知识局 德国启示录。 作者 / 绯红之猪 来源 / 地球知识局 （ID： diqiuzhishiju ） 我们小时候都读过类似的故事：美国沃尔玛超市卖1 0美元的芭比娃娃，中国离岸价格只 有2美元，代工厂的利润只有可怜的0 . 3 5美元。我们要做数以亿计的芭比娃娃，才能换 一架美国波音公司的大飞机。 这其实，正是早年间中国制造业"大而不强"的无情写照，即被发达国家用高端制造业的 剪刀差"割韭菜"。 十 年 前 ， 中 国 提 出 了 " 中 国 制 造 2 0 2 5 " 计 划 ， 决 心 用 十 年 时 间 ， 分 两 步 （ 2 0 2 0 、 2 0 2 5） 彻 底 扭 转 中 国 制 造 业在 当时" 大 而 不强 " 的 基本 现状 ， 并选 定 了 以 下 十 个 重点 领 域，作为主要突破方向： 新一代信息技术产业 高档数控机床和机器人 航空航天装备 节能与新能源汽车 电力装备、农业装备 新材料和生物医药及高性能医疗器械 在更早的时间点（2 ...

关关关关关注注注注注投投投投投资资资资资界界界界界视视视视视频频频频频号号号号号 做做做做做创创创创创投投投投投圈圈圈圈圈最最最最最靓靓靓靓靓的的的的的仔仔仔仔仔 ...

开启新竞赛。 作者/刘博 杨继云 报道/投资界PEdaily 超级订单来了。 投资界获悉，银河通用机器人（简称"银河通用"）与精密制造的领先工业企业百达精工 正式签署战略合作，双方将围绕工业精密制造的复杂场景，开展具身智能机器人的规模 化深度应用—— 在百达精工及其生态体系内，部署超过 1 0 0 0 台银河通用具身智能机器人。 犹记得上周，银河通用宣布获得超3亿美元的新融资，估值达3 0亿美元（超2 0 0亿人民 币）。如今1 0 0 0台机器人新订单到手，银河通用率先开启具身智能新一轮竞争。 1000台机器人 银河通用拿下一笔超级订单 百达精工有何来头？这是一家成立于1 9 9 5年的A股上市公司，专注于汽车核心零部件和 家电核心零部件研发、制造、销售，并没有留给外界太多印象。如今，合作终于靴子落 地—— 百 达 精 工 会 向 银 河 通 用 全 面 开 放 其 在 高 精 度 零 部 件 制 造 领 域 的 全 场 景 产 线 ， 为 后 者 提 供 工 业 级 复 杂 工 况 的 验 证 场 。 双 方 的 合 作 将 超 越 单 点 自 动 化 替 代 ， 致 力 于 构 建"系统共生"的新型生产 ...

以下文章来源于棱镜 ，作者温世君 棱镜 . 腾讯新闻出品栏目，《棱镜》聚焦泛财经深度记录。 一对儿女。 作者 / 温世君 编辑 / 孙春芳 来源 / 棱镜 （ID： lengjing_qqfinance ） "解决机器人的问题肯定更难——毕竟做黄仁勋的儿子这件事，我都适应3 5年了。" 这是英伟达机器人业务产品线经理黄胜斌（S p e n c e r Hu a n g）在近期罕见公开露面时， 回答 "做机器人工作与做黄仁勋的儿子，哪个更难？"的提问时，给出的答案。 与父亲黄仁勋标志性的黑色皮衣、银灰头发下活力十足的东方面庞不同，这次公开露面 中，混血面庞、蓄着短须的黄胜斌，身着浅灰色格子西服，内搭白T恤。 他 随 意 地 翘 起 二 郎 腿 ， 脚 上 那 双 售 价 1 4 9 0 美 元 的 米 色 杰 尼 亚 Tri p l e S t i t c h " 奢 华 运 动 鞋"颇有几分惹眼。这是一种头号富二代的松弛感。 黄胜斌6 2岁的父亲黄仁勋，是芯片巨头英伟达的创始人，并掌舵至今。 作 为 人 工 智 能 产 业 浪 潮 的 核 心 选 手 ， 英 伟 达 业 绩 与 市 值 双 重 大 爆 发 ： ...

