手握巨额现金的英伟达正在尝试一种全新的资本运用方式，把数百亿美元投向关键客户、合作伙伴，甚 至竞争对手，去打造一个自我循环的"AI闭环生态"，从而锁定未来芯片的长期需求。 最引人注目的动作，是英伟达最近宣布计划向OpenAI投资高达1000亿美元，用于支持其进行大规模数 据中心扩建。这个举措不仅是对OpenAI的强力支持，也体现了英伟达CEO黄仁勋的核心思路——用强 大的资产负债表和市场信心，来巩固整个AI产业链。 "钱太多"的烦恼 对大多数公司来说，现金充裕是好事，但对英伟达，这已经成了一个特殊的难题。FactSet数据显示，过 去四个季度，英伟达创造了720亿美元自由现金流，本财年有望逼近1000亿美元，除了苹果，没有哪家 科技巨头能比肩。 问题是，怎么花？ 并购几乎行不通。 早在2020年收购Mellanox时，英伟达就遇到过监管阻力。在当前的地缘政治环境 下，大型芯片并购几乎不可能轻松过关。而且，黄仁勋本人偏爱扁平的组织架构，更倾向小规模的技术 整合。 回购和研发消化不掉。 英伟达在过去四个季度花了近500亿美元做回购，还追加了600亿美元计划，但 依旧挡不住现金流入的速度。研发投入虽然两年翻了一番， ...

大会概况 - 大会于24日至26日举行三天 主题为"云智一体·碳硅共生" [2] - 汇聚全球50多个国家的2000余位嘉宾 [2] - 共同探讨AI 云计算与产业应用的最新趋势 [2] 展示内容 - 将展示新模型 Agent应用等AI软件产品及AI服务器等基础设施硬件 [2] - 阿里云将展示超大规模集群 分布式训练 推理加速等能力 [2] - 首次展出单柜支持144个计算节点的高密度AI服务器和新一代高性能网络架构HPN8.0 [2] - 上百家企业的AI落地实践 200多个Agent应用和300款AI终端产品参展 [2] 参会嘉宾 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭 阿里云智能集团CTO周靖人等业界领袖出席 [2] - 中国工商银行 网易 科沃斯 理想汽车等知名企业嘉宾参会 [2] 会议议程 - 开幕式于09:30-09:40举行 [3] - 吴泳铭将于09:40-10:00进行主旨演讲 [3] - 周靖人将于10:00-10:50进行年度云与AI全栈技术发布 [3] - 工商银行总行金融科技部副总经理金海吴将分享大模型应用成果 [3] - 网易集团执行副总裁胡志鹏将演讲"AI驱动未来:虚拟世界的创造力和现实世界的生产力" [3] - 圆桌对话"产业重塑时:AI的冲击 应对与前瞻"将于11:30-12:00举行 [3] - 科沃斯集团董事长钱东奇 中煤科工西安研究院党委书记杜耀波 理想汽车首席技术官谢炎 钛媒体集团联合创始人刘湘明参与圆桌对话 [3]

A股市场表现 - 上证指数上涨0.23%至3830.55点[1] - 深证成指下跌0.16%至13099.28点[1] - 创业板指下跌0.41%至3101.66点[1] - 科创50指数表现突出上涨0.77%至1418.17点[1] - 北证50指数领涨主要指数涨幅达1.08%[1] 港股市场表现 - 恒生指数上涨0.31%至26239.23点[2][3] - 恒生科技指数上涨0.30%至6185.40点[2][3] - 恒生中国企业指数上涨0.49%至9336.03点[3] 债券市场表现 - 国债期货全线下跌30年期主力合约跌0.26%[3] - 10年期国债期货主力合约跌0.02%[3] - 5年期国债期货主力合约跌0.01%[3] - 2年期国债期货主力合约持平[3] 商品期货表现 - 集运指数大涨5.16%领涨商品市场[4] - 燃油期货上涨3.99%[4] - 玻璃期货上涨1.35%[4] - 焦煤期货上涨1.12%[4] - 豆粕期货下跌0.95%[5] - 烧碱期货下跌0.94%[5] 半导体设备行业 - 长川科技大涨9.89%[6] - 京仪装备上涨8.49%[6] - 芯源微上涨5.39%[6] - 北方华创上涨4.52%[6] - 半导体设备股集体活跃多只个股创历史新高[5] AI硬件行业 - 天孚通信下跌6.48%[8] - 光库科技下跌9.28%[8] - 中际旭创下跌4.23%[8] - 新易盛下跌3.41%[8] - AI硬件股集体调整CPO概念板块领跌[7][10] 存储芯片行业 - 通富微电涨停[9] - 京仪装备涨超7%创新高[9] - 存储芯片概念股持续活跃[9] 开盘表现 - 上证指数低开0.45%[12][13] - 创业板指低开0.79%[12][13] - 恒指低开0.33%[14][15] - 恒生科技指数低开0.54%[14][15]

