（原标题：5分钟直线涨停！603286，6天3板！A股这一赛道爆发！） 9月29日，上证指数盘中走强。 创业板指涨超2%，新能源权重涨幅居前，湖南裕能涨超13%，亿纬锂能涨超7%，阳光电源、宁德时代涨超4%。 宁德时代产业链指数盘中走强，天赐材料、赢合科技、新宙邦、星源材质、恩捷股份等涨幅居前。 消息面上，工业和信息化部等八部门近日联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《工作方案》），统筹做优增 量和盘活存量，推动新旧发展动能接续转换，因地制宜发展新质生产力，进一步提升产业链供应链韧性和安全水平，以高质量发展的确定性应对 外部环境急剧变化的不确定性。 为促进资源高效利用，提高资源保障水平，《工作方案》提出，实施新一轮找矿突破战略行动，加强铜、铝、锂、镍、钴、锡等资源调查与勘 探，科学有序投放矿业权。 固态电池概念活跃，天际股份走出2连板，湘潭电化、佛塑科技、赢合科技、德尔股份等跟涨。 消息面上，日前，清华大学化工系教授张强领衔的团队在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展，张强团队提出"富阴离子溶剂化结构"设计 新策略，成功开发出一种新型含氟聚醚电解质。 盘面上，有色金属、存 ...

股价表现 - 优必选股价上涨4.19%至139.3港元 成交额达6.38亿港元 [1] 订单与合同 - 天奇股份签订3000万元Walker S系列工业人形机器人采购合同 将于2025年底前完成交付 [1] - Walker系列累计获得近4.3亿元合同 含上半年已交付近5000万元订单 [1] - 9月获国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人采购合同 为全球人形机器人最大单笔合同 [1] 业务合作与客户 - 合作企业包括比亚迪、东风柳汽、吉利汽车、一汽-大众青岛分公司、奥迪一汽、北汽新能源、富士康、顺丰等新能源汽车制造、3C制造及智慧物流领域头部企业 [1] - Walker S系列成为全球工厂实训应用最广泛的工业人形机器人产品 [1] 产能与战略 - 公司将持续提升Walker系列人形机器人量产能力以满足订单需求 [1] - 加速推进人形机器人在真实场景的规模化应用落地 [1]

公募基金费率改革 - 公募基金费率改革全面推进 货币基金成为降费新焦点 继主动权益类基金 QDII基金 ETF等相继降费后 货币基金成为新焦点 此举将降低投资者成本 推动行业高质量发展 [1] ETF市场发展 - ETF最新规模达5.5万亿元 再创历史新高 百亿级ETF阵营显著扩容 已有115只ETF规模突破百亿元 头部基金管理人掌握近九成市场份额 [1] - 行业竞争重心从拼产品数量和规模转向拼资产配置服务能力 围绕全链条服务的新较量正拉开帷幕 [1] AI算力竞争 - 全球AI竞赛正迈入新阶段 从模型竞争转向算力竞争 英伟达与OpenAI宣布投入千亿美元建造1万兆瓦级超级AI数据中心 计划部署数百万颗GPU [1] - AI基础设施竞争以超大规模 超高能耗 超高投入为特征 从芯片到液冷技术 从算力集群到能源配套 AI算力产业链被全面激活 [1] 卫星互联网建设 - 我国卫星互联网建设显著提速 机构预计2030年制造端 地面设备端 服务端市场规模可达数百亿元 产业链各环节上市公司竞相布局 [2] - 产业仍面临技术 标准 法规和生态等多方面难题 需产业链上下游企业及相关主管部门合力破解 [2] 旅游市场动态 - 中秋国庆双节叠加形成8天超级黄金周 旅游市场进入预订高峰 跨省游 出境游预订量同比大幅增长 火车票开售即秒光 机票搜索量迅速攀升 [2] - 游客不仅关注目的地 更重视旅行体验的情绪价值与时间效率 旅游市场呈现旺盛活力与结构性变化 反映消费者对高品质 高性价比休闲生活的持续追求 [2] 医疗技术突破 - 全球首款内置免疫系统的微型肺芯片问世 能像真实器官一样主动防御病原体 有望革新疾病研究模式 替代动物实验 并为开发新疗法提供平台 [3] - 新型肺芯片可用于研究哮喘 囊性纤维化 肺癌和结核病等疾病 未来计划整合免疫器官 