微软正在推动一项可能重塑整个软件工程史的长期工程：在 2030 年结束前，彻底消除其核心代码库中的 C 和 C++ 代码，并全面迁移至 Rust 语言。这一 目标不仅涉及 Windows、Azure 等关键基础设施，也意味着对全球规模最大的商业代码资产之一进行系统性重构。 1 微软工程师发帖称 2030 年前彻底淘汰 C/C++ 根据 LinkedIn 上的个人介绍，Hunt 长期从事系统软件与操作系统方向的研究与工程实践，目前的研究重点集中在 将大型语言模型（LLM）引入系统软件 领域，以解决长期存在的复杂工程难题。 在微软期间，他创立并领导了 Azure Sphere 的开发团队。Azure Sphere 是微软面向物联网和嵌入式设备推出的端到端安全平台，旨在使任何设备制造商 都能够构建高度安全的设备。该平台系统性覆盖了微软提出的"高度安全设备的七项核心属性"，成为微软在设备安全领域的重要基础设施之一。 这一目标并非来自外界猜测，而是微软内部核心工程负责人亲自对外公开表达的战略愿景。 近日，微软杰出工程师（Distinguished Engineer）Galen Hunt 在 LinkedIn 上发布的一 ...

Wedbush analyst Dan Ives believes Wall Street is making a critical mistake by underestimating Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) , arguing the tech giant is getting “no respect” despite being poised for massive AI-driven growth in 2026.The ‘Table Pounder’ OpportunityIn a Dec. 22 CNBC interview, Ives compared Microsoft to the legendary comedian Rodney Dangerfield, suggesting that despite its dominance, the company is treated with skepticism by investors.He described the stock as a “table pounder,” emphasizing tha ...

微软与Azure增长前景 - 投资者低估了微软及其Azure的增长潜力 市场对2026财年的普遍预期被低估了15%至20% [3] - 近期有25%至30%的交易出现加速迹象 表明客户用例正在激增 [1] - 随着预测持续上调 公司股价有望在2026年达到600美元以上 [1] 人工智能投资主题与市场动态 - 人工智能的货币化将在2026年成为现实 这是推动行业进入下一阶段的关键 [7] - 当前只有约3%的美国公司采用了人工智能 表明市场渗透和增长空间巨大 [3] - 人工智能需求远超供应 以英伟达芯片为例 其需求与供给之比达到12比1 [3] - 尽管短期存在对估值和人工智能建设速度的担忧 但科技股在2026年有望上涨20%至25% [3] 英伟达的投资价值 - 英伟达是人工智能革命的单一关键芯片供应商 由行业领袖黄仁勋领导 [9] - 公司技术领先市场其他参与者四到五年 并有望从中国市场未来的发展中受益 [9] - 股价目标区间为250至275美元 近期的任何抛售都被视为黄金买入机会 [8][10] 2026年科技股投资策略 - 2026年将是科技板块的大年 人工智能的二阶、三阶和四阶效应将全面显现 [10] - 市场将呈现赢家通吃的格局 投资策略需侧重于精选个股而非板块整体 [10][11] - 投资者需深入研究并识别软件、半导体（如英伟达、美光）、内存和基础设施等细分领域的最终赢家 [11][12] - 成功的投资不能仅依赖报表数据 需要实地调研以甄别优胜者 [12]

格隆汇12月22日｜Wedbush指出，2026年很可能成为AI产业从前期布局迈向关键建设阶段的转折点，并 列出科技产业的十大投资预测： 1. 随着AI浪潮进入更深层阶段，第二、第三乃至第四波衍生应用正逐步在软件、芯片与基础设施等领 域落地，这将成为新一轮增长动能，带动科技股在2026年整体涨幅有望超过20%。 7. 特朗普政府已开始对量子相关企业进行股权投资，其中IonQ与Rigetti Computing被视为最具代表性的 受惠标的。 8. 随着愈来愈多企业透过Azure和Redmond加速导入AI应用，微软将在2026年进入关键收获期。 9. 英伟达依旧稳坐全球AI芯片产业龙头地位。在乐观情境下，英伟达2026年股价上看275美元。 10. Wedbush看好Palantir的长期潜力，未来两至三年内估值上看1万亿美元。 4. 在AI基础建设领域中，Nebius是最具吸引力的并购标的之一，潜在买家包括微软、Alphabet以及亚马 逊。 5. 网络安全被视为目前科技产业中表现最突出的次产业之一。Wedbush点名Crowdstrike与Palo Alto Networks为其最看好的网络安全企业。 6. ...

