基金设立与规模 - 天津团泊华海海河创新产业发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）完成工商注册，总规模达20亿元 [1] - 基金正式迈入运营阶段 [1] 基金结构与合作伙伴 - 基金为天津市16个区中唯一成功引入社会资本参与的区级母基金 [1] - 采用"政府引导、市场运作、专业管理"模式，华海国投发挥区属国企牵头统筹作用 [1] - 联动海河产业基金等省级资本平台，携手仁爱集团、瑞星科技等本土龙头企业及优质机构共同出资 [1] - 由专业机构天津海棠创投担任普通合伙人及基金管理人，构建"国资引领、多元协同、优势互补"的市场化投资新格局 [1] 投资方向与策略 - 基金聚焦战略新兴产业赛道，精准锚定新一代生物医药、医疗大健康、信息技术、智能制造等核心领域 [1] - 重点扶持具备核心技术、高成长性与广阔市场前景的创新型企业 [1] - 推动产业链、创新链、资金链深度融合，依托静海区产业基础与资源禀赋 [1] - 以资本为纽带，打通"孵化-成长-壮大"的企业发展全周期融资通道，为区内企业提供资本支撑 [1] 当前进展 - 基金已完成设立收官，即将全面启动项目遴选与投资工作 [2]

上市公司LP出资总体情况 - 2024年10月，上交所和深交所共有47家上市公司（含子公司）对私募股权基金进行出资，共投向53支基金，出资笔数54笔，已披露金额的出资额合计73.91亿元，平均单笔出资额为1.37亿元 [5] - 10月份参与出资基金的平均规模相较9月有所减少，呈现下降趋势 [6] 上市公司LP出资分布 - 从出资方性质看，10月份国资出手12次，出资规模为10.89亿元；非国资出手42次，出资规模为63.02亿元 [9] - 从行业分布看，信息技术类上市公司的出资额最多，可选消费类公司次之；信息技术和工业类公司在出资次数方面共同位居第一 [13] - 从地域分布看，浙江省和江苏省的上市公司出资次数最多；浙江省的上市公司出资规模最大，超过10亿元 [16] - 从出资规模分布看，按出资额计算，出资规模在1-5亿元的占比最高，为33%，出资额≥10亿元的占比为27%；按出资次数计算，出资金额＜1亿元的占比最高，为69%，1-5亿元的出资占比为24% [21] 活跃机构及出资事件 - 华登高科是华登国际于2023年12月在上海设立的本土化总部，管理合伙人彭桂娥直接持有60%股份；华登国际累计管理基金规模超过200亿元，在全球投资超500家企业，其中138家已上市 [25] - 苏州维特力新创业投资管理有限公司是嘉御资本旗下投资管理公司，法定代表人卫哲，主要投向新消费、跨境电商和新一代信息技术；其母公司嘉御资本管理资产超过170亿元人民币 [26] - 部分出资事件包括：鼎龙科技受让杭州安丰元港创业投资合伙企业份额；贝泰妮出资5000万元参与设立无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业；苏州高新受让苏州裕新股权投资合伙企业9%的LP份额；国瓷材料受让北京恒誉未名股权投资基金份额 [28]

基金设立背景与规模 - 厦门市设立总规模50亿元的产业并购基金 由金圆集团受托管理 该基金已完成注册并进入实质化运作阶段 [1] - 基金设立是创新运用"财政政策+金融工具"赋能产业链高质量发展的重要举措 旨在促进产业整合与转型升级 [1] 基金战略目标与功能 - 基金将充分发挥"造链 强链 补链"功能 为厦门现代化产业体系构建与经济高质量发展提供支撑 [2] - 基金服务于厦门市"4+4+6"现代化产业体系建设 推动科技创新与产业创新深度融合 [1] 基金运作模式与投资策略 - 基金以资本为纽带 通过"资本注入+资源整合+资金支持"组合策略 精准赋能上市公司和链主企业 [1] - 投资方式包括直接投资支持企业并购或推动上市 并强化"投贷联动" 通过"基金投资+并购贷贴息"撬动金融资本 [1]

