即时零售市场规模与竞争格局 - 2023年中国即时零售市场规模约5000亿元 远低于传统电商的15万亿元以上规模 [3] - 美团通过即时零售切入电商领域 利用现有百万骑手配送网络降低成本 以高频外卖带动低频零售业务 [4][6] - 京东面临即时零售冲击 其"当日达"优势被美团"30分钟送达"挑战 被迫开展外卖业务维持配送团队运转 [9][11] - 阿里整合饿了么与淘宝生态 通过淘宝一级入口提供外卖优惠 意图以外卖流量反哺传统电商业务 [13][14][16] 即时零售的供给局限性 - 即时零售受限于本地1-5公里范围内的供应商 商品丰富度远低于传统电商的全域供应链体系 [20] - 一线城市可覆盖零食、生鲜、日用品等基础品类 县镇农村地区存在"想买买不到"的供给困境 [22] - 同款商品价格普遍高于传统电商 如500ml洗发水贵5元再加5元配送费 总价贵10元 [26] - 线下零售基础设施薄弱 过去20年电商冲击导致实体店减少 形成供给不足的恶性循环 [22][24] 实体店机遇与挑战 - 社区超市入驻平台后服务范围从1公里扩大至5公里 订单量增长30%-50% [31] - 平台自营店利用数据优势精准进货 普通小店凭经验进货易造成库存积压 [33] - 消费者认平台不认店铺 商家难以积累自有客户 最终成为平台前置仓 [33] - 实体店应借势但不依附平台 保留线下体验优势 采用线上引流线下转化策略 [35] 创业机会与行业趋势 - 特色品类即时零售存在机会 如旅游城市鲜肉月饼、兔头等本地化商品 [37] - 为实体店提供代运营服务 通过优化线上店铺和订单管理赚取服务费 [37] - 避免纯囤货无门店模式 过度依赖平台流量存在规则变更风险 [39] - 零售业进入存量竞争阶段 即时零售仅能解决应急需求 无法替代传统电商和线下体验 [41]

为积极响应国家"完善现代商贸流通体系、推动商贸流通创新发展""纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化"等决策部署，凝聚行业智慧 与力量，探寻高质量发展路径，中国商报社联合中国商界杂志社、中国商人杂志社、中国收藏杂志社、中国烹饪杂志社、中国经贸杂志社，将于2025年12月 18日在北京共同举办第十二届中国商业创新大会暨推动中国商业进程四十年活动。 商贸流通领域作为连接生产与消费的关键纽带，在创新驱动下正迎来前所未有的发展机遇。本届大会以"此刻即未来：创新领航商业新征途"为主题，旨在从 当下的创新突破中萃取未来法则，让每一个"此刻"的探索都转化为"奔赴"未来的力量。 政策赋能数实融合，商业创新浪潮涌动 回溯中国商业发展历程，从改革开放初期的商业体制破冰，到市场经济转型期的业态多元化突破，再到数字经济时代的商业模式革新，中国商业始终与国家 发展同频共振，在变革中突破，在创新中成长。 随着《中共中央 国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》《质量强国建设纲要》等政策落地实施，全国统一大市场建设加速推进，高质量发展创新动 能持续增强，商贸流通领域正全面进入数智化、绿色化转型的关键阶段。 首发经济、冰雪经济 ...