核心观点 - 到2026年底，市值超过3万亿美元的公司数量预计将从目前的4家增加到7家，亚马逊、Meta Platforms和博通是三家最有可能在明年达到这一里程碑的公司 [1] 亚马逊 - 当前市值为2.4万亿美元，需要上涨25%即可达到3万亿美元市值，是明年最有可能加入该精英俱乐部的公司 [3] - 尽管过去几年股价表现滞后，但公司为2026年做好了充分准备 [3] - 云计算业务AWS上季度收入加速增长，增幅达20%，公司正在增加人工智能基础设施支出以满足需求 [5] - 公司与Anthropic的大型项目“Rainier”持续推进，并最近与OpenAI签署了一项价值380亿美元的协议，同时也在就使用其定制Trainium AI芯片的投资进行谈判 [5] - 电子商务业务通过机器人和人工智能投资实现了强劲的经营杠杆 [6] - 股票远期市盈率为28倍，明年仍有上涨空间 [6] Meta Platforms - 当前市值为1.7万亿美元，需要上涨超过75%才能在2026年达到3万亿美元市值 [6] - 股票是超大市值科技股中最便宜的，远期市盈率低于22倍，同时增长迅速，上季度收入增长26% [6] - 公司股价在年底遇到阻碍，因投资者担忧其支出，但据报道公司将削减亏损的元宇宙项目支出，更多地专注于已获得良好回报的人工智能领域 [7] - 人工智能技术改善了其推荐算法，使用户在其网站上花费更多时间，同时帮助广告商创建更好的广告活动并改善广告定位 [9] - 第三季度广告展示次数跃升14%，广告价格上涨10%，表明广告效果提升 [9] - 公司刚刚开始在WhatsApp和Threads平台上引入广告，这应有助于推动未来增长 [9] - 如果公司能减少一些浪费性支出并保持当前增长步伐，其股票明年可能达到3万亿美元市值 [10] 博通 - 当前市值为1.6万亿美元，是另一家可能在2026年达到3万亿美元市值的公司 [11] - 公司股价本月早些时候下跌近20%，使其市值降至1.6万亿美元 [11] - 公司在网络产品组合方面因数据中心建设而享受强劲增长，但其最大机会在于帮助客户设计定制的人工智能专用集成电路 [12] - ASIC是专为特定任务设计的预编程芯片，性能可优于通用GPU且更节能，这对于持续的推理任务尤为重要，客户正越来越多地将其作为英伟达的更廉价替代品 [12] - 公司帮助Alphabet设计了非常成功的张量处理单元，这吸引了其他公司寻求其服务 [14] - 最近与OpenAI签署了一项可能价值数千亿美元的巨额协议，而Anthropic将在2026年部署价值210亿美元的Alphabet TPU [14] - 其最初的三个客户在2027财年可能带来高达900亿美元的机会 [14] - 有报道称苹果正与博通合作开发一款人工智能芯片，可能于明年准备大规模生产 [14] - 对于上一财年总收入略低于640亿美元的公司而言，这是一个巨大的增长机会，如果能够实现增长且苹果确实开始部署博通设计的AI芯片，其股价明年可能飙升并达到3万亿美元市值 [15]

