绿色是高质量发展的底色。绿色领域的项目建设，往往需要大量的资金投入，兴业银行绍兴分行不断创 新绿色金融产品服务，积极探索银团贷款模式，为当地经济社会发展绿色转型注入强劲动力。 绿色发展，久久为功。未来，兴业银行绍兴分行将继续深耕绿色金融赛道，提升金融服务质效，进一步 拓展绿色金融服务深度和广度，助力绍兴绿色经济高质量发展。 在兴业银行绍兴分行的大力支持下，一笔3亿元的银团贷款如同"及时雨"，专项用于公司新能源光伏电 池片智能制造项目（一期）建设。这笔资金，推动企业迅速打造电池片全自动智能生产线，不仅显著提 升电池产能，更让企业进军太阳能电池行业的步伐更加坚定。 浙江某科技企业是一家专注光伏电池片研发与制造的新能源企业。2024年3月，公司与某光能巨头签订 电池片供货协议，计划2024—2026年交付13亿片相关产品。为保证供货需求，公司急需扩展产品线，进 一步提升产能。然而，建设一条新能源光伏项目产线，急需充沛的启动资金。 ...

文章核心观点 国家开发银行青岛分行在“十四五”以来，通过提供大规模、创新性的融资支持，全面“护航”青岛市在现代化基础设施、新质生产力、海洋经济、城市更新及水资源保障等关键领域的高质量发展 [1] 胶州湾第二海底隧道项目 - 项目全长17.48公里，南线主线隧道盾构段已掘进突破3000米，旨在解决现有“一桥一隧”通行能力饱和问题，提升胶州湾东西两岸通行效率 [2] - 国开行青岛分行创新融资模式，牵头组建100亿元银团贷款支持该项目，截至目前已累计发放贷款20.32亿元 [2] - 项目建成后将与现有通道共同构成跨海交通主骨架，促进青岛环胶州湾一体化发展 [3] 现代海洋渔业新质生产力产业园 - 项目采用“陆海接力”模式，陆上产业园与海上养殖工船联动，构建集科研、育苗、养成、加工于一体的全产业链示范基地 [4] - 国开行青岛分行投放9000万元新型政策性金融工具补充项目资本金，以撬动更大投资，并承诺提供全链条金融支持 [5] - 项目建成后预计年产大西洋鲑5000吨，是发展海洋新质生产力的实践 [6] 青岛国际邮轮港区启动区及中山路历史街区改造 - 邮轮港区启动区通过建设连通路网，旨在推动老港区转型并带动历史城区保护更新 [8] - 国开行采用全要素资源统筹一体化方案，牵头银团为项目提供融资，已累计发放贷款3.1亿元，并投放6000万元新型政策性金融工具 [8] - 针对中山路历史街区改造，国开行创新推出27亿元中长期贷款整体授信方案，支持基础设施升级与产业活化，已引进150余个特色项目 [9] 官路水库及输配水工程 - 官路水库总库容2.11亿立方米，占地2万亩，大坝最高24.4米，计划2026年7月开始蓄水，旨在解决青岛人均水资源量仅为186立方米（不足全国平均水平9.5%）的短缺问题 [10] - 水库建成后每年可退还2亿立方米农业用水，保障60%以上河道生态用水 [10] - 国开行青岛分行提供一体化综合金融服务，已累计发放中长期贷款32.8亿元，投放基础设施投资基金9.15亿元，开立保函0.7亿元支持项目建设 [11] 国开行未来支持方向 - 国开行青岛分行表示将持续发力，支持青岛构建“10+1”创新型产业体系及“4+4+2”现代海洋产业体系 [12] - 重点支持领域包括中国—上海合作组织地方经贸合作示范区建设、经略海洋、科技创新、先进制造业、乡村振兴、黄河流域生态保护和高质量发展等 [12]

