摩根大通:9月美联储 存在三个尾部风险! 摩根大通为9月美联储利率决议给出五种不同的情景。 低,维持利率不变也缺乏条件,降息25个基点成为大 在于偏鹰还是偏鸽。若偏鹰,可能削弱美股涨幅;若伽 入动力。极端情况下,加息或50基点降息仍是尾部风险 C 金十数据 2025-09-17制图 Q JIN10.COM 看美联储,到金十,立即下载金十数据APP>> | 美联储利率预测 | 視點 | 数据解读 | | --- | --- | --- | | 加息 | 1% | 第一个尾部风险,概率接近于零但不为 零。核心CPI环比连续3个月上涨，可能 会让美联储保持观望,但不足以让加息 | | | | 成为实际威胁，尤其是在关税态度可能 软化的情况下 | | | | 另一个尾部风险，这需要同时出现更强 的非农以及更高的CPI,但实际上都没 | | 维持利率不变 | 4% | 有,再加上鲍威尔在杰克逊霍尔的讲 | | | | 话,维持利率不变很可能其反作用 | | | | 关键在于声明和鲍威尔是偏鹰还是偏 | | | | 鸽。通胀虽然还在涨,但增速放缓,同 | | --- | --- | --- | | | | 比处于2%-3 ...

美联储降息预期与市场影响 - 美联储若降息可能为强劲股市再添动力 标普500指数在降息后一年平均涨幅接近15% [1] - 自去年美联储启动降息以来 标普500指数已上涨约17% 非衰退环境下降息背景支持此类回报 [1] - 历史上当美联储在非衰退环境中开始降息时 风险资产表现良好 [1] 降息概率与幅度预期 - 投资者认为美联储有96%概率降息25个基点 仅4%概率降息50个基点 [3] - 近期降息50个基点猜测与当前数据不符 经济指标未显示需要如此大幅行动 [4] 短期市场波动风险 - 市场对降息长期反应向好但短期可能震荡 担忧"卖事实"式快速回调 [4] - 美联储表态基调可能引发股市波动 最痛苦结果将是超鸽派信号引发风格切换 [4] - 零售数据超预期未明显影响市场 但可能加剧降息力度争论 [4] 企业盈利与基本面支撑 - 盈利预期继续走高 消费者支出保持稳定 有利因素支撑股市表现 [5] - 企业盈利非常强劲 人工智能主题未受影响 降息后市场无明显抛售理由 [5]

特朗普周一呼吁SEC允许在美国上市的公司每六个月发布一次定期信息披露，而不是要求提交季度报 告。他呼应了商业团体的论点，称这一改变将削减公司成本，并使管理团队能够专注于长期目标。 尽管可能遭到一些投资者的反对，但一些分析师表示，他们预计SEC将在2027年前转向"欧式体系"，即 强制公司仅每六个月发布一次财报，不过许多大公司可能会选择坚守当前的季度财报形式。 本月，SEC发布了一份宽泛的议程，其中包含一项大致定于4月进行的、旨在使公司信息披露合理化的 项目，这为SEC启动公众咨询程序创造了一个潜在的载体。 阿特金斯还将面临一个更友好的国会和倾向于保守的法院系统，并且有更多时间来完成通常漫长的规则 制定过程，该过程要求SEC评估变革对市场效率、竞争和资本形成的影响，并征求公众意见。 乔治城大学麦克多诺商学院的金融监管专家James Angel说，"特朗普2.0政府与特朗普1.0政府非常不 同，特朗普2.0比特朗普1.0更大胆，所以我们可能真的会看到行动，"他指出了SEC对加密行业迅速而早 期的有利举动。"我认为这次的机会要大得多。" 投资者仍可能反对 当地时间周一晚间，一位SEC发言人表示，该机构正在优先处理该 ...

看美联储,到《全 金十数据 | 2025-09-17制图 美联储九月点阵图预测 2025年还能降息几次? 9月点阵图预计将从6月的相对集中转向明显分化,反映出FOM 利率路径的意见分歧加剧。部分官员倾向于将利率下调至3.25% 放缓的风险;另一部分则维持在4.0%附近,主张继续观望;还 场,预测高于4%,强调抗通胀尚未结束。新任理事斯蒂芬 · 米 Miran) 加入后可能支持更低利率,进一步增加委员会结构的7 已 库 戴 荆 阳 安 下 威 蒂 林 = 尔 克 斯 3.75 降息3次 鮑 忌 群 米 EJ7 彩 3.5 降息3次 且1次50BP 3.25 6月 9) *以上 @ JIN10.COM 看美联储,到金十,立即下载金十数据APP>> 4.5 不降息 ITHE 格 勤 T R 洛 23 4.25 降息1次 ■ 6 降息2次 ...