微软的AI战略与投资 - 微软于2019年对OpenAI进行了战略性投资 目前仍持有其27%的股份 而OpenAI的估值据称已达5000亿美元[1] - 此项投资的关键价值在于 微软获得了大型语言模型和应用的访问权 使其能够构建广泛的AI工具组合并整合到其各项服务中[1] OpenAI与ChatGPT的市场表现 - ChatGPT因其多功能性和提升生产力的能力而获得巨大成功 应用场景涵盖撰写邮件、创建图像、起草文档和编写代码[2] - OpenAI目前拥有超过100万付费企业客户 每周有超过8亿用户使用ChatGPT[2] 英伟达的角色与市场动态 - 英伟达的芯片对AI技术的广泛采用起到了关键作用 例如训练ChatGPT就离不开其芯片[3] - 受市场对AI热潮可能形成泡沫以及支撑其过去三年惊人增长的基础设施巨额支出可持续性的担忧影响 英伟达股价已从高点回落[5] - 英伟达在几个月前曾因在AI芯片市场的主导地位带来的惊人收入和盈利增长 短暂成为首家市值突破5万亿美元的公司[6] 微软的AI业务进展与客户采用 - 微软的AI工具在生产力领域获得巨大关注 其云业务也蓬勃发展[7] - 微软已将AI融入其所有业务板块 包括云计算、个人计算和生产力工具[7] - 基于聊天的AI助手Copilot已被90%的财富500强公司使用[7] - 绝大多数企业客户会回头购买更多席位 程序员和网络安全专家也在使用Copilot提升生产力[8] - 长期来看 微软有望在办公生产力工具市场获得比当前30%份额更大的份额[8] 微软云业务与增长指标 - 对微软Azure云基础设施的需求超过了供应 因此公司计划在未来几年内将其数据中心容量翻倍 以支持客户在其平台上构建AI工具的快速增长需求[9] - 上一季度末 微软的商业剩余履约义务高达3920亿美元 较上年同期增长51%[10] - 该RPO规模超过了微软过去12个月2940亿美元的收入 且其增速快于上季度18%的收入增幅 表明其赢得新业务的速度快于履行现有合同的速度[10] 市值增长预测与路径 - 韦德布什分析师Dan Ives预计微软将在明年成为一家5万亿美元市值的公司[6] - 微软当前市值为3.6万亿美元 需要从当前水平再上涨41%才能达到5万亿美元的里程碑[12] - 分析师预计本财年微软收入将增长16%至3270亿美元 下一财年增长15%至3760亿美元[12] - 基于其庞大的RPO及增长势头 微软可能超出预期 假设下一财年收入增长20%至3920亿美元 并维持当前约13倍的市销率 其市值将略高于5万亿美元[13]