模拟肺部与全身免疫系统的协同作用 长期目标为实现个性化医疗 [3] 电商促销活动 - 京东11.11将于10月9日晚8点正式开启 时间节奏选择在十一黄金周结束后第一天启动 为消费者提供更加充裕时间选购商品 现货开卖无需等待 [4] - 促销玩法更为简化 主打官方直降低至1折 消费者购买单件商品即可直接享受价格立减优惠 无需凑单 [4] 公司高管变动 - 京东健康宣布金恩林辞任执行董事 首席执行官 薪酬委员会成员及授权代表 以便投入更多时间于家庭事务 自2025年9月29日起生效 Qingqing Yi辞任非执行董事 自2025年9月30日起生效 [4] - 曹冬获委任为执行董事 首席执行官及授权代表 自2025年9月29日起生效 [4] 锂电池生产中断 - 龙蟠时代已于9月25日停产 大部分员工已经放假 预计可能要到11月才正式复产 停产因宁德时代宜春锂矿停止供应原材料 [5] - 龙蟠时代正积极拓展采购来源 包括江西省外的矿 会尽最大努力把产线尽快运营起来 [5] 产品安全事件 - 小熊电器回应养生壶爆炸事件 正在调查当中 事件导致一岁孩子全身40%大面积烫伤 公司已安排专人赶往医院慰问并提供帮助 [5] - 因无法接触到相关产品 目前无法判断事故原因 后续待有调查结果后会第一时间和媒体 用户进行通报 [5] 人形机器人采购 - 优必选与天奇股份签订3000万元人形机器人采购合同 天奇股份将采购优必选工业人形机器人Walker S系列 于2025年12月31日前完成交付 [6] 公司高管被留置 - 新光光电董事长康为民被留置 公司由副董事长王玉伟代行董事长及法定代表人职责 副总经理曲波代行总经理职责 公司治理及内部控制机制完善 不会对日常运营造成重大影响 [6] 公司高管辞职 - 佛山照明董事长万山及董事李泽华因工作调整辞职 万山辞去董事长 董事及董事会专门委员会相关职务 李泽华辞去董事及董事会专门委员会相关职务 李泽华将继续担任公司副总经理职务 [7] 港股上市申请 - 圣邦股份向香港联交所递交H股发行上市申请 已于2025年9月28日递交申请 并在香港联交所网站刊登申请资料 [8] 美股市场表现 - 上周五美股三大股指收涨 标普500涨0.59%报6643.70点 道指涨0.65%报46247.29点 纳指涨0.44%报22484.068点 全周分别累跌0.31% 0.15%和0.65% [9] - 美监管方将放宽737 MAX交付限制 波音涨3.6%领涨道指 特斯拉反弹4% 英特尔涨超4% 台积电跌超1% 甲骨文一周跌超8% 中概指数回落超1% 蔚来和理想汽车跌近6% [9] 大宗商品走势 - 原油收创近两月新高 全周涨超5%创三个多月最大周涨 黄金逼近纪录高位连涨六周 白银再创十四年新高 2011年来首次站上46美元 期银一度涨超4%全周涨超8% 纽铜一周涨超3% [10]

战略合作框架 - 优必选与云智汇科技签署全球战略合作协议 明确双方在人形机器人研发、制造与全球市场推广的分工 [1] - 2025至2027年期间 双方将共同推进优必选人形机器人在中国和全球各厂域及生态战略联盟合作伙伴中的制造、落地与交付 [1] - 云智汇科技负责优必选人形机器人产品在全球范围内的销售、市场推广与售后服务 优必选专注于研发、生产、技术支持和产品升级 [1] 合作分工与技术协同 - 双方将围绕具体项目合作、品牌推广、产品营销和人才培训加强协作 通过融合人工智能与机器人技术打造可复制的"人形机器人+智慧工厂"示范应用场景 [1] - 云智汇科技作为鸿海富士康科技集团关联上市公司 拥有30余年3C高端产品行业IT服务实施经验 融汇富士康创新技术并推动智能制造升级 [2] - 云智汇科技与西门子、SAP、TeamViewer、UiPath、戴尔等企业建立战略联盟 覆盖AI、机器人、工业软件领域形成生态技术协同效应 [2] 企业核心能力与行业地位 - 优必选具备人形机器人全栈式技术能力 其人形机器人有效专利数量全球第一并率先实现落地应用 [2] - 优必选已与比亚迪、东风柳汽、吉利汽车、一汽-大众青岛分公司、奥迪一汽、北汽新能源、富士康、顺丰等企业合作 工业人形机器人Walker S系列进入全球最多工厂实训 [2] - 云智汇科技依托富士康在3C电子制造领域的全球领先经验 致力于打造全球领先的AI智慧工厂集成商 [2] 技术整合与行业愿景 - 双方正构建"感知—决策—执行"一体化闭环系统 结合优必选在人形机器人运动控制、AI算法等领域的核心技术 [2] - 优必选全球首次实现以产线级任务驱动的群体智能技术突破 双方将共同打造人形机器人赋能智能制造的全球标杆 [3] - 合作基于云智汇科技在富士康及全球市场的深厚积淀与场景资源 旨在为世界工业升级提供范本 [3]

