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大模型、硬件厂商共进,2026年有望成为端侧AI大年
天风证券· 2025-09-29 12:35
行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级)[12] 核心观点 - 大模型与硬件厂商协同发展 2026年有望成为端侧AI大年[1] - 端侧AI受益于政策支持、巨头新品创新及供应链表现超预期[1] - 云侧AI国产算力催化强劲 推理侧与存储产业链供需共进[7] AI端侧发展 - Meta智能眼镜销量超预期 全年出货量有望达400-500万副 同比翻倍增长[2][18] - Meta向高通加单20% AR1芯片全年提货量增至1200万+颗[2][18] - 政策推动AI终端创新 商务部等八部门提出加速人工智能手机、电脑、可穿戴设备等产品创新[3][20][22] - 京东发布AI全景图 推出京犀、他她它、JoyInside三大产品 覆盖物流、工业等超500仓库及超万家企业[3][23][26] - OpenAI计划2026年底至2027年初发布无屏智能音箱、眼镜等端侧AI新设备[4][29] - 立讯精密展示AR眼镜、CPO/CPC光连接方案 包括1.6T光模块等数据中心互连技术[4][30][36] - 苹果iPhone 17系列预售火热 发货需等待3-4周 供应链加单趋势明显[5][52] - 苹果产品全面升级 iPhone 17标准版首次支持120Hz ProMotion Air系列厚度仅5.6mm Pro系列采用VC均热板散热[5][46][48] - 苹果计划2026年进入折叠屏市场 或成新增长催化剂[5][51] - 英伟达与英特尔合作开发AI基础设施及个人计算产品 投资50亿美元购入英特尔普通股[6][73][74] AI云侧进展 - OpenAI推出ChatGPT Pulse 可基于聊天记录主动提供个性化更新[7][53] - 阿里云栖大会提出大模型为下一代操作系统 超级AI云为下一代计算机[8][56] - 阿里通义大模型7连发 Qwen3-Max性能跻身全球前三[8][57] - 阿里云AI算力增长超5倍 存力增长4倍多 百炼平台模型日均调用量增15倍[8][58] - 摩尔线程科创板IPO过会 拟募资80亿元 2025年上半年营收7.02亿元超前三年总和 毛利率达69.14%[7][59][61] - 华为公布昇腾芯片路线图 2026年Q1推出首款自研HBM技术芯片950PR[9][63][65] - 华为发布灵衢互联协议 可构建超50万卡算力集群[9][71] - 阿里巴巴发行32亿美元可转债 80%投入云基础设施建设[9][76] 产业链关注公司 - 消费电子零组件及组装建议关注工业富联、立讯精密、舜宇光学科技等20余家企业[10] - 材料、连接器、被动元件、面板、PCB及设备等细分领域多公司被列入关注名单[10]
苹果预计明年上半年推出iPhone 17e、新低端 iPad
36氪· 2025-09-29 12:12
9月28日,据知名记者马克・古尔曼最新消息,首批搭载M5芯片的 Mac笔记本电脑及新一代显示器即将 进入量产阶段。 与iPhone 16系列产品相比,iPhone 17和iPhone 17 Pro Max的价格与上一代持平,iPhone 17 Air和17 Pro 比上一代溢价50美元。 苹果新一代 MacBook Pro (代号 J714、J716)、MacBook Air (代号 J813、J815)以及两款全新 Mac 显示 器(代号 J427、J527)已接近量产,这些产品计划在年底到明年第一季度之间推出。 另外,苹果明年上半年将推出的新品,包括iPhone 17e、一款新低端 iPad 以及更新版 iPad Air。 据此前媒体报道,iPhone 17e 是今年新推出的iPhone 16e的后继者,搭载iPhone 17同款的A19芯片,外观 设计与 iPhone 16e 类似,可能进一步强化性价比定位,起售价预计维持在4499元人民币。 低端iPad 预计在2026年3月或4月推出。新机型外观变化不大,将配备速度更快的芯片,可能搭载 A18 芯片,继续提升性价比。 传闻已久的智慧家庭中枢Apple ...
