市场整体表现 - 市场冲高回落，三大指数盘中一度集体翻绿 [1] - 锂电池板块走强，液冷服务器午后拉升，半导体设备概念反复活跃 [1] - 商业航天概念冲高回落 [1] 电池行业及相关ETF表现 - 电池相关ETF涨超2% [1] - 锂电池ETF（561160 SH）现价0.822元，涨2.49%，估算规模22.63 [2] - 电池ETF（561910 SH）现价0.82元，涨2.37%，估算规模56.28 [2] - 电池ETF基金（159775 SZ）现价0.879元，涨2.33%，估算规模2.57 [2] - 电池ETF（159755 SZ）现价1.055元，涨2.33%，估算规模145.3 [2] - 锂电池ETF（159840 SZ）现价0.846元，涨2.3%，估算规模19.4 [2] - 电池龙头ETF（159767 SZ）现价0.858元，涨2.26%，估算规模3.28 [2] - 电池ETF景顺（159757 SZ）现价0.874元，涨2.22%，估算规模4.02 [2] - 电池ETF嘉实（562880 SH）现价0.836元，涨2.2%，估算规模14.63 [2] - 储能电池ETF（159566 SZ）现价2.113元，涨2.13%，估算规模37.00 [2] - 政策支持为电池行业发展注入强劲动力，国家持续推出新能源汽车鼓励政策，包括以旧换新、充电基础设施建设及新能源下乡等，进一步释放消费潜力 [3] - “反内卷”政策逐步落地促使行业竞争趋于理性，整体盈利环境有望改善 [3] 商业航天/卫星行业及相关ETF表现 - 卫星相关ETF跌超4% [3] - 卫星产业ETF（159218 SZ）现价1.406元，跌4.42% [4] - 卫星ETF广发（512630 SH）现价1.156元，跌4.38% [4] - 卫星ETF（563230 SH）现价1.158元，跌4.3% [4] - 卫星ETF（159206 SZ）现价1.371元，跌4.06% [4] - 通用航空ETF基金（561660 SH）现价1.069元，跌3.87% [4] - 通用航空ETF南方（159283 SZ）现价1.002元，跌3.28% [4] - 通用航空ETF（563320 SH）现价0.976元，跌3.08% [5] - 航空航天ETF（563380 SH）现价1.035元，跌2.73% [5] - 有券商表示，中国正处于类似Space X 2018-2020年的组网前夜，随着G60千帆与GW国网进入密集发射期，卫星制造正从实验室定制向汽车流水线式生产转型 [5] - 能提供通用化电源、通信、姿控系统的配套商将率先兑现业绩 [5] 其他板块ETF表现 - 旅游ETF（159766 SZ）现价0.787元，跌2.72% [5]

航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫 星、雷达等全产业链龙头，完美契合"空天一体"的战略方向。商业航天概念权重占比高达64%。前十大 重仓股中包含了航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头。 （文章来源：每日经济新闻） 中信证券表示，截至2025年12月中SpaceX已成功将3095颗星链卫星送入轨道，国内有望研发出对标猎 鹰9号的可回收中型运载火箭，运力瓶颈即将突破拐点将至。随着发射成本大幅下降，卫星、终端、算 力等市场有望加速兑现，商业航天的投资主线地位即将得到确认。从投资端看，目前锐度较高的方向是 太空算力和可回收火箭，而低轨通信卫星链是目前最先有基本面逻辑和订单支持的细分。 12月22日午盘，截至13点35分，航空航天 ETF（159227）涨幅0.08%，成交额达2.29亿元，稳居同类第 一。持仓股中，中国卫星、航发科技、华力创通等涨幅居前。作为全市场规模最大的航空航天类 ETF，航空航天ETF（159227）最新规模21.77亿元，创成立以来新高。 截至12月12日，我国两大星座——国网星座（GW星座）和千帆星座，分别发 ...

