原中国银行保险监督管理委员会党委委员、副主席梁涛在年会现场做了《提升保险服务经济社会发展的适配性》主题演讲。在演讲中，他提到，保险应有效 满足民生领域的金融需求，服务更多人民群众。保险业要丰富养老、健康保险产品，完善灾害保险保障体系，拓展小微、民营、三农金融覆盖面，让普惠的 金融活水精准滴灌到千企万户。 梁涛进一步表示，保险业应发展养老健康保险，重点对接人口老龄化国家战略，肩负起养老保险第三支柱核心建设者的责任，积极参与企业年金管理，规范 发展个人养老金业务。健康保障领域进一步深化医保加商保的融合改革，发挥商业保险在精算、风控和运营方面的专业优势，提供从预防诊疗到康复全流程 的健康服务，推动长期护理保险发展，健全多层次的医疗保障体系。同时通过专属养老产品普惠的医疗保险等补齐农村居民的养老和医疗保障短板，推动保 险加养老、保险加旅居加医养的服务，促进负债与资产的联动，实现资负的平衡。 大量的老年人、农民、新市民、低收入人群、残疾人群等群体，和小微、民营、三农等领域的财务储备能力低，抗风险能力更低。保险业要借助数字化技术 提高服务质效，开发线上化、智能化的小微企业和三农保险产品，推动农村保险覆盖和信用体系建设，拓 ...

核心观点 - 瑞众人寿保险荣获“年度卓越人寿保险公司”奖项，其卓越的产品创新能力和优质的客户服务水平获得行业认可 [1] 产品体系与业务表现 - 公司产品覆盖生存、养老、疾病、医疗、身故、残疾等多种保障范围，满足客户在人身保险和财富管理领域的综合需求 [2] - 2025年上半年，公司累计赔付金额达27.91亿元，日均赔付1542万元，为19.3万名客户提供保障 [2] - 为服务老龄化社会，公司拓宽年金产品投保年龄至85岁，并上市简易核保重疾险，覆盖非标体高龄客群 [2] 服务品质与科技赋能 - 公司小额理赔时效仅0.16天，小额理赔获赔率达99.64%，理赔线上申请率97.2% [3] - 公司线上保全业务占比已达99.61%，在线客户满意度达99.97% [3] - 通过智能核保、智能理赔、线上保全与智能客服等体系化服务流程，提升服务效率与体验 [3] - 在适老化服务方面，公司完善五项适老服务技术，累计服务老年客户超30万人，回访关怀6521人，全国柜面均设置老年服务专区 [3] 客户经营与品牌建设 - 公司通过“我的美好生活”、“寻找瑞众有缘人”、“我来说保险”等大型客户互动活动，吸引超过千万人次参与，品牌传播覆盖超亿人次 [4] - 公司持续开展客户嘉年华活动，个性化保单升级服务及“瑞享荟”增值服务，拓展客户服务的广度与深度 [4] 消费者权益保护与社会责任 - 上一年度公司组织开展消保专项培训9028场，消保分级分类培训覆盖超过34.7万人次 [5] - 公司“坚持系统观念，构建‘大消保’格局”工作案例获评“金融消费权益保护优秀案例” [5] - 公司全年开展金融普及教育宣传活动9928次，触及客户7670.3万余人次，发布原创教育宣传作品5952条 [5]

文章核心观点 - 中国当前经济运行的主要矛盾已从供给侧转变为需求侧 有效扩大内需特别是消费需求对经济持续稳定增长更具决定性 [1] - 解决需求问题是实现经济稳定持续发展的基础 进而为科技创新 绿色转型等提供条件 [1] - 消费需求疲软既有短期原因也有中长期结构性原因 主要问题是社会保障不足 居民预期不稳和消费信心不强 [1] 消费需求现状与原因 - 当前消费需求疲软 存在短期冲击和市场波动性原因以及中长期结构性原因 [1] - 居民消费长期偏低最主要原因是社会保障相对不足 居民预期不稳和消费信心不强 [1] - 服务性消费不足与保障水平 消费能力不足以及供给侧能力不足有关 [1] 扩大消费潜力的政策方向 - 逆周期性的扩大消费政策需要在总量不减前提下持续优化对商品性消费的支持范围和结构 [2] - 政策应以更大力度支持服务性消费 特别是针对教育 医疗 养老 生育等领域 [2] - 通过加大补贴来提振消费意愿和增强消费能力 [2]

