白银价格表现 - 伦敦现货白银价格于12月10日站上60美元/盎司关口，续创历史新高，报61.456美元/盎司，日内上涨1.31%，盘中最高触及61.607美元/盎司，年内涨幅超过110% [1] - COMEX白银期货价格同样创历史新高，报61.865美元/盎司，最高报62.14美元/盎司，年内涨幅亦超过110% [1] - 同期黄金价格虽突破4200美元/盎司且年内大涨约60%，但涨幅远逊于白银，导致金银比跌破70，创2021年7月以来新低 [4] 价格飙升的驱动因素 - 现货供应极度紧张，COMEX等主要交易所库存持续下降，出现现货升水与实物交割紧张，传闻中东央行清空摩根大通大额白银库存加剧了市场恐慌 [5] - 投机资金集中涌入，白银ETF近期迎来2020年以来最大规模资金流入，放大了价格波动 [5] - 市场预期美联储即将开启降息，大幅提升了白银的吸引力 [5] - 白银供给端价格弹性低，全球市场割裂导致库存流动性下降，使价格对需求变化极其敏感，当前全球可交割库存明显萎缩 [5] - 在刚性工业需求与强劲投资需求双重推动下，市场频现多逼空行情，从而助推价格暴涨 [5] 后市展望与投资逻辑 - 短期来看，现货紧张、美国将白银列入关键矿产清单带来的关税担忧，叠加投资需求旺盛和交易挤兑，将放大市场波动，易出现阶段性暴涨 [6] - 中长期来看，美联储宽松预期、经贸不确定性及股市等金融风险，将持续推升贵金属的避险与配置需求，白银价格重心有望继续上移 [6] - 白银在长期结构性利多支撑下进入历史性牛市，但短期因资金推动和情绪过热已积累较大回调风险，其波动率远高于黄金，当前市场波动剧烈，追高风险极大 [7] - 若美联储降息节奏、宏观数据或交易所风控政策出现预期差，可能引发市场剧烈震荡 [7] 投资策略建议 - 白银波动率放大后，短期操作难度增加，投资者需避免追涨杀跌 [7] - 中长期看，白银看涨逻辑依然稳固，叠加现货市场割裂性紧缺，行情呈现“易涨难跌”特征，建议投资者采取分批回调买入策略 [7] - 建议关注市场情绪节奏以应对可能的剧烈震荡 [7]

市场整体表现 - 12月10日A股市场缩量走弱，午后回升但缺乏明显主线，呈现典型的“事前观望”特征 [1] - 沪指收跌0.23%报3900.5点，创业板指收跌0.02%报3209点，深证成指收涨0.29% [2] - 市场成交额连续两日缩量，当日缩至1.79万亿元，而沪深京两融余额增至2.51万亿元 [2] - 个股涨跌互现，2435只个股收涨，2844只个股收跌，涨停股60只，跌停股11只 [6] 行业板块表现 - 31个申万一级行业中，银行、电力设备、计算机、电子、石油石化板块收跌 [3] - 房地产、商贸零售、社会服务、通信、有色金属、传媒等板块涨幅靠前 [3] - 房地产(申万)指数上涨2.53%，商贸零售(申万)指数上涨1.97%，社会服务(申万)指数上涨1.22%，通信(申万)指数上涨1.21% [5] - 银行、电源设备、电子元件、计算机硬件、消费电子设备、英伟达概念、ChatGPT概念领跌 [4] - 房地产开发、机器人、零售、海南自贸等概念走强，光通信模块涨近2% [4] 领涨行业及个股详情 - 商贸零售板块有8只个股涨停，包括永辉超市(涨10.11%)、中央商场(涨10.10%)、美凯龙(涨10.04%)等 [5][6] - 通信设备板块中，新易盛收涨3.13%，中际旭创收涨1.65%，天孚通信收跌1.99% [6] - 新股摩尔线程收涨16.98%，日成交额为108亿元，最新总市值为3455亿元 [6] - 胜宏科技、工业富联、阳光电源跌幅均超过4%，航天发展跌逾6% [6] 市场资金与情绪分析 - 市场在12月中旬关键事件（国内政策定调、美联储议息会议）落地前情绪谨慎，交易意愿下降，呈现弱势缩量、板块轮动的分化格局 [1][7][8] - 海光信息与中科曙光重组终止拖累算力板块，波及计算机、电子等关联行业 [8] - 新股摩尔线程吸金，加剧了市场流动性紧张局面 [8] - 资金在关键事件前，正从高估值、高波动品种转向低估值、政策催化明确的方向，呈现年末“高切低”与政策博弈特征 [10][11] 板块轮动与资金流向 - 部分资金从估值较高的成长板块（如电力设备和电子）流向估值相对较低且具备政策或复苏预期的板块（如房地产和消费） [11] - 在市场方向不明时，资金倾向于增配商贸零售、社会服务等偏内需、防御性较强的板块 [11] - 人工智能作为“景气度维度上确定性最高”的方向，始终是市场的核心叙事主线 [8] 关键事件与政策预期 - 房地产等板块拉升源于市场对12月经济工作会议的政策期待 [8] - 刚公布的CPI略超预期，也带动商贸零售等大消费板块走强 [8] - 12月中旬即将召开的中央经济工作会议将敲定2026年宏观政策基调 [8]

市场整体表现 - 12月10日A股市场缩量走弱，全天成交额降至1.79万亿元，连续两日缩量 [1][4] - 主要指数表现分化，沪指收跌0.23%报3900.5点，深证成指收涨0.29%，创业板指微跌0.02% [2] - 市场呈现典型的“事前观望”特征，在12月中旬关键事件（国内政策定调、美联储议息会议）落地前，投资者情绪谨慎，交易意愿下降 [1][8] - 个股涨跌互现，2435只个股收涨，2844只个股收跌，涨停股60只，跌停股11只 [6] 行业板块表现 - 31个申万一级行业中，银行、电力设备、计算机、电子、石油石化板块收跌 [3] - 房地产、商贸零售、社会服务、通信、有色金属、传媒等板块涨幅靠前 [3] - 房地产板块受政策预期提振，申万房地产指数上涨2.53%，板块成交额318亿元，6只个股涨停 [3][5] - 商贸零售板块表现强势，申万商贸零售指数上涨1.97%，板块成交额2005亿元，8只个股涨停，包括永辉超市、中央商场、美凯龙等 [3][5][6] - 通信板块延续强势，申万通信指数上涨1.21%，年初至今涨幅达85.35% [5] - 光通信模块（CPO）概念领涨，东财光通信模块概念指数上涨1.99% [3][4] 概念与主题表现 - 光通信模块（CPO）概念是资金主攻方向，新易盛收涨3.13%，中际旭创收涨1.65% [6] - 机器人概念走强，东财机器人概念指数上涨2.04% [3] - 海南自贸概念活跃，东财海南自贸概念指数上涨3.46% [3] - 部分科技概念领跌，英伟达概念指数下跌2.66%，ChatGPT概念指数下跌2.18%，苹果概念指数下跌1.67% [3] 个股与资金动向 - 8只个股日成交额超过100亿元，CPO概念龙头新易盛成交额215亿元，中际旭创成交额183亿元 [6][7] - 新股摩尔线程上市首日收涨16.98%，报735元/股，成交额108亿元，总市值3455亿元 [6][7] - 部分权重股下跌，胜宏科技跌4.67%，工业富联跌4.09%，阳光电源跌4.25%，航天发展跌6.28% [6][7] - 杠杆资金持续升温，截至12月9日，沪深京两融余额增至2.51万亿元 [4] 市场驱动因素与机构观点 - 市场观望情绪主要源于对国内12月政策定调及美联储议息会议结果的等待 [8] - 房地产等板块的拉升源于市场对12月经济工作会议的政策期待 [8] - 刚公布的CPI数据略超预期，带动了商贸零售等大消费板块走强 [8] - 海光信息与中科曙光重组终止拖累算力板块，进而波及计算机、电子等关联行业 [8] - 新股摩尔线程上市吸金，加剧了市场流动性紧张局面 [8] - 人工智能被视为“景气度维度上确定性最高”的方向，是市场的核心叙事主线 [10] 后市展望与配置策略 - 在关键事件落地前，市场预计将维持震荡筑底、结构分化的格局，沪指或在当前点位附近窄幅震荡 [1][11] - 风格层面，防御性板块（部分消费、公用事业）与事件驱动型题材（如房地产链）或交替活跃，但整体赚钱效应有限 [1][11] - 若国内出台有力的稳增长措施且美联储释放鸽派信号，市场有望企稳反弹，反之则可能延续震荡筑底 [10] - 年末资金流向正从传统周期性行业向硬科技与防御性消费板块转移 [13] - 部分资金从估值较高的成长板块（如电力设备和电子）流向估值相对较低且具备政策或复苏预期的板块（如房地产和消费） [13] - 短期策略可采用“哑铃”配置：一方面布局科技内部的修复和高低切（如传媒游戏、AI应用、机器人），另一方面布局“反内卷”受益板块（如光伏、化工、钢铁、有色、电力） [13]