中国并购市场整体态势 - 政策红利与产业发展需求双轮驱动 推动中国并购市场进入新发展阶段[2] - 2025年以来并购氛围日渐浓厚 从中央到地方支持并购的政策密集出台[3] - 一级市场并购浪潮已清晰可见 A股并购重组热度持续攀升 央国企"巨无霸"整合项目接连落定[5] 区域性并购基金设立热潮 - 厦门产业并购基金完成工商注册 出资额20亿元人民币[7] - 深圳市东海快意新智产业投资合伙企业完成注册 出资额50亿元[7] - 江钨控股集团发起设立规模50亿元的江钨矿业基金 重点聚焦海外优质资源并购[7] - 台州市设立总规模50亿元的并购母基金[8] - 协鑫 通威牵头设立700亿元光伏并购基金 完成首期募资 创行业规模之最[8] A股并购市场数据表现 - 11月份以来 A股市场有18家央企控股上市公司参与并购交易[12] - 今年以来截至11月26日 A股市场有151家央企控股上市公司参与并购 占全部央企控股上市公司数量超三成[12] - 自2024年9月"并购六条"发布以来 沪市公司披露各类并购交易超1000单 其中重大资产重组115单 同比增长138%[12] - 科技类并购占比近半 同比增长287% 标的集中于新兴产业[12] 并购市场驱动因素与趋势 - 并购重组成为上市公司向新质生产力转型 实现高质量发展的"加速器"[13] - 中国经济格局重塑 产业竞争演进 企业家代际传承与公司治理优化等多重因素提升并购市场战略重要性[13] - 并购正从"备选退出路径"跃升为"战略破局关键"[14] - 在政策与市场双轮推动下 中国并购基金迎来发展黄金时期[15]

政策总体目标 - 完善私募股权投资基金“募投管退”各环节政策环境和管理制度，促进科技、产业、金融良性循环[4] - 到2027年底，全省私募股权投资基金各类基金认缴规模力争突破1800亿元[4] - 到2030年底，各类基金认缴规模力争突破2500亿元[4] 投资机构发展 - 培育多元化投资主体，引导创投机构加大对辽宁原创性、引领性科技创新企业投资力度，鼓励科研机构、创新创业平台等参与创业投资[5] - 沈阳、大连市要打造具有全国影响力的区域性私募股权投资机构集聚区，力争基金认缴规模每年呈两位数增长[5] - 积极争取全国金融资产投资公司（AIC）股权投资试点，支持银行等金融机构与私募股权投资基金开展投贷联动[5] 资金募集与融合创新 - 通过专项资金“拨改投”等方式扩大政府投资基金规模，设立省级创业投资引导基金，推动科技成果转化基金、天使类子基金群加快构建[6] - 构建覆盖企业全生命周期的基金体系，强化国有资本运营公司基金管理能力，吸引各类资本参与国资基金设立[6] - 支持保险机构按照市场化原则投资辽宁省创业投资基金，支持符合条件的创业投资机构发行公司债券、科创债等[6] 投资对接与项目挖掘 - 聚焦重点产业集群和产业链，促进产业链上下游相关企业与各类私募股权投资机构加强对接[7] - 依托“创投辽宁”平台优化完善私募股权投资机构库和创新创业项目库，为被投企业提供项目融资、政策咨询等投后服务[7] - 整合全省股权投融资路演项目，开展多层次、高质量路演活动，加强与私募股权投资机构联动[7] 基金管理与风险容忍 - 推动政府投资基金存量基金整合优化，同一政府原则上不在同一行业或领域重复设立政府投资基金[8] - 对于省级政府投资基金设立天使类基金，允许退出时将取得的净收益扣除门槛收益后不高于80%的部分让渡给私募基金管理人和其他社会资本出资方[8] - 优化政府投资基金全链条考核评价体系，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据，建立容错机制[8] 基金退出渠道 - 推动符合条件的被投企业纳入“辽宁省上市后备企业库”，进行分层分类培育，加快企业上市进程[9] - 推动股权交易市场提升为被投企业登记托管、信息披露、估值定价、交易转让等金融服务质效[9] - 支持政府投资基金发起设立S基金，推动银行理财、保险资金、信托资金等加大对S基金的投资布局[9] 政府投资基金功能定位 - 政府投资基金要聚焦辽宁全面振兴的重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节[13] - 产业投资类基金突出支持重点，发挥引领带动作用，创业投资类基金着力投早、投小、投长期、投硬科技[13] - 充分发挥政府投资基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用，可采取合理延长存续期、接续投资等方式[13] 政府投资基金管理与运作 - 建立分级审批体系，设立省级政府投资基金应报省政府批准，市级基金报市政府批准并向省政府主管部门报备[14] - 编制辽宁省政府投资基金重点投资领域清单，并根据产业布局情况动态调整，防止产能过剩和低水平重复建设[14] - 加快培育省内优质管理人，支持国有企业下设机构申请登记为私募基金管理人，坚持引资与引智并重[15]