行业产业化进展 - 人形机器人正加速从实验室走向工厂并迈向规模化商用阶段 多家公司近期宣布斩获订单 包括深圳市优必选科技股份有限公司获得2.5亿元订单 星尘智能 智元创新和杭州宇树科技也宣布订单进展 [1] - 工业人形机器人Walker S系列已进入全球多家工厂实训 承担汽车制造等场景的物料配送和装配搬运等复杂任务 标志行业从展示性转向实用性的关键阶段 [1] - 市场对人形机器人认可度提升 行业正式迈入产业化应用关键阶段 应用边界从2025年春晚展示扩展到半程马拉松赛等极限挑战场景 [1] 技术突破驱动因素 - 软硬件高效协同是规模化应用核心基础 硬件方面谐波减速器和高功率电机等核心部件向小型化高精度方向迈进 提升关节灵活性与手部精细操作能力 [3] - 软件层面视觉—语言—动作模型(VLA)在大模型赋能下实现端到端控制 使机器人能理解指令感知环境并做出动作反应 [3] - 软硬协同技术演进为人形机器人胜任复杂场景任务奠定基础 [3] 成本优化与商业化 - 人形机器人价格从动辄数百万元下探至数十万元甚至数万元区间 得益于生产模式突破和供应链优化 [4] - 谐波减速器和传感器等核心部件通过本地化生产实现成本大幅降低 头部企业通过供应链整合与标准化设计进一步压缩成本 [4] - 多家企业计划实现万台级交付 规模效应将摊薄研发等固定成本 价格有望继续下探 成本压降成为规模化商用关键 [4] 政策与资本支持 - 多地将人形机器人纳入重点发展领域 杭州市政策将整机软件算法及关键零部件列入市重点科研项目支持范围 [5] - 北京市设立总规模1000亿元存续期15年的政府投资基金 重点支持人工智能和机器人等未来产业领域 [5] - 资本加速涌入赛道 深圳市优必选科技与国际投资机构Infini Capital签署10亿美元战略协议 多家人形机器人企业宣布完成融资 为企业研发与扩张储备力量 [5] 应用前景展望 - 人形机器人应用前景愈发清晰 未来将在工业领域发挥重要作用 并快速向物流医疗和家庭服务等更多场景渗透 [5] - 成为推动经济社会发展的重要力量 [5]

资本运作与融资活动 - 公司与Infini Capital签署10亿美元战略合作协议 提供战略融资授信额度 融资方式包括配售 可转债认购和现金提款权 [1][2] - 上市后完成五次配售募资 分别在2024年8月 10月 11月和2025年2月 7月 累计募资45.4亿港元 最近一次配售发行30155450股募资24.7亿港元 [3] - 六次申请银行信贷 分别在2024年1月(10亿元) 3月(18亿元) 8月(11亿元) 12月(19.5亿元)和2025年5月(15亿元) 8月(2亿元) 均因业务扩展需求 [4] 产业协同与战略合作 - Infini Capital计划增持公司股票至不超过5%持股比例 双方将共同投资上下游产业链 协助打造生态圈 [2] - 合作开拓中东市场 计划成立中东合资公司 建立超级工厂 研发中心和中东总部 [2] - Infini Capital旗下基金已为中国高科技公司提供超过100亿港元资金支持 曾参与商汤 第四范式 比亚迪等港股公司投资 [3] 行业背景与资本环境 - 2024年人形机器人领域投资事件达69条 2025年截至目前已发生111条投资事件 较2023年的40条显著增长 [6] - 行业属于资本密集型赛道 研发制造成本高昂 公司2025年上半年研发费用2.18亿元 占营收35.1% [6] - 行业仍处早期阶段 to C市场未打开 to B领域限于教学展示等场景 企业普遍缺乏自我造血能力 [6] 财务表现与商业化进展 - 公司2025年中期亏损4.4亿元 但亏损额同比大幅减少 