核心观点 - 美国总统特朗普暗示已有偏好的下一任美联储主席人选 但宣布时间不紧迫 同时他重申可能解雇现任主席鲍威尔 并对鲍威尔提出批评 [1] - 特朗普的决策过程存在前后不一的言论 其核心诉求是希望下一任主席更积极地降息以降低抵押贷款成本 促进经济增长并巩固政治支持 [2] - 华尔街 尤其是债券市场参与者 对潜在候选人存在不同反应 担心某些候选人可能损害美联储独立性并引发市场动荡 [3] 美联储主席人事动态 - 特朗普表示已有非常偏好的下一任美联储主席人选 但会在合适的时候宣布 时间还很充裕 可能在1月的某个时候宣布 [1] - 特朗普重申可能解雇现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔 并称鲍威尔应该立即辞职 他仍可能这么做 [1] - 鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束 但其美联储理事任期至2028年 若他选择留任理事 将阻碍特朗普任命新的理事会成员 [2] - 特朗普曾接近罢免鲍威尔 但因金融市场负面反应及对美联储独立性受威胁的担忧而退却 [1] 潜在候选人情况 - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为领跑者 特朗普也对前美联储理事凯文·沃什感兴趣 [1] - 其他入围者包括现任美联储理事克里斯托弗·沃勒与米歇尔·鲍曼 以及贝莱德高管里克·里德尔 [1] - 特朗普关于候选人的言论多次含糊且前后不一 曾称范围缩小到一人 后又表示在考虑多人 [2] 政策立场与市场关切 - 特朗普长期批评鲍威尔 并希望下一任美联储主席更积极地推进降息进程 以大幅降低抵押贷款成本 促进经济繁荣并巩固政治支持率 [2] - 美联储在最近三次会议上均下调基准利率 但有官员在12月暗示2026年可能仅降息一次 [2] - 华尔街 特别是债券市场参与者 对提名凯文·哈塞特反对声音响亮 担心其可能为迎合白宫推动激进降息 损害美联储独立性 引发通胀和期限溢价重定价 导致10年期及以上长端收益率上行风险 [3] - 市场参与者更偏好现任美联储理事克里斯托弗·沃勒 认为其货币政策立场更加独立 市场可能给出连续性/独立性更强的正面反馈 [3]

公司股价表现与市场地位 - 通用汽车股价在2024年表现强劲，年内涨幅超过55%，突破每股80美元大关，刷新历史纪录，并超过了去年48.3%的年度涨幅 [1] - 截至12月，股价当月已攀升近13%，实现了连续五个月的上涨，周线自6月以来持续保持上涨 [1][3] - 与同业相比，通用汽车股价表现领先，特斯拉年内上涨17%，福特汽车上涨34%，而Stellantis则下跌15%，本田和丰田的年度涨幅相对较小 [2] 财务业绩与分析师观点 - 通用汽车最近的季度财报成为华尔街分析师转趋乐观的关键催化剂，并在第三季度后引发了多家机构重新评级及目标价上调 [2] - 在过去五年中，除2022年第二季度外，通用汽车每季度的调整后每股收益均超出华尔街预期 [2] - 第三季度业绩超出华尔街预期，公司还上调了年度指引，并补充说明2026年收益预计将优于2025年 [3] - 瑞银将通用汽车12个月目标价上调14%至每股97美元，并将其列为2026年汽车行业首选股，摩根士丹利将评级上调至“增持”，目标价为每股90美元 [2] - 根据FactSet汇编的分析师平均评级，通用汽车目前获“增持”评级，平均目标价为每股80.86美元 [5] 推动股价上涨的内部因素 - 公司首席执行官强调，凭借卓越的车型产品、创新的技术研发、优质的客户体验和强劲的财务业绩，公司将在竞争中保持领先优势 [1] - 华尔街分析师对公司的乐观源于其强大的现金流生成能力、盈利韧性以及回报股东的记录（包括股票回购） [2] - 首席财务官表示，只要当前股价仍处于低估状态，股票回购就将是公司的优先选项，未来将继续坚持这一策略 [3][4] - 公司在北美及全球市场引领三大车企，凭借稳健的销量增长、平均成交价提升、审慎的促销支出及库存管理，其息税前利润率和回报指标均优于同行 [3] 影响股价的外部环境 - 特朗普政府放松了美国燃油经济性和排放标准，取消了拜登政府时期实施的相关处罚，并重新谈判了与韩国（通用汽车的重要制造中心）的贸易协议 [3] - 行业整体正经历盈利较低的新能源汽车销售放缓 [3] - 分析师认为，通用汽车作为一家区域性（北美）汽车制造商，在宽松的美国监管环境（排放与燃油经济性）中处于有利位置 [3] - 尽管关税问题依然存在，但预计该公司将从特朗普政府的法规调整中大幅受益 [2] 管理层持股变动 - 在股价攀升期间，首席执行官Mary Barra大幅减持了公司股份，今年已行使期权或出售了约180万股股票，价值逾7300万美元 [1] - 截至9月的最新公开文件显示，Barra仍持有超过43.35万股，价值超过3500万美元，其年度奖励多以期权和股票形式发放 [1]

