证券日报网讯12月23日，华自科技（300490）在互动平台回答投资者提问时表示，公司锂电设备主要供 货宁德、赣锋、欣旺达（300207）、鹏辉等头部锂电厂商。 ...

格隆汇12月23日丨华自科技(300490.SZ)在互动平台表示，公司锂电设备主要供货宁德、赣锋、欣旺 达、鹏辉等头部锂电厂商。 ...

格隆汇12月23日丨华自科技(300490.SZ)在互动平台表示，公司锂电设备主要供货宁德、赣锋、欣旺 达、鹏辉等头部锂电厂商。 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司能否说明一下，公司目前合作的固态电池产 线厂家有哪些？ 华自科技（300490.SZ）12月23日在投资者互动平台表示，公司锂电设备主要供货宁德、赣锋、欣旺 达、鹏辉等头部锂电厂商。 （文章来源：每日经济新闻） ...

行业与公司 * 涉及的行业为工业自动化（工控）行业[1] * 涉及的公司包括汇川技术、新洁能、大族激光、宏发股份、卧龙电驱、大洋电机、英威腾、伟创电气、维创电气、新天科技、雷赛智能、宗申动力、英博尔、蓝海华腾、信捷等[6][13][18][20][22][24] 2025年行业表现与现状 * 工控行业2025年预计全年保持中位数增长，扭转了自2022年以来连续三年的下行趋势[1][2] * 前三季度OEM市场同比小幅正增长，第三季度OEM市场持续改善并跑赢项目型市场[2][11] * 企业营收普遍增长，但利润分化明显，市场份额向头部集中[1][2] * 2025年前10个月，工业机器人和金属机床累计同比增速分别接近30%和10%[1][11] * 先进制造环节如工业机器人、锂电包装、物流表现突出[1][2] * 储能终端需求高速增长，带动产业链资本开支扩张，新能源行业相关需求也大幅增长[1][11] * 橡胶、烟草等消费类行业实现稳健增长，电梯、起重设备等地产类产品出现较大幅度下滑，化工、石化、冶金等产业项目投资动力较弱[12] * 经销商库存整体处于正常水平，大多数公司营收实现同比增长且增速边际向上[12] * 2025年7月至10月，工业企业产成品库存同比增速维持在2.3%至3.7%左右，呈现逐月走高趋势[10] 2026年行业前景与驱动因素 * 预计2026年国内自动化市场将进一步复苏，需求有望持续稳定增长，部分行业结构性增长将带动市场稳步改善[1][4][10] * 工控行业需求主要受制造业投资、自动化水平提升以及国产化率持续提升三重因素驱动，呈现3-4年周期性[1][7] * 传统赛道需求相对稳健，技术迭代带来结构性机会[1][3] * 结构性增长是2026年国内市场主要驱动力，包括AI相关产业拉动半导体电子制造设备需求，以及固态电池中试线和锂电产能扩张拉动锂电环节持续高景气[3][14] * 低空、机器人智能等新质生产力发展存在超预期空间[1][3] * 国内制造业出海背景下，工控企业加速海外市场扩张，将显著拉动相关企业业绩增量[1][4] 新兴增长领域与进展 **人形机器人** * 2025年人形机器人领域国内外均有显著进展[15] * 特斯拉计划在2026年一季度推出第三代机器人并于二季度开启量产，到年底启动Optimus生产线建设[15] * 国内头部厂商如宇树科技和智元科技2025年订单显著增加，预计2026年出货量超过5万台甚至达到10万台以上[16] * 预计未来3-5年内，人形机器人产业将迎来快速发展，规模制造将为自动化行业带来巨大市场机遇[3][16] * 国内公司积极布局，例如汇川技术成立智能机器人事业部，卧龙电驱、大洋电机等在零部件环节取得快速进展[17] **低空经济** * 低空经济目前处于早期阶段，未来有望复刻新能源汽车的发展路径[18] * 预计到2026年，将迎来新一批型号合格证发放并陆续落地订单[18] * 建议重点关注价值量占比较高、认证周期长、客户粘性强的电驱动环节[18] * 卧龙电驱在2025年预计将在电驱动领域实现数百万的营收，2026年有望快速增长到数千万[19] **数据中心** * 北美数据中心资本开支增长带动项目基建及设备需求[3][23] * 