根据wind数据，现金流ETF（159399）实时盘中净流入4500万份，资金抢筹现金流资产。 华创证券指出，存量经济时代企业从追求规模走向追求利润和现金流，自由现金流长期优秀终能转化为 股东现金回报。高自由现金流回报组合从"高自由现金流回报"+"低投入、高利润分配股东比例"视角构 建，该策略在下跌或震荡市中表现相对更为优秀。 没有股票账户的投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919），国泰富时 中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接C（023920）。 注：现金流ETF完全由国泰基金管理有限公司开发,本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业(统 称"LSE Group")之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSE Russell是特定LSE Group公 司的商标名称之一。LSE Group概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。 分红情况具体详 见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金 盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨 跌幅及历史表现仅供分析参考， ...

现金流ETF资金流向 - 现金流ETF（159399）连续5日净流入近2亿元，资金积极布局 [1] 保险公司资产配置变化 - 主要上市保险公司FVOCI股票平均配置比例较年初提升1.3个百分点至4.2% [1] - FVOCI股票余额增加近3200亿元 [1] - FVTPL股票配置比例较年初上升0.3个百分点至5.5% [1] - 保险公司配置比例分化加大，部分公司或仍处于欠配状态 [1] 现金流ETF产品特性 - 标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 标的指数聚焦大中市值且央国企占比较高 [1] - 产品上市以来连续分红7个月 [1] - 无股票账户投资者可关注联接基金A（023919）及C（023920）份额 [1] 市场环境与政策背景 - 利率下行压力加大促使保险公司加快配置高息股 [1] - 股市向好及政策大力推进险资入市推动配置比例提升 [1]

现金流ETF市场表现 - 现金流ETF（159399）实时盘中净流入1400万份 [1] - 标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 央国企占比高于同类现金流指数且实现连续6个月分红 [1] 板块配置策略 - 成长板块存在波动但"反内卷"和"促内需"政策预期板块处于相对低位 [1] - 红利风格板块短期受风险偏好上升影响但避险情绪回潮时可能表现 [1] - 中长线配置性价比高且可作为防御性仓位 [1] 产品投资渠道 - 无股票账户投资者可关注联接基金A（023919）和C（023920）份额 [1] - 现金流ETF由国泰基金管理有限公司独立开发运营 [2] - 基金分红规则以法律文件为准且分红不一定来自基金盈利 [2]

现金流ETF市场表现 - 在大盘震荡回调期间单日吸金超1亿元[1] - 市场波动显著放大背景下红利策略配置价值凸显[1] 现金流ETF产品特性 - 采用自由现金流作为选股因子的Smart Beta ETF[2] - 紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数[2] - 完全剔除金融和地产行业[2] - 精选自由现金流率最高的50只股票[2] - 聚焦大中市值企业且防御属性强[3] - 具备较高股息率可抵御市场震荡[3] 历史表现数据 - 富时现金流指数在历史大跌期间均跑赢大盘[2] - 红利策略展现出显著抗跌属性[2] 分红机制 - 采用月度分红评估机制[4] - 截至8月底已实现连续6个月分红[4] 投资价值定位 - 筛选A股市场"现金牛"企业[2] - 为长期投资收益奠定坚实基础[2] - 适合作为防御性仓位配置[1]

现金流ETF资金流向 - 现金流ETF（159399）实时盘中净流入6300万份 资金抢筹现金流资产 [1] 政策环境分析 - 国内政策自2023年9月后逐步转向基本面与流动性驱动 政策力度保持积极但有所克制 [1] - 政策工具包括设立新型政策性金融工具 推动消费补贴 优化保险资金入市规则 [1] - 政策制定者在发力节奏和空间上留有余地 以应对外部极端风险并避免干扰中长期经济转型目标 [1] 指数及产品表现 - 富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 现金流ETF标的指数聚焦大中市值 央国企占比高于同类现金流指数 [1] - 现金流ETF自上市至8月底已连续分红6个月 采用月度可评估分红机制 [1] 相关产品信息 - 无股票账户投资者可关注现金ETF联接基金A类（023919）及C类（023920）份额 [1]

