司法部主张，该禁令"与总统行使其第二条宪法权力相抵触"。美国宪法第二条将行政权授予总统。 特朗普政府在动议中敦促华盛顿的上诉法院在9月15日办公时间结束前做出裁决。这一时间点颇为紧 迫，因为美联储的政策制定机构——联邦公开市场委员会（FOMC）将于次日（9月16日）开始为期两 天的议息会议。 作为回应，Cook对特朗普提起诉讼，以阻止解雇。她的律师辩称，解雇决定基于"未经证实的指控"， 并指出这只是一个"借口"，其真实目的是为了让特朗普实现由自己任命的理事在美联-储理事会中占多 数的目标。 在美联储即将做出关键利率决策的前夕，特朗普政府正通过法律途径，加速其罢免美联储理事Lisa Cook的行动。 根据周四提交的法庭文件，美国司法部已要求一家联邦上诉法院介入，暂停下级法院此前发布的一项禁 令。该禁令暂时阻止了特朗普解雇Cook。 在文件中，美国司法部称下级法院法官Jia Cobb此前发布的临时禁令是"非同寻常的"，并认为该裁决存 在"一系列法律错误"，应当在上诉期间予以暂停。 这场风波始于上个月，当时特朗普总统采取行动解雇Lisa Cook。此举的公开理由是，联邦住房主管Bill Pulte指控Cook涉嫌抵 ...

（文章来源：央视新闻） 据悉，哈西特是下一任美联储主席的有力竞争者。路透社9月5日报道，特朗普曾称美联储主席候选人名 单已缩小至三人，哈西特与前美联储理事凯文·沃什、美联储理事克里斯托弗·沃勒均在列。 当地时间9月7日，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，美联储的货币政策必须完全独立，不应受到任何政 治力量的影响，包括来自总统特朗普的影响。 ...

黄金板块市场表现 - 9月4日黄金板块震荡走低 尾盘跌幅收窄 [1] - 黄金基金ETF收跌0.16% 黄金股票ETF收跌3.04% [1] 黄金投资逻辑支撑 - 美元信用走弱为黄金提供长期支撑逻辑 [3] - 美联储9月存在较大降息可能性 1980年以来10次降息周期中黄金上涨7次 [3] - 黄金具备避险属性及抗通胀效果 [3] - 全球地缘政治不确定性加强 黄金投资价值提升 [4] - 伦敦金现近日创出年内新高 [4] 美联储独立性受挑战事件 - 特朗普以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克 为1913年美联储成立以来首次总统直接罢免理事 [3] - 市场解读此举将严重影响美联储货币政策独立性 可能引发金融市场动荡及通胀失控担忧 [3] - 特朗普团队草拟秘密计划增强白宫对美联储干预能力 包括总统直接介入利率制定过程 [4] - 柔性干预手段可能逐步侵蚀美联储政策独立性 [4] - 特朗普获得提名第三位美联储理事机会 若三名立场一致人选就任将在七人理事会中形成多数优势 根本性影响货币政策制定 [4] 资产配置影响 - 美联储独立性受挑战可能促使各国央行寻找替代美元的安全资产 [4]

每经记者｜岳楚鹏 每经编辑｜金冥羽 兰素英 ①【三大期指涨跌不一】截至发稿，道指期货跌0.02%、标普500指数期货涨0.15%、纳指期货涨0.21%。 ⑧【康菲石油将裁减25%全球员工】当地时间9月3日，美国石油巨头康菲石油公司表示，该公司已通知员工，作为广泛重组的一部分，将在全球裁员20% 至25%。康菲石油公司媒体关系总监丹尼斯·努斯（Dennis Nuss）表示，裁员是"研究如何更有效地利用现有资源"的一部分，大部分裁员将在2025年进 行。 ⑨【特朗普提名美联储新理事米兰将出席听证会】当地时间9月4日，美国总统特朗普提名的美联储理事人选、白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰将出 席参议院银行委员会举行的听证会。在提交给参议院银行委员会的听证词中，米兰强调将维护美联储货币政策的独立性。他表示："在我看来，央行最重 要的职责是防止经济萧条和恶性通货膨胀。货币政策的独立性是其成功的关键为素。"目前市场对于美联储9月的降息概率预期为96.6%。 ⑩北京时间9月4日20:15，美国8月ADP就业人数公布。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。 记者|岳楚鹏 ②【特朗 ...

