政府债务管理政策动态 - 全国人大常委会建议优化中央国债和地方一般债及专项债结构 研究健全政府债务支持发展和控制风险的指标体系 [1] - 国务院研究建立统一的地方政府债务长效监管机制 适当下放专项债券项目审核权限并开展"自审自发"试点 [3] - 推动建立专项债券偿债备付金制度 制定专项债券投资项目形成资产管理暂行办法 [3] 政府债务规模数据 - 截至2024年末全国政府法定债务余额82.1万亿元 负债率为60.9% [4] - 加上地方政府隐性债务余额10.5万亿元后 全国政府负债率达68.7% [4] 国债发行情况 - 财政部拟发行500亿元贴现国债 包含200亿元28天期和300亿元91天期品种 [6] - 央行开展2870亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 实现净投放400亿元 [7] 河南省专项债及融资情况 - 河南省212个专项债项目通过评审 申报发债总额245.81亿元 [7] - 河南省完成发行383.15亿元政府债券 包含98.8亿元再融资专项债和134亿元新增专项债 [8] - 8月末河南省人民币贷款余额92622.2亿元 其中住户贷款35121.8亿元 企事业单位贷款57342.3亿元 [7] - 1-7月河南省社会融资规模增量累计6272.7亿元 [7] - 前7个月河南企业通过境内资本市场融资1192.18亿元 同比增长12.8% [10] 地方政府债券发行 - 浙江省拟发行108.54亿元新增专项债 其中100亿元用于政府投资基金项目 [12] - 全国首单"科创+浮息"非金融企业科技创新债券发行 规模1.5亿元 利率2.97% [12] 企业债券发行动态 - 洛阳城乡建投集团发行2亿元370天期中票 利率1.86% [13] - 豫资城乡一体化集团发行10亿元5年期公司债 利率2.20% [14] - 襄城县烟城建设投资公司1.15亿元绿色公司债获深交所受理 [15] - 河南东龙控股集团拟发行3亿元5年期中票 申购区间1.8%-2.8% [16] - 开封城投集团拟发行不超过7亿元5年期中票 申购区间2.00%-3.50% [17] - 新乡投资集团拟发行5亿元5年期中票 申购区间2.0%-3.0% [19] - 河南惠新产业发展公司拟发行10亿元公司债 承销费率0.18%-0.19% [23] 科创债市场发展 - 已有50只银行主体科创债发行 规模超2600亿元 [21] - 16省市银行参与发行 城商行和农商行加速参与 [21] 城投债市场情况 - 9-12月城投债到期规模1.19万亿元 回售规模5269.47亿元 [26] - 年内共有1.56万亿元城投债面临到期或回售 [26] - 江苏城投债到期规模2793.93亿元 占比23.41% 浙江山东占比均约10% [26] - 8月100家城投企业的109只债券提前兑付本息 规模218.79亿元 环比微升1.45% [26] 债市舆情事件 - 三门峡文旅集团总经理李云锋涉嫌违纪违法被调查 [25] - 平安-开化国控保障房ABS项目终止审核 拟发行金额7.26亿元 [25]

人民币汇率走势 - 在岸及离岸人民币对美元汇率盘中升破7.14整数关口 [1] - 汇率走升源于美联储政策转向及国内资本市场回暖推动跨境资金增配人民币资产 [1] 银行理财业务动态 - 四川省内成都银行、成都农商银行及四川银行计划联合申设银行理财公司并已开展前期准备工作 [2] - 三家银行对联合申设理财公司牌照较有信心 [2] 银证合作业务布局 - 2025年7月A股新增投资者数量达196.36万户 同比增幅70.54% [3] - 中国银行、招商银行、兴业银行等头部银行在手机银行App醒目位置布局证券开户活动 [3] - 银证合作形成开户引流与服务增值双向互动格局 满足客户基础金融及资本市场参与需求 [3] 科创债发行进展 - 全市场累计发行科创债814只 总规模突破1万亿元 [4] - 34家银行参与发行科创债 总规模达2273亿元 [4] - 科创债支持科技创新融资需求 助力经济转型及提升产业竞争力 [4] 信用卡不良贷款处置 - 华夏银行信用卡中心公开转让7期个人信用卡不良贷款项目 转让起始价为未偿本息总额的0.15折 [5] - 2025年以来多家银行密集推进信用卡不良贷款转让 整体规模可观且折价力度显著加大 [5]