基金设立概况 - 集美专精特新基金已完成工商注册并正式落地集美 基金规模为1亿元人民币 [1] - 基金由集美产投集团与兴证创新资本管理有限公司共同设立 并由兴证资本担任基金管理机构 [1] 投资策略与方向 - 基金围绕“专精特新”战略 重点聚焦数字经济、新材料、新能源、高端装备、节能环保等战略性新兴产业 以及传统产业的转型升级 [1] - 基金特别关注集美区内在上述领域中具备强大创新能力、优质管理和良好成长性的专精特新企业 [1] - 基金旨在推动这些企业的快速发展与产业升级 [1] 投资方式与支持内容 - 基金通过直接股权投资和补贴转投资等方式 支持集美企业的技术升级、增资扩产等多方面的融资需求 [1] 基金设立的意义与影响 - 基金的设立将为集美区的产业发展注入新的动能 [1] - 基金不仅能够为本地企业提供资金与技术支持 还将进一步促进集美区产业结构的优化升级 [1] - 基金将推动传统产业与新兴产业的深度融合 为厦门市经济转型和高质量发展贡献力量 [1]

基金设立背景与目标 - 扬州瘦西湖旅游发展集团作为核心出资方设立瘦西湖国金新兴产业投资基金[1] - 基金聚焦景区"145"产业发展布局 助力地方产业转型升级[1] - 以资本赋能为核心纽带 支持科创 人工智能 生物医药 文旅休闲等国家重点扶持产业[1] 投资策略与方向 - 母基金优先投资对景区经济发展具有基础性 战略性 引领性作用的重大项目[1] - 兼顾扬州市域高成长项目以及域外拟上市的高科技项目[1] - 子基金返投要求为不低于母基金出资额的1倍[1] 运营管理机制 - 面向社会公开遴选子基金管理机构[1] - 秉持择优合作原则 携手共创产业发展新价值[1]

基金设立背景与目的 - 为加大吸引科技型初创型人才创业项目落地临海市并支持其稳健发展，拟设立临海市人才科创基金 [2] - 近年来，各级地方政府日益重视人才科创项目，各地加速设立相关基金以支持高端人才及科技型初创型项目落地 [2] 基金出资结构与规模 - 基金总规模为2亿人民币 [2] - 出资主体为临海市靖越金融投资集团有限公司（含下属子公司或指定单位） [2] - 基金分三次缴付出资，缴付比例为3:3:4，后续出资前提是上期已缴付出资额使用率达到80%以上 [2] - 基金管理人自身认缴出资不低于基金规模的1%（即不低于200万人民币），临海市工业投资集团认缴出资不高于基金规模的99% [2] 基金存续期与投资策略 - 基金存续期为15年，其中投资期6年，退出期9年，经全体合伙人一致同意可延长2年 [3] - 基金主要对人才科创企业进行早期投资，以股权投资方式推动人才创新创业项目落地 [3] - 投资方向用于支持台州人才新政项目、500精英创业项目、高科技创新孵化项目 [3] 投资地域与返投要求 - 所有投资项目均需落地临海市 [3] - 基金总体返投需达到市工投集团实缴出资金额的1倍及以上 [3] 被投企业（项目）准入标准 - 企业从业人数不超过200人，其中研发人员占比不低于30% [3] - 企业资产总额和年销售收入均不超过3000万元人民币 [3] - 企业研发费用总额占年度销售收入比例不低于5%，或占成本费用比例不低于10% [3] - 企业承诺在基金投资期间，未经基金同意，落地项目主体注册地不迁出临海市 [3]