成立于2 0 1 9年，智谱AI背后站着一群清华大牛——CEO张鹏本硕博均毕业于清华，董 事 长 刘 德 兵 同 为 清 华 校 友 。 颇 为 壮 观 的 是 ， 智 谱 AI 身 后 集 结 了 一 支 长 长 的 投 资 人 队 伍。 回顾这个月，国产GPU第一股竞赛历历在目：摩尔线程、沐曦排队敲钟，缔造创投圈一 场久违的超级回报。如今，相似一幕即将发生在国产大模型——上市如上岸，身后的投 资人将率先享受到中国大模型的I PO红利。 清华大牛带队 中国版OpenAI要敲钟了 智谱AI的故事，始于2 0 0 6年的清华实验室。 彼时，清华计算机系知识工程实验室（KEG实验室）发布AMi n e r平台，即利用人工智 能 的 方 法 ， 去 挖 掘 自 然 科 学 或 技 术 发 展 的 客 观 规 律 。 其 中 ， 张 鹏 在 2 0 0 2 年 从 清 华 本 科 毕业后，便作为硕士研究生进入KEG实验室深造，此后他攻读清华2 0 1 8创新领军工程 博士。 直 到 2 0 1 9 年 ， 为 了 将 科 研 成 果 发 挥 出 最 大 价 值 ， 张 鹏 与 团 队 决 定 从 实 验 室 走 向 ...

宽容失败。 作者/杨继云 报道/投资界PEdaily 投资界获悉，近日国务院国资委发布《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》（国 资委令第4 6号，简称《办法》），并将于2 0 2 6年1月1日起正式施行，替代2 0 1 8年试行 的第3 7号令。 当中，增加了 经营投资尽职合规免责条款 。更具突破意义的是， 对于免责情形的认定 十分细化。 如 此 ， 《 办 法 》 进 一 步 强 化 了 央 企 对 战 略 性 新 兴 产 业 、 企 业 科 技 创 新 等 领 域 探 索 性 试 验 、 先 行 先 试 的 保 障 ， 保 护 企 业 经 营 管 理 人 员 干 事 创 业 的 积 极 性 ， 致 力 于 破 解 国 资 创 投"投早投小"的顾虑。 最新一幕 央企创投免责容错 具体来看，《办法》明确央企经营管理有关人员违反规定，未履行或未正确履行职责造 成国有资产损失或其他不良后果，应当追究相应责任的具体情形，包括集团管控等1 3个 方面9 8种责任追究情形。 免责方面，《办法》第四章"责任认定"中的第3 6条明确指出—— 中央企业经营管理人员在依法合规经营、履行忠实义务和勤勉尽责义务、没有牟取非法 ...

1 .内向的人才会更容易有更深刻的思考，而且做投资的人要尽量减少不必要的应酬，不 需要别人的褒奖，更不需要别人的批评，需要的只是大量的时间面对自己的内心。 做投资的人要尽量减少不必要的应酬，真正的大智慧是悟出来。 来源 / 投资与悦读 （ID：aiyuedushidai） 葛卫东，毕业于四川大学经济系。长期从事金融，证券和商品投资，具备多领域投资经 验。 现任上海混沌投资有限公司董事长，上海混沌道然资产管理有限公司投资决策委员会主 席。 01 所以，有时候不是我们高傲，是职业要求我们必须这样。 2 .他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场游戏，却是在情 绪的第三维和梦想的第四维上展开的。 3 .我们每个人的一生都像是在路上。经过一段狂奔以后，你需要减慢速度，甚至停下来 看看，歇歇，想想下一段路怎么走。 人生的路怎么走不仅需要思考，更需要平衡，平衡是为了把人的有限的精力合理的分配 达到效力最大化，这是厚积薄发，正所谓磨刀不误砍柴功。 4 .研究是要讲方法的，有的人研究行情太努力，反而变成一叶障目，只见树木，不见深 林，太专注细节会把自己弄晕。 有 的 人 对 基 本 面 的 研 究 又 太 ...