营收同比增长27.5% 毛利同比增长17.3% [6] - 2025年7月中标觅亿汽车9051.15万元机器人设备采购项目 创全球人形机器人企业单笔中标金额最高纪录 预计交付500台工业人形机器人 [7] - 与比亚迪 富士康 顺丰 吉利汽车 一汽大众等头部企业达成合作 Walker S系列成为全球进入最多工厂实训的人形机器人 [7] 市场表现与资金需求 - 股价从2024年3月328港元/股下跌至2025年初40.8港元/股 2025年9月1日回升至100.3港元/股 市值473.35亿港元 [7] - 公司仍需外部资金支持运营和业务布局 行业预计2025年下半年或2026年进入资本寒冬期 [6][7]

公司与Infini Capital战略合作 - 与Infini Capital签署10亿美元战略合作协议 包括10亿美元战略融资授信额度 融资方式涵盖配售、可转债及现金提款权等[2][3] - 合作内容涵盖产业协同：Infini计划增持至不超过5%股权 共同投资产业链 协助技术优化与中东市场拓展 包括建超级工厂、研发中心及合资公司[3] - Infini Capital背景：管理一级/二级基金 双总部位于阿联酋和香港 已为商汤、比亚迪等港股科技公司提供超100亿港元资金支持[4] 资本运作与融资活动 - 上市后完成五次配售：2024年8月、10月、11月及2025年2月、7月 累计募资45.4亿港元 最近一次配售3,015.5万股募资24.7亿港元[4] - 六次申请银行信贷：2024年1月(10亿元)、3月(18亿元)、8月(11亿元)、12月(19.5亿元)及2025年5月(15亿元)、8月(2亿元) 均因业务扩展需求[5] - 融资动机：机构看好行业前景主动寻求配售 同时为全球商业化及技术迭代储备资金[4][5] 行业资本密集特性与趋势 - 人形机器人领域投资事件激增：2023年40起 2024年69起 2025年至今111起 显示资本持续涌入[6] - 行业属资本密集型：研发成本高昂 优必选2025年上半年研发费用2.18亿元 占营收35.1%[6] - 企业普遍缺乏自我造血能力：to C市场未打开 to B限于教学/展示场景 尚未形成真正生产力[6] 公司经营与商业化进展 - 2025年中期业绩：亏损4.4亿元 但同比大幅收窄 营收同比增长27.5% 毛利同比增长17.3%[7] - 商业化加速：2025年4月签大型双足人形机器人采购合同 7月中标觅亿汽车9,051.15万元项目 创全球单笔中标金额纪录 预计交付500台工业机器人[8] - 头部企业合作：与比亚迪、富士康、顺丰、吉利汽车等合作 Walker S系列成为全球进入最多工厂实训的人形机器人[8] 股价与市值表现 - 股价波动显著：2023年上市后2024年3月达328港元/股 2025年初跌至40.8港元/股 9月1日收报100.3港元/股[7] - 当前市值473.35亿港元 反映市场对业务布局仍需资金支持的预期[7]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入6.21亿元人民币 同比增长27.5% [2] - 期内亏损4.40亿元人民币 同比减亏18.5% [2] - 消费级机器人及硬件设备收入2.60亿元 同比增长48.9% 占总营收41.8% [3] - 教育智能机器人业务收入2.40亿元 同比增长48.8% [3] 业务板块表现分化 - 物流智能机器人收入5616万元 同比减少5.7% [4] - 其他行业定制智能机器人收入6380万元 同比减少29.8% [4] - 消费级产品增长主要来自智能猫砂盆、泳池机器人新品迭代及电商渠道扩张 [3] - 教育业务增长得益于人工智能教育基地标准化方案落地及机器人赛事生态扩张 [3] 研发投入与成本控制 - 研发投入2.18亿元 占收入比例35.1% [5] - 政府补助及其他收益从去年同期3580万元大幅降至460万元 [5] - 销售费用占比从47.9%降至36.0% [6] - 管理费用占比从44.1%降至29.8% [6] 技术进展与商业化尝试 - 工业人形机器人Walker S系列实现3分钟自主热插拔换电技术 [5] - 推出全球首个工业人形机器人本体智能体技术Co-Agent及群脑网络2.0架构 [6] - 签订全球首份工业具身智能人形机器人小批量采购合同 [6] - 计划2025年内交付超500台工业人形机器人 拓展半导体、航空等场景 [6] 战略转型方向 - 从高度定制化路线转向平台化战略 推动模块化技术开发 [7] - Walker S系列定位为技术平台 支持客户二次开发 [7] - 消费级与教育业务成为支撑前沿技术研发的主要现金流来源 [2][3]