高压直流继电器需求增量显著，其单位价值量显著高于传统继电器领域[3][23] * 在AI算力爆发背景下，暖通通风系统通过协同使用变频器与冷却系统调节减少能源浪费，该系统价值量大约为每瓦0.1至0.2元人民币，未来几年复合增速预计达40-50%[3][23] 出海战略与海外市场 * 在国内制造业出海背景下，工控企业加速向海外市场扩张[1][20] * 预计2025年全球自动化市场规模约为1.5万亿元，海外市场需求约为国内市场的四倍[1][20] * 海外业务毛利率普遍比国内高5-20个百分点[1][20] * 国内自动化企业主要聚焦东南亚和拉丁美洲等地区，并在"一带一路"倡议下向中东、非洲等新兴市场拓展[21] * 头部企业如汇川技术通过"Global for Local"战略推进，2025年直销渠道基本搭建完成，上半年海外营收增速接近40%[22] * 宏发股份、卧龙电驱、大洋电机等内资龙头公司全球化经营能力强，卧龙电驱预计在2026年一季度完成港股上市，大洋电机则可能在二季度完成[22] 行业结构与投资逻辑 * 工控属于工业自动化的一部分，包括控制层、驱动层和执行层，本质上是中游机械设备核心部件[5] * 行业研究核心在于把握大单品逻辑，即具备足够天花板的单一品类支撑企业成长主线[6] * 产品估值溢价从高到低排序：工业软件、高端控制系统、大型PLC/DCS、高端伺服机器人的核心部件 > 通用变频器 > 低压电器及简单系统集成产品[6] * 在投资建议方面，应关注三条主线：1) 行业地位稳固的绝对龙头（如汇川技术）[24]；2) 受益于国产替代加速的成长性二三线标的（如维创电气、新天科技、雷赛智能）[24]；3) 受益于数据中心、高空作业平台等新兴细分环节高景气度发展的标的（如宏发股份、大洋电机等）[24] 重点公司动态 * **汇川技术**：通用自动化业务前三季度保持20%左右的增长，在40多个下游行业中大部分行业订单实现正增长[12]；通过高毛利产品PLC快速增长优化产品结构[13]；海外拓展成效显著，上半年海外营收增速接近40%[22]；积极布局人形机器人领域，成立智能机器人事业部[17] * **卧龙电驱**：前三季度实现20%左右稳健利润增长[13]；在电驱动和人形机器人零部件环节进展快速[17][19]；预计2026年一季度完成港股上市[22]；在数据中心暖通系统有技术储备和应用案例[23] * **大洋电机**：前三季度实现20%左右稳健利润增长[13]；在人形机器人零部件环节进展快速[17]；预计2026年二季度可能完成港股上市[22]；在数据中心暖通系统有技术储备和应用案例[23] * **宏发股份**：前三季度实现20%左右稳健利润增长[13]；全球化经营能力强[22] * **英威腾、新洁能等二三线公司**：呈现增收不增利特征[13]；英威腾在海外市场的毛利率显著高于国内[20]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：一凌策略研究 【报告导读】当"跨年行情"成为投资者共同关注的议题和期待时，单一产业叙事能够带来的收益已经越 来越不稳定和难以把握，抓住行情的窄幅波动期布局 2026 年新主线。 Summary 摘要 1 市场状态：中美联动性增强 11 月以来 A 股与美股波动区间同步收窄，沪深 300 与标普 500 的 20 日涨跌幅相关性升至年内 90% 分 位以上，呈现"隔夜同向、日内反向"的新常态。根本原因在于两国宏观面均进入"向上弹性不足、向下 风险收敛"的类"金发姑娘"阶段：美国核心CPI续降至 2.6% 的三年半新低，失业率虽升至 4.6% 但主要 由劳动参与率提高和暂时性失业贡献，尚未触发"萨姆法则"，我们此前提到的投资强消费弱可能成为常 态；往后看，参考上一轮降息周期的经验来看，财政出现明显扩张且直接作用于居民之后才有通胀进一 步上行，届时才会重新出现对货币政策的约束，大宗商品的上行窗口仍然较长。中国则呈现"企业盈利 底"已现、内需动能回落的组合，反而为后续政策加力打开窗口． 2 再谈AI 产业链：个股的行情分化与实物侧的方兴未 ...