行业规模与市场地位的演变 - 美国私募信贷行业资产规模已从2020年的2万亿美元飙升至2025年初的约3万亿美元，并预计在2029年达到5万亿美元 [1] - 行业规模已与公开的高收益债券市场相当，正从昔日的小众融资渠道演变为体量庞大、结构复杂的“高风险版”公共债务市场 [1] - 单笔交易规模已常态化地达到十亿美元级别，大型企业可在公开与私募市场间无缝切换以寻求同等规模资金 [1] 市场融合与产品趋同 - 私募信贷与公开市场对标产品之间的界限正变得日益模糊，市场为公共固定收益的几乎每一个板块都展示出“私募信贷的对应物” [3] - 融合在商业房地产和数据中心等领域尤为明显，融资方案通常混合了银行、商业抵押贷款支持证券、房地产投资信托基金和私募信贷 [3] - 最明显的趋同发生在由私募机构提供的直接贷款与传统银行提供的银团贷款之间，两者在条款和定价上趋于一致，形成共生关系 [3] 增长驱动因素 - 市场融合由多重力量推动：银行从特定贷款业务中撤退、借款人对定制化资本的需求增加、以及投资者对高收益和多样化的迫切追寻 [4] - 2020年至2021年公共利率接近零时期，投资者为寻求高收益加速推动了融合，使得私募信贷经理积累了巨大的资金池 [4] - 2022年美联储激进加息导致公共债务市场一度冻结，私募贷款机构迅速填补空白，单笔交易规模从平均7500万美元迅速扩展至数亿甚至数十亿美元 [4] 竞争加剧与信用风险 - 随着更多资本追逐有限的交易机会，激进的承销行为正在显现，“赢家诅咒”风险上升 [2] - 竞争迫使承销标准向2020年之前银团市场上更为宽松的常态看齐，可能导致契约保护减弱，冲击整体信贷状况 [6] - First Brands违约事件凸显了风险，这家汽车零部件制造商对超过15亿美元的私募贷款发生违约，暴露了当承销标准激进且对基本面缺乏足够可见度时的市场脆弱性 [6] 结构性问题与潜在脆弱性 - 由于巨型交易标的有限，私募信贷投资者面临无意中对同一大型借款人双重甚至三重敞口的风险，可能未获得预期的多样化 [7] - 流动性错配是核心隐忧，尽管市场庞大，但缺乏真正的二级市场，投资者难以快速出售头寸 [7] - 监管报告指出，在高杠杆和不透明结构下运作的非银行贷款机构，可能会在未来经济低迷期放大系统性压力 [7]

九绵高速通车与交通基建金融支持 - 九绵高速于今年9月全线通车，全长245.8公里，使成都至九寨沟实现4小时自驾直达，标志着九寨沟进入“高速时代”[1] - 该高速桥隧比高达82.15%，包含131座桥梁和45条隧道，建设难度极大，白马隧道遭遇37次坍塌[2] - 为支持项目建设，当地多家银行组成银团，提供了一次性超过30亿元的贷款授信，并搭配“短期流动资金贷款+中期项目贷款”的组合产品以匹配工期[2] - 建设银行九寨沟支行通过主动下调利率，为施工企业节省了成本[2] - 截至今年9月末，九寨沟县累计投放交通及重点旅游项目贷款达54.7亿元，支持了245公里高速和307公里铁路建设[3] - 金融支持构建了九寨沟“铁公机”（铁路、公路、机场）立体化交通网络[3] 金融支持文旅产业与乡村振兴 - 九绵高速通车显著带动了当地民宿业，例如龙康村一家民宿订单量增长近三倍[4] - 建设银行九寨沟支行通过“扫街访铺”行动，仅凭民宿订单流水和改造草图，在2天内向一位民宿经营者发放了26.7万元信用贷款，用于装修和新增房间[4] - 截至今年9月，金融机构累计为龙康民宿聚集区发放贷款2.5亿元，推动40多家民宿完成提档升级[4] - 金融支持延伸至农旅融合，农业银行和邮储银行向鑫海种植合作社提供超过1000万元贷款，用于建设气调保鲜库、冷链车及修葺步道等设施[5] - 该合作社的“九寨李”借助高速交通，半天即可运抵成都市场，采摘体验区周末接待游客超100人，预计全年接待量将突破1万人次[5] - 该项目直接带动260户农户实现人均增收4300元[5] 支付服务体系优化与消费便利化 - 当地在国庆中秋假期期间组织了3支支付巡检组，对150余家商户的支付设备进行了“拉网式”排查，并调试外卡POS机[7] - 九寨沟景区周边银行储备了超过500万元现金，并对36台ATM执行“每日巡检、高峰3小时加钞”的规则[7] - 为小吃摊、出租车等场景定制了356个“零钱包”，兑付超过15万元零钱，确保现金支付顺畅[7] - 