原油股继续下跌，能源ETF广发、能源ETF分别跌0.94%、0.76%。银行板块走低，中证银行ETF跌 0.7%。半导体板块走弱，芯片设备ETF、集成电路ETF分别跌0.6%和0.55%。 截至收盘，上证指数涨0.36%，深证成指涨0.66%，创业板指涨0.49%，北证50涨0.99%。全市场成 交额17392亿元，较上日成交额放量625亿元。板块题材上，零售、乳业、可控核聚变板块活跃，半导体 板块调整。 ETF方面，港股汽车股午后拉升，广发基金港股汽车ETF、华夏基金港股通汽车ETF和汇添富基金 港股汽车ETF涨超3%。旅游股表现活跃，华夏基金旅游ETF和富国基金旅游ETF分别涨3.08%、2.98%。 航空股延续近期涨势，华泰柏瑞基金航空航天ETF涨2.79%。 （责任编辑：刘畅 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

市场表现 - 多只通用航空及航空航天主题ETF在当日及本月均录得显著涨幅，其中通用航空ETF南方(159283.SZ)当日涨幅2.40%，本月涨幅高达71.4% [2] - 通用航空ETF基金(561660.SH)当日涨幅3.00%，本月涨幅7% [2] - 航空航天相关ETF如航空航天ETF(563380.SH)当日涨幅1.76%，本月涨幅4.1% [2] 行业核心催化剂 - 美国商业航天龙头SpaceX已通知员工进入“监管静默期”，这被视为其启动地球史上规模最大IPO的重要信号 [2] - SpaceX的静默期要求员工不得就公司上市计划、增长前景或估值等内容发表评论，涵盖社交媒体、采访等多种场合 [3] - 中国商业航天产业近期迎来政策与技术双重催化，包括商业航天3年行动计划出台、工信部发布卫星物联网业务商用试验通知等 [4] - 中国在可回收火箭领域实现技术突破与试验进展，产业向“低成本、高复用”目标迈进的步伐显著加快 [4][5] - 可回收火箭天龙三号、长征十二号甲计划于2025年12月至2026年初首飞，重点攻关回收技术 [3] - 有机构认为，2025年底至2026年初火箭可回收试验密集，任一公司成功均会对产业节奏造成提速 [3] 机构观点与行业意义 - 东吴证券认为，中国可回收火箭技术突破是航天产业内部的成本革命与技术升级，也是国家战略安全、高端制造升级与全球竞争格局重塑的重要支点 [5] - 开源证券认为，可回收火箭发射标志着卫星发射成本的大幅降低，将推动商业航天的快速增长 [4] - 短期来看，技术突破与政策催化将利好航天制造、新材料、卫星应用等产业链相关企业 [4][5] - 长期来看，将推动中国从航天大国迈向航天强国，为在新一轮科技革命和产业变革中抢占先机提供关键支撑 [4][5] - 面向“十五五”规划，火箭发射将向可重复、低成本、大运力演进，从验证阶段逐步迈向工程应用和规模发展阶段 [5] - 资本、技术和市场三重共振，商业航天正进入高速发展期 [5]

市场整体表现 - 上证指数收涨1.19%，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [1] - 全市场成交额达18140亿元，较上一交易日放量659亿元 [1] 行业板块表现 - 能源金属板块全天强势，其中锂矿方向领涨 [1] - 算力硬件概念股午后崛起，CPO、服务器方向反复活跃 [1] - 券商、保险、航空板块涨幅居前 [1] - 商业航天、海南自贸区题材回调明显 [1] ETF产品表现 - AI硬件相关ETF强势反攻，国泰基金通信ETF、易方达成长ETF、创业板人工智能ETF南方和创业板人工智能ETF国泰涨幅均超过5% [1] - 稀有金属板块走高，广发基金稀有金属ETF上涨4.38%，嘉实基金稀有金属ETF上涨4.3% [1] - 两只巴西ETF下跌超过3% [1] - 卫星板块走低，航空航天ETF、通用航空ETF基金均下跌超过1% [1] - 原油期货走低，标普油气ETF下跌1.27% [1]

