报告行业投资评级 - 全球经济板块投资评级偏多 [1] 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，中国实施人工智能 + 行动，国际资本积极加仓中国科技板块，美国零售环比增长超预期、资本品进口创新高，制造业加速，华为算力领先，OpenAI 和阿里加大 AI 投入 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - OpenAI 计划投入约 4000 亿美元与甲骨文和软银合作，在美国开发五个新的数据中心站点，履行 5000 亿美元人工智能基础设施建设承诺 [1] - 阿里云智能集团董事长称大模型是下一代操作系统，AI Cloud 是下一代计算机，未来或只有 5 - 6 个超级云计算平台，阿里正推进 3800 亿 AI 基础设施建设并计划追加投入 [1] - 大摩预计到 2028 年，AI 数据中心和芯片投资将达 2.9 万亿美元，科技巨头承担 1.4 万亿美元，缺口 1.2 万亿美元通过债务融资填补，私募信贷基金提供 8000 亿美元 [1] - 阿里云展出单柜支持 144 个计算节点的高密度 AI 服务器和新一代高性能网络架构 HPN8.0，其生态相关公司推进客户导入与产品交付，200 多个 Agent 应用和 300 款 AI 终端产品参展 [1] - 以瑞士法郎计算的黄金价格今年创新高，央行的结构性需求是贵金属上涨关键驱动因素 [1] - 微软、谷歌等科技巨头进行 AI 资本支出竞赛，德意志银行警示技术革命驱动的资本开支热潮可能导致“繁荣 - 萧条”周期和股票泡沫破裂 [1] 全球经济逻辑 - 中国实施人工智能 + 行动，国际资本加仓中国科技板块，认为中国在 AI、机器人、生物科技等前沿领域具备全球竞争力 [1] - 美国 8 月零售环比增 0.6% 超预期，7 月资本品进口 958 亿美元创历史记录，制造业加速 [1] - 华为公布昇腾芯片演进和目标，算力“超节点 + 集群”领先英伟达两年以上 [1] - OpenAI 计划投入约 4000 亿美元开发数据中心站点，阿里推进 3800 亿 AI 基础设施建设并计划追加投入 [1]

大会概况 - 大会于24日至26日举行三天 主题为"云智一体·碳硅共生" [2] - 汇聚全球50多个国家的2000余位嘉宾 [2] - 共同探讨AI 云计算与产业应用的最新趋势 [2] 展示内容 - 将展示新模型 Agent应用等AI软件产品及AI服务器等基础设施硬件 [2] - 阿里云将展示超大规模集群 分布式训练 推理加速等能力 [2] - 首次展出单柜支持144个计算节点的高密度AI服务器和新一代高性能网络架构HPN8.0 [2] - 上百家企业的AI落地实践 200多个Agent应用和300款AI终端产品参展 [2] 参会嘉宾 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭 阿里云智能集团CTO周靖人等业界领袖出席 [2] - 中国工商银行 网易 科沃斯 理想汽车等知名企业嘉宾参会 [2] 会议议程 - 开幕式于09:30-09:40举行 [3] - 吴泳铭将于09:40-10:00进行主旨演讲 [3] - 周靖人将于10:00-10:50进行年度云与AI全栈技术发布 [3] - 工商银行总行金融科技部副总经理金海吴将分享大模型应用成果 [3] - 网易集团执行副总裁胡志鹏将演讲"AI驱动未来:虚拟世界的创造力和现实世界的生产力" [3] - 圆桌对话"产业重塑时:AI的冲击 应对与前瞻"将于11:30-12:00举行 [3] - 科沃斯集团董事长钱东奇 中煤科工西安研究院党委书记杜耀波 理想汽车首席技术官谢炎 钛媒体集团联合创始人刘湘明参与圆桌对话 [3]

郭晨凯 制图 2025云栖大会将于9月24日至26日举行，新模型、Agent（智能体）应用等AI软件产品及服务器等基础设 施硬件或是看点。据悉，阿里云将展示超大规模集群、分布式训练、推理加速等能力，并首次展出单柜 支持144个计算节点的高密度AI服务器和新一代高性能网络架构HPN8.0。此外，上百家企业的AI落地实 践、200多个Agent应用和300款AI终端产品也将参展。 ◎记者 郑维汉 2025云栖大会将于9月24日至26日举行，大会以"云智一体·碳硅共生"为主题，新模型、Agent（智能 体）应用等AI软件产品及AI服务器等基础设施硬件或是看点。 据悉，通义大模型将带来"全尺寸、全模态"的开源矩阵和最新模型；魔搭社区将展现其超过7万个模型 和1600万开发者的生态；阿里云将展示超大规模集群、分布式训练、推理加速等能力，并首次展出单柜 支持144个计算节点的高密度AI服务器和新一代高性能网络架构HPN8.0。此外，上百家企业的AI落地实 践、200多个Agent应用和300款AI终端产品也将参展。 上海证券报记者注意到，在大会开幕前，阿里云生态链公司已积极开展相关布局。软件领域，多家"阿 里链"企业以" ...

行业投资评级 - 行业评级为看好并维持 [8] 核心观点 - 2025年云栖大会将于9月24日至26日在杭州举行 主题为"云智一体・碳硅共生" 设置三大主论坛与110余场细分活动 聚焦AI技术演进与产业落地 [2][5] - 大会是观察AI产业趋势和应用落地速度的重要风向标 伴随国内模型能力加速迭代和AI应用货币化开启 Agent投资逻辑强化 持续看好Agent商业化及投资机遇 [2][12] - 建议关注AI Infra、AI Agent相关厂商、中国推理算力产业链、CSP厂商及与头部大厂合作的IDC [12] 大会内容与结构 - 三大主论坛包括："云栖前瞻"（9月24日上午）分析AI未来发展方向和前沿技术升级 "云栖技术"（9月24日下午）发布阿里云全栈AI服务技术突破与产品革新 "无法计算的价值"（9月25日上午）探讨AI在产业应用中的价值及落地案例 [12] - 110余场聚合话题围绕AI驱动技术基座、AI应用场景拓展、AI时代生产力重塑三大主题 展示云和AI驱动业务增长与产业升级 [12] - 展览设置三大展区：人工智能+馆（全球AI生态全景 大模型与智能体开发工具 通义大模型推出全尺寸全模态开源矩阵） 计算馆（阿里云全栈技术能力 首次展出单柜支持144个计算节点的高密度AI服务器及HPN8.0网络架构） 前沿应用馆（沉浸式AI体验 汇集上百家企业案例 包括中国一汽和比亚迪的智能座舱与自动驾驶成果 200余个Agent应用及300款AI终端产品） [12] - 总展览面积达4万平方米 500余家企业展示3500款产品 [12] 技术展示与产品亮点 - 阿里云将展示从芯片到平台的全栈技术能力 按预训练、后训练、推理、智能体四大场景布局 [12] - 通义大模型推出"全尺寸、全模态"开源矩阵及最新模型 [12] - 集中展示200余个Agent应用和300款AI终端产品（含AI眼镜和AIPC） [12] 大会附加活动 - 包含AI超级交易所、Z世代专题、具身智能运动会、飞天音乐节等现场体验活动 [12]