针对境外游客，上线了数字人民币外卡充值功能，使其无需兑换现金即可直接消费，并启动了“双节外币兑换专项服务”[7] - 截至今年9月末，九寨沟景区及周边商户累计完成外卡刷卡交易2789笔，交易金额达696.6万元[7] - 当地建立了“线上+线下”双重支付维权机制，线上24小时监测投诉，线下在客流密集区设立“支付服务维权岗”[8] 金融管理与风险控制机制 - 在支持基建项目时，当地银行督促施工企业建立项目专户和农民工工资专户，要求按工程款比例预留资金，并与人社部门联动监管，从源头杜绝欠薪[2] - 通过资金流向动态跟踪系统，实现了贷款从银行到施工方、材料供应商的全链条可追溯，确保资金精准用于高速建设[2]

我国产业园区与绿电发展概况 - 我国制造业增加值占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一 [1] - 2024年，178家国家高新区占全国GDP比重达14.3%，汇聚了全国33%的高新技术企业及46%的专精特新“小巨人”企业 [1] - 推动产业园区向绿电化、零碳化方向发展具有重要社会价值，金融在园区建设发展中可发挥募集资金、分散风险、配置资源的核心功能 [1] 绿电园区的国际背景与产业格局 - 自2010年以来，光伏、陆上风电的平均度电成本分别降低了约90%与约70% [2] - 在持续技术进步推动下，新能源发电经济性已充分体现，可再生能源综合成本有望进一步降低，加速全球能源结构转型 [2] - 绿电园区在低成本新能源发电支持下经济效益良好，且未来仍具进一步降本预期，可能持续加速产业格局重塑 [2] 我国发展绿电的产业基础与比较优势 - 现阶段我国原油与天然气的对外依存度分别可达约72%与约38% [3] - 至2024年，中国多晶硅、硅片、电池片、组件等光伏产品的全球产量占比分别达93.2%、96.6%、92.3%和86.4% [3] - 在2022-2024年间，中国光伏与陆上风电保持了较为合理的降本趋势，且其平均度电成本始终低于全球平均水平 [3] 金融赋能产业园区的核心功能 - 金融主要在募集资金、分散风险和配置资源三个维度发挥作用 [4] - 在募集资金层面，金融可将大额资本性支出转化为经营性支出，有助于经营者以更低的资本金启动项目 [4] - 在分散风险层面，金融能调节风险收益曲线，引入匹配更多类型投资者，实施多元化风险分散策略，并开展风险对冲与管理 [4][5] - 在配置资源层面，金融引导资本流向更高效率领域，推动产业创新与转型升级，培育产业生态，扮演“产业投行”与“耐心资本”角色 [5] 服务于绿电园区的金融工具类型 - 贷款及债券型融资是当前项目建设阶段最主要的资金来源之一，包括公共财政工具、银行贷款及部分城投债 [6] - 权益类融资工具作用日益重要，园区股权基金助力园区从土地开发思维向培育服务思维转变，REITs工具在成熟期园区应用广泛 [6] - 市场参与者也在探索创新融资模式，如PPP模式，以及与低碳转型相关的碳权融资、CCER工具等 [7] 园区全生命周期的综合金融服务策略 - 在筹备规划阶段，金融机构可提供专项债、银团贷款等资金规划，风险补偿机制设计，以及政策建议等服务 [8] - 在投资建设阶段，金融机构可提供直接投资、建设贷款、融资租赁等服务，多元化股债混合结构设计，以及作为GP直接投资与招引 [8] - 在运营发展阶段，金融机构可提供经营贷款、REITs、ABS等产品，保理、增信、保险等风险分散工具，以及挂钩债、低碳债等差异化产品 [9] - 在成熟转型阶段，金融机构可提供并购金融、跨境金融产品，汇率风险管理，以及并购标的筛选与推介等服务 [9] 金融服务的创新模式与发展建议 - “融资+融智”双轮驱动是创新性金融服务模式，本质是金融机构从“信用中介”向“价值共创者”的根本性转变 [11] - 