库克于周四起诉特朗普，称特朗普对其抵押贷款欺诈的指控未经证实，且即使指控属实，相关行为也 发生在她获得参议院确认之前，这并没有赋予总统罢免她的法律权力。在这起诉讼中，美联储主席鲍 威尔及美联储理事会也被列为被告，旨在阻止他们执行特朗普对库克的罢免决定。 2025.08. 30 本文字数：1233，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财 经 樊志菁 当地时间29日上午10点，美联储理事库克起诉美国总统特朗普将其解职一案的首场听证会举行。库 克请求法院签发初步禁令阻止解职，允许其在法院审查案件期间继续履行美联储理事职责。 首场听证会进行了约两个小时，华盛顿特区地方法院法官贾·科布（Jia Cobb）没有作出任何裁决。 法官表示，她预计周二可以获得更多相关法律文件。 外界预计，这场听证会是一场旷日持久的法律斗争的第一步，并可能最终诉诸美国最高法院解决。 本周一，美国总统特朗普在社交媒体上发表公开信，宣布解雇美联储理事库克，立即生效。在致库克 的公开信中，特朗普援引联邦住房金融局局长普尔特（William J. Pulte）于2025年8月15日向美国 司法部部长邦迪（Pamela Bondi）提交的刑事指控，并称"有 ...

诉讼背景与进展 - 美联储理事库克起诉美国总统特朗普解职案首场听证会于当地时间29日上午10点举行 库克请求法院签发初步禁令阻止解职并允许其在案件审查期间继续履职[1] - 华盛顿特区地方法院法官贾·科布未作出裁决 预计周二可获得更多法律文件 外界预计此案可能最终诉诸美国最高法院解决[1] - 特朗普于本周一通过社交媒体发表公开信解雇库克 理由是基于联邦住房金融局局长普尔特2025年8月15日向司法部提交的刑事指控 指控库克可能在一份或多份抵押贷款协议中作出虚假陈述[1] 法律争议焦点 - 库克方主张抵押贷款欺诈指控未经证实且行为发生在参议院确认前 不构成解职法律依据 并将美联储主席鲍威尔及理事会列为被告以阻止解职决定执行[2] - 特朗普政府律师主张抵押贷款欺诈无论何时发生都是解职充分理由 并认为美联储理事免职保护条款违反总统对行政部门的宪法权力[2] - 司法部律师称解雇理由需质疑职务适任性 美联储独特地位不影响总统解雇自由裁量权 库克代理律师指特朗普动机实为解除拒绝降息的美联储理事职务[2] 市场与政策影响 - 特朗普解雇库克决定导致美元兑其他主要货币汇率本周下跌近0.8% 市场对美联储货币政策独立性担忧可能产生全球连锁反应[2] - 若库克被解职 特朗普将能提名第四位美联储七人董事会成员 形成关键多数 今年以来特朗普多次指责美联储主席鲍威尔降息行动迟缓[3] - 美联储对诉讼无立场但希望快速裁决消除不确定性 市场普遍预计FOMC将在9月16-17日政策会议上下调利率25个基点[3]

美元指数表现 - 彭博美元现货指数8月下跌1.6% 全面削减7月2.7%的涨幅[1] - 美元指数8月重启下跌路径 7月录得年内首次且唯一月度上涨[4] - 美元指数今年迄今跌势达8% 预计剩余时间延续下跌趋势[4] 技术分析与市场预期 - 美元指数3月初跌破100日均线后持续徘徊其下 本月两次上攻突破均失败[5] - 期权衍生品定价显示交易员预计未来三到六个月内美元指数小幅走弱[5] - 美国两年期国债收益率跌至近四个月低点 美元指数整体势头偏向下行[7] 美联储政策影响 - 美联储9月降息概率达80% 市场定价2025年底前两次各25基点降息[8] - 2026年9月前市场定价高达125个基点的宽松政策预期[8] - 降息预期令美国国债收益率和美元指数持续走低[8] 政治因素冲击 - 特朗普政府威胁美联储货币政策独立性 削弱美元避险地位[4][5] - 特朗普推动罢免美联储理事丽莎·库克 引发法律战序幕[5][6] - 若库克离职特朗普可能掌控四个FOMC席位 接近彻底掌控货币政策[7] 投资者行为变化 - 海外投资者持有约32万亿美元美元资产 对冲比率回归常态可能引发1万亿美元抛售[9] - 丹麦养老金和保险公司美元汇率对冲比率自年初上升 5-6月保持稳定[8] - 政策不确定性上升推动海外投资者提高外汇对冲比率 对美元构成抛压[9] 长期趋势展望 - 美元预计呈现"熊市般的持续疲软下行轨迹" 延续至2026年[4] - 美元避险投资地位受到侵蚀 风险溢价开始形成重大拖累[5] - 新兴市场股票预计继续跑赢美国股市[9]

