黄金价格走势与驱动因素 - 现货黄金价格在周五欧盘站上4310美元/盎司关口，为10月21日以来首次，日内涨幅超过0.7% [1] - 金价本周有望实现超过2.5%的周涨幅 [3] - 技术分析显示，突破4300美元后，金价可能攀升至4328-4330美元阻力区域，并向10月历史高点4380美元发起挑战，突破4400美元将为延续涨势奠定基础 [4] 货币政策与宏观背景 - 市场预计美联储在本周降息后仍将进一步宽松货币政策，政策制定者未排除明年进一步降息的可能性 [1][3] - 低利率环境对不支付利息的贵金属有利 [3] - 美联储将于周五开始每月购买400亿美元的国债，以重建银行体系准备金，这将进一步支撑金价 [3] - 美元有望连续第三周下跌，使得海外买家购买黄金更加便宜 [3] - 分析师认为，只要美联储保持温和立场，中期看涨趋势就可能保持不变 [3] - 宏观背景因宽松政策及持续的地缘政治紧张局势，仍坚定地为黄金提供支撑 [3] 白银市场动态 - 现货白银交易价格接近历史高位，日内涨幅超过1% [1] - 由于需求激增以及主要交易枢纽供应紧张和市场混乱，白银价格在最近几周迅猛飙升，周四创下每盎司64美元以上的历史新高 [4] - 分析师指出，ETF资金流入、实物短缺以及美联储降息前景都对白银价格构成支撑 [4] - 技术分析显示白银价格出现圆底突破，目标价位为75美元 [4] 市场资金流向与需求 - 世界黄金协会数据显示，今年除5月外，黄金ETF持仓量每月都在增加 [3] - 分析师指出，稳健的央行需求和重新出现的ETF资金流入是支撑黄金的宏观背景的一部分 [3] - 对于白银，ETF资金流入也是其价格支撑因素之一 [4] 市场观点与前景展望 - 分析师认为黄金的结构性上涨趋势仍有进一步发展的空间，但12月或明年1月CPI意外上升可能引发短暂回调 [3] - 由于多重支撑因素，黄金的涨势有望延续至2026年 [3] - 有观点认为，尽管白银吸引了投机势头，但黄金走势仍与更广泛的政策前景和实际收益率紧密相关，是宏观情绪更可靠的晴雨表，除非美元进一步大幅贬值，否则短期内上涨可能会受到限制 [4]