金融机构在价值发现方面具备较强专业能力，在价值培育方面具有较强的赋能能力，需以“买方”思维做价值发现，以“经营方”思维做价值培育 [12] - 对于绿电园区，需精耕细作“差异化”突破方向，如在“绿电能源”基础上叠加“融通全球”、“区域协同”、“智慧园区”、“产城融合”等特性 [13] - 金融可针对不同园区特质予以赋能，例如支持建立国际碳核算体系、提供供应链金融、协助数据资产确权入表、覆盖产城融合设施建设等 [13][14] - 应推动“一园一策”的金融创新方案，深度契合园区主导产业链特性，借助定制化金融产品与服务化解产业发展痛点 [15] - “一园一策”本质是通过金融供给侧创新，匹配快速发展的产业需求，实现直接融资“精准滴灌”与间接融资“降低成本” [15]

文章核心观点 - 国家市场监督管理总局发布新版《商业银行收费行为执法指南》，旨在通过细化并新增多项禁止性规定，精准打击商业银行在银团贷款、融资顾问等领域的违规收费与“只收费不服务”行为，以规范行业收费行为，保护金融消费者权益，并推动商业银行体系健康可持续发展 [1][3] 监管规则细化与新增 - 《指南》对实行政府指导价或政府定价的收费项目，明确列出六类违规收费行为，包括超出浮动幅度、擅自制定项目或标准、对已取消项目继续收费等 [1] - 对实行市场调节价的收费项目，明确列出九类违规收费行为，包括在价目表外自立项目、收费标准超出价目表、收费后服务内容与公示不符等 [1] - 新增并细化了针对银团贷款、贷款承诺、网银及顾问服务等具体业务场景的违规收费认定标准，填补了新业务收费乱象的监管空白 [3] 违规行为具体认定 - 明确将不符合银团贷款特征（如仅由同一家银行分支机构组成内部联贷）但收取相关费用的行为，认定为“只收费不服务” [2] - 明确商业银行对已按约定实际发放信贷资金，不再产生资金准备成本而收取承诺费的行为，认定为收取不合理费用 [2] 处罚与执行尺度 - 明确商业银行违规收费若存在违规金额较小、持续时间较短、危害后果轻微或能积极配合调查并主动提供证据等情形，可依法从轻或减轻处罚 [2] - 明确商业银行若主动退还违规收费以消除或减轻危害后果，应当依法从轻或减轻处罚 [2] - 明确商业银行违规收费若存在情节严重、社会影响较大、伪造或销毁证据、拒不整改或拒不退费等情形，可依法从重处罚 [2] - 明确从轻与从重处罚情形，统一了执法标尺，并通过“规范—公示—追责”的监管链条压实了商业银行责任 [3] 政策影响与行业导向 - 政策加强了对小微企业权益的保障，要求商业银行对优惠措施到期应提前告知客户，并认真核对中小企业划型做到应免尽免，确保减免政策落实有效 [3] - 新规结合了商业银行近年来的业务发展和收费场景，细化了监管颗粒度，为商业银行日常操作提供明确参考 [3] - 政策旨在引导商业银行规范收费行为，强化内部监管，从而推动整个银行体系更为规范和健康、可持续发展 [3]

文章核心观点 - 中国银行作为国有大型商业银行，积极响应国家建设现代化产业体系的号召，通过多元化金融服务，为实体经济特别是先进制造业和战略性新兴产业提供强劲金融支持，并深度参与重大基础设施建设 [1][7] 助力传统产业转型升级 - 截至2025年三季度末，公司传统产业先进制造业贷款余额近6000亿元，高技术制造业贷款余额近7000亿元 [2] - 公司积极落实大规模设备更新政策，截至2025年三季度末，全行设备更新项目已签约金额超3500亿元，贷款投放超1300亿元 [2] - 通过总分行联动和绿色通道，支持多家央企大型石油石化技改升级项目，助力石化产业“减油增化” [2] - 为九江某大型工业企业投放首笔设备更新固定资产贷款，助力其由“燃料型企业”向“炼化一体化企业”升级 [2] - 发挥全球化优势，为杰瑞集团海外工程项目量身定制小语种、小币别保函服务，支持石油设备制造企业“走出去” [3] - 