现金流ETF市场表现 - 现金流ETF（159399）下跌超1% 但资金逢低布局 盘中净申购超4000万份 成交额持续放大 [1] 指数产品特征 - 现金流ETF跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数 剔除金融和地产行业 优选自由现金流率最高的50只股票 [1] - 指数聚焦大中市值 防御属性强 股息率较高 能较好抵御市场震荡 [2] - 该ETF每月评估分红 截至8月底已连续分红6个月 [2] 板块配置策略 - 成长板块蕴含较大交易风险 "反内卷"和"促内需"板块因政策预期处于相对低位 中长线配置性价比更高 [1] - 红利风格板块短期受风险偏好上升影响遭冷落 后续可能因避险情绪回潮而表现 可作为防御性仓位配置 [1]

上市公司财务表现 - 上市公司中报盈利增速整体保持稳定 经营性现金流量净额大幅增加 资本开支继续下降 自由现金流继续增加 [1] - 沪深300非金融建筑FCF收益率（TTM）攀升至4.5% 较年初4.1%进一步上行 [1] - 全A非金融自由现金流占总市值比重稳步提升至2.5% 占总收入比重提升至3.1% [1] 细分领域现金流改善 - 中高端制造领域自由现金流占比改善明显 [1] - "反内卷"受益的产能出清领域自由现金流占比改善明显 [1] - 部分可选消费行业自由现金流占比改善明显 [1] 现金流相关投资产品 - 现金流ETF（159399）标的指数为富时现金流指数 2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 标的指数聚焦大中市值 央国企占比高于同类现金流指数 月月可评估分红 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919）和C类份额（023920） [1]

市场资金流向 - 随着市场走高 资金多空博弈加剧 红利的稳健属性再受资金关注 [1] - 现金流ETF（159399）5日吸金超2亿元 [1] 投资策略观点 - 成长板块已蕴含较大交易风险 [1] - 存在较强政策预期的"反内卷"和"促内需"板块仍处相对低位 中长线配置性价比更高 [1] - 红利风格板块短期在风险偏好上升过程中遭受冷落 后续可能因避险情绪回潮而有所表现 可作为防御性仓位适当配置 [1] 现金流ETF产品特征 - 以自由现金流作为选股因子的Smart Beta ETF 紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数 [1] - 剔除金融和地产行业 优选自由现金流率最高的50只股票 [1] - 筛选A股市场中的"现金牛"企业 为长期投资收益奠定坚实基础 [1] - 现金流指数聚焦大中市值 防御属性强 [2] - 股息率较高 能较好抵御市场震荡 [2] - 月月评估分红 截至8月底自上市以来已连续分红6个月 [2]

注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化 而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金 业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨 慎。 现金流ETF（159399）是以自由现金流作为选股因子的Smart Beta ETF，紧密跟踪富时中国A股自由 现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，为投资者筛选出了一批 A 股市场中的 "现金牛" 企业，为长期投资收益奠定了坚实基础。 指数特点来看，现金流指数聚焦大中市值，防御属性强；且股息率较高，或能较好抵御市场震荡。 值得关注的是，现金流ETF（159399）月月评估分红，截止8月底，自上市以来已经连续分红6个 月，或成为投资者进行资产配置的较好标的。 近期，随着市场走高，资金多空博弈加剧，市场反复震荡波动。 "聪明资金"已经开始行动，红利加强版——现金流ETF（159399）5日吸金超2亿元。 红利的稳健属性，恰好可以与科技板块的高成长特质形成互补，在市场波动里换取一些安心的"安 全垫"。 每日经 ...

现金流ETF市场表现 - 现金流ETF（159399）盘中净流入2600万份资金 [1] - 标的指数富时现金流指数连续9年（2016-2024）跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 标的指数聚焦大中市值且央国企占比高于同类现金流指数 [1] 产品结构特征 - 采用月度分红评估机制 [1] - 场内主代码为159399 场外设联接基金A/C类份额023919/023920 [1] - 由国泰基金管理有限公司独立开发运营 [1] 指数背景说明 - 基于富时中国A股自由现金流聚焦指数 [1] - 与伦敦证券交易所集团无商业关联关系 [1] - FTSE Russell系LSE Group旗下商标 [1]