行业趋势 - 即时零售规模迅速扩大 行业有望在未来几年维持双位数增长[1] - 酒类即时零售渗透率显著提升 形成垂类/平台型/仓店一体型/前置仓型4类渠道模式[1] - 2027年酒类即时零售市场规模有望达1000亿元 复合增速接近中双位数[3] 发展动因 - 消费习惯改变促使消费者追求便捷和临时需求快速满足[2] - 压缩流通环节节省运营成本 叠加平台补贴形成明显价格优势[2] - 渠道方通过新兴渠道获取增量 品牌方配合渠道进行推新宣发[2] 白酒行业影响 - 高效履约创造增量需求 有助于品牌触达年轻群体[3] - 线上渠道难以提供社交鉴真服务及情绪价值 可能冲击品牌形象和价格体系[3] - 行业深度调整期线下传统渠道受较弱价格动销和较高库存冲击 线上渠道保持景气[3] 投资标的 - 全国化名酒及区域头部酒企推荐贵州茅台/山西汾酒/五粮液/泸州老窖/迎驾贡酒/今世缘/古井贡酒[4] - 短期弹性标的推荐珍酒李渡/舍得酒业/酒鬼酒[4] - 啤酒品类推荐青岛啤酒/珠江啤酒/华润啤酒[4]

网络零售市场总体表现 - 2025年中国网络零售TOP100企业销售总额超2.17万亿元人民币 同比增长13.6% [1] - 2024年中国网上零售额达15.5万亿元人民币 连续12年稳居全球最大网络零售市场 [1] - TOP100销售额门槛升至十亿元级 千亿级、百亿级和十亿级企业数量均增加 [1] 头部企业格局 - 京东、美的、阿里巴巴和唯品会位列前四 销售额均突破千亿元 [1] - 20家企业跻身百亿销售额阵营 成为市场中坚力量 [1] 企业类型与增长表现 - TOP100企业中消费品牌企业占63家 实体零售企业24家 电商平台13家 [1] - 61家企业实现网络销售额正增长 其中40家实现两位数及以上增长 [1] - 消费品牌企业增长占比超六成 成为拉动市场增长的重要动力 [1] 细分行业策略 - 食品饮料企业积极探索即时零售与短视频带货 [2] - 服装鞋帽与家清个护化妆品企业强化小程序触达 [2] - 家居家电企业借力政策与直播电商实现快速增长 [2] - 零售渠道类企业覆盖二手、跨境与无人零售等多元模式 [2] 下沉市场潜力 - 中国人口最集中的下沉市场网络零售渗透率仍有较大提升空间 [2] - 农村和县域基础物流完善及互联网普及率上升将带来销售新增量 [2]

人民财讯9月24日电，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意 见》，其中提出，拓展数字消费渠道。发展智慧零售，支持实体商贸企业全方位、全渠道、全流程数字 化营销。支持即时零售、社交电商、直播电商等新业态新模式健康发展。健全品质电商标准体系，引导 电商平台推出品质商家培育举措，优化以提升供给品质为导向的平台规则。鼓励电商平台加大对产品定 制生产、数智供应链、人工智能场景应用及偏远地区物流配送等方向投入力度，推进数字供给与数字消 费的精准匹配与有效对接。支持垂直产业电商发展，拓展专业领域消费渠道。 ...