公司核心战略举措 - 东吴证券董事会通过议案，将融资融券业务授信总规模上限提升至不超过公司净资本的600%，即净资本的6倍 [2][8] - 公司计划与关联方及非关联方共同向控股子公司东吴期货增资5亿元人民币，其中东吴证券拟出资4.033亿元 [2][3] - 此举被解读为“两融+期货”双轮驱动策略，旨在抓住市场回暖机遇增厚利息收入，并把握期货市场发展机遇以增强综合金融服务能力 [2][10] 对东吴期货的增资详情 - 增资旨在提升东吴期货净资本水平，扩大业务规模、拓展盈利空间及巩固市场地位 [5] - 增资完成后，东吴期货的注册资本将由10.318亿元增加至15.318亿元 [5] - 东吴期货为东吴证券控股子公司，2025年获A类AA级评级，主要业务包括期货经纪、期货投资咨询和资产管理 [5] - 截至2025年9月30日（未经审计），东吴期货资产总额达194.14亿元，所有者权益为14.51亿元，资产负债率（不含客户资金）为47.33% [6] - 2025年1至9月，东吴期货实现营业收入3.23亿元，净利润达4854.73万元；2024年度经审计营业收入为4.06亿元，净利润达5334.47万元 [6] 融资融券业务调整 - 董事会授权管理委员会可根据业务发展和市场情况，在符合监管和风险可控前提下，后续调整两融业务授信总规模上限 [10] - 上调两融业务规模上限是券商行业的集体动作，2025年以来已有华泰证券、招商证券、浙商证券等多家券商先后上调 [10] - 例如，华泰证券将两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍；招商证券将其两融业务规模上限由1500亿元增至2500亿元 [10] 行业背景与动因 - 业内观点认为，券商集体加码两融业务的核心因素包括：国内经济持续复苏，企业盈利预期向好，股市估值有望提升，导致两融市场需求增加 [11] - 券商自身在数字化转型和风险管控技术升级后，能更精准把控两融业务风险，有底气扩大规模 [11] - 行业竞争加剧，加码两融业务是提升综合金融服务能力、吸引客户的关键举措；全球低利率环境下，资金寻求更高收益，两融业务的杠杆效应顺应了这一趋势 [11]

小红书本地生活业务“小红卡”项目暂停 - 小红书旗下本地生活会员业务“小红卡”于2026年1月1日起暂停试运营 所有已购卡用户可办理全额退款 该业务上线试运营不足三个月即告落幕 [1] 项目启动背景与模式 - “小红卡”于2024年9月15日小红书第三届马路生活节期间正式上线 该生活节首次在上海 杭州 广州三城举办 活动持续至10月12日 [1] - “小红卡”定位为“精选吃喝玩乐一卡通” 年费168元 持卡用户可在三座试点城市的数千家精选门店享受通用折扣及专属活动权益 [1] - 为推广业务 平台通过线下宣传立牌和赠送限定盲盒吸引用户 并为商家提供亿级流量曝光 头部博主免费探店及优先入选城市精选榜单等扶持方案 [6] 运营中暴露的核心问题 - 用户反馈最集中的问题是“可选择的商家太少了” 试运营期间业务始终局限在上海 杭州 广州三个首批试点城市 未扩大范围 [7] - 以上海为例 平台显示精选“上海994家门店买单≤9折” 覆盖美食 购物等类目 其中“美食”细分项下 “中餐”店不到200家 “西餐”店不足一百家 “火锅”店仅有49家 [7] - 产品入口过深 本地生活服务未达到一级入口的战略级别 用户需多个步骤才能进入使用页面 导致难以养成消费习惯 [7] - 有用户表示 领取90天有效期的“小红卡”后仅使用一次 之后便遗忘 直到业务停止公告才想起 寻找过程困难 [8] 业务暂停的深层原因分析 - 产品定位与价值不足是首要问题 更根本在于小红书社区属性与交易需求存在天然矛盾 大部分用户受内容影响购物决策 但只有少部分愿意在平台内完成交易 [8] - 用户核心行为是“浏览种草”而非“即时消费” 强制用户在平台内结算违背了其跳转至成熟交易平台的习惯 [8] - 运营能力不足 缺乏本地生活服务所需的流量熔断机制 无法评估和管理商家承载能力 导致爆款门店服务质量骤降 [9] - 商家管理采用“放养式”策略 未建立明确准入标准 高端餐厅与平价奶茶店混杂 体验参差不齐 [9] - 组织协同问题突出 内容 电商 本地生活三个部门权责不清 决策流程冗长 无法形成正向商业闭环 [9] 本地生活市场前景与小红书历史布局 - 本地生活赛道前景广阔 艾瑞咨询预计2025年中国本地生活服务市场规模或将突破35.3万亿元 年复合增长率达12.6% 线上渗透率预计提升至30.8% [9] - 市场竞争激烈 对手包括已占据用户心智的美团和大众点评 以及阿里 字节跳动 京东等巨头 [9] - 小红书对本地生活早有布局 2021年通过增加门店POI 酒店民宿预定等功能试水 2023年在上海 广州推出以咖啡茶饮为主的周末探店计划 以团购形式加码 [9] 公司战略态度与未来方向 - 公司对本地生活业务更多以试水为主 表现并不激进 官方曾表示该业务处于非常早期的模式探索和验证阶段 尚未到思考交易规模的时候 [10] - 本地生活服务交易系统环环相扣 深度融合线上线下环节 对于内容平台起家的小红书而言 快速搭建完整系统并不现实 [11] - 公司并未放弃探索 在暂停“小红卡”的公告中明确表示“接下来我们会继续坚定地做好本地生活内容和工具” [12] - 分析师认为 快速下线是明智的短期止损之举 有利于避免更大资源浪费并维护用户信任 将资源重新聚焦于内容生态建设 符合其核心定位 但此举也可能暴露公司缺乏战略定力 在万亿级市场中快速撤退可能错失长期能力积累的机会 [12]

小盘股市场表现与前景 - 2025年初至12月初，代表小盘股的罗素2000指数上涨超过13%，表现超过道琼斯工业指数12.4%的涨幅 [2][4] - 小盘股上涨得益于较低的利率和稳定的经济增长环境，许多依赖浮动利率融资的中小公司从降息中受益，借贷成本降低可能更快提升盈利 [4][8] - 美联储12月若进行年内第三次降息，联邦基金利率将降至3.50%至3.75%区间，进一步利好小盘股 [8] - 罗素2000指数中约有40%的公司在过去一年未实现盈利，近40%的公司在最近一个季度报告负净利润，亏损公司比例已回升至金融危机后水平 [9] - 有观点认为小盘股盈利衰退已在第三季度结束，预计第四季度及明年将持续强劲，并超过大型股盈利增长 [10] - 摩根士丹利策略师将小盘股评级上调至“超配”，认为其展现出相对实力，2026年将持续受益 [10] 科技股与“美股七巨头”持仓观点 - 信息技术和通信服务类股合计约占标普500指数总市值的45%，其未来一年预期收益占比达创纪录的38.6% [11] - 截至11月底，“美股七巨头”（特斯拉、Alphabet、苹果、英伟达、亚马逊、Meta、微软）贡献了标普500指数17.8%涨幅中的42.5% [11] - 有资深策略师建议削减对“美股七巨头”的持仓，认为未来竞争将侵蚀科技巨头的高利润率，而行业外公司采用其技术将提升生产力和利润率 [12] - 该策略师建议投资者转向增持金融、工业和医疗保健等板块的股票 [12] - 有分析指出人工智能投资周期可能以“少数赢家和众多输家”告终，结果或最早到2027年才清晰 [13] - 目前迹象显示美国科技领域出现边缘泡沫，但核心领域尚未出现泡沫 [14]

公司近期动态与股价表现 - 公司三位高管计划减持合计92.4万股，占总股本0.0457%，预计套现约3600万元，减持原因为个人资金需求，计划在2025年12月29日至2026年3月28日期间完成 [2] - 公司控股股东徐金富承诺未来6个月“一股不抛”，以稳定股价 [4] - 公司股价在两个月内暴涨198%至49.78元/股高位后，因减持计划暂停涨势，截至12月10日收盘报39.69元/股，微跌0.68%，总市值806.98亿元 [4][6] 募投项目延期与资金状况 - 公司对2022年可转债募投项目“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”进行第二次延期，项目完工时间由2025年12月31日调整至2026年7月31日，涉及募集资金8.34亿元 [2] - 截至2025年11月30日，该项目已投入募集资金8223.47万元，占计划投入募集资金的9.86%，延期后建设周期延长至45个月，较原计划累计延长7个月 [2] - 公司借款规模逐年增长，从2022年的约50.56亿元增至2025年上半年的70.06亿元，同时现金及现金等价物持续减少，从2022年的46.58亿元降至2025年上半年的13.03亿元 [13] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为锂离子电池材料和日化材料及特种化学品，形成双轮驱动格局 [6] - 自2016年起，公司连续九年位居全球电解液出货量第一，2024年全球市场份额达到约35.7% [6] - 锂离子电池材料是公司核心业务，2022年至2025上半年，其贡献的收入占比分别达93.3%、91.6%、87.7%和89.7% [11] - 公司拥有垂直一体化布局，其核心原料六氟磷酸锂自供率超99%，成本仅5.5万元/吨 [7] 财务业绩表现 - 2025年前三个季度，公司营收108.43亿元，同比增长22.34%，归母净利润4.21亿元，同比增长24.33% [10] - 第三季度单季营收38.14亿元，同比增长11.75%，净利润1.53亿元，同比大幅增长51.53% [10] - 2022年至2024年间，公司营收从约223.17亿元下降至125.18亿元，净利润从约58.4亿元下降至4.78亿元 [11] 行业环境与竞争态势 - 电解液核心原料六氟磷酸锂价格从2025年9月初的约5.8万元/吨飙升至12月8日的18万元/吨，4个月涨幅超200% [7] - 按当前价格计算，公司六氟业务单吨利润可达4.5万元，2026年自供11万吨六氟磷酸锂有望贡献近50亿元利润 [7] - 行业面临内忧外患：内忧是关键液体六氟磷酸锂技术被前员工泄漏给竞争对手，外患是新能源汽车渗透率上升导致电解液需求增速放缓，以及固态电池技术未来可能不再需要电解液的威胁 [11] - 行业内多家公司高管或股东近期进行了减持，包括天际股份、新宙邦、华盛锂电、海科新源、多氟多等 [7][8] 融资与上市计划 - 公司于2025年9月22日宣布递表港交所，启动“A+H”上市融资，计划在2026年拿到批复后择机发行 [14] - 港股IPO募集资金的80%拟用于支持全球业务发展，10%用于研发，10%用于营运资金及一般企业用途 [14] - 中国证监会要求公司补充说明募投项目是否属于“高耗能”“高排放”项目等事项 [14] - 公司曾于2022年末提交瑞士GDR上市申请并于2023年1月获有条件批准，但于2025年4月终止该申请，转而寻求在联交所上市 [14]

核心观点 - 嘉联支付因违反商户管理规定及清算管理规定，被人民银行深圳市分行处以警告、通报批评、罚款141万元，并没收违法所得1293.91元 [1] - 其母公司新国都正申请在港交所主板上市，但分析指出其上市成功率存在显著不确定性，主要源于核心支付业务增长乏力、新业务投入大周期长、公司治理优化需时以及境内外双重监管合规挑战 [1] 公司近期处罚与合规问题 - 2024年，嘉联支付因违反商户管理规定及违反清算管理规定，被人民银行深圳市分行处以警告、通报批评、罚款141万元，并没收违法所得1293.91元 [1] - 2023年10月31日，嘉联支付因违反清算管理规定、违反商户管理规定以及未对外包服务商开展尽职调查，被央行深圳市分行予以警告，没收违法所得并罚款299万元，时任总经理石某冬被警告并罚款16万元 [2] - 2020年8月，嘉联支付因未按规定建立制度办法或风险管理措施、与身份不明客户交易、未履行客户身份识别义务、未按规定报送大额或可疑交易报告等违法行为，被罚款941万元，三名相关责任人员分别被罚款5万元、12.5万元和17.5万元 [2] - 2017年，嘉联支付湖南分公司因商户实名制度落实不到位、收单结算账户设置不合规被罚款4万元；同年12月，宁波分公司因未按规定履行客户身份识别义务被罚款138万元 [2] 母公司上市计划与业务分析 - 新国都向香港联合交易所递交招股书，拟发行H股并在港交所主板挂牌上市 [1] - 新国都主要通过全资子公司嘉联支付（拥有全国性银行卡收单业务牌照）提供支付服务及场景数字化服务 [1] - 分析指出新国都核心支付业务增长乏力，而跨境支付、AI赋能等新业务投入大、周期长，短期内预期无法改善盈利结构 [1] - 公司治理优化需要长期投入与制度重建，很难快速达到港交所要求 [1] - 新国都现有合规体系是否能够匹配境内外双重监管标准存在疑问 [1]

