技术合作与产品开发 - 苹果正与谷歌合作测试Gemini模型 计划将其整合到Siri语音助手中以增强功能表现[2] - 苹果内部开发代号为"世界知识问答"的新系统 未来将用于Siri以实现AI驱动的网页搜索功能[2] - 苹果曾宣布与OpenAI合作尝试让Siri调用ChatGPT进行搜索[2] 新产品规划 - 苹果预计于2027年推出Vision Air 重量较Vision Pro减少逾40% 售价降低逾50%[4] - Vision Air出货量有望于2027年达百万台级别[4] - 苹果显著上调折叠屏iPhone出货预期 2026年提升至800-1000万台 2027年提升至2000-2500万台[4] - 折叠屏iPad预估将在2028年出货[4] 市场表现与股价 - 美东时间9月3日苹果股价大涨近4%[5] - 美国银行全球研究上调苹果目标价至260美元 此前为250美元[5] - A股苹果概念股走强 正业科技20cm涨停 胜利精密10cm涨停 欣旺达等五家公司均上涨2%[5] - 港股苹果概念股同步上涨 高伟电子和蓝思科技涨超5% 比亚迪电子涨近5% 瑞声科技涨近4%[5] 行业活动与关系 - 苹果CEO库克受邀出席特朗普在白宫玫瑰园举办的科技商界领袖晚宴 嘉宾包括Meta、微软和OpenAI首席执行官[3] - 美国法官裁定谷歌无需停止向苹果支付预装产品费用 为双方合作消除潜在障碍[2] 发布会预期 - 苹果发布会预计于9月10日举行 将发布iPhone 17系列包括升级基础版、Pro版及更薄全新版本[6] - 预计发布会还将推出升级版Apple Watch[6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 在当前市场环境下，各行业表现分化，宏观政策和产业供需对价格影响显著。资本市场受政策呵护，但短期波动或加剧；债市预计利率有向下空间，但短期震荡；多数有色金属价格有支撑但向上阻力各异；黑色建材类成材需求疲弱，原料价格坚挺；能源化工类部分品种价格震荡，关注库存和需求变化；农产品价格受供需和季节因素影响，走势有别[3][5][10]。 各行业总结 宏观金融类 股指 - 消息包括财政与央行联合保障政策落地、苹果折叠屏产品出货预估、天普股份停牌核查、美联储官员表态降息[2] - 期指基差比例公布，交易逻辑为政策呵护资本市场，短期市场或波动加剧，大方向逢低做多[3] 国债 - 行情上主力合约上涨，消息有国债招标和全球债券发行情况，央行净回笼资金[4] - 策略预计利率有向下空间，债市短期震荡，关注股债跷跷板作用[5] 贵金属 - 沪金、沪银上涨，COMEX 金、银下跌，美债收益率和美元指数有相应数值[6] - 市场展望因联储官员表态分化和劳动力市场数据弱化，预计联储降息利多贵金属，建议逢低做多白银[6][7] 有色金属类 铜 - 外盘黄金新高，国内权益回调，铜价震荡，产业层面库存、升贴水等有变化[10] - 价格支撑强但向上阻力加大，给出沪铜和伦铜运行区间[10] 铝 - 国内商品氛围转弱，铝价下滑，库存、持仓等有变动[11] - 后市价格支撑强，短期偏震荡，给出运行区间[11] 锌 - 锌精矿累库，冶炼放量，社会库存增加，下游开工无起色[12] - 预计短期低位震荡[12] 铅 - 铅精矿库存下行，加工费下降，原生和再生冶炼厂有不同情况，下游开工率滑落[13] - 预计铅价偏强运行[13] 镍 - 宏观上市场预计联储降息，镍铁和中间品有不同表现[14] - 建议逢低做多，给出沪镍和伦镍运行区间[14] 锡 - 供给上缅甸复产慢，云南短缺，冶炼厂开工率低，需求疲软，库存增加[15] - 预计锡价短期震荡[15] 碳酸锂 - 现货指数和期货合约价格下跌，矿端扰动消退，下游需求旺季但海外供给需关注[16] - 给出广期所合约运行区间[16] 氧化铝 - 期货指数下跌，基差、海外价格等有相应情况，库存减少[17] - 建议观望，给出运行区间，关注供应端政策[17] 不锈钢 - 期货合约价格下跌，现货价格有变动，库存减少，印尼事件引发担忧[18] - 预计终端开工带动消费增长[18] 铸造铝合金 - 合约价格微跌，库存增加，下游从淡季过渡到旺季，废铝供应扰动加大[19][20] - 预计短期价格高位运行[20] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约价格有涨跌，注册仓单和持仓量有变化，现货价格有调整[22] - 成材价格弱势震荡，需求疲弱，库存累积，关注终端需求和成本支撑[23] 铁矿石 - 主力合约价格上涨，供给发运增加，需求铁水产量下降，库存有变动[24] - 预计价格短期震荡偏弱，关注唐山钢厂限产后续铁水恢复情况[25] 玻璃纯碱 - 玻璃现货价格稳定，库存下降，产量高位，下游需求未明显好转，预计短期偏弱震荡，中长期关注政策影响[26] - 纯碱现货价格偏稳，库存压力下降，供应增加，预计短期震荡，中长期价格中枢抬升但上涨空间受限[27] 