盛新锂能近期业务动态 - 公司与中创新航签署《2026—2030年合作框架协议》，约定期间采购锂盐产品20万吨 [5] - 以当前碳酸锂期货价格突破10万元/吨估算，该协议金额预计将超过200亿元 [6] - 此前公司已于11月与华友控股集团签署协议，约定2026年至2030年供应锂盐产品22.14万吨 [6] - 公司正通过“产品合作+股权绑定”深化客户关系，拟定增募资不超过32亿元，华友控股集团与中创新航作为战略投资方将分别认购11.28亿元和9.45亿元，发行后均将成为持股5%以上股东 [9] - 公司金属锂规划产能为年产3000吨，已建成产能500吨，新建2500吨项目即将启动 [9] - 海外布局方面，公司在阿根廷拥有SDLA盐湖项目运营权及多个勘探项目，印尼盛拓6万吨锂盐项目已批量供货 [10] - 公司第三季度业绩明显回暖，实现营收14.81亿元，同比增长61.07%，净利润8871.91万元，同比及环比均实现扭亏为盈 [10] 锂电产业链“锁单潮”现象 - 下半年以来，从上游材料到终端电芯与储能系统，一场以“锁量”为核心的订单潮席卷产业链 [12] - 终端大单快速向上游传递，例如海博思创与宁德时代签署10年战略协议，其中2026—2028年采购量不低于200GWh [12] - 海辰储能与中车株洲所签署协议，计划在2026—2030年供应累计不低于120GWh的储能产品 [12] - 天赐材料与中创新航、国轩高科分别达成72.5万吨、87万吨电解液供应协议，合计金额超400亿元，订单期限为2026年至2028年 [12] - 嘉元科技与宁德时代签订协议，优先保障至少62.6万吨电池负极集流体材料产能，按当前主流铜箔均价测算对应产值约660亿元 [12] - 京山轻机子公司三协精密斩获10.05亿元锂电设备订单，金额占其2024年营收的201.45% [12] 下游需求驱动行业增长 - 锂电产业链的火爆主要得益于下游锂电池需求的强劲增长，尤其是新能源汽车和储能领域的快速发展 [13] - 今年前三季度，全球动力电池装车量为811.7GWh，相比去年同期的602GWh增长达34.7% [13] - 2025年前三季度全球储能电池出货量达到428GWh，同比增长90.7% [13] - 储能市场高速增长受两大因素驱动：全球风光新能源装机量快速攀升对电网调节能力提出更高要求，以及全球AI数据中心规模快速扩张带来巨大电力需求，光储系统作为高效绿色供电方案产生大量新增需求 [13]

行业投资评级 - 对机械设备行业维持“增持”评级 [1] 核心观点 - 看好AI设备高景气带来的设备投资机会，同时看好出海持续超预期的油服设备 [1] - 2026年度策略的确定性方向是设备出海与AI拉动，结构性机会在于内需改善与新技术 [18] AI设备与算力基础设施 - 摩尔线程成功登陆科创板，截至2025年12月12日市值达3830亿元，有望推动国产算力GPU技术迭代和建设加速 [2] - 美国解除H200芯片出口限制（需缴纳25%销售额），有望推动国内云厂商采购并建设算力集群，同时加剧市场竞争，助推国产GPU升级迭代 [2] - AI算力建设将带动PCB、液冷等配套部件需求，PCB设备商与液冷供应商将充分受益 [2] - PCB设备环节重点推荐大族数控、芯碁微装，耗材环节重点推荐鼎泰高科 [2] - 服务器液冷环节重点推荐宏盛股份 [2] - AI服务器算力需求高速增长，带动液冷渗透率持续提升，预计2026年英伟达用液冷系统规模达697亿元 [27][45] - PCB在Rubin架构中使用量提升，NV576计划采用78层高多层结构，为PCB纯增量环节 [31] - 鼎泰高科作为PCB钻针龙头，受益于AI算力建设，2025年前三季度营收14.57亿元，同比增长29%，归母净利润2.82亿元，同比增长64% [30] 燃气轮机 - 行业景气度持续上行，龙头GEV 2025年前三季度新签燃气轮机订单114台，同比增长46%，其中重型燃气轮机订单69台，同比增长57% [3] - 西门子2025年前三季度燃气服务业务新签订单182亿欧元，同比增长42%；第三季度燃气轮机新签订单86台，同比增长231% [3] - GEV上调扩产目标，计划将年产能20GW的目标从2026年第三季度前移至2026年上半年，并进一步计划在2028年达到24GW产能，预计2025-2028年资本开支达100亿美元 [3] - GEV同步上调2028年业绩指引，营收从450亿美元上修至520亿美元，调整后EBITDA利润率从14%上修至20% [3] - 