投资表现 - 2025年第三季度综合投资收益率为-2.81%，前三季度综合投资收益率为-0.09% [2] - 市场波动导致可供出售金融资产（AFS）市值税前下降约19.59亿元，是投资收益率为负的核心原因 [2][4] - 第三季度末实际10年期国债利率约为1.88%，高于第二季度预测值1.66%，导致AFS资产市值比预测低约18亿元 [4] - 第三季度与前三季度的投资收益率为正，因AFS公允价值变动影响综合投资收益率但不影响当期净利润 [5] 偿付能力 - 核心偿付能力充足率从第二季度末的161%下降至130%，综合偿付能力充足率从205%下降至165% [3] - 实际资本从1,232,416万元下降至1,034,396万元，核心一级资本从968,015万元下降至810,612万元 [3] - 偿付能力充足率下降主因是金融资产缩水及进入核心资本的保单未来盈余减少 [3] - 最低资本从600,599万元增加至625,389万元，其中市场风险-权益价格风险最低资本增加约3.21亿元 [3][4] 风险敞口与资产配置 - 市场风险-权益价格风险最低资本增加约3.21亿元，反映公司增加了股票、证券投资基金的持仓 [4] - 市场风险-境外权益类资产价格风险及汇率风险最低资本增加约1.02亿元，主因持仓沪港通等境外权益类资产增加 [5] - 境外权益价格风险增加约1亿元，汇率风险增加约0.02亿元 [5] 公司经营与行业背景 - 公司由荷兰全球人寿保险集团与同方股份有限公司各出资50%组建，注册资本24亿元人民币 [5] - 2024年董事长变更为具有外方股东背景的Curtis Sherwin Chen（陈尚文），另有3位高管任职资格获批 [6] - 2025年一季度实现保费收入37.27亿元，但净利润为-2.75亿元，主因AFS资产市值税前下降约6.6亿元 [6] - 中荷人寿等同行也出现综合投资收益率为负的情况，显示行业受金融市场短期波动影响 [6] - 2025年以来公司作为被告共涉及33起司法案件，半数以上案由为人身保险合同纠纷 [6]

行业整体表现 - 今年上半年人身险公司实现原保险保费收入27705亿元，同比增长5.4% [1] - 银邮渠道实现保费收入11695亿元，同比增长9.3%，增速显著高于行业整体 [1] - 银邮渠道对总保费贡献达到42.4%，仅次于个险渠道的47.4% [1] 银保渠道价值重估 - 银保合作正从产品销售向深层次战略协同迈进，其战略地位被全面重估 [1] - 合作模式日益紧密，多数大型银行已设立自己的保险公司，大型保险公司也战略投资商业银行 [2] - 对银行而言，保险代销是中收的重要组成部分和稳定来源，有助于缓解净息差收窄压力，并是构建“金融产品超市”不可或缺的部分 [2] - 对保险公司而言，银行具有客群和信誉优势，便于触客、获客并提供增信支持 [2] 合作生态与监管影响 - 严格执行“报行合一”加速了银保业务深度转型，推动合作从费用驱动转向以服务客户为中心的价值共创 [3] - “报行合一”促使银邮渠道费率优化，业务价值属性显著增强，头部险企积极调整战略布局并加大资源投入 [3] - 双方共同搭建优势互补、长期共赢的合作新局面，从“切蛋糕”走向“做蛋糕” [3] 渠道发展趋势 - 银保渠道已呈现由规模导向转向价值导向的深层变革 [4] - 今年上半年银保新单保费占行业新单保费的64%，预计年底将逼近70%，银保为主的渠道格局已基本成形 [4] - 银保新业务价值率首次逼近个险，预测该渠道未来在保费规模和价值贡献上都将成为主力 [4] 头部公司业绩印证 - 5家上市险企2025年半年报显示银保渠道保费收入大幅提升，例如新华保险银保渠道保费收入461.92亿元，同比大增65.1%，对总保费贡献从28.3%提升至38.1% [5] - 其他公司增速最低为平安寿险及健康险的37.5%，增速最高为太保寿险的82.6% [5] - 公司高管强调银保渠道对公司业务价值的贡献，个险和银保已成为公司价值来源的支柱 [5] 产品与服务创新方向 - 复杂型保险产品将占据更大比重，银行客户对保底收益的长期储蓄类产品以及养老、健康和意外等保障类产品需求持续迸发 [6] - 银保合作将更凸显附加服务的价值，服务场景多则客户流量大，服务品质好则客户黏性高 [6] - 科技将赋能银保经营全链条，大数据和人工智能将重塑业务作业链，深度赋能精准营销、队伍管理、客户服务及合规风控 [6] 市场竞争格局展望 - 银保渠道马太效应将进一步显现，优质客户与市场资源加速向头部险企聚拢 [7] - 头部险企在品牌、增值服务、资本实力、风险抵御能力等方面的综合竞争优势更加凸显，市场份额或将持续提升 [7] - 中小险企在环境、资本、负债、投资等方面面临多重约束，渠道呈现一定分化 [7]