市场整体表现 - 市场午后大幅反弹，沪指涨超1%，创业板指涨超3% [1] - 从板块来看，算力硬件概念表现活跃，锂电产业链走强，大金融方向午后发力 [1] - 下跌方面，福建板块下挫 [1] 行业与主题ETF表现 - 通信、人工智能相关ETF涨幅居前，多只ETF涨超5% [1] - 具体来看，通信ETF现价2.983元，涨5.56%；成长ETF现价1.017元，涨5.28%；多只创业板人工智能ETF涨幅在5.09%至5%之间 [2] - 通信设备ETF现价1.24元，涨5%；创业板成长ETF现价0.637元，涨4.94% [2] - 下跌方面，巴西ETF跌超3%，其中一只现价0.98元，跌3.73%，另一只现价0.972元，跌3.38% [4][5] - 航天航空相关ETF普遍下跌约1%，例如航空航天ETF现价1.021元，跌1.35%；多只通用航空ETF跌幅在0.99%至0.88%之间 [5][6] 人工智能行业观点 - 有券商观点认为，人工智能作为新一轮科技革命的核心驱动力，其最大价值在于创造新的可能性，推动各行各业向智能化跃迁 [4] - 大模型技术正深刻重塑全球产业格局，其发展有望为金融业带来规模达数万亿元的增量商业价值，实现从效率提升到价值创造的范式重构 [4] 低空经济行业观点 - 有券商观点指出，低空经济是写入政府工作报告的战略新兴产业，是我国交通网规划中的重要组成部分，各级政府均出台大量支持性政策 [6] - 该市场空间正加速打开，到2035年我国无人机低空市场空间有望超3.1万亿元，有人eVTOL也将有超5000亿空间 [6]

ETF市场午间表现 - 2023年12月15日午间收盘，ETF市场表现分化，涨跌不一 [1] - 卫星ETF（代码159206）涨幅领先，上涨2.74% [1] - 航空航天ETF（代码563380）上涨2.37% [1] - 证券保险ETF（代码512070）上涨2.35% [1] - 港股通医疗ETF富国（代码159506）跌幅居前，下跌2.89% [1] - 港股创新药ETF基金（代码520700）下跌2.85% [1] - 港股通创新药ETF（代码159570）下跌2.73% [1] 行业板块表现 - 卫星、航空航天及证券保险相关行业板块表现强势，相关ETF领涨 [1] - 港股市场的医疗及创新药行业板块表现疲弱，相关ETF领跌 [1]

