量化模型与构建方式 1 模型名称：扩散指数行业轮动模型[3][23][24]；模型构建思路：基于价格动量原理，通过计算行业扩散指数来捕捉行业趋势，选择扩散指数排名靠前的行业进行配置[24][36]；模型具体构建过程：首先，计算每个中信一级行业的扩散指数，该指数反映了行业内个股价格走势的强弱程度；然后，每周或每月跟踪各行业扩散指数的数值及其变化，并选择扩散指数排名前六的行业作为当期配置建议[25][28]；模型评价：该模型在趋势性行情中表现较好，能有效捕捉行业动量，但在市场风格切换至反转行情时可能面临失效风险[24][36] 2 模型名称：GRU因子行业轮动模型[3][6][31]；模型构建思路：基于分钟频量价数据，利用GRU（门控循环单元）深度学习网络生成行业因子，以把握短期交易信息并进行行业轮动[31][37]；模型具体构建过程：首先，收集各行业的分钟频量价数据；然后，将这些数据输入到GRU深度学习网络中进行训练，以生成GRU行业因子；最后，根据GRU行业因子的数值进行排序，选择因子排名靠前的行业进行配置[6][32][34]；模型评价：该模型对短周期行情有较好的自适应能力，但在长周期表现一般，且可能因极端行情而失效[31][37] 模型的回测效果 1 扩散指数行业轮动模型，2025年以来超额收益3.68%[3][23][28] 2 GRU因子行业轮动模型，2025年以来超额收益-7.53%[3][31][34] 量化因子与构建方式 1 因子名称：行业扩散指数[3][5][25]；因子的构建思路：通过量化行业内个股价格走势的强弱来构建一个综合指标，用以衡量行业的整体趋势强度[24][36]；因子具体构建过程：对于每个中信一级行业，计算其成分股中价格处于上涨趋势的股票比例或使用其他类似方法合成一个0到1之间的指数，数值越高代表行业趋势越强[25][26] 2 因子名称：GRU行业因子[3][6][32]；因子的构建思路：利用GRU深度学习模型处理高频量价数据，提取能够预测行业短期表现的因子[31][37]；因子具体构建过程：使用各行业的分钟频量价数据作为输入特征，通过训练好的GRU网络模型输出一个因子得分，该得分反映了模型对该行业未来表现的预测[32][37] 因子的回测效果 1 行业扩散指数因子，截至2025年9月26日，在通信行业的取值为0.949，在有色金属行业的取值为0.927，在银行业的取值为0.897，在电子行业的取值为0.864，在汽车行业的取值为0.859，在综合行业的取值为0.811[5][25] 2 GRU行业因子，截至2025年9月26日，在钢铁行业的取值为3.15，在房地产行业的取值为2.6，在建材行业的取值为2.08，在石油石化行业的取值为1.85，在交通运输行业的取值为0.81，在电力及公用事业的取值为0.01[6][32]

市场表现 - 上证指数缩量收跌0.65% 创业板指跌2.6% [1] - 科技股全线回调 算力与人工智能方向领跌 消费电子、机器人、半导体飘绿 [1] - 游戏ETF在回调4%的情况下获预估6.5亿资金盘中抄底 本周连续5日吸金合计超11亿元 [1] 行业催化剂 - 阿里云栖大会点燃算力新篇章 科技女神时隔四年建仓阿里并增持百度 [2] - 宁德时代市值一度超越茅台登顶A股之巅 引爆科技股投资热情 [2] - 本土公司自研芯片+存储芯片涨价+产业链突破+长江存储母公司完成股改 强化半导体自主可控主线 [2] - 机器人题材热度不减 预期四季度密集催化 聚焦特斯拉和国产机器人两条主线 [2] - 特斯拉11月股东大会或更新机器人进展 宇树科技第四季度拟提交IPO申请 [2] - OpenAI联手立讯精密 昆仑万维股价强势上攻 京东宣布三年投入带动万亿级人工智能生态规模 [2] 资金流向与标的 - 本周130亿资金借道行业主题ETF布局科技板块 [3] - 机器人ETF(562500)本周净流入10.72亿元 规模居同类第一 权重股含汇川技术、绿的谐波、石头科技 [3] - 科创半导体ETF(588170)本周净流入5.12亿元 成份股涵盖中微公司、拓荆科技、华海清科、沪硅产业、天岳先进 [3] - 游戏ETF(159869)本周前四日净流入5.03亿元 今日盘中预估净流入6.5亿元 权重股含吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳、光线传媒、昆仑万维 [3]