行动计划总体目标 - 到2027年基本实现商业航天高质量发展，产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升 [2] 技术创新与产业协同 - 围绕智能制造、总装测试等重点环节建设公共技术平台，开展共性技术研发和重大科技项目攻关，支持商业航天主体加快技术迭代，促进航天科研生产向低成本、规模化转变 [5] - 鼓励商业航天布局航天产业链关键环节，做强火箭制造，做大应用服务，拓展测控运营能力，重点支持开发新技术、新产品，挖掘应用新场景 [9] - 支持商业航天主体拓展太空资源开发利用、太空制造、在轨维护与服务、太空旅游、太空生物制药等新领域，加强原始创新和关键核心技术攻关 [9] 资源开放与基础设施共享 - 推进国家科研试验设施设备开放共享，加大国家民用测控站、接收站、定标场、火箭发动机试车台、空间环境试验设备等大型试验设施设备向商业航天主体开放共享力度 [6] - 加强地面基础设施建设民商统筹，推动公共型服务保障试验设施论证建设，鼓励商业航天企业加快建设重大中试平台，协同推动商业航天发射场建设 [6] - 建立平等合理的共享共用合作机制，支持国有企业、高等院校、科研院所提供市场化中试服务，鼓励商业航天设施参与国家航天工程支持保障任务 [6] 标准体系与数据应用 - 建立权威统一、开放共享的航天标准体系，围绕商业火箭研制、发射服务、测控运控、在轨避碰、卫星数据应用等重点环节制定技术标准规范 [7] - 推动卫星数据安全高效利用，出台支持政府投资数据产业化开发利用的实施细则，开发典型示范应用场景，建立商业卫星数据质量认证与合规审查系统 [8] - 建设商业卫星数据共用可信平台，推动建立空间大数据共享与交易机制、天基综合数据信息服务系统 [8] 政策支持与市场环境 - 完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台，引导资本坚持长期投资、战略投资、价值投资 [2][10] - 建立项目推送机制，遴选创新性强、示范性好、具有产业化发展潜力的商业航天项目向基金推送，基金以市场化方式自主决策 [2][10] - 加大政府采购力度，推动商业运载火箭、商业卫星、商业发射场、商业测运控设施等商业能力参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购 [10] 法规体系与行业管理 - 加快推进国家航天法立法，明确商业航天在国家航天发展中的地位作用，完善商业航天市场准入机制，建立市场准入负面清单 [11] - 研制商业卫星的企业无需办理武器装备科研生产许可证，加强法规政策宣介，提升政府服务效率 [11] - 成立跨部门商业航天损害赔偿服务机制，建立商业航天活动强制保险制度，通过投保第三方责任险落实空间物体所有者、发射商、运营商的赔偿责任 [12]

文章核心观点 - 券商系母基金持续扩容为一级市场注入活水与信心，行业呈现积极回暖态势 [3][4][13] - 券商通过设立或管理母基金加速布局股权投资，凭借“投资+投行+研究”生态能力驱动市场信心 [11][13] - 一级市场募资端和投资端活跃度显著提升，硬科技赛道成为资本聚焦重点 [16][17] 券商系母基金具体案例 - 粤开证券通过子公司设立总规模40亿元产业母基金，粤开资本出资不超过12亿元（占比30%），上饶集团出资不超过28亿元（占比70%）[6][7] - 母基金存续期15年（10+5结构），可通过直投或子基金形式投向电子信息、生物医药、新型储能等领域 [7] - 粤开证券早在2021年已通过广州粤凯智动产业基金布局股权投资，出资对象包括星航资本、碧桂园创投等GP [8][9] 行业整体动态 - 财通资本管理规模150亿元的绍兴产业基金完成备案，并中标富阳区总规模300亿元的“3+N”产业基金（含3只百亿级母基金）[11] - 国信弘盛为赣深产业母基金招募子基金管理人，目标规模50亿元，重点投向电子信息、新能源等国家战略产业 [12] - 2025年前三季度券商私募子公司新设股权基金规模达981.28亿元，基金数量103只，同比增加24只 [13] 市场回暖数据支撑 - 2025年前三季度机构LP认缴出资规模约1.24万亿元，同比增长9%；新备案基金数量3434只，同比上涨15.18% [14] - 部分政府引导基金主动推进出资，促使机构募资计划提前启动 [14] - 投资端AI、机器人等硬科技赛道融资活跃度回升，外资LP重新审视中国市场机会 [16]