全面测完iPhone17系列,苹果真让我觉得有点陌生
虎嗅· 2025-09-29 02:57
iPhone 17 老规矩,我们先来说iPhone 17标准版。 如果让托尼用一句话总结一下今年的iPhone 17,那我会说,虽然样子长得跟去年的iPhone 16一样,但内里却是全方位的升级。 别的不说,光说屏幕上了高刷新率这一点,就足够让还在用60Hz iPhone的朋友们掏腰包了——据托尼观察,光我们编辑部今年已经有三四位同事买了各 种颜色的iPhone 17,整个部门洋溢着浓郁的加州风情。 顺便提一句,百威今年买的薰衣草紫色是真的挺好看,许嵩诚不欺我。 然后这一代标准版,也因为ProMotion高刷屏的加入,支持了全屏AOD。这东西不在乎的人可能会觉得徒增功耗,但能在息屏状态下瞥一眼就看到我自己 的外卖送到哪儿了,托尼觉得还是挺实用的。 有人说,ProMotion的屏幕比固定刷新率的屏幕省电,所以为了验证这块动态刷新率的屏幕是不是更加省电,我们也跑了一个三小时续航测试,图片上的 所有项目分别跑了半小时之后,剩余电量69%,比iPhone 16e(剩余65%)、iPhone 16 Pro(剩余62%)的续航表现都要好。 而这个结果也基本验证了我们的预判,在刷微博和淘宝这类信息流的时候,动态刷新率的屏幕 ...
大族激光: 印刷电路板和 IT 业务前景乐观
2025-09-28 14:57
涉及的公司与行业 **公司**:大族激光科技 (Han's Laser Technology, 002008.SZ) [1] **行业**:PCB(印刷电路板)制造业、消费电子(IT)设备制造业 [1] --- 核心观点与论据 IT业务(主要与苹果相关) - 2025年IT业务收入预计达25亿元人民币,同比增长约17% [1] - 2026年收入预计同比增长至少30%,驱动因素包括: - iPhone 18(苹果首款折叠屏手机)推出 - VC(均热板)散热技术推动激光焊接设备需求 - 摄像头升级带来激光切割和自动化设备需求 - 超薄玻璃应用提升激光切割设备需求 [2] - 2027年增长潜力: - iPhone 19发布 - 苹果可能推出全玻璃iPhone庆祝20周年(类似2017年iPhone X) [1] - OpenAI物理AI设备可能带来新业务机会 [2] - 2025年第四季度可能因iPhone 17及AirPods Pro 3需求强劲,设备订单上调1-2亿元人民币 [2] PCB业务 - 2024年PCB收入为33亿元人民币 [3] - 2025年PCB收入预计至少达50亿元人民币 [1][3] - 2026年PCB收入预计达70-100亿元人民币 [1][3] - 主要客户: - 胜利精密(VGT, 300476.SZ)2025年贡献收入10-15亿元人民币(2024年仅3-4亿元),2027年预计再增至少10亿元 [3] - 方正(600601.SS)、景旺(603228.SZ)等中国PCB制造商可能成为新客户 [3] - 技术优势: - 超快激光钻孔设备可加工孔径小于50μm(CO2激光钻孔为80μm),提升PCB钻孔效率 [3] 市场前景与估值 - 2025-2026年可能为大族激光的"超级周期" [1] - 目标股价45元人民币,基于39倍远期市盈率(1年远期EPS为1.14元) [15] - 预期股价回报率5.7%,总回报率6.1%(含股息0.5%) [5] --- 其他重要内容 风险因素 1. 苹果订单低于预期 2. 竞争加剧导致利润率承压 3. 汽车销量下滑影响高功率激光设备需求 4. 新投资项目失败 5. 新兴技术替代激光设备 [16] 行业动态 - 中国PCB制造商加速渗透AI PCB供应链 [1] - 建议关注中国领先PCB光刻设备制造商CFMEE(688630.SS)的会议 [7] 披露与合规 - 花旗集团与大族激光存在非投行业务合作(过去12个月内) [20][21] - 分析师未在过去12个月内实地调研公司 [24] - 报告包含潜在利益冲突声明(如做市商活动、自营交易可能与建议不一致) [23] --- 数据汇总表 | 指标 | 2024年实际/估计 | 2025年预测 | 2026年预测 | 单位 | 来源 | |--------------------|-----------------|------------------|--------------------|-----------|---------| | IT业务收入 | - | 25亿(+17% YoY) | ≥30% YoY增长 | 亿元人民币 | [1][2] | | PCB业务收入 | 33亿 | ≥50亿 | 70亿-100亿 | 亿元人民币 | [1][3] | | VGT贡献收入 | 3-4亿 | 10-15亿 | 2027年再增≥10亿 | 亿元人民币 | [3] | | 目标股价 | - | 45.0 | - | 元人民币 | [5][15] | | 预期总回报率 | - | 6.1% | - | - | [5] |
