市场表现 - 多只通用航空及航空航天主题ETF在当日及本月均录得显著涨幅，其中通用航空ETF南方(159283.SZ)当日涨幅2.40%，本月涨幅高达71.4% [2] - 通用航空ETF基金(561660.SH)当日涨幅3.00%，本月涨幅7% [2] - 航空航天相关ETF如航空航天ETF(563380.SH)当日涨幅1.76%，本月涨幅4.1% [2] 行业核心催化剂 - 美国商业航天龙头SpaceX已通知员工进入“监管静默期”，这被视为其启动地球史上规模最大IPO的重要信号 [2] - SpaceX的静默期要求员工不得就公司上市计划、增长前景或估值等内容发表评论，涵盖社交媒体、采访等多种场合 [3] - 中国商业航天产业近期迎来政策与技术双重催化，包括商业航天3年行动计划出台、工信部发布卫星物联网业务商用试验通知等 [4] - 中国在可回收火箭领域实现技术突破与试验进展，产业向“低成本、高复用”目标迈进的步伐显著加快 [4][5] - 可回收火箭天龙三号、长征十二号甲计划于2025年12月至2026年初首飞，重点攻关回收技术 [3] - 有机构认为，2025年底至2026年初火箭可回收试验密集，任一公司成功均会对产业节奏造成提速 [3] 机构观点与行业意义 - 东吴证券认为，中国可回收火箭技术突破是航天产业内部的成本革命与技术升级，也是国家战略安全、高端制造升级与全球竞争格局重塑的重要支点 [5] - 开源证券认为，可回收火箭发射标志着卫星发射成本的大幅降低，将推动商业航天的快速增长 [4] - 短期来看，技术突破与政策催化将利好航天制造、新材料、卫星应用等产业链相关企业 [4][5] - 长期来看，将推动中国从航天大国迈向航天强国，为在新一轮科技革命和产业变革中抢占先机提供关键支撑 [4][5] - 面向“十五五”规划，火箭发射将向可重复、低成本、大运力演进，从验证阶段逐步迈向工程应用和规模发展阶段 [5] - 资本、技术和市场三重共振，商业航天正进入高速发展期 [5]