锰硅硅铁 - 锰硅和硅铁主力合约价格下跌，盘面延续弱势，建议投机头寸观望[28] - 铁合金价格挤出“反内卷”估值，市场对预期交易“脱敏”，锰硅预计维持弱势，硅铁关注下游需求[29][31] 工业硅 - 期货主力合约价格上涨，现货价格持平，盘面冲高回落[32][33] - 预计价格震荡偏弱，关注大厂开工和突发消息[33] 多晶硅 - 期货主力合约价格上涨，现货价格持平，盘面在现实与预期中拉锯[34][35] - 预计价格高波动反复，若有利多消息可能上探[36] 能源化工类 橡胶 - NR 和 RU 震荡整理，泰国天气使价格易向上波动，多空观点不同，轮胎开工率有变化[38] - 建议中期多头思路，短期偏多操作，部分平仓多 RU2601 空 RU2509[40] 原油 - 主力原油期货收涨，成品油有涨跌，美国 EIA 数据显示库存有去库和累库情况[41] - 认为油价低估，迎来左侧布局良机，若地缘溢价打开有上涨空间[41] 甲醇 - 合约和现货价格上涨，国内开工回升，进口到港走高，需求表现一般[42] - 建议暂时观望[42] 尿素 - 合约价格下跌，现货持平，企业库存增加，检修装置增多，需求集中在出口[43] - 建议逢低关注多单[43] 苯乙烯 - 现货价格下跌，期货价格上涨，基差走弱，成本供应和需求有不同表现[44][45] - 预计库存去库拐点出现后价格反弹[45] PVC - 合约价格下跌，成本端持稳，开工率有变化，需求下游开工低，库存增加[46] - 建议关注逢高空配机会[46] 乙二醇 - 合约和现货价格下跌，供给负荷上升，下游负荷下降，港口库存去库[47] - 中期预期港口库存累库，估值存在下行压力[47] PTA - 合约和现货价格下跌，负荷下降，下游负荷上升，库存去库[48][49] - 建议关注旺季跟随 PX 逢低做多机会[49] 对二甲苯 - 合约价格下跌，负荷维持高位，下游 PTA 检修多，库存有望维持低位[50] - 建议关注旺季跟随原油逢低做多机会[50] 聚乙烯 PE - 期货价格下跌，现货无变动，供应产能少，库存高位去化，需求农膜备库[51] - 预计价格震荡上行[51] 聚丙烯 PP - 期货价格上涨，供应产能有压力，需求下游开工率反弹，库存压力高[52] - 建议逢低做多 LL - PP2601 合约[52][53] 农产品类 生猪 - 国内猪价部分下跌，供应充裕，需求无明显利多，盘面估值对后市期待不高[55] - 建议观望，留意下方支撑，远月反套思路[55] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格有稳有涨，供应稳定，需求受节前备货影响增多[56] - 短期易涨难跌，中期留意上方压力[56] 豆菜粕 - 美豆下跌，国内豆粕盘面反弹，现货稳定，库存高位，美豆产区降雨少，优良率下滑[57] - 建议关注大豆进口成本企稳表现，预计 9 月豆粕现货去库，后市关注美豆和巴西种植情况[57][58] 油脂 - 马来西亚棕榈油出口增加、产量有变化，国内三大油脂偏弱，现货基差稳定[60] - 建议震荡偏强看待棕榈油，关注印尼 B50 政策[61] 白糖 - 郑州白糖期货价格下跌，现货价格持平，广西和云南产销率和库存有情况[62] - 维持看空观点，关注外盘巴西生产情况[62][63] 棉花 - 郑州棉花期货价格下跌，现货价格上涨，全球棉花产量和期末库存预估下调，美国棉花优良率下调[64] - 短期棉价高位震荡，基本面有边际转好可能[65]

苹果折叠屏产品规划 - 预计2026年开始发布折叠屏iPhone和iPad [1] - 折叠屏iPhone 2026年出货预期从600-800万部上调至800-1000万部 [2] - 折叠屏iPhone 2027年出货预期为2000-2500万部 远高于先前1000-1500万部的预测 [2] - 折叠屏iPad预计2028年出货量为50-100万台 [2] 超薄玻璃供应链布局 - 康宁为iPhone折叠机型原始UTG独家供应商 [1][4] - GIS负责后段加工流程包括切割 边缘处理 检验和包装 [1][4] - GIS已获得独家角色协助打造苹果超薄玻璃 相关贡献从明年开始 [1] - 超薄玻璃成本是传统智能手机玻璃的2-4倍 [2] 超薄玻璃技术特性 - UTG厚度在几十微米量级 经化学强化可实现极小弯折半径 [4] - UTG对边缘裂纹 颗粒和应力高度敏感 制造难度高于传统玻璃 [2][5] - 边缘微裂是折叠屏失效首因 边缘处理与化学强化深度是关键工序 [6] - 需实现玻璃手感 折叠寿命 低折痕和高良率四要素统一 [5] 生产工艺要求 - 后段加工需在超洁净环境下完成切割修边 应力释放与贴合 [5] - 切割与倒角抛光尤为关键 直接影响产品寿命与良率 [4][5] - 苹果采用Corning供原始UTG加GIS负责后段精密加工的分工模式 [6] - 苹果历史上在新形态产品量产前会将关键节点拆开管理 [5]