城镇化发展成就 - 全省常住人口城镇化率从2020年的55.43%增长至2024年的59.22% [1] - 新增城镇常住人口287万人 [1] - 城市数量为38个 [1] - “十四五”规划确定的城镇化率等指标已顺利实现 [1] 未来战略方向 - 将结合“十五五”规划编制，持续优化全省城镇化发展格局 [1] - 积极融入服务全国统一大市场建设 [1] - 推动城市内涵式高质量发展 [1] 都市圈发展举措 - 聚焦现代化交通、产业、文化、城市、治理“五个都市圈”建设任务 [2] - 以提升郑州都市圈综合实力、核心竞争力、区域影响力为目标 [2] - 强化郑开同城化、郑许一体化、郑洛协同发展 [2] - 推动都市圈高频政务事项跨域通办 [2] 县域城镇化发展 - 已培育20个县（市、区）作为新型城镇化试点 [2] - 84个潜力县（市、区）中近七成城镇化率增幅高于全省 [2] - 以产业园区为载体，因地制宜引导县城发展 [2] - 协调推动设施建设、产业转移、联合招引等合作事项 [2] 城市更新与项目支撑 - 谋划地下管网更新改造、城镇老旧小区和棚户区改造等城市更新重点项目 [2] - 全力争取更多资金支持 [2] - 精准谋划教育、医疗、养老、托育等补短板项目，紧扣农业转移人口市民化 [2] - 旨在提升城市宜居度和综合承载力 [2]

行业发展趋势与机遇 - 宏观经济环境、社会人口结构和技术变革共同推动民众在投资、储蓄和消费方面呈现新特征 [1] - 未来居民和家庭对养老、健康、长期护理等保险产品及相关服务的需求将不断提升 [1] - 商业保险因其风险保障和财富传承功能将越来越被消费者重视 [1] - 保险行业目前处于重要战略机遇期和深化转型、推动高质量发展的关键时期 [1][2] - 中国保险业正处于从制度推动向经济拉动转型的临界点 [2] - 根据世界保险业增长规律，保费收入弹性高点在人均GDP1万美元左右，中国目前人均GDP约1.35万美元，意味着行业仍处于重要战略机遇期 [2] - 中国已成为全球第二大保险市场，但保险深度与密度离全球平均水平还存在差距 [2] 行业面临的挑战与供需错配 - 行业发展仍面临挑战，供需两端错配现象仍然存在 [1][3] - 保险业作为服务供给侧未针对消费者风险管理偏好的变化作出及时调整 [3] - 供需两端存在四大错配：个性化需求与标准化供给错配、足额健康保障需求与低覆盖供给错配、跨周期财富需求与短期化供给错配、多元化养老需求与弱协同供给错配 [3] 未来发展方向与战略转型 - 商业保险需从单一风险补偿升级为生活品质和财富管理的全面管理工具 [1] - 消费者决策维度已超越单一产品功能，聚焦"产品+服务"的全链条体验，保险公司需向全面风险管理体系升级 [4] - 消费者需求从标准化向个性化迭代，对保险公司的期待延伸至健康、养老、财富等生活场景 [4] - 保险服务供给需围绕不同客群构建覆盖家庭全生命周期的分层体系以形成差异化竞争力 [4] - 行业应推动深层次转型，包括强化合规管理、推动负债结构转型、重视浮动收益型产品创新、提升客户服务能力、构建全生命周期服务生态、应用科技赋能、投资端支持国家战略及完善人才体系建设 [4] - 保险公司应关注客户需求，以家庭需求为切入点，在医疗健康、养老规划、财富保值增值和传承等方面提供相应产品 [4]