苹果入局带动行业升温,同期发布的时空壶W4 AI同传耳机却调转方向
江南时报· 2025-09-26 07:17
近期,苹果AirPods Pro 3凭借新增的实时翻译功能引发广泛关注,其借助Apple Intelligence技术实现0.5秒响应的 中英双向翻译,逼近行业顶尖的0.2秒响应速度,通过"本地化+云端"协同架构平衡隐私与翻译质量,让消费级 音频设备跨界触达AI同传领域。不过AirPods 3作为同传耳机而言,产品仍存在明显局限:需双方均佩戴同款设 备且依赖高端iPhone驱动,在双人交流环境中收到彼此的串音识别影响,准确率显著下降,而在户外环境、嘈 杂的展会等环境,受到影响则更加显著。并且,国行版本受政策限制,功能体验也被大大影响。然而,尽管同 传体验上并不完美,但苹果的入局印证了AI同传市场的巨大潜力。而就在苹果入局,带动起大众对AI同传行业 的关注,市场热度急剧攀升的时刻,深耕该领域多年的时空壶推出全新一代W4 AI同传耳机却悄然调转了技术 方向,"骨声纹"识别技术再次刷新行业认知。 在翻译体验的专业性与普适性上,W4进一步拓宽了行业边界。AirPods Pro 3仅支持有限语种的基础翻译,且受 区域政策限制明显,而W4覆盖42种语言及95种口音,内置多行业专业语料库,还支持用户自定义"FOB离岸 价" ...
AirPods Pro 3深度体验:主动降噪太惊喜了,这一点成了遗憾
36氪· 2025-09-25 11:03
一年前,苹果发布了全新的 AirPods 4,并基于 AI 算力,将主动降噪能力(ANC)带到了这款半入耳式耳机上。不错的降噪能力搭配上苹果体系里相对低廉 的售价,为 AirPods 4 降噪版赢得了相当不错的媒体口碑;在评测中,小雷的同事甚至表示「(AirPods 4 降噪版)的降噪效果和第一代 AirPods Pro 几乎没 有区别」。 而这样出色的降噪表现,也不禁让人好奇——如果将这套降噪算法用在 AirPods Pro 上,效果会有多好呢?在 2025 年,我们终于等到的答案。在前几天的苹 果秋季发布会上,苹果发布了AirPods Pro 3,售价1899元与上代一致,主要更新点如下: 那么这款新耳机体验到底如何呢?以下是雷科技的分享。 造型稍有修改,异物感却更强了 左为 AirPods Pro 3,右为 AirPods Pro 2图片来源:雷科技 因为外形上的调整,AirPods Pro 3 的充电盒与 AirPods Pro 2 并不通用,强行盖上可能会损坏耳机或充电盒,大家使用时需要留意。 全新设计了一种定制的多孔声学架构,优化内部结构,实现音质上的提升,比如声场更宽、人声更清晰等; 为了更好匹 ...
美股异动|苹果股价连涨两日创2024新高iPhone 17热销引领市值复苏之路
新浪财经· 2025-09-22 22:45
尽管如此,苹果并未在这方面完全止步。新款的AirPods Pro 3和Apple Watch中开始融入AI元素,如语音 文本翻译和健康监测功能,显示出苹果正在努力将人工智能更好地整合到其产品中。 从投资的角度来看,分析师普遍看好苹果在新一轮市场中的表现。多家机构上调了苹果的目标股价,这 主要是基于对iPhone 17等新品销售的乐观预期。尤其是在多个市场上,Pro Max型号的预售表现突出, 这为苹果未来的市场表现提供了充足的信心支持。 总体而言,苹果的最新动向表明其在手机市场的影响力依旧显著,而对于投资者来说,持续关注苹果在 人工智能方面的进展以及产业链上的动态变化,将有助于更好地理解其未来可能的市场表现。 来源:市场资讯 (来源:美股情报站) 随着9月22日苹果股价的强劲上涨,该公司不仅连续两天实现了可观的增幅,甚至达到自2024年12月以 来的高点。显然,苹果的市值正在经历一个显著的回升,投资者们对此也愈发充满期待。 在这一热潮背后,苹果最新产品的市场表现无疑是一个重要推手。据悉,iPhone 17系列在发布后受到 了消费者的热烈欢迎,尤其是iPhone Air的全新外观设计成为市场的瞩目焦点。从苹果官 ...