智通财经APP获悉，据港交所12月29日披露，国民技术股份有限公司(简称：国民技术)(300077.SZ)向港交所主板提交上市申请，中信证券 为其独家保荐人。 根据灼识咨询的资料，按2024年收入计，国民技术在全球平台型微控制器单元市场中，在中国企业中名列前五，而在全球32位平台型 MCU市场中，在中国企业中名列前三。根据灼识咨询的资料，按2024年收入计，公司在内置商业密码算法模块的中国MCU市场中，排名 第一。 自2000年成立以来，国民技术从专业市场芯片向通用MCU，再到边缘AI计算等高端产品逐步实现跨越式发展，2023年，公司也延伸出 BMS芯片、射频芯片等更丰富的产品体系，并于2024年开始产生收入。自2018年明确平台型集成电路设计公司发展方向后，公司先后推 出多款基于Cortex-M0至M7的32位MCU产品，并持续优化芯片尺寸、功耗及性能，实现了从嵌入式控制到边缘智能的场景升级。 早在2019年，国民技术作为首家Fabless集成电路设计公司率先实现通用MCU产品基于40纳米eFlash制程的量产，在全球范围内引领了主 流产品的制程升级潮流，实现了产品在性能、能效等维度大幅提升，显著增强产品在 ...

据港交所12月29日披露，上海龙旗科技（603341）股份有限公司(简称：龙旗科技)向港交所主板提交上市申请，花旗、海通国际、国泰君安国际为其联 席保荐人。该公司曾于2025年6月27日向港交所递表。 | [編纂]的[編纂]數目 | : [編纂]股H股(視乎[編纂]行使與否而定） | [編纂]數目 | : [編纂]股H股(可予[編纂]) | | --- | --- | --- | --- | | [編纂]數目 | : [編纂]股H股(可予[編纂]及視乎[編纂] | 行使與否而定) | | | 最高[編纂] : | 每股H股[編纂],另加1.0%經紀佣金、 | 0.0027%證監會交易徵費、0.00015% | | | 會財局交易徵費及0.00565%聯交所交 | 易費(須於申請時以港元繳足,多繳股 | | | | 款可予狠禮) | 每股H股人民幣1.00元 | 咱信 | : | | [編纂] : [編纂] | | | | | Section and the first and the first and the contract and the contraction of the contraction o ...

据港交所12月29日披露，乐欣户外国际有限公司(简称：乐欣户外)向港交所主板提交上市申请，中金公 司为其独家保荐人。这是该公司第三次向港交所递表。招股书显示，乐欣户外聚焦于钓鱼装备，并建立 了全面且多样化的产品组合，主要包括床椅及其他配件、包袋及帐篷等。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为 23.1%。按2024年收入计，公司于全球钓鱼用具制造市场的市场份额为1.3%。 ...

中芯国际(688981.SH)发布公告，公司拟向国家集成电路基金等5名中芯北方股东发行股份购买其所持有 的中芯北方49.00%股权，交易价格约406.01亿元。本次交易完成后，公司将持有中芯北方100.00%的股 权，中芯北方将成为公司的全资子公司。 中芯北方作为公司的控股子公司，主要为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服 务。本次交易有利于进一步提高上市公司资产质量、增强业务上的协同性，促进上市公司的长远发展。 交易前后上市公司的主营业务范围不会发生变化。 ...

核心观点 - 投行Wedbush认为，除英伟达外，微软、Palantir、苹果、特斯拉和CrowdStrike是2026年人工智能领域最值得投资的前五大公司 [1] 微软 (MSFT.US) - 华尔街低估了Azure的增长前景以及微软由AI驱动的转型，使其成为未来一年最青睐的大盘科技股之一 [1] - 尽管2025财年AI应用案例显著增加，但2026财年才是微软AI增长真正的拐点之年，因为首席信息官们正为部署项目排期 [1] Palantir (PLTR.US) - 随着在政府和商业客户领域持续取得令人瞩目的进展，该公司仍有望发展成为一家市值达1万亿美元的公司 [1] CrowdStrike (CRWD.US) - 预计将从AI中受益，因为其产品套件在未来一年将继续在企业级市场扩张 [1] - 华尔街低估了该公司的增长潜力，网络安全被视为AI革命的二阶或三阶受益者 [2] 特斯拉 (TSLA.US) - 预计其市值将在未来几个月达到2万亿美元，在牛市情境下，到2026年底可能达到3万亿美元，这得益于自动驾驶汽车和机器人的兴起 [2] - 特斯拉向AI驱动估值迈进的过程在未来6到9个月内已经开启，全自动驾驶和自动驾驶在现有用户群中的渗透，以及Cybercab在美国市场的加速发展，代表了公司的关键机遇 [2] 苹果 (AAPL.US) - 将能够利用其全球超过24亿台iOS设备和15亿部iPhone的庞大消费者基础从AI中获利 [2] - AI变现篇章已拉开帷幕，预计在未来几年可为苹果的价值每股增加75到100美元 [2] - 预计蒂姆·库克将至少担任首席执行官直至2027年底，以带领公司完成关键的AI技术转型 [2]