投资观点与策略 - RBC旗下BlueBay资产管理公司建立日元多头头寸 通过做空美元在美元兑日元汇率接近150点位时建立头寸[1] - 公司预计美元兑日元汇率短期内将向140波动 中期公允汇率更接近135[1] - 公司认为10月日本央行采取加息行动有可能甚至很可能 若小泉进次郎在自民党领袖选举中获胜将使做多日元更具吸引力[1] 市场背景与预期 - 过去三个月日元是十国集团中兑美元表现最差货币 累计贬值0.8%[1] - 隔夜指数互换定价显示年底前日本央行加息概率约为60%[4] - 市场预期日本央行将在本周政策会议上维持0.5%基准利率不变[4] 政治因素影响 - 投资者认为小泉进次郎比竞争对手高市早苗更支持加息 后者倾向于宽松货币政策和扩张性财政政策[1] - 自民党将在10月4日举行领袖选举 此前首相石破茂在7月选举惨败后决定辞职[1] - 日本政治和财政不确定性推高超长期国债收益率 30年期国债收益率本月早些时候触及3.285%历史新高[4] 债券投资策略 - BlueBay建立做多30年期日本国债、做空10年期日本国债头寸 认为30年期收益率水平具有绝对收益吸引力[4] - 公司今年早些时候已了结持有的长期日债空仓[4] - 若小泉获胜且日本央行落实加息 公司将考虑转向做多长期日债策略[5] 市场分歧与对立 - BlueBay观点与对冲基金形成对立 对冲基金截至9月2日已连续第四周增加日元空仓[4] - 美国银行和汇丰银行策略师认为日元兑美元汇率将进一步贬值[4] - 美元兑日元已经打破关键技术水平[3] 央行政策动态 - 日本央行行长植田和男及理事会成员表态显示政策正常化将按计划推进[4] - 外媒报道称无论政治局势如何波动 日本央行今年都可能再次加息[4] - 美联储政策委员会将召开会议 市场普遍预测将降息25个基点[6]

在俄罗斯最近侵扰北约领空后，欧盟正赶着花费数十亿欧元，利用在乌克兰经过实战检验的技术，建立 一道"无人机之墙"。 上周俄罗斯无人机进入波兰和罗马尼亚后，这两个国家的反应表明，北约依赖昂贵的技术来拦截相对廉 价的无人机，它们现在认为这是一个莫斯科可以进一步利用的明显弱点。 为填补这一空白，布鲁塞尔已鼓励各国首都使用欧盟资金，并联合采购已在乌克兰奏效的系统。 自2022年俄乌冲突爆发以来，乌克兰一直在防空领域进行创新。尽管基辅依赖西方伙伴提供防空系统来 击落导弹，但它在应对俄罗斯攻击无人机方面，开创了具有成本效益的方法。 冯德莱恩说，欧盟还将与基辅建立一个"无人机联盟"，由60亿欧元资金支持，以"将乌克兰的独创性转 化为战场优势和联合工业化"。 与俄罗斯接壤的欧盟国家——波兰、波罗的海国家和芬兰都已宣布了加强其边境的计划，但官员们警告 说，只有在统一并建立在通用且完全集成的技术之上，这种方法才会有效。 一位欧盟官员说："欧洲的防御态势过于分散，但在这个特定领域，我们确实需要看到更多的协调。你 不能让一个（前线）国家在他们的边境做一件事，而另一个国家做另一件不同的事，俄罗斯只会根据我 们的弱点来调整方法。" 北约东 ...

历史规律显示，当美联储在暂停数月后重启宽松并成功避免经济衰退时，标普500指数往往表现强劲。 即将到来的美联储降息让投资者翻出历史年鉴与投资箴言。那些经验表明，若宽松货币政策提振美国经济——正如美股与美债 的上涨所预示的那样——多数资产类别都将受益。不过，美元的疲软可能带来意外转折。 投资者确信美联储将于本周启动自去年12月以来的首次降息，幅度为25个基点。期货合约显示，市场预期未来六个月还将累计 降息约75个基点。股市已提前消化这一预期：标普500指数屡创新高，自7月下旬以来从未出现单周显著下跌。 美元兑以一篮子货币汇率自1月以来已贬值10%，主要受降息预期及美联储独立性风险拖累。许多分析师预计美元将进一步下 跌。 当前市场对美元疲软的担忧抑制了海外投资者的风险偏好。尽管人工智能（AI）相关股票仍受追捧，但美国银行指出，投资者 正转向"ABD"（Anything But the Dollar）交易策略，即规避美元资产，寻求其他货币或资产类别。 新兴市场可能成为主要受益者。若美联储降息支撑美国经济增长，新兴市场自身前景将改善，且它们也在同步降息。摩根大通 跟踪的21个新兴市场中，19个已开启宽松周期。对这些国 ...

