行业需求与增长前景 - 2026年动力与储能电池整体需求增速预计达30%，其中储能电池增速高达40%-50% [1] - 2025年1-8月国内新能源汽车单月渗透率稳定在55%左右，核心驱动为100kWh级EV及大容量增程新车放量 [1] - 预计2025、2026年储能电池新增装机量分别达170+GWh、220+GWh [1] - 预计2030年全球储能电池新增装机量达1327GWh，对应复合增速超30% [4] - 美国数据中心配储需求受缺电因素支撑，全球储能需求增长空间广阔 [4] 磷化工产业链供需与景气度 - 磷酸铁锂凭借性价比优势发展增速领先，为磷化工行业开辟广阔成长空间 [5] - 磷矿石行业未来有望长期维持高景气态势，工业级磷酸一铵景气度持续抬升 [6] - 全球磷矿石供给增速放缓，2024-2027年预计增速在3.0%至5.0%之间 [7] - 2025年全球磷矿石供给合计预计为25208万吨，2027年预计增至27295万吨 [7] - 磷矿石供需差预计从2025年的1549万吨收窄至2027年的1501万吨，维持紧平衡 [7] - 磷矿石需求受磷肥稳健增长及新能源领域拉动，预计实现4%-5%的复合增长 [8] - 磷酸铁价格大概率迎来大周期拐点上行 [6] - 2025年11月磷酸铁行业开工率已快速回升至83.4%，行业已突破周期底部拐点 [9] 电解液材料市场动态 - 电解液成本构成中，锂盐溶质（如六氟磷酸锂）占总成本比重达40%-50% [11] - 六氟磷酸锂（6F）自2025年8月底开启上涨行情，散单价格从底部不足5万元/吨攀升至15万元/吨左右 [17] - 价格上涨驱动因素为年末储能、商用车需求旺季超预期，以及部分高成本产能关停或检修 [17] - 展望2026年，6F全年需求增量预计达8-9万吨，行业紧缺格局有望延续至2027年 [17] 产业链投资机遇总结 - 锂电下游需求爆发式增长，带动上游材料端供需格局优化，行业已正式迈入大周期拐点 [18] - 磷矿石作为磷酸铁锂核心上游资源，稀缺属性凸显，价值重估进程加速 [18] - 布局磷矿石、工业级磷酸铵、磷酸铁及磷酸铁锂产业链的企业，将充分享受行业景气上行红利 [18]