9月25日，A股市场主流指数全线收涨，创业板指更是一度涨超2%，资金借道股票ETF大举加仓的赛道开始浮出水面。 当日股票ETF出现资金净流入，合计"吸金"超70亿元。具体来看，半导体和中证A500ETF获大举加仓，机器人ETF资金净流入居前；沪深300指数相关产品 单日净流出居前。 半导体和中证A500ETF获大举加仓 Wind数据显示，截至9月25日，全市场1157只股票ETF（含跨境ETF）总规模达4.47万亿元。在9月25日股市收涨行情下，按照区间成交均价测算，股票 ETF整体净流入资金为70亿元。 从大类型来看，昨日行业主题ETF资金净流入居前，达43.27亿元。 半导体芯片相关产品最为"吸金"，单日净流入达32.7亿元。同时，半导体设备板块在连涨后出现回调，资金选择借道ETF"抄底"。 宽基ETF相关产品净流入同样明显。具体到指数维度，9月25日中证A500指数ETF资金净流入居前，达25亿元。规模变化方面，宽基ETF昨日规模上升 167.87亿元。 机器人、黄金、煤炭板块昨日资金净流入分别达8.3亿元、7.3亿元和6.3亿元，位居资金净流入榜单前列。 | 序号 | 证券简称 | 资金流向 (亿元) ...

远离"老登"股，拥抱小登股" 近日，因"老登买酒"一事引发的"老登"、"小登"之争热闹非凡，并进一步延伸出 老登小登之争：A股投资代沟图鉴 长江后浪推前浪，前浪被拍在沙滩上。 "今天这牛市不用躲了，牛直接从我身上踩过去了。"近期A股市场冲刺3900点的激烈博弈中，老登、中登、小登三世同堂，整整齐齐地在3900点争夺战里 干出了3万亿元的成交量。 老登们还在怀念2015年的疯牛行情，中登们遥想2020年的核心资产牛，而小登们正在迎来2025年属于自己的抱团时代。这场因"老登买酒"引发的投资理念 之争，已不再是简单的多空分歧，而是A股市场不同投资世代之间的对话与碰撞。 老登、中登、小登：一幅A股投资世代图鉴 老登，源自东北方言，原本指思想保守、爹味十足的中老年人。在股市中，他们代表那些投资经验丰富、在市场上摸爬滚打多年被锤炼得偏向保守的股 民，年龄多在50岁以上，偏好银行、水电、煤炭、石油、消费、白酒等传统行业。 小登，则指代30岁以下的年轻投资者，他们偏爱AI、云计算、半导体、算力、机器人等科技和新兴领域。这些投资者风险偏好极高，追求高成长性，往 往把"收益率50%起步，不翻倍说明交易水平一般"挂在嘴边。 中登 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 9 月 25 日， A 股市场主流指数全线收涨，创业板指更是一度涨超 2% ，资金借道股票 ETF 大举加仓的赛道开始浮出水面。 当日股票 ETF 出现资金净流入，合计 " 吸金 " 超 70 亿元。具体来看，半导体和中证 A500ETF 获大举加仓，机器人 ETF 资金净流入居前；沪深 300 指数相关产品单日净流出居 前。 半导体和中证 A500ETF 获大举加仓 数据显示，截至 9 月 25 日，全市场 1157 只股票 ETF （含跨境 ETF ）总规模达 4.47 万 亿元。在 9 月 25 日股市收涨行情下，按照区间成交均价测算，股票 ETF 整体净流入资金为 70 亿元 。 宽基 ETF 相关产品净流入同样明显。具体到指数维度， 9 月 25 日中证 A500指数ETF资金 净流入居前，达 25 亿元。 规模变化方面，宽基 ETF昨 日规模上升 167.87 亿元 。 从大类型来看，昨日行业主题 ETF资金 净流入居前，达 43.27 亿元。 半导体芯片相关产品最为 " 吸金 " ，单 ...

股票ETF资金流向 - 9月25日股票ETF整体资金净流入70亿元 本周连续三个交易日加仓 [1] - 行业主题ETF单日净流入43.27亿元 半导体芯片相关产品净流入32.7亿元 [2] - 宽基ETF单日规模增加167.87亿元 中证A500指数ETF净流入25亿元 [2] 细分板块资金表现 - 机器人ETF净流入8.3亿元 黄金和煤炭板块分别净流入7.3亿元和6.3亿元 [2] - 沪深300指数相关ETF净流出11.3亿元 中证1000指数相关ETF净流出7.2亿元 [4] - 通信ETF净流出6.7亿元 稀土ETF和石化化工ETF分别净流出3.9亿元和3亿元 [4] 头部机构产品动态 - 易方达基金ETF单日规模增加83.3亿元 其中资金净流入8亿元 创业板ETF净流入3.61亿元 [3] - 华夏基金机器人ETF净流入5.55亿元 规模达218.9亿元 A500ETF基金净流入2.79亿元 [3] - 易方达科创创业ETF净流入1.6亿元 消费电子ETF净流入1亿元 科创板50ETF规模超750亿元 [3]