美联储最新利率决定将于北京时间周四凌晨2:00公布，鲍威尔的新闻发布会将于凌晨2:30开始。 市场预计，美联储将降息25个基点，以支撑日益疲软的美国劳动力市场，这标志着政策转向——此前由 于担忧关税引发的通胀，美联储接连多个会议按兵不动。 这一政策转折发生在特朗普持续施压的背景下。他本周一直要求美联储进行"大幅降息"。政治戏剧性场 面也一度为本次政策会议谁将出席增添了悬念，不过在参议院确认了新任美联储理事米兰、法院的裁决 暂时允许库克留任后，阵容很可能已无变数。 除了这些"插曲"之外，投资者将密切关注主席鲍威尔的发言，并解析最新经济预测，以寻找未来几个月 利率路径的线索。 美联储观察人士预计，由于官员们在就业和通胀问题上存在分歧，他们不会承诺采取激进的降息步伐。 美国银行高级经济学家阿迪亚·博哈维（Aditya Bhave）表示："除非劳动力市场出现持续恶化迹象，否 则每一次降息都会比前一次更困难。" 投票阵容与内部分歧 尽管央行的利率决定将是许多美联储观察人士关注的焦点，但围绕利率制定机构——联邦公开市场委员 会（FOMC）组成方面的异常情况，却在会议前主导了新闻头条。 特朗普的盟友米兰于当地时间周二上午宣 ...

对于北京时间周四凌晨美联储的利率决议，投资者的核心关注点将是"是否有政治压力影响美联储决策 过程"的迹象。 帕夫利克认为，当前美国经济并不需要降息，但他希望美联储本周启动降息——因为利率下调通常需要 时间才能传导至经济，这或有助于美国在明年避免经济放缓。 "现在就该着手应对，以免日后演变成更大问题，"帕夫利克说。但对于鲍威尔的新闻发布会，美联储的 独立性"将是核心焦点"。 市场对美联储政策前景的反应 据芝商所（CME）美联储观察工具（FedWatch Tool）显示，周二市场预期美联储今年将累计降息75个 基点，且其短期政策利率明年年底将降至2.75%-3%区间，较当前水平低150个基点。 会议前夕市场情绪紧张，尽管投资者对美联储在暂停近9个月后重启降息持欢迎态度，但标普500指数 （SPX）、道琼斯工业平均指数（DJIA）和纳斯达克综合指数（COMP）仍在历史高位附近震荡，难以 明确方向。 股市看涨逻辑包括：关税引发的通胀终将是一次性冲击、人工智能（AI）领域的巨额支出将支撑股市 持续走高，以及美联储将实现经济"软着陆"。 "通常情况下，当前局面下不该考虑降息，"法国巴黎银行（BNP Paribas）首席美 ...

该法案由亚利桑那州参议员鲁本·加列戈（Ruben Gallego）提出，并有多名民主党参议员联署。法案将 禁止美联储官员同时担任另一项由总统任命的职务，即便该官员已从另一职位休假（如米兰从白宫经济 顾问委员会主席一职），也明确禁止这种双重任职行为。 白宫官员斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）宣誓就任美联储理事数小时后，民主党人于周二在参议院提交 一项法案，旨在更明确地划分白宫与美联储之间的权力边界。 "不受政治异想天开影响的独立的美联储，是我国货币政策的基石，"加列戈在声明中表示，"米兰先生 已获得充分机会做正确的事——辞去白宫职务，但他拒绝了。" 该法案恐难成为法律，因其需在共和党控制的国会获得通过，并得到特朗普的签署。 周一晚间，米兰以48票赞成、47票反对的投票结果（投票基本按党派立场划分）获参议院确认，成为美 联储最新理事。随后他迅速宣誓就职，加入美东时间周二上午启动的美联储政策会议，预计在周三会议 结束时，美联储12人政策委员会将以多数票通过今年首次降息。 投资者热切关注，在这场市场普遍预期至少降息25个基点的会议上，米兰是否会支持特朗普提出的更大 幅度降息的要求。特朗普周一在社交媒体上发文 ...