通过成立工作专班、开辟绿色通道等方式，以牵头行身份为某电子信息产业龙头企业筹组银团项目，支持其高端化转型和先进制造业基地建设 [3] - 深化政银企合作，例如广东省分行打造“中银惠制造”服务平台，联动多方力量为制造业企业提供“政银链园协”支持 [3] 支持新兴产业发展壮大 - 截至2025年三季度末，公司战略性新兴产业贷款余额突破3万亿元，该贷款在各项贷款中比重持续提升 [4] - 通过金融资产投资公司股权直投、科创母基金等方式，积极布局集成电路、生物科技、航空航天等新兴赛道 [4] - 在商业航天领域，通过“投贷联动”模式支持蓝箭航天，该企业在液氧甲烷发动机领域已实现关键技术突破 [4] - 在低空经济领域，为中航通飞AG600“鲲龙”飞机项目量身定制全周期金融支持方案，该项目已获颁生产许可证 [4] - 在半导体领域，为江西兆驰半导体有限公司组建工作专班，提供存款、授信、资金交易等全方位金融服务，支持其研发检测及成果转化平台建设 [5] 服务现代化基础设施建设 - 截至2025年三季度末，公司在基础设施领域的贷款余额超过4.5万亿元，其中重大交通基础设施贷款余额突破1.8万亿元 [6] - 深度参与粤港澳大湾区、长三角等重点区域基础设施互联互通，运用银团贷款、项目融资、融资租赁等多元化金融工具 [6] - 为粤港澳大湾区多项重点工程提供金融支撑，包括港珠澳大桥、深中通道、狮子洋通道、深江铁路、广汕高铁、南沙港等 [6] - 作为联合牵头行，为世界级高难度工程深中通道创新设计多层次银团融资架构，提供资金保障 [6] - 截至2025年三季度末，公司为粤港澳大湾区电力、水利、交通等领域重点项目提供的授信余额超过4000亿元 [6] - 发挥跨境金融优势，支持中国企业承建境外项目，例如2023年联动海外分行为中国企业在墨西哥承建的轻轨项目提供10余亿元人民币融资支持，并兑换为墨西哥比索投放 [7]

文章核心观点 - 市场监管总局修订发布《商业银行收费行为执法指南》，通过细化禁止性规定、压实银行主体责任、构建双重监管体系，旨在整治商业银行违规收费乱象，降低企业融资负担，并推动银行提升服务质效 [1][4][5] 禁止违规收费 - 指南明确禁止虚构银团贷款收费，例如同一银行分支机构内部联贷不符合特征却收取相关费用，将被认定为只收费不服务 [2] - 禁止在收取贷款利息后另收承诺费，例如某银行曾发放4亿元贷款收取3600万元承诺费，指南认定对已实际发放信贷资金而收取承诺费为不合理收费 [2] - 禁止“无需求收费”，如为企业开具无实际需求的保函、贷款承诺函并收费 [3] - 禁止“捆绑收费”或强制服务收费，例如强制开通网银服务并收费、推销无需求的AI顾问服务并收费 [3] 压实银行主体责任 - 指南要求商业银行严格落实中小企业划型标准，通过企业声明或第三方数据核验，确保对小微企业的收费减免政策落实到位 [4] - 对于未予减免的收费，若客户投诉或监管提出异议，商业银行需出具不予减免的佐证材料，将银行的合规责任从“不违规”推进到“证明自己合规” [4] - 指南通过细化违规收费认定标准，旨在从源头压实银行主体责任，遏制隐性收费与成本转嫁行为，此前不透明的收费会侵蚀小微企业利润空间 [4] 促金融服务提质增效 - 指南构建“执法惩戒+正向引导”的双重监管体系，对主动退还违规收费、消除危害的银行从轻或减轻处罚，对拒不整改、拒不退还的从重处罚 [5] - 重申“依法合规、平等自愿、息费分离、质价相符”的收费原则，其中“息费分离”原则明确禁止银行以“息转费”形式虚增中间业务收入 [5] - 业内人士认为，指南短期内可能导致银行收费减少，但长远将倒逼银行摒弃对虚增中收和“通道费”的路径依赖，转而通过提升金融服务的专业性、个性化和效率来创造价值与获得收益 [5]