政策动向：监管机构释放资金入市空间 - 国家金融监督管理总局发布通知，下调保险公司长期持有沪深300、红利低波、科创板等权益资产的风险因子 [1][3] - 风险因子是衡量保险公司投资资产风险程度的系数，下调意味着保险公司为同类资产预留的资本减少，从而释放出更多可投资资金 [4] - 根据机构测算，以三季度末险资投资股票余额3.62万亿元为基础，假设符合要求的持仓占比，静态可释放最低资本326亿元，若全部增配沪深300股票，对应入市资金可达1086亿元，若不增配股票，可改善行业偿付能力充足率约1个百分点 [1] 市场影响：潜在增量资金与投资方向 - 风险因子下调有望为资本市场带来增量资金，对市场流动性和稳定性产生积极影响 [4] - 政策主要引导资金投向特定板块，包括代表大盘蓝筹的沪深300指数、兼顾高股息与低波动的中证红利低波动指数，以及聚焦硬科技的上证科创板50成份指数 [3][13][14][15] - 相关指数覆盖广泛行业，如沪深300包含银行、电子、食品饮料等 [13]，红利低波指数聚焦银行、交通运输、煤炭等 [14]，科创50指数集中于科技行业 [15] 行业动态：券商杠杆限制同步优化 - 证监会主席提及将优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，以提升资本利用效率 [4] - 头部大型券商2025年第三季度剔除保证金后的杠杆率在3.48倍至5.42倍之间，例如广发证券为5.42倍，招商证券为5.26倍，中信证券为4.40倍 [5][6] - 杠杆率计算公式为（总资产-代理买卖证券款-代理承销证券款）/净资产 [7] - 拓宽杠杆上限意味着头部券商获得更宽松的资本空间，并有望长期助力金融机构更好地服务科技等“新质生产力”核心赛道 [7] 市场展望：跨年行情窗口期与支撑动力 - 随着政策推动资金入市，市场流动性有望改善，2025年12月可能成为布局跨年行情的窗口期 [10] - 支撑跨年行情的动力包括：12月政治局会议可能带来积极政策变化、AI等新兴产业商业化落地加速并改善各行业盈利，以及险资与券商政策带来的增量资金入市 [11] - 短期可关注宽基、红利等防御性板块以抵抗波动，跨年行情则可关注科技等高弹性品种的反弹机会 [10] 相关指数与板块概览 - 国证航天航空行业指数高度集中于国防军工行业，覆盖空天装备全产业链，商业航天概念权重占比高达56.5% [16] - 中证机器人指数以自动化设备为主导，覆盖机器人全产业链，人形机器人含量超过60% [17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融街证券研究所基于相关策略报告构建基于行业和主题ETF的策略组合 [2] - 20251201 - 20251205期间策略累计净收益约0.55%，相对于沪深300ETF的超额收益约为 - 0.81%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约24.26%，相对于沪深300ETF累计超额约3.20% [3] - 20251208一周模型推荐配置航空装备、软件开发、游戏、通信设备、通信服务等板块，未来一周策略将新增持有航空航天ETF、计算机ETF、游戏ETF、云计算ETF、央企科创ETF等产品 [12] 根据相关目录分别进行总结 策略说明 - 金融街证券研究所基于《行业轮动下的策略组合报告:基于行业风格延续和切换视角下的定量分析》(20241007)和《股票型ETF市场概览与配置方法研究:以基于行业轮动策略的ETF组合为例》(20241013)构建基于行业和主题ETF的策略组合 [2] 策略更新 - 调入航空航天ETF、计算机ETF南方、游戏ETF等多只ETF，各ETF有不同的市值、重仓申万行业及权重，还有周度和日度择时信号（择时信号为量价指标，1为看多、0为中性、 - 1为看空） [3] 业绩追踪 - 20251201 - 20251205期间策略累计净收益约0.55%，相对于沪深300ETF的超额收益约为 - 0.81%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约24.26%，相对于沪深300ETF累计超额约3.20% [3] 持仓与表现 - 20251201 - 20251205调出房地产ETF、粮食ETF、石化ETF等多只ETF，该周ETF组合平均收益0.55%，沪深300ETF收益1.36%，ETF组合超额收益 - 0.81% [12] 推荐板块与产品 - 20251208一周模型推荐配置航空装备、软件开发、游戏、通信设备、通信服务等板块，未来一周策略将新增持有航空航天ETF、计算机ETF、游戏ETF、云计算ETF、央企科创ETF等产品 [12]

市场表现 - 截至2025年12月8日10:32，国证航天航空行业指数(CN5082)强势上涨2.81% [1] - 成分股广联航空(300900)上涨16.06%，航天电子(600879)上涨8.98%，航天发展(000547)上涨8.75%，中国卫星(600118)和航发科技(600391)等个股跟涨 [1] - 航空航天ETF(159227)上涨2.82%，冲击3连涨，最新价报1.2元 [1] 行业动态与催化剂 - 商业航天板块强势拉升，消息面上，文昌国际航天城年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接 [1] - 目前已有20余家产业链上下游企业签约落户，火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善 [1] 核心投资逻辑与阶段判断 - 中国商业航天的核心投资逻辑是拥抱千帆星座基建爆发期，锁定高壁垒组件卖水人 [2] - 从时间角度看，中国正处于类似SpaceX在2018-2020年的组网前夜 [2] - 随着G60千帆与GW国网进入密集发射期，卫星制造正从实验室定制向汽车流水线式生产转型 [2] 产业链投资机会 - 在液体可回收火箭技术完全成熟前，产业链中最确定的Alpha收益来自高价值量、高准入壁垒的卫星核心单机与载荷 [2] - 能提供通用化电源、通信、姿控系统的配套商将率先兑现业绩 [2] 相关金融产品 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 该ETF的商业航天概念权重占比高达56.5% [2] - 其前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头，是全市场规模最大的商业航天相关ETF [2]