燃气轮机与航空、军工产业共享上游资源，产能扩张受限，难以快速匹配订单爆发式增长 [3] - 推荐杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、联德股份 [3] 油服设备出海 - 2025年1-10月，中国阀门出口中东金额同比增长21%，出口俄罗斯金额同比增长25%，表现亮眼 [4] - 中东国家石油公司资本开支提升：ADNOC宣布2026-2030年将投入1500亿美元；沙特阿美将2030年商品气产能增长目标由60%提升至80% [4] - 油价下降促使业主方更重视成本控制，为性价比更高的国产油服设备出海提供机遇 [4] - 继续推荐纽威股份、杰瑞股份、迪威尔 [4] - 油服设备跟随EPC总包项目出海，业绩有望持续高增，重点推荐杰瑞股份、纽威股份 [19] 光伏设备 - 美国AI爆发带来巨大电力需求，光伏电站建设周期短、不受地理限制，是填补电力缺口的重要选择 [5] - HJT（异质结）技术是美国光伏市场最优解，相比TOPCon可降低20%碳排放、节约70%用电量、节约60%人工数量、节约20%-60%用水量 [5] - 美国专利保护机制完善，TOPCon与BC技术有较大专利风险，HJT在海外产能规划中无专利诉讼之忧 [9] - 多家海外光伏企业已开始布局HJT产线，中国光伏设备具备显著优势，看好设备出海新机遇 [9] - 重点推荐HJT整线设备龙头及切片设备龙头高测股份 [9] 工程机械 - 2025年工程机械板块国内全面复苏、出口温和复苏，形成国内外共振向上局面 [18][23] - 2025年1-10月，国内挖掘机累计销量同比增长19.6%，出口累计销量同比增长14.5% [23] - 2025年前三季度，工程机械板块收入同比增长12%，三一重工、徐工机械、中联重科销售净利率同比分别提升2.4、0.1、0.8个百分点 [23] - 预计2025-2028年国内挖机需求年均同比增速在30%以上，但受资金到位率影响，本轮周期将呈现斜率较低但周期较长的温和复苏特征 [23] - 在美联储降息周期下，海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期 [23] - 重点推荐三一重工、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力 [17][19] 锂电设备与固态电池 - 锂电设备扩产持续兑现，固态电池工艺重构将打开设备需求新增量 [20] - 固态电池前道制片工艺中，干法成膜凭借成本、工艺与材料适配等综合优势，正逐步成为下一代主流方向 [39] - 等静压设备是制约固态电池量产的关键瓶颈之一，温等静压是当前最优工艺路径，预计其在固态电池产线中价值量占比约13%，2029年市场空间有望达29亿元 [57][58] - 重点推荐固态电池设备整线供应商先导智能、激光焊接设备商联赢激光、化成分容设备商杭可科技 [40] 工业叉车与无人叉车 - 叉车行业成长性强于周期性，2015-2024年行业复合年增长率约8% [36] - 2024年全球平衡重叉车锂电化率仅约20%，提升空间大；国产品牌海外份额仍低（小个位数），海外市场空间约1400亿元，份额提升带来显著增长潜力 [36] - 无人叉车渗透率提升，2023年中国无人叉车渗透率仅1.66%，AI技术驱动智慧物流快速发展 [61] - 重点推荐布局智能叉车与自动化物流的杭叉集团、中力股份、安徽合力 [19][63] - 中力股份为全球电动仓储叉车龙头，2024年营收66亿元，2019-2024年营收复合年增长率25% [35] 半导体设备 - 行业景气复苏与国产替代共振，AI及存储周期带动设备需求高增长 [20] - 2025年10月全球半导体销售额727.1亿美元，同比增长27% [13] - 国产设备率先切入成熟制程与特色环节，头部厂商有望加速放量 [20] - 重点推荐北方华创、中微公司、拓荆科技等 [20] 行业高频数据 - 2025年11月制造业PMI为49.2%，环比增长0.2个百分点 [13] - 2025年10月制造业固定资产投资完成额累计同比增长2.7% [13] - 2025年10月金属切削机床产量6.9万台，同比增长6% [13] - 2025年10月工业机器人产量57858台，同比增长18% [13] - 2025年11月挖掘机销量2.0万台，同比增长14% [13] - 2025年10月动力电池装机量84.1GWh，同比增长42% [13] - 2025年10月全球散货船、集装箱船、油船新接订单量同比分别增长1177%、下降69%、增长339% [13]