文章核心观点 市场监管总局修订发布的《商业银行收费行为执法指南》通过细化禁止性规定、压实银行主体责任及构建双重监管体系 旨在规范商业银行收费行为 提升透明度与公平性 以降低企业特别是中小微企业的融资负担 并推动银行提升服务质效 [1][4][5] 禁止违规收费 - 禁止虚构银团贷款收费 同一家商业银行的分支机构之间组成内部联贷但收取银团贷款有关费用的 被认定为只收费不服务 [2] - 禁止在收取贷款利息的情况下另收承诺费 对已按约定实际发放信贷资金而不再产生资金准备成本的 收取承诺费被认定为不合理费用 例如某银行曾向某企业发放4亿元贷款收取3600万元承诺费 [2] - 禁止无需求收费 如为企业开具无实际需求的保函、贷款承诺函等并收费 [3] - 禁止捆绑强制服务收费 如强制开通网银服务并收费、向企业推销无需求的AI顾问服务并收费 [3] 压实银行主体责任 - 要求商业银行严格落实《中小企业划型标准规定》 通过企业声明或第三方数据核对企业划型 确保对小微企业的收费减免政策落实到位 [4] - 对未予减免的收费 若客户投诉或监管部门执法中提出异议 商业银行需出具不予减免的佐证材料 将银行的合规责任从“不违规”推进到“证明自己合规” [4] - 指南通过细化违规收费认定标准 旨在从源头压实银行主体责任 有效遏制隐性收费与成本转嫁行为 [4] 促金融服务提质增效 - 指南构建“执法惩戒+正向引导”的双重监管体系 对主动退还违规收费、消除危害后果的银行依法从轻或减轻处罚 对拒不整改、拒不退还的从重处罚 [5] - 重申“依法合规、平等自愿、息费分离、质价相符”的收费原则 明确禁止银行以“息转费”形式虚增中间业务收入 [5] - 业内人士认为 指南短期可能导致银行收费减少 长期将倒逼银行摒弃对虚增中收和‘通道费’的路径依赖 转而通过提升金融服务的专业性、个性化和效率来创造价值与获得收益 [5]

核心观点 - 市场监管总局修订发布《商业银行收费行为执法指南》 旨在通过细化禁止性规定、压实银行主体责任及构建双重监管体系 整治贷款流程中的违规收费乱象 以降低企业融资负担并推动银行提升服务质效 [1][3][4] 监管政策的具体禁止性规定 - 禁止虚构银团贷款收费 明确同一家商业银行分支机构间组成内部联贷但不符合银团贷款特征却收取相关费用的行为 属于只收费不服务 [1] - 禁止在收取贷款利息后另收承诺费 指南认定对已按约定实际发放信贷资金 不再因资金准备产生成本而收取承诺费的行为 属于收取不合理费用 [1][2] - 禁止强制服务与无需求收费 包括强制开通网银服务并收费、向企业推销无需求的AI顾问服务并收费 以及为企业开具无实际需求的保函、贷款承诺函并收费 [3] 银团贷款收费体系与过往案例 - 银团贷款服务收费主要包括安排费、承诺费、代理费、参加费四类 收取标准均参照协议约定 [2] - 过往存在承诺费高昂的案例 例如某银行曾向某企业发放4亿元贷款 收取的承诺费高达3600万元 [2] 对银行主体责任的要求与影响 - 要求商业银行严格落实《中小企业划型标准规定》 通过企业声明、第三方数据等方式核对企业划型 确保对小微企业的收费减免政策落实到位 [3] - 银行需为未予减免的收费提供佐证材料 指南将银行的合规责任从“不违规”推进到“证明自己合规” 以从源头压实主体责任 [3] - 指南细化了违规收费认定标准 旨在有效遏制隐性收费与成本转嫁行为 这些额外支出此前往往会侵蚀小微企业的利润空间 [3] 监管体系构建与行业长期影响 - 指南构建了“执法惩戒+正向引导”的双重监管体系 处罚机制明确差异化考量因素 如对主动退还违规收费的银行可从轻或减轻处罚 对拒不整改的则从重处罚 [4] - 重申“依法合规、平等自愿、息费分离、质价相符”的收费原则 其中明确禁止银行以“息转费”形式虚增中间业务收入 [4] - 业内人士认为 指南短期内可能导致银行收费减少并增加合规管理成本 但长远将倒逼银行摒弃对虚增中收和‘通道费’的路径依赖 转而通过提升金融服务的专业性、个性化和效率来创造价值与获得收益 [4]