涉及的行业与公司 * **行业**：美国科技股，涵盖软件、云平台与数据基础设施、SaaS与工作流平台、网络安全与安全平台、硬件与连接等多个细分领域[1][4][5] * **公司**：报告覆盖并详细分析了23家科技公司，包括甲骨文、微软、ServiceNow、Salesforce、Adobe、Autodesk、Asana、Akamai、思科、康宁、IBM、Palantir、Snowflake、DocuSign、Intuit、Twilio、Zoom、CrowdStrike、Fortinet、Palo Alto Networks、HP、TE Connectivity、CoreWeave[5][6] 核心观点与论据 * **AI产品化与投资焦点转移**：2026年将是AI在企业软件栈中产品化的关键年份，标志着从早期部署向企业级广泛部署的转折点[1] 投资者应开始将投资重心从硬件转向软件，以把握未来五年或更长时间的AI浪潮[1] * **软件成为企业AI采用的关键**：随着基础模型性能差距缩小，集成与治理层变得稀缺，企业软件供应商因此受益[2] 企业AI的大部分商业价值创造和货币化，将通过将智能代理嵌入企业工作流来实现，这将需要大量的推理计算[2] * **Q3财报显示AI的早期经济效益**：多数公司营收小幅超预期，而非GAAP营业利润和非GAAP每股收益超预期幅度更大[7] 这主要归因于：1) 企业预算扩张依然温和，限制了营收增长；2) AI驱动的效率提升和成本控制正在成熟，改善了单位经济效益；3) 向高利润率经常性收入的业务组合转变，提升了营业利润[9] * **业绩指引与市场共识上修**：财报季后，市场共识明显上修，反映了AI正从试点转向2026年的生产部署[12] 其中，云平台与数据基础设施（除CoreWeave）营收共识平均上修3.8%，非GAAP营业利润和每股收益共识分别上修8.9%和9.4%[13][17] SaaS与工作流平台营收共识平均上修1.6%，每股收益共识上修8.9%[13][54] 网络安全平台营收共识平均上修0.7%，每股收益共识上修7.6%[13][93] 硬件与连接领域公司共识上修幅度最小[13] * **首选AI股票**：报告将甲骨文、微软、ServiceNow、Salesforce列为“买入”评级的首选AI股票，认为它们将在2026年凭借独特的战略定位获利[2][5] 其他重要但可能被忽略的内容 * **各细分领域表现与关键公司观点**： * **云平台与数据基础设施**：整体需求稳健，与AI基础设施和数据工作负载相关，但投资者对资本支出是追赶性建设还是可持续趋势存在争论[15] 对CoreWeave持“减持”观点，因其资产周转率从第二季度的37.3%恶化至第三季度的35.4%，且高资本强度可能稀释回报[18][19][20] * **SaaS与工作流平台**：增长轨迹分化，Intuit和ServiceNow增长相对稳定并显示早期AI货币化迹象，Autodesk和Salesforce表现良好但受企业及建筑支出周期影响，Twilio和Zoom盈利能力改善但向慢增长模式转型[52] * **网络安全与安全平台**：整体需求健康，AI相关检测需求增长，但客户对大幅增加预算持谨慎态度[91] * **硬件与连接**：对AI周期的增长影响较软件或云同行更为温和，TE Connectivity受益于数据中心互连和能源基础设施需求，HP面临PC市场挑战[111] * **具体公司估值与风险摘要（部分）**： * **微软**：目标价667美元，基于38倍目标市盈率乘以未来12个月非GAAP每股收益17.54美元，隐含39.4%上行空间[37] * **甲骨文**：目标价364美元，基于2倍市盈增长比乘以长期非GAAP每股收益复合年增长率25.5%及未来12个月非GAAP每股收益7.14美元，隐含91.6%上行空间[41][42] * **ServiceNow**：目标价1332美元，基于2.4倍市盈增长比乘以长期非GAAP每股收益复合年增长率26.64%及未来12个月非GAAP每股收益20.83美元，隐含54.0%上行空间[80] * **Salesforce**：目标价336美元，基于2倍市盈增长比乘以长期非GAAP每股收益复合年增长率13.08%及未来12个月非GAAP每股收益12.84美元，隐含28.1%上行空间[68] * **Palantir**：目标价197美元，基于3.25倍市盈增长比乘以五年非GAAP每股收益复合年增长率52.3%及未来12个月非GAAP每股收益1.16美元，隐含7.3%上行空间，评级“持有”[46] * **Snowflake**：目标价238美元，基于3.00倍市盈增长比乘以长期非GAAP每股收益复合年增长率47.8%及未来12个月非GAAP每股收益1.66美元，隐含约9%上行空间，评级“持有”[50] * **Adobe**：目标价388美元，基于16.8倍市盈率，隐含8.9%上行空间，评级“持有”[57] * **Akamai**：目标价134美元，基于18倍市盈率乘以未来12个月非GAAP每股收益7.37美元，隐含约56%上行空间，评级“买入”[96] * **CrowdStrike**：目标价446美元，基于3.0倍市盈增长比乘以五年非GAAP每股收益复合年增长率32.7%及未来12个月非GAAP每股收益4.55美元，隐含11.6%下行空间，评级“持有”[100] * **Q3运营表现突出的公司**：Zoom、Akamai和Twilio在第三季度交付了最强的运营业绩[10] Zoom因营业利润超预期、企业组合改善及早期AI贡献而恢复信心[11] Akamai实现了两位数每股收益超预期，安全与边缘计算势头改善了利润率能见度[11] Twilio实现了有意义的运营杠杆和超预期的每股收益，引发了因执行改善和更清晰的软件中心利润率结构路径而导致的急剧重估[11]