出海背景与驱动因素 - 中国外卖市场增速放缓 竞争日趋激烈 平台寻求海外新增长点 [1][2] - 国内市场饱和 一、二线城市流量见顶 向外拓展成为必然选择 [4] - 中东、东南亚、拉美等市场具有区域消费潜力和政策环境优势 [3][4] 平台海外布局与投资 - 美团在巴西签署投资协议 计划5年内投入10亿美元发展Keeta外卖服务 [2] - 美团在沙特新增11个覆盖城市 累计覆盖数量达到20个 [2] - 滴滴旗下99Food在巴西追加20亿雷亚尔（约26亿元人民币）投资 其中5000万雷亚尔用于建设配送员支持点 [3] - 美团在2018-2020年间投资印度Swiggy、印尼Gojek、非洲Opay等多个海外本地生活服务平台 [2] 区域市场特征与需求差异 - 中东地区人均GDP高 年轻人口多 注重服务品质和隐私保护 对高端餐饮需求高 [4][5] - 东南亚人口密集 互联网普及率快速提升 消费者看重价格实惠和配送速度 [4] - 拉美地区城市化进程加快 消费者对美食品类多样性有强烈需求 [4] - 沙特推动经济多元化转型 外卖渗透率存在巨大提升空间 [5] 出海策略与运营模式 - 平台采用差异化策略：中东引入高品质餐厅 东南亚推行低价策略 拉美丰富美食品类 [4] - 美团在巴西运用大数据模型优化订单分配和骑手管理 复制国内700万骑手管理系统 [5] - 美团在沙特采用重补贴策略 如"满25里亚尔免配送费"和"7折起精选美食"活动 [6] - 滴滴在墨西哥作为唯一提供出行、外卖和金融服务的平台 拥有1600万月活跃用户和50万活跃骑手 [8] 技术应用与基础设施 - 美团在迪拜测试无人机配送 滴滴在墨西哥运用AI动态定价系统调节高峰需求 [9] - 海外部分区域政策限制较少（如中东对低空物流的开放态度）为技术应用提供更强动力 [9] - 美团计划在巴西开发数字工具 建设10万名骑手的物流网络 设立客户服务中心 [5][6] 市场表现与扩张计划 - 2025年Q2 KeeTa在沙特吉达市场占据12%～15%份额 位列第三 [8] - 美团计划到2026年6月进入巴西15个大都市区 五年内覆盖1000座城市 [6] - 滴滴99Food已在巴西戈亚尼亚、圣保罗等地推出服务 [3] 发展挑战与应对 - 海外市场存在文化习俗差异 需严格筛选商家和菜品避免文化冲突 [6] - 不同国家在准入门槛、食品安全标准、劳动法规等方面有不同监管要求 [7] - 国内成熟的"补贴－获客－留存"模式在海外不能直接照搬 [6]

人民财讯9月24日电，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意 见》，其中提出，拓展数字消费渠道。发展智慧零售，支持实体商贸企业全方位、全渠道、全流程数字 化营销。支持即时零售、社交电商、直播电商等新业态新模式健康发展。健全品质电商标准体系，引导 电商平台推出品质商家培育举措，优化以提升供给品质为导向的平台规则。鼓励电商平台加大对产品定 制生产、数智供应链、人工智能场景应用及偏远地区物流配送等方向投入力度，推进数字供给与数字消 费的精准匹配与有效对接。支持垂直产业电商发展，拓展专业领域消费渠道。 ...

线上消费连续加快。1—8月份，网上零售额同比增长9.6%，增速比1—7月份加快0.4个百分点，再创年内新高。即时零售交易额和直播电商交易额均保 持两位数增长态势，数字消费、绿色消费等新兴领域日益成熟，不断成为新的消费增长极。 从商品消费看，随着第三批消费品以旧换新政策资金下达，居民消费需求持续释放，商品消费规模继续扩大。8月份，限额以上单位商品中，近八成商 品类别零售额实现增长。其中，家用电器和音像器材类、家具类商品零售额同比增速都超过10%。 从服务消费看，"旅游+""体育+"等融合消费场景加快培育，优质服务供给不断增加。1—8月份，交通出行服务类、文体休闲服务类等零售额均保持两位 数增长。 央视网消息（新闻联播）：今年以来，提振消费的一揽子政策"组合拳"持续发力，消费市场平稳增长，商品销售结构优化，服务消费需求持续释放。 国家统计局数据显示，8月份，社会消费品零售总额同比实际增长4.1%，比上月加快0.2个百分点，消费市场保持平稳增长。 ...