科创债市场概况 - 截至2025年7月3日全市场已发行419只科创债规模超6200亿元其中银行发行27只规模超2200亿元成为主力 [2] - 大型银行发行规模领跑中小银行加速入场发行家数增至11家但单只债券规模较小 [2] - 发行方信用等级除一家银行为AA+外其余均为AAA级资质良好 [2] 发行主体结构 - 政策性银行和国有大行为主力国家开发银行发行3只规模200亿元五大行合计发行7只规模1100亿元建设银行单只最大300亿元 [4] - 股份行中6家银行合计发行550亿元浦发银行规模最大150亿元 [4] - 城农商行中11家银行合计发行391亿元北京银行80亿元规模最高湖州银行5亿元为AA+级首单青岛农商行10亿元为唯一农商行 [4][5] 发行利率特征 - 科创债整体利率较低商业银行加权平均利率降5个基点国家开发银行利率最低182天贴现债1.17%3年期固息债1.35% [6] - 国有大行3年期利率集中1.65%股份行略高如浦发银行1.66%渤海银行1.75% [6] - 中小银行利率最高达1.95%城商行分化明显北京银行1.67%重庆银行1.85%湖州银行1.95% [6] 资金用途与创新方向 - 募集资金主要用于科技贷款投放和投资科创企业债券五大行全部用于"发放科技贷款"部分股份行和城商行增加债券投资 [7] - 未来发行或创新产品条款如四川银行首推浮息债中小银行或设计适配区域产业特色的方案匹配研发周期 [8] - 政策支持下中小银行或加速入场填补区域融资空白 [8]

科创债发行进展 - 中信证券 中金公司 国泰海通合计获批近400亿元科创债额度 央行批准其在银行间市场发行[1] - 券商科创债发行从交易所市场扩展至银行间市场 拓宽发行渠道[1] - 科创债多元化发行为资本市场注入资金 对股市流动性产生正面作用[1] 券商债券融资动态 - 浙商证券100亿元小公募债项目获上交所受理 资金将用于偿还债务及补充流动资金[2] - 其中不超过10亿元募集资金拟用于补充流动资金[2] - 债券发行涉及券商债务结构优化 或引发市场对流动性管理的关注[2] 私募基金业绩表现 - 股票策略私募平均收益接近5% 正收益占比超70% 超400只产品收益超20%[3] - 头部量化私募中证1000指增策略前5个月收益超15%[3] - 创新药 科技 新消费板块结构性行情提振主观多头策略业绩[3] 浮费基金募集情况 - 首批浮费基金银行渠道累计销售规模达120亿元 20只产品发行规模超2亿元[4] - 建行销售规模突破20亿元 中行 农行 浦发行接近18亿元 工行 交行 招行超10亿元[4] - 东方红核心价值完成20亿元发行 华夏瑞享回报 华安竞争优势将于6月18日提前结募[4]

债券市场科技板政策支持 - 中国人民银行副行长朱鹤新表示股权投资机构是支持科技创新的关键力量，需通过债券市场科技板解决其发债期限短、融资成本高的问题[1] - 债券市场科技板将创设科技创新债券风险分担工具，由人民银行提供低成本再贷款资金，通过担保增信、直接投资等方式支持股权投资机构发行低成本、长期限科创债券[4] - 政策明确股权投资机构能以GP身份发债募资，激发创投机构尝试在债券市场科技板发债[5] 民营股权投资机构发债动态 - 君联资本、启明创投、东方富海等12家民营股权投资机构处于科创债发行注册过程[2] - 民营股权投资机构普遍存在信用评级较低、缺乏增信举措等问题，发行难度较高[3] - 东方富海等机构通过"央地协同、风险共担"双重增信模式提升信用评级，为成功发行打下基础[3][9] 国企背景创投机构发债情况 - 截至5月26日，20家国企背景创投机构合计发行和待发科技创新债券规模达205.70亿元[6] - 上海浦东科创集团、深圳投控、安徽国有资本运营控股集团等国企机构成为初期发债主力[6] 增信机制与创新模式 - 民营创投机构正与地方政府、市场化增信机构合作构建共同担保等增信措施[3][9] - 东方富海引入国家级信用增进机构全额担保+地方国企反担保的"双保险"机制[9] - 盛世资本探索将科创债与S基金份额或主动基金接续结合的模式[3][10] 科创债募资用途争议 - 部分创投机构认为科创债募集资金应纳入GP信心保证金出资，投向创投基金[11] - 另一部分机构认为应纳入LP出资范畴，作为面向LP的新募资渠道[11] - 银行资金可通过科创债投资路径参与股权投资基金，解决以往刚性兑付难题[13] 市场化发展方向 - 科创债需在发行利率、存续期限、发行主体准入方面进一步市场化[13] - 民营机构需完善治理结构、财务透明度、历史业绩等维度以提升评级[8] - 股权投资机构发债募资用途趋于多元化，包括新发基金和S基金承接等[13]

科创债发行情况 - 5月7日至6月5日全市场发行202只科创债 发行规模超过3883亿元 [1] - 6月6日至6月10日还有6只科创债即将启动发行 [1] 发行主体结构 - 银行机构为发行主力 16家银行发行20只科创债 规模达2010亿元 占总发行规模一半以上 [1] - 非银金融机构(证券公司 股权投资机构等)发行规模合计324亿元 [1] 市场参与动态 - 金融机构 私募股权投资机构和创业投资机构等新发行主体积极发行科创债 [1]