12月9日晚间，中国人民财产保险股份有限公司（下称"人保财险"）发布公告称，于泽因个人原因停止履职，辞任公司执行董事、副董事长、总裁、董事会 战略规划委员会/可持续发展委员会委员、董事会风险管理与消费者权益保护委员会（资产负债管理与投资决策委员会）主任委员及其他所有相关职务。 与此同时，公司董事会指定张道明为临时负责人，临时负责公司全面工作。 今年前三季度，人保财险实现原保险保费收入4431.82亿元，同比增长3.5%；实现净利润402.68亿元，同比大增50.5%；综合成本率96.1%，同比下降2.1个百 分点。 张道明现年49岁，研究生学历，工商管理硕士，高级经济师，现为人保财险执行董事、副总裁、财务负责人。从履历看，其在保险行业拥有27年管理工作的 丰富经验，长期参与公司经营管理，曾任人保财险人力资源部综合规划处副处长、战略发展部市场研究处副处长，市场研究部/渠道管理部总经理助理、副 总经理（主持工作），浙江省分公司副总经理，人保财险合规部/风险管理部总经理，以及江西省分公司总经理、广东省分公司总经理、人保财险总裁助理 等职。 12月6日，据中央纪委国家监委网站消息，中国人民保险集团股份有限公司（下称" ...

监管处罚 - 河北证监局于12月9日对长城人寿保险股份有限公司采取出具警示函的行政监管措施 [1] - 处罚原因为长城人寿在持有新天绿能股份达到5%时未停止买卖 违反了《证券法》相关规定 [4] - 监管要求公司吸取教训 加强法律法规学习 规范交易行为 并将此措施记入证券期货市场诚信档案 [5] 违规交易详情 - 长城人寿于9月23日增持新天绿色能源股份有限公司股票100万股 增持后合计持有2.104亿股 占其总股本的5.0027% [4] - 公司于9月24日披露了《简式权益变动报告书》 [4] - 根据《证券法》 投资者持有一上市公司有表决权股份达5%时 应在三日内报告并公告 且在该期限内不得再行买卖该股票 [4] 公司基本情况 - 长城人寿是经原中国保监会批准成立的全国性人寿保险公司 于2005年9月20日正式成立 [5] - 公司总部设于北京 注册资本金68.39亿元 总资产规模超1600亿元 [5] - 主要业务范围包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险及上述保险业务的再保险业务 [5] 资本市场投资活动 - 近两年来长城人寿在资本市场表现活跃 除新天绿能外 年内还先后举牌了中国水务、大唐新能源、秦港股份三家上市公司 [6] - 具体举牌情况：2月20日持有中国水务8200万股（占5.0235%） 3月5日持有大唐新能源3.64亿股（占5.0043%） 6月16日持有秦港股份2.794亿股（占5.0005%） [6] - 2024年长城人寿举牌次数高达5次 占全年险资举牌总次数的四分之一 举牌对象包括无锡银行、江南水务、城发环境、赣粤高速、绿色动力等 [6] - 公司回应称致力于对基础设施、民生、能源领域的安全资产进行深度研究 积极布局港口、高速公路、能源、水务、环保类上市公司 并将ESG和新质生产力作为重点投资方向 [6] 近期财务与经营表现 - 今年前三季度 长城人寿实现保险业务收入214.55亿元 同比下滑5.92% [7] - 前三季度实现净利润1.56亿元 同比下滑超70% [7] - 截至三季度末 公司核心偿付能力充足率为102.21% 综合偿付能力充足率为153.84% [7] - 截至三季度末 公司投资收益率为4.65% 综合投资收益率为6.07% [7]