行业投资评级 - 超配 [1] 核心观点 - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4%至39668亿元，低于市场预期的3.8%，但整体增长平稳，乡村市场增速高于城镇，线上消费持续改善，新型业态如即时零售和直播电商保持两位数增长 [5][11][15] - 分品类中可选消费和地产后周期类表现较好，同比增速分别为+6.45%和+3.26%，其中金银珠宝、体育娱乐用品、家具和家用电器等细分品类增长亮眼 [5][29][35] - CPI同比转负至-0.4%，PPI同比跌幅收窄至-2.9%，PPI-CPI剪刀差缩小至-2.5%，核心CPI同比上涨0.9%，食品价格下跌为主要拖累 [5][36][41] - 服务消费潜力显著，铁路旅客发送量同比增长4.7%至9.43亿人次，暑期档电影票房增长2.76%至119.66亿元，建议关注文化旅游、酒店、免税及美容护理等板块 [5][57] 整体社零表现 - 8月社零总额39668亿元，同比增长3.4%，低于Wind一致预期的3.8% [5][11] - 城镇零售额34387亿元，同比增长3.2%，增速环比下降0.4个百分点；乡村零售额5281亿元，同比增长4.6%，增速环比上升0.7个百分点 [5][13] - 线上消费加速，1-8月网上商品和服务零售额累计同比增长9.6%，实物商品网上零售额累计同比增长6.4%，8月单月线上消费同比+3.38%，环比+5.36个百分点 [5][15] - 线下社零同比增长2.0%，增速环比下降3.1个百分点 [5][16] 分品类表现 - 餐饮服务总额4496亿元，同比增长2.1%，增速环比提升1.0个百分点；商品零售总额35172亿元，同比增长3.6%，增速环比下降0.4个百分点 [5][23] - 必选消费同比+4.75%（环比-2.39pct），可选消费同比+6.45%（环比+2.46pct），地产后周期类同比+3.26%（环比-0.54pct），其他类同比-1.88%（环比-0.73pct） [5][29] - 细分品类中，金银珠宝类同比+16.8%（环比+8.6pct），体育娱乐用品类同比+16.9%（环比+3.2pct），家具类同比+18.6%，家用电器类同比+14.3% [5][35] 价格与就业情况 - CPI同比下降0.4%（环比-0.4pct），核心CPI同比上涨0.9%（环比+0.1pct）；PPI同比下降2.9%（环比+0.7pct），为3月以来首次收窄 [5][36][41] - 食品价格同比下降4.3%（环比-2.7pct），其中猪肉同比-16.1%，鲜菜同比-15.2%；非食品中教育文化、衣着、医疗保健等品类同比上涨 [5][38] - 8月全国城镇调查失业率5.3%，环比上升0.1个百分点；31个大城市失业率5.3%，环比上升0.1个百分点；外来户籍失业率5.0%，环比下降0.1个百分点 [5][49][52] 投资建议 - 服务消费板块潜力大，铁路旅客量创历史同期新高，电影市场复苏，建议关注文化旅游、酒店、免税等板块 [5][57] - 美容护理板块表现稳健，化妆品类同比增长5.1%，国产替代化率提升，建议关注业绩确定性强的龙头企业 [5][57]

政策扩围升级 - 商务部等9部门推动城市一刻钟便民生活圈建设向主城区和有条件县城社区延伸扩围，并升级为全龄友好型品质生活圈 [1] - 政策覆盖范围从地级以上城市扩大到有条件的县域地区，实现更基层群众覆盖 [3] 业态发展与民生服务 - 政策聚焦"一老一小"，推动适老化适幼化改造，发展银发金街、童趣乐园、旅居康养、托育托管等品质提升业态 [5] - 鼓励发展银发列车、家政服务、社区食堂等为老服务，以及社区嵌入式托育、儿童书店、亲子餐厅等育幼业态 [7] - 推广共享会客厅、社区寄存仓、宠物服务等新业态模式 [9] 试点建设与服务覆盖 - 近五年已确定四批共210个全国试点，其中45个城市开展全域推进先行区建设 [10] - 平均每个生活圈覆盖便利店、超市等15种以上基本保障业态，养老机构、电影院等20种以上品质提升业态 [12] 消费促进与经济联动 - 推动便民生活圈与养老托育圈、健身圈、文化圈等相融合，形成综合消费布局 [12] - 发展街巷经济，打造活力街巷、银发金街、童趣乐园，举办社区市集、美食节等活动激发消费活力 [16] - 便民生活圈作为城市经济毛细血管，网点通达度与经济活力和消费拉动作用正相关 [18]