美国"黑天鹅"基金经理Mark Spitznagel认为，当前美国的市场环境类似于"咆哮的二十年代"即将终结时 的狂热，美股将迎来一轮大幅上涨，但一场剧烈的调整也正在酝酿，随后可能迎来自1929年以来最严重 的一次崩盘。 9月22日，这位Universa Investments的掌门人近日在接受《华尔街日报》采访时表示，他预见美股在短 期内可能继续走高，标普500指数或将"相当快地"触及8000点，这意味着较当前水平有约20%的上涨空 间。Spitznagel指出，美联储降息等因素为市场进一步上行创造了理想条件。 然而，他警告称，这轮上涨将是灾难的前奏。Spitznagel将当前的市场状况与1929年进行了比较，认为 多年来联邦政府对市场和经济的反复干预，导致风险像干燥的引火物一样不断累积，最终可能引发一场 猛烈的"火焰风暴"。 他认为，各国央行和政府的救市行为正是这种做法，这使得市场估值被推升至接近历史记录的水平，为 未来的剧烈回调埋下了伏笔。这种不断累积的系统性风险，是其认为崩盘规模可能堪比1929年的主要原 因。 尽管Spitznagel的观点听起来令人警惕，但他并不建议个人投资者根据此类预测进行市场择 ...

并购几乎行不通。 早在2020年收购Mellanox时，英伟达就遇到过监管阻力。在当前的地缘政治环境 下，大型芯片并购几乎不可能轻松过关。而且，黄仁勋本人偏爱扁平的组织架构，更倾向小规模的技术 整合。 消息一出，市场立刻给出了热烈反应：英伟达市值当天就飙升近1600亿美元。这笔投资既缓解了外界对 OpenAI资金状况的担忧，也让人们看到了所谓"循环"（circularity）的商业模式：英伟达投钱给初创公 司，而这些公司又用钱回过头来买英伟达的芯片。 手握巨额现金的英伟达正在尝试一种全新的资本运用方式，把数百亿美元投向关键客户、合作伙伴，甚 至竞争对手，去打造一个自我循环的"AI闭环生态"，从而锁定未来芯片的长期需求。 最引人注目的动作，是英伟达最近宣布计划向OpenAI投资高达1000亿美元，用于支持其进行大规模数 据中心扩建。这个举措不仅是对OpenAI的强力支持，也体现了英伟达CEO黄仁勋的核心思路——用强 大的资产负债表和市场信心，来巩固整个AI产业链。 这种模式并不只限于OpenAI。从云服务商CoreWeave，到竞争对手英特尔，再到马斯克的xAI，英伟达 的投资版图已经伸向AI领域的各个角落。 ...