财务业绩 - 上半年营收6.21亿元 同比增长27.5% [2] - 亏损4.39亿元 同比收窄17.2% [2] - 毛利2.17亿元 同比增长17.3% [2] - 经营活动现金流-3.7亿元 较去年同期-4.27亿元有所改善 [10] - 研发费用2.18亿元 同比下降4.04% 研发占比降至35.1% [7] 业务板块表现 - 消费级机器人及硬件收入2.601亿元 同比增长48.9% 占比提升至41.8% [3][4] - 教育智能机器人解决方案收入2.398亿元 占比38.6% [4] - 物流智能机器人解决方案收入5616万元 占比9% [4] - 其他行业定制解决方案收入6380万元 占比10.3% [4] 战略合作与融资 - 获得Infini Capital 10亿美元战略融资授信额度 约合71.29亿元人民币 [2] - 融资方式包括配售、可转债认购及现金提款权等多种形式 [2] 技术研发进展 - 重点发展具身智能人形机器人、多模态感知与大模型技术、运动控制技术等五大领域 [7] - 工业人形机器人Walker S系列实现93%平均操作成功率 [6] - 单搬运周期效率提升40%-50% [6] - 导入英伟达Thor芯片和开发系统 [9] - 基于亿级工业数据集训练多模态推理大模型 [8] 产能与交付 - 全年预计交付超500台工业人形机器人 [2] - 年产能超过1000台人形机器人 [2] 市场拓展与订单 - 与比亚迪、东风柳汽、吉利汽车等头部车企建立合作 [5] - 中标觅亿汽车科技9051.15万元采购项目 为全球人形机器人最大订单 [5] - 拓展半导体、航空航天、服装鞋帽等新应用场景 [9] 行业地位与股价表现 - 被称为"人形机器人第一股" [2] - 股价年初至今累计上涨逾86% [11] - 最新市值超470亿港元 [11]

战略融资合作 - 优必选与国际投资机构Infini Capital签署10亿美元战略合作协议 提供总额10亿美元战略融资授信额度 融资方式包括配售、可转债认购和现金提款权[3] - 授予优必选10亿美元现金提款权的快速融资通道 显著提升公司重大产业布局能力[3] 股权与产业协同 - Infini Capital计划增持优必选股票 目标成为持股不超过5%的重要股东[4] - 双方将联合投资人形机器人上下游产业链 协助优必选打造生态圈[4] - Infini Capital利用已投人工智能和机器人产业链企业资源 协助优必选开发功能更强、成本更低的人形机器人[4] 国际市场拓展 - 合作协助优必选开拓中东市场 计划成立中东合资公司[4] - 在中东建立超级工厂、研发中心及区域总部 共同推动中国人形机器人全球化[4] 投资机构背景 - Infini Capital管理多支一级、二级基金 双总部位于阿联酋阿布扎比和中国香港[5] - 投资布局覆盖战略新兴科技、人工智能、人形机器人及智能制造等领域[5] - 旗下基金已为商汤、第四范式等港股高科技公司提供超100亿港元资金支持[5] 行业地位与商业化 - 优必选作为"人形机器人第一股" 与比亚迪、顺丰、富士康等头部企业达成合作[5] - 工业人形机器人Walker S系列是全球进入最多工厂实训的人形机器人[5] - 中标觅亿汽车科技9051.15万元机器人采购项目 创全球人形机器人企业最大金额订单记录[5] 战略合作意义 - 标志国际耐心资本对中国人形机器人产业的长期看好[5] - Infini Capital将助力优必选持续投入技术研发、市场拓展和产业布局[6] - 合作推动优必选保持技术领先地位 加速商业化进程并提升市场份额与盈利能力[6]