文章核心观点 - Wedbush分析师团队发布了对2026年的十大科技投资预测 认为2026年是人工智能革命建设的转折点之年 科技股将因此上涨超过20% [1][3] 2026年十大科技趋势预测总结 整体科技市场与人工智能 - 随着人工智能革命第二、第三、第四个衍生应用在软件 芯片 基础设施领域逐渐成形 科技股在2026年将上涨超过20% [4] - 人工智能革命是正在形成的第四次工业革命 但要达到顶峰需要数万亿美元的投入 [3] 自动驾驶与电动汽车 - 特斯拉将于2026年在超过30个城市成功推出无人驾驶出租车 并开始大规模生产智能网约车 开启真正的自动驾驶时代 [4] - 对特斯拉的基本预期股价为600美元 乐观预期股价为800美元 [4] 科技巨头与人工智能合作 - 苹果和谷歌将围绕Gemini项目正式宣布人工智能合作伙伴关系 这将巩固苹果真正的AI战略 该服务将以订阅形式推出 [4] - 此项合作有望助力苹果在2026年实现5万亿美元的市值 [4] 人工智能基础设施与并购 - 人工智能基础设施的最佳收购候选者是Nebius 该公司可能会在2026年被一家超大规模数据中心收购 微软 Alphabet和亚马逊是潜在买家 [4] 网络安全行业 - 网络安全行业是科技领域表现最好的子行业之一 预计会有并购活动 [5] - Crowdstrike和Palo Alto Networks是Wedbush最喜欢的网络安全公司 [5] 企业软件与云服务 - 甲骨文公司成功实现了其数据中心目标 并开始转化其庞大的剩余绩效义务和人工智能积压订单 有望在2026年达到每股250美元的目标 [5] - 随着企业借助Azure加速推进人工智能战略 微软将在2026年迎来最佳发展时期 并成为表现最出色的云软件公司 [6] 人工智能芯片 - 英伟达仍然是全球人工智能芯片领域的领军企业 并通过中美贸易谈判进一步拓展中国市场 [6] - 在乐观情境下 英伟达股价在2026年将达到275美元 华尔街仍然严重低估了其需求驱动因素 [6] 量子计算与国家安全 - 鉴于量子技术具有潜在的国家安全意义 特朗普政府对量子公司进行了股权投资 IonQ和Rigetti Computing是主要候选公司 [5] 人工智能软件平台 - Palantir Technologies将在2026年凭借人工智能平台扩大其商业人工智能的成功 成为人工智能革命中处于核心地位的软件领导者之一 [6] - Palantir有望在未来2到3年内实现1万亿美元的估值 [6]

Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) is one of the stocks Jim Cramer recently discussed. Cramer mentioned the company during the episode and stated: “All these big tech companies live in fear of that. They believe that whoever wins AI could potentially win everything else, too. And if you let OpenAI in with its… balance sheet that you’ve been binged, that’s what’ll happen. You’ll be binged, and you know what happens if you’ve been binged? That’s Microsoft has Bing, and the other guy, Google has Google. Wel ...

文章核心观点 - Wedbush分析师团队预测2026年是人工智能革命的转折点之年 科技股将因此上涨超过20% [1][2] 2026年十大科技趋势预测 整体市场与人工智能 - 随着人工智能第二、第三、第四个衍生应用在软件/芯片/基础设施领域成形 科技股在2026年将上涨超过20% [2] - 人工智能革命达到顶峰需要数万亿美元的投入 [1] 自动驾驶与电动汽车 - 特斯拉将于2026年在超过30个城市成功推出无人驾驶出租车 并开始大规模生产智能网约车 [2] - 对特斯拉的基本预期股价为600美元 乐观预期股价为800美元 [2] 科技巨头与人工智能合作 - 苹果和谷歌将围绕Gemini项目正式宣布人工智能合作伙伴关系 这将巩固苹果真正的AI战略 [1][2] - 该服务将以订阅形式在苹果网络中推出 有望助力苹果在2026年实现5万亿美元的市值 [2] - 微软将在2026年迎来最佳发展时期 成为表现最出色的云软件公司 [3] 半导体与基础设施 - 英伟达仍然是全球人工智能芯片领域的领军企业 并通过中美贸易谈判进一步拓展中国市场 [4] - 乐观情境下 英伟达股价在2026年将达到275美元 [4] - 人工智能基础设施的最佳收购候选者是Nebius 可能在2026年被微软、Alphabet或亚马逊等超大规模数据中心收购 [2] 软件与网络安全 - 网络安全行业是科技领域表现最好的子行业之一 预计会有并购 [3] - Crowdstrike和Palo Alto Networks是Wedbush最喜欢的网络安全公司 [3] - Palantir Technologies将在2026年凭借人工智能平台扩大其商业人工智能的成功 成为核心软件领导者之一 并在未来2到3年内实现1万亿美元的估值 [4] 企业软件与数据中心 - 甲骨文公司成功实现其数据中心目标 并开始转化其庞大的剩余绩效义务和人工智能积压订单 有望在2026年达到每股250美元的目标 [3] 量子计算 - 鉴于量子技术的潜在国家安全意义 特朗普政府可能对量子公司进行股权投资 IonQ和Rigetti Computing是主要候选公司 [3]