2025年机械行业表现 - 2025年机械行业实现稳定增长 反映中国机械装备制造实力提升 [2] - 根据统计局数据 金属制品 机械和设备修理业营业收入在2025年持续增长 [2] - 根据中国机械联数据 机械工业景气指数在2025年处于较高水平 [2] 2026年机械行业展望与投资主线 - 展望2026年 机械行业总需求预计将平稳增长 主要受国内政策支持推动及海外份额提升影响 [1][3] - 科技发展是十五五重要目标 科技赋能的重要性继续提升 [1][3] - 兼具稳定增长和科技成长潜力的细分行业内的中盘蓝筹公司具有更好的投资机会 [1][3] 看好的细分领域与公司属性 - 看好锂电设备 工业母机 油气装备 叉车装备 欧美出海机械 工程机械 煤炭机械 轻工装备等八大细分领域龙头公司的投资机会 [1][3] - 这些细分领域的龙头公司具备中盘蓝筹属性 [1] - 从主业增长和新成长潜力等视角看 上述领域将涌现投资机会 [3] 人形机器人产业机会 - 2026年有望迎来人形机器人的量产落地和加速 即将出现量产拐点 [1][4] - 在量产初期 具有制造壁垒 更高制造和管理水平的企业有望取得更高市场份额 [4] - 看好具有高确定性壁垒的公司 [4] - 在国家推动具身智能产业发展的背景下 机器人本体厂商的投资机会会上升 [4] - 建议关注具有具身智能本体的中盘蓝筹公司 需考虑其现金流状况和未来发展可能性 [4]

文章核心观点 - 锂电产业链因下游需求强劲而呈现供不应求态势，产品价格上涨，企业满产满销，并通过签订长期大额订单锁定上游产能以巩固优势 [3][4] - 储能与新能源汽车需求爆发是核心驱动力，行业正通过技术迭代提升产品性能，并向高端化、全球化方向发展，以重塑全球产业竞争格局 [3][5][9][10] 锂电产业链供需与价格现状 - 多家锂电池厂商宣布或酝酿涨价，德加能源自12月16日起产品售价上调15%，孚能科技表示部分产品已涨价，认为价格上涨是行业趋势 [3] - 产业链多个环节满产满销，鹏辉能源、多氟多、天际股份、当升材料、龙净环保等公司均表示产品供不应求 [4] - 原材料价格大幅上涨，12月10日电池级碳酸锂现货均价为9.275万元/吨，较一个多月前上涨23%，六氟磷酸锂现货均价突破18万元/吨，刷新年内高位 [4] - 产能紧张，大容量储能电芯交货期已排到明年上半年 [4] 下游需求驱动因素 - 全球动力电池需求快速增长，今年前三季度全球动力电池装车量达811.7GWh，同比增长34.7% [5] - 储能市场需求增速更快，2025年前三季度全球储能电池出货量达428GWh，同比增长90.7% [5] - 需求增长主要源于全球风光新能源装机量攀升对电网稳定性的要求，以及AI数据中心扩张带来的巨大电力需求，光储系统作为高效绿色供电方案产生大量新增需求 [5] 产业链“锁量”竞争与大额订单 - 下游企业为锁定供应签订长期大额订单，例如海博思创与宁德时代签署10年协议，其中2026至2028年采购量不低于200GWh [6] - 海外市场订单亮眼，宁德时代在日本累计布局储能项目规模达3.4GWh，亿纬锂能与瑞典企业签约推动北欧1.48GWh储能项目 [6] - 大额订单向产业链中上游传导，涉及正极、电解液、铜箔、设备及矿产资源等多个环节，合同金额巨大 [7] - 部分订单规模已超出企业当前产能峰值，行业普遍加速扩张以应对需求 [7] 企业扩产与技术升级 - 多家企业宣布扩产计划，富临精工拟投40亿元建设年产35万吨磷酸铁锂项目，龙蟠科技拟定增募资20亿元，诺德股份规划2030年全球总产能扩至30万吨/年 [8] - 技术迭代驱动行业提质，宁德时代已开始量产第五代磷酸铁锂产品，在能量密度和循环寿命上实现新突破 [9] - 高压实磷酸铁锂产品（压实密度≥2.6g/cm³）成为提质增效核心，头部企业第四代高压实产品出货占比已超30%，预计2026年将提升至50% [9] - 多元技术路径并行驱动降本增效，如协鑫的物理法正极材料工艺、龙蟠科技的“一次烧结工艺”、富临精工的草酸亚铁工艺等 [10] 产业全球化与高端化发展 - 头部企业通过技术输出与产能出海进行全球化布局，如湖南裕能布局西班牙产能，龙蟠科技印尼基地即将满产 [10] - 高端产品（如德方纳米第五代高性能磷酸铁锂材料）单吨溢价可观，有助于破解行业“低端过剩、高端偏紧”的结构性矛盾 [9] - 在技术驱动下，锂电产业正从规模竞争转向价值竞争，迈向高质量发展新阶段 [10]