iPhone 17发售后,苹果股价年内转涨
新浪财经· 2025-09-22 17:07
股价表现 - 新款iPhone发售两个交易日内公司股价持续上涨并抹去2025年全年跌幅 [2] - 周一单日股价上涨4% 推动年内涨幅略超2% [2] - 公司成为最后一家实现年内股价转涨的科技巨头企业 [2] 新产品发布 - 上周五发售新款iPhone Apple Watch及AirPods三大产品线 [2] - iPhone Air作为售价999美元的中端机型实现多年来首次重大外观重塑 [2] - 新款AirPods Pro 3具备自动语音文本翻译功能 [3] - 新款Apple Watch通过机器学习技术提供高血压风险预警功能 [3] 市场需求 - 前期预售等待时间显示该系列机型需求旺盛 [2] - 截至9月22日iPhone 17发货周期达18天 较去年iPhone 16的10天显著延长 [2] - 关键市场预售情况反映强劲需求 [2] 行业竞争态势 - 2025年至今公司在大型科技企业中表现仍处于落后地位 [3] - 人工智能芯片和数据中心投入规模远低于竞争对手 [3] - Siri语音助手关键升级推迟至2026年引发市场担忧 [3] - 人工智能技术整合进程被认为落后于谷歌微软等企业 [3]
Apple's stock turns positive for year after iPhone 17 launch
CNBC· 2025-09-22 16:10
Apple CEO Tim Cook joins Apple employees at the Apple store as customers line up for the release of Apple new iPhone 17 models in New York on Sept. 19, 2025.Apple shares have rallied in the two days since the company released new iPhones, and the stock has now erased its losses for 2025.With Apple's 4% gain on Monday, the stock is up a little over 2% for the year. It's the last of the tech megacaps to turn positive.On Friday, Apple released new iPhones, Apple Watch, and AirPods models on Friday. The new iPh ...
605255,14连板!600376,14天12板
证券时报· 2025-09-22 10:41
A股市场表现 - A股主要股指尾盘拉升 科创50指数大涨3.38% 沪指涨0.22%报3828.58点 深证成指涨0.67%报13157.97点 创业板指涨0.55%报3107.89点 [1] - 沪深北三市合计成交21427亿元 较此前一日减少逾2000亿元 [1] - 场内超3100股下跌 旅游、酿酒、食品饮料、零售等板块集体走弱 银行股下挫 建设银行、农业银行等跌超2% [1] 半导体板块表现 - 半导体板块强势拉升 芯原股份涨17.34%突破200元大关 聚辰股份涨15.35% 海光信息涨10.70% 德明利涨停 江波龙涨近10% [3] - 芯原股份、海光信息、中芯国际等巨头均创出新高 [3] - 摩尔线程科创板IPO将上会 公司以自主研发的全功能GPU为核心 已推出四代GPU架构 产品覆盖AI智算、云计算和个人智算等领域 [4] - 中国约有300万张GPU卡的产能缺口 半导体设备国产化率持续提升 [5] - 国内晶圆厂全球市占率约10% 若提升至30%有3倍扩产空间 设备国产化率当前约20% 若提升至60%-100%有3-5倍空间 [6] 消费电子板块表现 - 消费电子概念活跃 长盈精密尾盘涨停创历史新高 鸿富瀚、中科蓝讯、国光电器、盈趣科技、立讯精密等均涨停 [6] - Meta发布5款核心硬件新品 包括AR眼镜、AI眼镜和肌电手环 预计2026年第一季度推出2款AI眼镜产品 [7] - 苹果举行2025秋季新品发布会 推出iPhone 17系列、AirPods Pro 3、Watch Series 11等多款新品 [7] - OpenAI与立讯精密签署协议 合作打造一款消费级设备 采用口袋便携设计 具备情境感知能力 [8] - 9月-10月是消费电子板块新品密集发布期 产业链进入量产高峰 [8] 个股表现 - 天普股份斩获14连板 股价突破100元大关 公司主要产品为汽车用高分子流体管路系统及密封系统零件 主营业务未发生重大变化 [9] - 云南旅游收获4连板 公司与浙江人形机器人创新中心签署战略合作协议 共建联合创新实验室 开发文旅场景机器人 [12] - 鸿腾精密大涨近18%逼近历史高点 舜宇光学科技涨近7% 药明生物、中芯国际等涨超5% 华虹半导体、比亚迪电子、百度集团等涨逾3% [2]