行业宏观背景与发展阶段 - 宏观经济环境、社会人口结构和技术变革共同推动民众在投资、储蓄和消费方面呈现新特征，对养老、健康、长期护理等保险产品和服务的需求将不断提升[1] - 保险行业目前正处于深化转型、推动高质量发展的关键时期，面临重要战略机遇期[1] - 中国保险业正处于从制度推动向经济拉动转型的临界点，人均GDP约1.35万美元，根据世界保险业增长规律，保费收入弹性高点在人均GDP1万美元左右，意味着行业仍处于重要战略机遇期[2] - 中国已成为全球第二大保险市场，但在保险深度与保险密度方面仍低于全球平均水平[2] 行业政策与监管导向 - 国务院于2024年9月发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，对行业高质量发展作出全面系统部署和规划[2] - 行业以强监管、防风险、促高质量发展为主线，发挥经济减震器和社会稳定器功能，助力筑牢经济安全网、社会保障网和灾害防控网[2] 市场需求与供给错配 - 保险业供需两端存在四大错配：个性化需求与标准化供给错配、足额健康保障需求与低覆盖供给错配、跨周期财富需求与短期化供给错配、多元化养老需求与弱协同供给错配[3] - 消费者需求已从标准化向个性化迭代，对保险公司的期待超越保单本身，延伸至健康、养老、财富等生活场景[3] - 消费者决策维度超越单一产品功能，聚焦“产品+服务”的全链条体验[3] 行业转型与公司战略方向 - 商业保险需从单一风险补偿升级为生活品质、财富管理的全面管理工具[1] - 保险公司需顺应消费者需求变化，从单一的经济补偿机制向全面风险管理体系升级[3] - 行业应推动深层次转型，包括强化合规管理、坚持“报行合一”、推动负债结构转型，重视浮动收益型产品创新、提升客户服务能力，构建全生命周期服务生态、应用科技赋能，重塑保险经营逻辑、投资端支持国家战略，服务实体经济、完善人才体系建设等[4] - 保险公司应关注客户需求，以家庭需求作为切入点，在医疗健康、养老规划、财富保值增值、财富传承等方面提供相应产品[4]

政策核心内容 - 财政部联合相关部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》[1] - 政策通过给予贷款利息补贴 从消费需求端和服务业供给端双向发力 支持促消费、惠民生[1] - 政策旨在构建供需良性循环的长效机制 满足人民群众日益增长的美好生活需要[1] 服务业供给端支持措施 - 贴息政策为服务业经营主体（多为中小企业和个体工商户）提供金融支持 推动供给端创新[1] - 健康领域经营主体可借助贴息贷款购置先进医疗设备 拓展健康体检、康复护理等多元化服务[1] - 家政领域经营主体可利用贷款引入先进服务技术 加强服务人员培训 满足养老、育儿等多样化需求[1] - 文旅领域经营主体可将款项用于升级景区基础设施 开发沉浸式演艺等场景化产品[1] 政策实施与监管要求 - 需确保贴息贷款真正流向提升服务供给能力的消费领域[2] - 经办银行须通过合同约定、贷后跟踪等方式 严防资金"脱实向虚"或被挪作他用[2] - 相关部门可引导企业将贴息资金优先用于技术改造、人才培训和模式创新 而非简单扩大规模[2] 政策预期效果 - 供给侧提质增效旨在满足、激发和创造需求 调动消费者意愿[2] - 优质服务体验将形成口碑效应 吸引更多消费者 从而扩大市场规模[2] - 经营主体在良性循环中获得更好回报 增强进一步投入创新、提升供给的动力和能力[2] - 期待以高品质供给为引擎 满足多样化需求 有效激发消费市场活力[3]

公司战略布局 - 公司大力投入医养板块 打造专业贴心的服务体系以应对老龄化加剧趋势 [1] - 公司将医疗康复护理养老健康管理等服务紧密融合 拓展业务边界并构建医康养生态圈 [1] - 通过医养板块投入彰显企业社会责任感 [1]