知名投资者"木头姐"时隔四年首次重新建仓阿里巴巴，同时继续增持百度，标志着这位以激进科技投资 著称的基金经理对中国科技股的重大策略转变。 据"木头姐"Cathie Wood旗下的ARK投资管理公司提供的报告显示，周一，ARK的两只交易所交易基金 买入了约1630万美元的阿里巴巴美国存托凭证(ADR)。此次投资恰逢阿里巴巴股价飙升至2021年11月以 来的最高水平，今年迄今涨幅接近翻倍。 投资者对阿里巴巴在人工智能领域的推进寄予厚望，认为这可能重振其增长动力，尤其是在核心电商业 务面临包括拼多多在内的竞争对手挑战的背景下。 ARK对阿里巴巴的投资历史可以追溯到2014年，即该公司在美国IPO后不久。根据美国证券交易委员会 （SEC）的搜索工具显示，ARK一直持续投资阿里巴巴，直到2021年9月停止。 此后，SEC记录显示ARK再无任何与阿里巴巴相关的投资或代理投票记录，这一沉寂期持续了四年。此 次重新入场，表明"木头姐"可能正在重新评估中国科技股的投资价值。 与此同时，ARK继续增持百度股票，将该持仓总价值推高至约4700万美元。这表明"木头姐"正在重新 布局中国科技股，特别是那些专注于人工智能领域的公司。 这 ...

美国"黑天鹅"基金经理Mark Spitznagel认为，当前美国的市场环境类似于"咆哮的二十年代"即将终结时 的狂热，美股将迎来一轮大幅上涨，但一场剧烈的调整也正在酝酿，随后可能迎来自1929年以来最严重 的一次崩盘。 9月22日，这位Universa Investments的掌门人近日在接受《华尔街日报》采访时表示，他预见美股在短 期内可能继续走高，标普500指数或将"相当快地"触及8000点，这意味着较当前水平有约20%的上涨空 间。Spitznagel指出，美联储降息等因素为市场进一步上行创造了理想条件。 然而，他警告称，这轮上涨将是灾难的前奏。Spitznagel将当前的市场状况与1929年进行了比较，认为 多年来联邦政府对市场和经济的反复干预，导致风险像干燥的引火物一样不断累积，最终可能引发一场 猛烈的"火焰风暴"。 Spitznagel是《黑天鹅》作者Nassim Nicholas Taleb的得意门生，他的对冲基金以其独特的尾部风险对冲 策略而著称，该策略并非预测市场时点，而是在市场乐观、对冲成本低廉时买入保护。这种策略使其在 雷曼兄弟破产、2015年"闪电崩盘"以及新冠疫情引发的市场熔断中为 ...

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 美国总统特朗普23日称，他现在认为乌克兰在欧盟和北约支持下，有望"赢回全部乌克兰，恢复原状"。 特朗普在社交媒体发文称，他了解乌克兰和俄罗斯的军事、经济状况，认为持续超过三年半的战事给俄 罗斯制造了经济困境。在欧盟财政支持，特别是北约军事支持下，加上时间和耐心，回到"这场战争开 始时的原有边界是一个完全可行的选择"。他还表示，美国将继续为北约盟国提供武器。（新华社） ...

尽管融资计划引发市场关注，但交易能否最终达成仍存在不确定性。据报道，相关讨论仍处于早期阶 段，拟议投资的条款可能发生变化。 泰达币发行人Tether寻求按5000亿美元估值通过非公开配售融资至多200亿美元。 9月23日据媒体报道，全球最大稳定币发行商Tether正在与投资者洽谈，计划以约3%的股权换取150亿至 200亿美元的投资。此次融资将通过发行新股进行，而非现有股东出售股份。 Cantor Fitzgerald据报担任这笔潜在交易的主要顾问。如交易达成，这家总部位于萨尔瓦多的加密货币 公司估值将达到约5000亿美元，跻身全球最有价值私人公司行列。 Tether的高估值主要源于其稳定币业务的盈利能力。 作为USDT的发行方，Tether通过将用户资金投资于美国国债等资产获得收益，同时保持稳定币与美元 的1:1锚定。 USDT在全球加密货币交易中占据主导地位，为交易所、机构投资者和个人用户提供流动性。随着加密 货币市场规模不断扩大，对稳定币的需求持续增长，为Tether创造了稳定的收入来源。 融资规模创行业纪录 融资规模将创下加密货币行业新纪录。 按照200亿美元的融资上限计算，Tether的估值将达到约 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 泰达币发行人Tether寻求按5000亿美元估值通过非公开配售融资至多200亿美元。 ...