市场整体表现 - 12月10日A股市场缩量走弱，全天成交额降至1.79万亿元，连续两日缩量 [1][4] - 主要指数表现分化，沪指收跌0.23%报3900.5点，深证成指收涨0.29%，创业板指微跌0.02% [2] - 市场呈现典型的“事前观望”特征，在12月中旬关键事件（国内政策定调、美联储议息会议）落地前，投资者情绪谨慎，交易意愿下降 [1][8] - 个股涨跌互现，2435只个股收涨，2844只个股收跌，涨停股60只，跌停股11只 [6] 行业板块表现 - 31个申万一级行业中，银行、电力设备、计算机、电子、石油石化板块收跌 [3] - 房地产、商贸零售、社会服务、通信、有色金属、传媒等板块涨幅靠前 [3] - 房地产板块受政策预期提振，申万房地产指数上涨2.53%，板块成交额318亿元，6只个股涨停 [3][5] - 商贸零售板块表现强势，申万商贸零售指数上涨1.97%，板块成交额2005亿元，8只个股涨停，包括永辉超市、中央商场、美凯龙等 [3][5][6] - 通信板块延续强势，申万通信指数上涨1.21%，年初至今涨幅达85.35% [5] - 光通信模块（CPO）概念领涨，东财光通信模块概念指数上涨1.99% [3][4] 概念与主题表现 - 光通信模块（CPO）概念是资金主攻方向，新易盛收涨3.13%，中际旭创收涨1.65% [6] - 机器人概念走强，东财机器人概念指数上涨2.04% [3] - 海南自贸概念活跃，东财海南自贸概念指数上涨3.46% [3] - 部分科技概念领跌，英伟达概念指数下跌2.66%，ChatGPT概念指数下跌2.18%，苹果概念指数下跌1.67% [3] 个股与资金动向 - 8只个股日成交额超过100亿元，CPO概念龙头新易盛成交额215亿元，中际旭创成交额183亿元 [6][7] - 新股摩尔线程上市首日收涨16.98%，报735元/股，成交额108亿元，总市值3455亿元 [6][7] - 部分权重股下跌，胜宏科技跌4.67%，工业富联跌4.09%，阳光电源跌4.25%，航天发展跌6.28% [6][7] - 杠杆资金持续升温，截至12月9日，沪深京两融余额增至2.51万亿元 [4] 市场驱动因素与机构观点 - 市场观望情绪主要源于对国内12月政策定调及美联储议息会议结果的等待 [8] - 房地产等板块的拉升源于市场对12月经济工作会议的政策期待 [8] - 刚公布的CPI数据略超预期，带动了商贸零售等大消费板块走强 [8] - 海光信息与中科曙光重组终止拖累算力板块，进而波及计算机、电子等关联行业 [8] - 新股摩尔线程上市吸金，加剧了市场流动性紧张局面 [8] - 人工智能被视为“景气度维度上确定性最高”的方向，是市场的核心叙事主线 [10] 后市展望与配置策略 - 在关键事件落地前，市场预计将维持震荡筑底、结构分化的格局，沪指或在当前点位附近窄幅震荡 [1][11] - 风格层面，防御性板块（部分消费、公用事业）与事件驱动型题材（如房地产链）或交替活跃，但整体赚钱效应有限 [1][11] - 若国内出台有力的稳增长措施且美联储释放鸽派信号，市场有望企稳反弹，反之则可能延续震荡筑底 [10] - 年末资金流向正从传统周期性行业向硬科技与防御性消费板块转移 [13] - 部分资金从估值较高的成长板块（如电力设备和电子）流向估值相对较低且具备政策或复苏预期的板块（如房地产和消费） [13] - 短期策略可采用“哑铃”配置：一方面布局科技内部的修复和高低切（如传媒游戏、AI应用、机器人），另一方面布局“反内卷”受益板块（如光伏、化工、钢铁、有色、电力） [13]