中国算力产业崛起与市场格局 - 科创板在半个月内诞生两家市值3000亿元的IPO公司，即摩尔线程和沐曦 [2] - 寒武纪和海光信息的市值均一度突破6000亿元 [2] - 上述四家被称为“算力四贵”的公司合计市值已超过1.6万亿元 [2] 联想创投在算力领域的独特布局与投资逻辑 - 联想创投是唯一一家同时投资了寒武纪、海光信息、摩尔线程和沐曦这四家核心算力公司的投资机构 [4] - 其投资逻辑根植于联想集团“端-边-云-网-智”新IT战略，早期将AI算力视为智能世界的“心脏”，并判断未来十年算力需求有百倍增长 [5] - 公司坚持“研究驱动型”投资，每年底进行为期三个月的深度行业研究，期间不投任何项目，以发现下一个大趋势 [10] 对核心算力企业的早期投资案例 - **寒武纪**：2017年从A轮开始投资，是唯一参与了其四轮融资的机构，公司市值最高突破6000亿元 [5][6] - **海光信息**：投资时是少数同时具备高端CPU和GPU研发能力的企业，其股价曾达270元/股，较发行价翻超7倍，市值一度超6000亿元 [6] - **摩尔线程与沐曦**：于2021年国产GPU概念验证期，在两家企业的A轮融资中果断出手 [7] - 投资这两家GPU企业的共同逻辑是看中其拥有国内稀缺、稳定的全建制世界级技术团队，并经历过完整的GPU芯片研发周期 [9] 构建算力生态与技术互补矩阵 - 通过投资构建了技术互补的算力生态：寒武纪（AI专用芯片）、海光信息（x86兼容路线）、摩尔线程（全功能GPU）、沐曦（数据中心GPU） [10] - 生态合作产生协同效应：寒武纪芯片集成于联想AI服务器；海光CPU/DCU用于联想超算集群；摩尔线程GPU适配联想游戏本与工作站；与沐曦联合推出“DeepSeek国产AI一体机” [13] - 生态合作缩短被投企业市场验证期，实现规模化落地，同时反哺联想全产业链布局，创造远超账面回报的价值 [13] 在算力及相关领域的其他关键投资 - **芯驰科技**：专注车载计算场景，投后估值超140亿元，并于去年7月获得北京市、区两级10亿元战略投资 [11] - **此芯科技**：研发高能效通用CPU，其AI CPU芯片“此芯P1”端侧AI异构算力达45 TOPS，可运行100亿参数以内的端侧大模型 [12] - **无问芯穹**：公司成立仅一年四个月累计完成近10亿元融资，联想创投参与了其近5亿元的A轮及近5亿元的A+轮融资，公司前瞻性布局多元异构算力底层设施生态 [12] - 在后摩智能、进迭时空等前沿方向亦有布局 [13] 对未来科技趋势的判断与投资方向 - 公司坚信中国在“超级科技大工程”时代拥有独特优势，关注颠覆性计算架构的革命，包括存算一体、量子计算、RISC-V及类脑计算等技术 [14] - 认为硅基智能革命的核心驱动力是“计算”，其内涵是包含存储、计算、互联通信的“高密度计算”，并与先进算法、高质量数据共同构成AI计算底座 [14] - 未来需要大量的新型AI终端（如AI化现有设备、穿戴、具身、低空设备等）与计算结合，以重塑行业产业链 [14] - 已在存算一体、量子计算、RISC-V、类脑计算等领域布局华翊量子、图灵量子、进迭时空、清程极智等企业 [16] - 投资历程反映了近十年中国科技发展：2016年投产业互联网、AI 1.0；2017年投芯片半导体；前几年布局算力；近两年押注AI 2.0、机器人2.0 [16]

以下文章来源于三联生活实验室 ，作者奎木狼 三联生活实验室 . Never Bored 城市Cool Guy生活样本 小城爆改全民度假村。 作者/奎木狼 来源/三联生活实验室 (ID：LIFELAB2020) 江浙沪人的周末度假，早已不是去杭州西湖拍断桥，也不是在南京的枫叶里数人头，而 是看谁能用最短的时间、最少的预算，完成一场"广德三件套"的打卡。 作 为 长 三 角 地 理 几 何 中 心 ， 广 德 距 上 海 、 杭 州 、 南 京 、 合 肥 等 城 市 均 在 2 小 时 车 程 左 右。如今，这座皖南小城反向出击，把自己打造成了"长三角朴实的周末食堂"。江浙沪 的特种兵们，开始以一种攻占的姿态，塞满广德街头。 你以为的小城旅游，是打卡景点、拍照走人的标准流程。事实上如今的广德街头，已经 摇身一变成了都市人的情绪疗愈中心。 没有"必去景点"的压迫，不担心网红店滤镜带来的巨大落差，也不再有餐厅会用预制菜 糊弄你的期待，在这座皖南小城里，可选择的快乐简单直接。 浙 A 、 苏 E 或 沪 A ， 在 这 里 狭 路 相 逢 ， 为 的 是 同 一 杯 被 称 为 " 安 徽 茶 颜 悦 色 " 的 卡 ...