【导读】 9 月 25 日股票 ETF 整体资金净流入达 70 亿元，本周连续三个交易日加仓 中国基金报记者 王思文 9 月 25 日， A 股市场主流指数全线收涨，创业板指更是一度涨超 2% ，资金借道股票 ETF 大举加仓的赛道开始浮出水面。 当日股票 ETF 出现资金净流入，合计 " 吸金 " 超 70 亿元。具体来看，半导体和中证 A500ETF 获大举加仓，机器人 ETF 资金净流入居 前；沪深 300 指数相关产品单日净流出居前。 半导体和中证 A500ETF 获大举加仓 Wind 数据显示，截至 9 月 25 日，全市场 1157 只股票 ETF （含跨境 ETF ）总规模达 4.47 万亿元。在 9 月 25 日股市收涨行情下， 按照区间成交均价测算，股票 ETF 整体净流入资金为 70 亿元 。 从大类型来看，昨日行业主题 ETF资金 净流入居前，达 43.27 亿元。 华夏基金 ETF 方面，上一交易日，机器人 ETF 和 A500ETF 基金资金净流入居前，分别达 5.55 亿元和 2.79 亿元；最新规模分别达 218.9 亿元和 170.26 亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为 ...

其中，受集采新规（国家组织药品联合采购办公室关于发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2025-1）》的公告）利好推动，具有创新优势、品质优势的 生物医药企业有望从中受益。长期来看，此举将有效促进我国医药行业实现良性竞争，提升产业整体创新力和竞争力，拉升板块估值水平。 机器人产业方面，当前的大部分产品在面对复杂环境时的应对能力仍显不足。但根据工信部部长李乐成在第25届中国国际工业博览会开幕式上的致 辞，"十五五"时期要开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道。因此，对照通信和AI当前的产业发展及估值表现，可以合理推断未来几年 我国机器人产业仍有较大发展空间，估值水平具备持续提升潜力。 | (至2025年9月22日) | 相关领域ETF涨幅与主要指数对比 | | | --- | --- | --- | | | 近一月涨幅 | 近一月涨幅 | | 通信ETF (515880) | 16.54% | 170.66% | | 人工智能ETF (515980) | 13.56% | 166.92% | | 上证综指ETF (510760) | -2.22% | 44.11% | | 深成ETF (159903 ...

【导读】在前一日净流入约80亿之后，昨日股票ETF整体资金净流入超51亿元 9月24日，大盘全天震荡反弹，新能源、券商、机器人等板块轮番演绎，股票ETF整体资金净流入超51亿元。其中，多家基金公司旗下A500ETF资金净流 入居前，化工ETF、有色金属ETF、创新药ETF等热门主题产品资金净流出居前。 资金净流入前五板块为半导体（净流入32.4亿元）、中证A500（净流入28.3亿元）、通信（净流入9.0亿元）、中证500（净流入7.8亿元）、黄金（净流入 7.3亿元）。 资金净流出前五板块为科创板50（净流出18.6亿元）、上证50（净流出6亿元）、沪深300（净流出5.2亿元）、新能源（净流出4.9亿元）、创业板（净流 出4.3亿元）。 头部基金公司方面，易方达基金旗下ETF产品最新规模为8012.5亿元，昨日规模增加112.1亿元，今年以来规模增加2006亿元。9月24日，A500ETF易方达 净流入6.4亿元，人工智能ETF净流入2亿元，消费电子ETF易方达净流入1.7亿元，机器人ETF易方达净流入1.2亿元。 华夏基金ETF方面，9月24日，A500ETF基金和5G通信ETF单日净流入居前，分别达5 ...

市场表现 - 机器人ETF单日收涨3.28% 规模新增5.60亿元至212.86亿元 突破210亿元关口创历史新高[1] - 73只成分股中67只上涨 步科股份领涨14.07% 海目星和燕麦科技涨超13% 景业智能涨12.85% 鸣志电器涨停10%[1] - 科创人工智能ETF收涨2.30% 盘中最大涨幅超3.5% 九成成分股上涨 澜起科技涨7.56% 虹软科技涨5.63% 金山办公涨5.21%[1] 行业合作 - 阿里巴巴与英伟达达成Physical AI合作 覆盖数据合成处理 模型训练 环境仿真强化学习及模型验证测试等领域[2] - 智元恒岳计划以7.78元/股要约收购上纬新材37%股份 最高资金总额11.61亿元 收购期为9月29日至10月28日[2] 产品创新 - 阿里巴巴夸克发布AI创作平台"造点" 集成AI生图与AI生视频功能 率先接入通义万相"Wan2.5" 并引入Midjourney V7模型[2] 产业趋势 - 全球半导体产值持续上升 生成式AI 智能终端芯片和自动驾驶芯片成为核心增长动力 消费电子换机需求渐进释放[3] ETF特征 - 机器人ETF(562500)规模超210亿元 覆盖中国机器人全产业链且流动性最佳[4] - 科创人工智能ETF(589010)采用20%涨跌幅机制 聚焦中小盘弹性 定位AI产业突破性发展机会[5]