厦门港务（000905）(000905.SZ)发布公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向厦门国际港务有 限公司购买其持有的厦门集装箱码头集团有限公司70%股权，并向不超过35名符合条件的特定对象发行 股份募集配套资金。深圳证券交易所并购重组审核委员会于2025年12月29日召开2025年第17次并购重组 审核委员会审议会议，对公司本次交易的申请进行了审议。根据深圳证券交易所并购重组审核委员会发 布的《深圳证券交易所并购重组审核委员会2025年第17次审议会议结果公告》，本次会议的审议结果 为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。 ...

港交所披露易最新信息显示，平安人寿于12月22日在场内增持4405万股农业银行（601288）H股股份， 增持完成后，平安人寿持有的农行H股数量增至58.42亿股，占该行H股总数突破19%。 "适度宽松"基调下，政策工具运用强调"灵活高效"，维持流动性宽松是关键。 估值面看，经过2025年下半年以来的阶段性调整，银行板块"高股息、低估值"属性再度凸显，截至12月 19日，A股及H股上市银行平均股息率分别为4.3%、5%。AH同步上市银行中，港股银行股息率优势相 对更明显。 银行板块"高股息、低估值"逻辑依然是投资主线，长期资金配置需求有望持续。 中信证券研报称，近期人民币汇率升值，利好人民币权益资产表现。央行下阶段政策工具使用更加灵 活，重视内需目标。展望2026年，宏观金融条件稳定指向银行经营环境稳定，预计银行息差见底，实体 部门风险缓释中，收入与盈利修复。行业绝对收益逻辑来自于，银行系统性风险再评估带来的估值修 复，同时稳定权益回报特征驱动资金流入板块。预计2026年板块将继续演绎估值提升方向。 内银板块港股包括： 农业银行(01288)、招商银行（600036）(03968)、工商银行（601398）( ...

公司业务与管线 - 公司是一家专注于研究、开发、生产和商业化四种模式疗法的生物制药公司，包括寡核苷酸、信使核糖核酸(mRNA)疫苗、多肽和中药创新药 [3] - 公司拥有多款已商业化的旗舰产品，为收入和现金流提供重要贡献，包括用于管理脑血管和外周血管障碍的悦康通（银杏叶提取物注射液）、治疗男性勃起功能障碍的爱力士（枸橼酸爱地那非片）、以及立卫克（奥美拉唑肠溶胶囊）和悦达宁（盐酸二甲双胍缓释片）等 [3] - 公司研发管线涵盖发现、临床前和临床阶段的创新候选产品，旨在解决重大疾病领域的未满足需求，并计划在中国及海外进行开发 [4] 财务表现 - 公司收入呈下降趋势，从2022年的45.21亿元人民币下降至2024年的37.67亿元人民币，2025年前七个月收入为13.04亿元人民币 [10] - 公司毛利率持续下滑，从2022年的63.5%下降至2025年前七个月的45.7% [12] - 公司于2025年前七个月录得期内亏损约1.46亿元人民币，主要由于核心心脑血管产品悦康通的售价及销量下跌，以及对营销及研发活动的大量投资 [11] - 公司研发开支占收入比例持续上升，从2022年的7.6%增至2025年前七个月的18.3% [9] - 公司销售开支占收入比例从2022年的43.8%显著下降至2025年前七个月的27.4% [9] 行业前景 - 在医疗需求增长、慢性疾病负担加重及药物创新改善的支持下，全球及中国医药市场预计将持续稳步增长至2035年 [13] - 2024年全球前五大治疗领域为消化及代谢、抗肿瘤/肿瘤学、全身性抗感染药物、神经系统及呼吸系统；中国前五大为抗肿瘤、消化及代谢、血液及造血器官、全身性抗感染药物及呼吸系统 [14] - 全球心血管系统疾病患病人口预计将从2024年的6.33亿人增长至2035年的7.17亿人，复合年增长率为1.1%；中国患病人口预计将从2024年的1.47亿人增长至2035年的2.04亿人，复合年增长率为3.0% [16] - 全球心血管药物市场规模预计将从2024年的1065亿美元增长至2035年的1655亿美元，复合年增长率为4.1% [19] 公司治理与股权 - 公司董事会将由11名董事组成，包括七名执行董事及四名独立非执行董事 [22] - 执行董事长为于伟仕先生，负责制定集团整体发展战略；总经理为于飞先生，负责公司业务整体运营及管理 [23] - 于伟仕先生、马桂英女士、于飞先生等一致行动人士合计持有公司约49.26%的表决权，在相关完成后将构成控股股东 [25] - 截至最后实际可行日期，一致行动人士共同在224,466,504股A股中拥有权益，约占公司权益的49.88% [28]