文章核心观点 - 中国在结合复杂硬件产业链、传感器、芯片与先进算法（如自动驾驶、人脸识别）的领域具有独特优势，这类公司通常能建立强大壁垒并取得卓越发展 [2] - 具身智能与AI硬件行业正处于快速发展初期，其价值被低估而非存在泡沫，行业进步速度超乎想象 [4][9][12] - 行业发展的核心驱动力是人工智能（AI）与数据的迭代，而非单纯的硬件制造，中国的硬件迭代和工程化效率具有全球竞争优势 [4][9] - 从投资角度看，意义重大的技术变革往往需要经历多次泡沫与低潮，下一轮热潮通常会出现在新的角度或应用位置上 [12] 公司介绍与商业模式 速境 (Speediance) - 公司成立于2020年，专注于数字化健身设备，用电机取代传统物理重量 [3] - 商业模式从硬件销售向“AI私教综合体”演进，利用AI提供个性化健身指导和康复知识 [4] - 当前99%的营收来自硬件贡献，但未来将基于服务开发硬件和AI产品，帮助用户养成健康习惯 [8][11] - 公司是AI的受益者，例如利用AI处理心电图原始信号以预警冠心病，或解读睡眠指标辅助抑郁症管理 [7] - 预计在快速增长阶段硬件占收入大头，若达到100亿人民币收入规模，全球市场（如美国）的收入结构可能为7成硬件、3成软件订阅 [14][15] 逐际动力 - 公司自2017年起专注人形机器人相关领域，打造“本体+多APP形式”的通用机器人平台，最终面向家庭场景 [4] - 商业模式旨在用一个机器人本体叠加多种功能（APP）来满足日常生活中的长尾需求（如洗衣、做饭） [15] - 认为人形机器人95%属于AI，5%属于硬件，技术突破的关键在于算法（软件）驱动硬件改革 [9] - 公司发展符合“传感器、软件、硬件相结合”的投资逻辑，其工程化到商业化的迭代周期效率中国百倍于国外 [4] 行业发展趋势与竞争格局 发展动力与阶段 - 机器人产业的原始创新在AI，当前最关键的是迭代速度，中国在硬件迭代和工程化方面效率具有显著优势 [4] - 行业已进入新阶段：“小脑”（运动控制）基本成熟，重点转向VLA（视觉-语言-动作）与操作；大脑进入预训练模仿学习尾声，开始步入后训练强化学习 [13] - 行业最缺乏的是数据，数据的采集、处理及高效生产模型的环节尚未完全跑通，这是当前发展的短板 [12][13] - 智能硬件（如健身数字化、人体数字化）的价值刚刚被发现，距离顶峰还很远，并非泡沫 [10] 市场竞争与壁垒 - 中国企业在消费电子硬件领域具备全球竞争力，例如扫地机器人“卷赢了全球” [10] - 建立持久壁垒的关键在于结合多个全自研的长链条纵深技术（如大疆的飞控、云传、雷达、芯片），并构建良好的创作者生态以形成正循环 [10] - 主要竞争对手可能来自大公司，其体量可能是初创公司的10倍甚至百倍，例如Insta360、大疆（DJI）或拓竹（Bambu Lab）等 [14] - 中国在供应链和制造效率上具有全球优势，美国、墨西哥、泰国等地的产业难以比拟 [14] 市场潜力与规模预测 健身与健康数字化市场 - 全球有约两三亿健身人群，家庭是百分之百发生的健身场景，市场具有确定性 [7] - 从静态视角看，数字化健身设备行业规模一年可达100亿人民币 [14] - 从顶层视角看，若发展为“人类身体的OS”（OS for Human Body），涵盖全球健身与健康关注者，则是一个千亿级的市场 [14] 通用机器人市场 - 通用机器人的价值在于以单一形态满足所有长尾需求，未来形态将是“本体+各种功能（APP）” [15] - 当多个功能APP叠加后，成本效益显现，业务便能起飞 [15] 技术演进与挑战 技术重点认知 - 在大模型时代，对“难”和“简单”的定义需要更新，例如VLA带来的操作进步是巨大的，尽管视觉上不如运动演示华丽 [6] - 对于人形机器人，AI（算法与数据）是主要技术变量（占95%），硬件本身并非最难的部分 [9] - 机器人所需数据比自动驾驶更复杂，因为涉及对物体的改变和操作，而不仅是识别和避让 [12][13] 数据来源与积累 - 机器人数据来源包括真机数据、仿真数据、互联网视频以及强化学习 [13] - 人工智能的智能都源于人工（数据），发展路径通常是从模仿学习（如互联网数据）到后训练的强化学习 [13] - 历史上，像AlphaGo这样的AI也是通过人类棋谱（数据）和强化学习发展而来 [13] - 未来需要无数搭载传感器和芯片的新智能硬件，将从未数字化的信息转化为数据，以推动机器人智能发展 [16]