美联储独立性受侵蚀 - 特朗普以涉嫌抵押贷款违规为由解除美联储非洲裔女性理事库克职务[2] - 库克声明称特朗普解除其职务行为非法[2] - 市场担忧美联储货币政策独立性将受到进一步侵蚀[2] 特朗普施压货币政策 - 特朗普持续施压美联储要求尽快降息[2] - 美联储主席鲍威尔以关税政策可能引发通胀反弹为由拒绝降息[2] - 鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上对降息问题谨慎松口[2] 货币政策走向预期 - 特朗普希望完全掌控美联储货币政策走向[2] - 特朗普需要确保美联储中有足够"自己人"[2] - 预计美元将大幅走软且联邦基金利率水平大幅下调[2] 资本市场影响 - 泛滥美元将在美国及全球资本市场兴风作浪[2] - 美国资本市场可能重现2008年金融危机前表面繁荣隐藏巨大风险的戏码[2]

美元指数表现 - 美元指数最新价报98.43 涨幅0.15% 开盘价为98.28 [1] - 美元指数昨日上涨在98.35之下遇阻 下跌在97.90之上受到支持 [1] - 若今日美元指数在98.00之上企稳 后市上涨目标指向98.45至98.55区间 [1] 美联储政治压力 - 财政部长斯科特·贝森特公开呼吁实施一系列降息 [1] - 特朗普总统加大批评美联储主席鲍威尔 指责货币政策不利于经济增长 [1] - 政府可能就美联储总部翻新工程发起法律行动 [1] 政策干预影响 - 政治干预可能削弱美联储货币政策独立性和市场公信力 [1] - 持续发酵将加剧市场对政策受非经济因素干扰的担忧 [1] - 政治压力对美元汇率构成额外下行压力 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本月贵金属价格总体表现强势，COMEX黄金价格上涨3.29%至3482.7美元/盎司，沪金主力合约价格上涨1.84%至787.8元/克，COMEX白银主力合约价格上涨3.63%至38.53美元/盎司，沪银主力合约价格上涨2.63%至9278元/千克 [11][29] - 美联储货币政策独立性受冲击，特朗普任命斯蒂芬米兰为美联储理事，米兰支持其经济议程并施加降息压力，沃勒成为新任联储主席概率上升 [11] - 经济数据方面，美国7月季调后非农就业人口变动数大幅低于预期，6月及5月新增非农就业数据被大幅下修，8月公布的经济数据全面转弱 [11] - 非农数据公布后，联储票委货币政策表态转向鸽派，市场加大对美联储后续宽松货币政策的预期，预计美联储将施行进一步宽松货币政策 [11] - 贵金属策略上建议逢低买入，沪金主力合约参考运行区间777 - 801元/克，沪银主力合约参考运行区间9081 - 9520元/千克 [11] 各部分内容总结 月度评估及行情展望 - 月度行情总结：COMEX黄金、沪金、COMEX白银、沪银主力合约价格均上涨 [11] - 美联储方面：特朗普任命米兰为美联储理事，米兰支持其经济议程，沃勒成为新任联储主席概率上升，美联储货币政策独立性受冲击 [11] - 经济数据：7月非农就业数据差，8月经济数据转弱，联储票委表态转向鸽派，市场预期美联储后续宽松 [11] - 技术图形：沪金指数处于三角形收敛末端，预计随联储宽松预期发酵有望触及800元/克；沪银指数预计价格进一步上行，呈菱形上升趋势 [16][17] 市场回顾 - 价格表现：本月贵金属价格总体强势，黄金、白银价格上涨 [29] - 持仓情况：内外盘黄金持仓表现强势，白银持仓量表现弱于黄金 [31][34] - 管理基金净持仓：截至7月29日，COMEX金银管理基金净持仓表现偏弱 [36] - ETF持仓：路透统计口径内金银ETF持仓总量持续上升 [39] 利率与流动性 - 利率情况：展示美国十年期国债与两年期国债利差、短期国债收益率等利率相关数据 [50] - 美联储资产负债表：本月财政部TGA账户余额上升，存款准备金规模回落，美元流动性收紧 [54][57] 宏观经济数据 - CPI&PCE：美国6月CPI同比和环比值均高于前值，核心CPI同比低于预期，环比低于预期 [62] - 就业情况：美国至8月2日当周初请失业金人数高于预期和前值 [65] - PMI&PPI：美国7月ISM制造业和非制造业PMI均低于预期和前值 [68] - 新房数据：美国6月屋开工总数年化值和营建许可总数年化值均高于预期和前值 [71] 贵金属价差 - 展示黄金基差、白银基差、金银内外价差相关图表 [74][79] 贵金属库存 - 展示白银库存（上海金交所+上海期货交易所+COMEX、上期所+上海金交所、COMEX、LBMA）和黄金库存（COMEX、LBMA）相关图表 [87][91]